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☆行业题材☆ ◇300274 阳光电源 更新日期:2018-04-26◇  

★本栏包括【1.所属行业】【2.行业动态】【3.核心优势】★



【1.所属行业】

    发行人主营业务及其变化情况

    本公司主营业务是太阳能光伏逆变器、风能变流器及其它电力电源的研发、生产、销售和服务,为可再生能源发电行业用户提供系统解决方案。

    自公司设立以来,主营业务未发生重大变化。





【2.行业动态】

    发行人所处行业的基本情况

    (一)行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规及政策

    1、行业主管部门、监管体制

    光伏逆变器和风能变流器是太阳能光伏发电和风能发电系统不可缺少的关键设备,本公司所属行业为国家鼓励发展的可再生能源行业。本行业的主管部门是国家能源局,其主要职责包括研究提出能源发展战略、政策,研究拟定发展规划,研究提出能源体制改革的建议,推进能源可持续发展战略的实施,组织可再生能源和新能源的开发利用,组织指导能源行业的能源节约、能源综合利用和环境保护工作。

    行业全国性自律组织主要有中国资源综合利用协会可再生能源专委会、中国农机工业协会风能设备分会、中国可再生能源学会、中国电源学会等。其中,中国资源综合利用协会可再生能源专委会成立于 2002 年,致力于推动可再生能源领域技术进步和先进技术的推广,积极促进中国可再生能源产业的商业化发展,是联系国内外产业界与政府部门和科研机构的重要纽带。中国农机工业协会风能设备分会成立于 1989 年,是国内最具影响力的风电设备行业自律组织之一。中国可再生能源学会成立于 1979 年,是国内可再生能源领域全国性、学术性和非营利性的社会团体,下设光伏专委会、风能专委会等多个专业委员会,旨在成为科技工作者、企业和政府之间的桥梁,对外学术交流和技术合作的窗口,致力于促进我国可再生能源技术的进步,推动可再生能源产业的发展。中国电源学会成立于 1983 年,是电源行业全国性社团组织,涵盖学术界及产业界,在业内具有广泛影响力,并同相关行业组织建立了长期的联系。

    (二)行业概况

    1、光伏逆变器行业概况

    (1)行业发展现状

    在太阳能光伏发电系统中,太阳能通过太阳电池组件转化为直流电能,再通过光伏逆变器中的功率变换及控制系统将直流电能转化为符合电网电能质量要求的交流电。光伏逆变器的可靠性、高效性和安全性直接影响到整个太阳能光伏发电系统的发电量及运行稳定性,是整个光伏发电系统中的关键设备。

    自20世纪90年代以来,出于节能环保、可持续发展等考虑,世界上主要的工业发达国家先后制定了扶持光伏发电发展的计划和政策,光伏产业得到了迅速发展,市场已经较为成熟。工业发达国家的光伏逆变器生产企业也得到了快速发展,如SMA、Fronius、KACO、Power One、Satcon等知名企业,目前占据了全球市场的主要份额。

    与发达国家相比,我国太阳能光伏发电市场现在仍处在起步和示范阶段,还没有形成规模化的市场。但在国家可再生能源发展战略的引导和太阳能产业发展促进政策的推动下,我国太阳能光伏产业即将迎来一个大的发展时期。在光伏逆变器领域,本公司通过多年的自主研发,产品性能具备了与国际一流品牌竞争的实力,市场占有率多年来稳居国内市场第一位,全球市场份额逐步扩大。

    (2)行业竞争格局、市场化程度、主要企业及市场份额

    在全球市场中,据咨询公司IMS Research 统计,2009年光伏逆变器全球市场最大的供应商SMA国际市场占有率约为37%,前5大供应商包括SMA、Fronius、 Kaco、Power One、Sputnik,约占60%的市场份额。随着全球光伏市场的快速增长,市场竞争将日趋激烈,市场占有率的集中度将会降低。具有技术优势、成本优势的新兴企业的市场竞争优势日益凸显,市场份额将逐年扩大。

