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☆行业分析☆ ◇002892 科力尔 更新日期:2019-07-22◇  

★本栏包括【1.行业地位】【2.行业研究】★



【1.行业地位】

【所属行业】

电气机械及器材制造业(共215家)



【截止日期】2019-07-19 行情数据(不足周期则以实际交易日统计)

排名   股票名称 5日涨跌幅  20日涨跌幅  60日涨跌幅  120日涨跌幅  市盈率(倍)

─────────────────────────────────────

1      东方电缆    16.40       13.91       -3.24         35.30       31.24

2       科力尔     16.03       33.25       19.53        128.78       62.94

3      露笑科技    13.32       16.52      -30.39         33.33       -7.75

4       海洋王     12.54       12.87       -5.35         17.93       24.08

5      诺德股份    12.47       19.83        1.85         32.85       60.58

6      麦克奥迪    11.50       12.32      -10.77         20.33       19.66

7      青岛中程     8.29       16.37        4.59         43.79       68.19

8      智光电气     7.72        2.97       -3.54         35.76       58.74

9       ST远程      6.35       13.56      -46.08        -37.96       -5.27

10     盛洋科技     6.01       18.04       17.54         57.34      -38.38

─────────────────────────────────────



【截止日期】2019-07-19 市值数据

排名   股票名称    股价(元)   流通A股     总股数      流通市值      总市值

                               (亿股)     (