    在国内市场,由于我国太阳能光伏发电市场刚刚起步,主要是示范工程,如 "金太阳"示范工程、国家特许权招标项目及各相关企事业单位自筹资金建设的光伏项目等。根据国家能源局统计,2010 年我国太阳能光伏发电新增装机 400 兆瓦,主要光伏逆变器企业国内市场份额如下图所示:

    2、风能变流器行业概况

    (1)行业发展现状

    风能变流器是风力发电机组的关键部件之一,其作用是通过控制发电机的电磁转矩,从而使风轮的转速处于最佳发电功率,同时将风力发电机发出的不稳定的交流电能,经过交流-直流-交流转换,变为稳定的、符合电网电能质量要求的交流电能馈入电网,一般分为双馈型和全功率型两类。风能变流器行业是随着风电技术的发展而发展的,早期的风电机组采用异步发电机,通过同步切入、切出实现机组的并网和离网,无需变流器,虽然简单,但风能利用率低,对电网冲击大。随着风电机组功率的增大,变桨变速风机逐渐成为主流,风电机组通过变流器实现变速运行,变速运行的风电机组能够实现全风速范围内的最大功率运行,不仅提高了发电量,也使风电机组的电网接口更为友好。风能变流器以控制复杂、可靠性及稳定性要求高为主要特点,是风电机组的关键部件之一。

    由于我国风力发电控制技术起步较晚,目前国内风能变流器市场主要依赖进口,ABB、Converteam、美国超导等国外品牌占据国内风能变流器主要市场份额。最近几年国内研发实力较强和技术积淀深厚的企业相继开始了风能变流器的研制和生产,但与国外品牌相比,国产品牌产品真正进入风电场挂网运行的为数不多,一定程度上导致了国产品牌产品的竞争力与国外品牌产品有一定的差距。随着国产品牌产品日趋成熟并逐步取得用户的认可,禾望电气、阳光电源、科诺伟业等少数技术、规模领先企业的品牌效应逐渐形成,对国外品牌产品的替代速度逐步加快,市场份额逐年提高。此外,部分国内风电整机厂也开始通过组装散件、自主研发生产等方式,生产一定量的风能变流器与自产的风电整机配套。

    (2)行业竞争格局、市场化程度、主要企业及市场份额

    2006 年以前,风能变流器市场几乎被国外厂商垄断。2006 年 1 月,本公司研制的具有自主知识产权的双馈型风能变流器通过安徽省科技厅组织的专家鉴定,技术水平国内领先。近年来,国内一些企业纷纷推出国产自主知识产权的产品。到目前为止,国内从事变流器生产的厂家有 20 多家,主要有禾望电气、阳光电源、科诺伟业、龙源电气、清能华福、大全集团、九洲电气、北京能高、海得控制、荣信股份等,已逐渐形成了一个国产自主品牌风能变流器产品的竞争群体。

    目前,美国超导、ABB、Converteam、Switch等国外品牌占有我国大部分的市场份额。在国内风能变流器厂家中,禾望电气、阳光电源、科诺伟业凭借研发优势处于竞争的第一梯队。随着近年来国产变流器在风电场的批量装机实际应用,变流器生产厂家取得了宝贵的实际经验,产品质量稳步提高,已经逐步得到客户的认可。同时,国内变流器厂家凭借高性价比产品和及时的售后服务等优势,将面临更大的市场机会。

    本公司从 2006 年就开始兆瓦级以上风能变流器的研制,到目前为止已经形成了从1.5兆瓦到3兆瓦风能变流器的系列产品。公司3.0兆瓦双馈变流器、2.5 兆瓦全功率变流器项目为"十一五"国家科技支撑项目,已通过科技部专家组验收。

    3、进入本行业的主要壁垒

    (1)技术壁垒

    光伏逆变器作为光伏发电系统的关键设备,除了在电能质量等技术参数方面必须满足电网要求外,还必须使用先进控制技术确保系统的最大出力;近年来,随着光伏发电比例的增加,稳定、安全的电网运行对光伏发电系统又提出了特别的要求,如低电压穿越、无功调节等,进入该行业需要较强的技术研发能力。

    风能变流器的技术门槛较高,涉及到大功率电力电子技术、控制理论和策略、电气传动技术、计算机技术、系统集成设计、仿真测试及工艺技术等。风能变流器企业需要通过长期自主研发并不断提高技术水平。

    (2)业绩壁垒

    稳定的运行业绩和良好的品牌形象是行业内开拓市场的必要条件。由于光伏逆变器和风能变流器是光伏发电系统和风电机组的关键设备,一旦出现问题就会影响到整个系统的运行,因此客户对光伏逆变器和风能变流器的可靠性、稳定性、转换效率等关键指标非常重视,客户在选择产品时都非常关注企业是否具有稳定的运行业绩。

    (3)资质壁垒

    对于光伏逆变器产品,在全球主要的市场中均有强制认证的要求,如北美的ETL 认证,欧洲市场的 CE 认证。另外,每个国家还往往有自己国家的认证,如德国的 TUV 认证、意大利国家电网的 DK5940 认证;如果产品没有通过相应的认证,就不能进入当地市场。认证程序复杂、测试严格、周期长,这些都是进入者的障碍。在国内,国家特许权招标项目、"金太阳"示范工程项目要求光伏逆变器产品通过金太阳认证。

    对于风能变流器产品,北京鉴衡认证中心等认证机构已经启动风能变流器认证。欧盟市场对风能变流器有CE认证的要求。

    (4)规模壁垒

    随着光伏逆变器、风能变流器行业竞争的加剧,对企业规模提出了更高的要求,只有达到一定规模的企业在研发、采购、制造、质量控制、服务及产品价格等方面才有竞争优势,否则难以适应日益激烈的市场竞争。

    4、市场供求状况及变动原因

    (1)市场需求变动趋势

    面对化石能源短缺、环境和气候变化等问题,世界主要国家和地区都投入了大量的人力物力发展太阳能、风能等可再生能源,并设立了宏大的目标,如欧盟提出,到 2020 年,可再生能源在欧盟总能源中占能源消费比将达到 20%;2009 年我国提出争取到 2020 年非化石能源占一次性能源消费比重达到 15%左右。这意味着国内外市场对光伏发电设备、风能发电设备在长时间内还将保持强劲的增长态势,光伏逆变器行业、风能变流器行业将迎来更大的发展机遇。

    (2)市场供给变动趋势

    目前全球光伏逆变器企业有200家左右,全球市场份额主要集中于少数国外品牌供应商。但国际光伏逆变器市场的竞争格局也正在发生变化,以本公司为代表的国产品牌逆变器厂商已经成功进入国际市场,并获得了一定的市场占有率。近年来,随着国产品牌国际影响力的提高,国内供应商在国际太阳能市场上的份额也呈逐年上升趋势。

    目前,光伏逆变器国内市场的主要供应商为本公司和国外品牌厂商。近年来国家相继推动并实施了西部光伏电站特许权招标项目和金太阳示范项目,旨在通过政府扶持的方式推动国内光伏发电产业的快速发展,鼓励国产自主品牌的快速成长,国内涌现出一批光伏逆变器厂商,开始参与市场竞争。从当前的趋势来看,国产自主品牌供应商在我国的市场份额还将逐渐扩大。

    在国内风能变流器市场上,随着国产品牌产品应用量的逐渐增加,经验日益丰富,产品可靠性得到验证和提高,逐步取得了用户的信任。国产自主品牌供应商在风能变流器的市场份额逐年增加,风能变流器实现国产化、替代进口成为趋势。

    5、行业利润水平的变动趋势及变动原因

    目前,光伏逆变器行业内企业保持了稳定的利润率水平,全球第一大光伏逆变器厂商德国SMA公司2008年、2009年、2010年的毛利率分别为37.24%、36.53%、 36.10%。随着未来光伏发电上网电价的降低,光伏逆变器行业毛利率水平将有所下降。但随着光伏逆变器技术的不断发展、市场规模的不断扩大、生产成本的不断降低,预计行业利润水平将会呈现增长的趋势。

    国内风能变流器行业下游整机厂商的竞争激烈,风能变流器产品价格、毛利率水平有所下降。目前,国产品牌风能变流器已初步投入市场,并逐步得到用户的认可;随着国内风能变流器产业链逐步完善,市场总量的进一步扩大,国内整个行业的总利润水平将趋于上升。

    (三)影响行业发展的有利因素和不利因素

    1、有利因素

    (1)可再生能源对传统能源的替代趋势日益明显

    全球环境恶化、化石能源短缺等问题已成为世界性的问题。国际能源署预测,到2020年,可再生能源将占全球能源生产总量的25%;欧盟提出,到2020 年,可再生能源在欧盟总能源中占能源消费比将达到20%;2009年我国提出争取到2020  年非化石能源占一次性能源消费比重达到15%左右。长期来看,太阳能、风能发电产业凭借可再生、绿色环保等优势将得到长足发展,替代传统能源趋势日益明显。

    (2)产业政策支持

    太阳能光伏和风能发电产业的启动和快速发展离不开各国能源政策的鼓励和支持。在制定扶持政策时,主要采用确定上网电价、投资补贴、税收优惠等方式,吸引更多的投资人、供应商积极参与,以促进太阳能、风能等可再生能源行 业的稳定发展。

    (3)技术进步降低太阳能光伏、风能发电成本

    太阳能光伏和风能发电产业良好的发展前景,吸引了大量资源用于投入太阳能光伏发电和风能发电技术的研发。随着技术的持续进步、更新升级,其发电的成本呈持续降低趋势,加快了光伏和风能发电的普及应用,为光伏逆变器、风能变流器生产企业扩大生产规模将创造良好机遇。

    2、不利因素

    太阳能光伏、风能发电与传统能源发电相比成本较高,目前行业发展还有赖于行业政策的扶持。将来随着太阳能光伏、风能发电技术的不断完善和传统化石能源发电成本的不断上升,这一劣势将逐渐被弥补。

    此外,可再生能源发电的特点之一是分布式接入,太阳能、风能具有间歇性,对电网的接纳能力提出新的挑战。但随着电网技术的发展,包括智能电网、电力储能等技术的应用,将提高电网对可再生能源电力的接纳能力。





【3.核心优势】

    (一)公司在光伏逆变器行业中的竞争地位

    1、竞争地位

    本公司进入太阳能光伏逆变器行业已有十余年,品牌知名度、美誉度较高。客户对公司的能力、产品的品质、服务的质量等具有相对高的评价,2008 年、 2009 年、2010 年,公司光伏逆变器产品连续三年国内市场占有率第一。公司在国内光伏逆变器市场竞争中处于明显的优势地位,2010 年,公司国内市场占有率为42.8%,综合竞争力明显领先于其它竞争者。

    全球光伏逆变器的市场集中度较高,前几大供应商占据了大部分市场份额。

    2010年,本公司约占全球2.06%的市场份额。公司光伏逆变器产品综合性能与国际一流品牌相当,随着品牌国际知名度和美誉度的提高,全球市场占有率将进一步扩大。

    (二)公司在风能变流器行业中的竞争地位

    1、竞争地位

    本公司与湘电风能、东汽自控、北车风电、长星风电等多个整机厂合作,提供的变流器获得整机厂认可,已在用户的测试平台上通过了低电压穿越测试,并通过了欧盟的 CE 认证,为打开欧盟市场奠定了基础。目前,国外品牌风能变流器占有国内主要市场份额,公司与禾望电气、科诺伟业等处于国产风能变流器行业的第一梯队。随着客户对阳光电源产品的进一步验证和认可,市场占有率将持续扩大。

    (三)公司的竞争优势

    公司在长期的市场竞争和发展中,形成的主要竞争优势如下:

    1、行业地位和市场占有率优势

    本公司的主导产品太阳能光伏逆变器的市场占有率多年来稳居国内市场第一位。根据中国资源综合利用协会可再生能源专业委员会统计数据,公司光伏逆变器 2010 年的国内市场占有率为 42.8%,大幅领先于其它竞争者。同时,公司引领了太阳能光伏逆变器和风能变流器的技术方向,主持起草了光伏逆变器的国家标准:《并网光伏发电专用逆变器技术要求和试验方法》,目前该标准已制定完毕,已报国家标准管理机构待批。公司主持制定了两项风能变流器的国家标准:《GB/T25387.1-2010 风力发电机组 全功率变流器 第 1 部分:技术条件》和 《GB/T25387.2-2010 风力发电机组 全功率变流器 第2部分 试验方法》;公司作为主要起草单位参与制定了双馈变流器的两项国家标准:《GB/T25388.1-2010 风力发电机组 双馈变流器第1部分:技术条件》和《GB/T25388.2-2010 风力发电机组 双馈变流器第 2 部分:试验方法》,上述风能变流器国家标准均已通过国家标准化管理委员会批准并发布。

    公司作为国内光伏逆变器行业领军品牌和国际知名品牌,在行业内具有广泛的品牌认可度,客户基于对公司国内行业地位和市场占有率的认知,更倾向于从本公司采购相应的太阳能逆变器产品,因而公司会有更多的机会取得更大的市场份额,从而进一步带来公司品牌价值的提升。

    2、持续的创新能力和研发优势

    在长期的研发实践中,本公司坚持以市场为导向、以创新为原则,形成了自己特有的新产品研发管理模式和战略。公司建立了以客户需求为导向的研发模式,引入了先进的集成产品开发管理(IPD)方法,提高市场需求、产品生产环节等对产品开发的促进作用,强化团队合作的研发理念。公司在对市场需求深度分析的基础上制定了新产品研发战略,一方面,面向国内市场的需求,增加产品研发力度,不断替代国外进口产品;另一方面,面向国际市场,以能适应全球市场的标准化产品为研发目标,确保研发成果能够标准化生产并能全球通用。同时,公司坚持"生产一代、开发一代、预研一代、储备一代"的科研方针,保持研发工作的连续性和前瞻性。

    公司现有一支具有丰富的太阳能光伏逆变器和风能变流器研发经验,专业涵盖电力电子、电气、自动控制、计算机、新能源、工业设计等多个专业的技术研发队伍。公司现有研发人员达187人,占公司员工总数的30.51%。2010年10月,国家人力资源和社会保障部正式批准公司设立国家级企业博士后工作站,为公司高端人才交流、提高公司在本行业内的理论和科研能力、储备未来人才等打下良好基础。

    公司拥有一批国内领先的可再生能源和电力电子试验设备,如大型光伏实验电站、1 兆瓦太阳能光伏模拟器、2 兆瓦风能拖动台、大型电网参数模拟器、大型步入式环境试验室等关键设备,可以进行电力电子技术与可再生能源结合的研发及测试活动。

    公司雄厚的科研实力和持续的创新能力提高了公司产品在国内、国际市场的核心竞争力。

    3、产品性能优势

    本公司产品性能优越,主要产品的关键指标都处于国际先进、国内领先水平。公司大型光伏逆变器产品的关键指标,如逆变效率指标达到了98.5%、最大功率跟踪(MPPT)效率达到了99.9%,在上述发电量与可利用率指标方面,公司已领先国内其他竞争者,甚至超过了一些国际品牌,受到了客户的好评。2010 年,在国际权威专业杂志《Photon》(德文版)的评测中,公司的 4 千瓦逆变器获得"A"级,是当时唯一获得该项荣誉的境内企业。公司的 1 千瓦-6 千瓦、250 千瓦、500千瓦并网光伏逆变器被评为国家重点新产品,"光伏/风能发电控制逆变系统"和"大型风力发电用交直交并网变流器"产品分别获得安徽省科技进步一等奖和二等奖。公司主要太阳能光伏逆变器产品均已通过多项国际权威认证,满足境外多个国家的市场准入标准,产品批量销往意大利、西班牙、德国、澳大利亚、韩国等国家和地区。

    优越的产品性能给公司带来了良好的效益和品牌的美誉度,同时,公司产品凭借优越的性能指标和良好的可靠性提升了发电系统的发电量,增强了客户再次使用本公司产品的信心。

    4、品牌和业绩优势

    由于新能源行业是一个发展迅速但起步较晚的行业,经验和业绩凝聚成的品牌在竞争中显得非常重要。公司在可再生能源领域已经营了 10 多年,经历了反复的实验和探索,取得了大量的经验和业绩,积淀了无形的、难以复制的竞争优势。国内可再生能源发电项目对设备供应商大多有项目经验要求,本公司大量的项目经验与成熟的技术服务是公司取得客户信任的决定性因素之一,因此本公司先发优势较为明显。公司自 2006 年开始,每年至少参加 6 次以上的国际大型光伏产品展览会,并通过广告杂志、网络等媒体进行广泛的宣传进一步提升了公司产品的国际知名度。同时,本公司拥有等国内注册商标 32 项,并在欧洲、美国、加拿大、澳大利亚、东南亚等全球主要光伏市场成功进行了商标的国际注册,为公司在国内市场的巩固、国际市场的推广打下了基础。

    公司的产品先后成功应用于上海世博会、北京奥运鸟巢、敦煌 20 兆瓦特许权光伏电站、宁夏太阳山 30 兆瓦光伏电站、京沪高铁上海虹桥客运站、湘电风能项目、内蒙古通辽风场项目、国家送电到乡工程、青藏铁路、南疆铁路等众多重大的光伏和风力发电项目,这些标志性项目的完成,巩固了公司在业内的地位,取得了良好的业绩和品牌效应。

    5、认证和资质优势

    本公司是行业内为数不多的拥有较为完备资质和认证的企业之一,公司太阳能光伏逆变器产品通过了"金太阳"(中国)、CE认证(欧盟)、TUV(德国)、ETL (美国)、DK5940(意大利)、AS4777(澳大利亚)等多项国内/国际权威认证,符合全球多个国家的准入标准;公司研制的具有自主知识产权的全功率风能变流器产品通过国际权威检测机构--Intertek 的测试,成为国内首个通过欧盟 CE认证的风能变流器产品,取得了进军欧洲、乃至全球市场的通行证。能否参与国际市场竞争,在国际市场占有一席之地,是体现可再生能源企业竞争力和可持续发展能力的重要因素,而国外市场一般有着严格的市场准入和管理制度,能够获得国外相关认证既体现了产品的性能水平,也为未来销售提供了可靠的保证。

    6、优秀的管理团队和人才优势

    本公司管理团队共同创业多年,经验丰富、能力互补、凝聚力强,具有10多年的可再生能源行业经营管理和技术研发经验,对行业现状及发展趋势具有敏锐的洞察力和把握能力,在公司发展过程中能够快速、准确把握市场,并充分发挥高效经营决策的优势,使得公司整体经营能力得到不断提升。

    同时,公司根据业务发展需要和规划,不断优化人才结构,吸引了大量的各类技术研发人才及经营管理人才。公司积极与重点科研院校合作,建立了良好的人才培养机制,目前已形成了一支专业配置完备、年龄结构合理、工作经验丰富、创新意识较强的优秀团队。







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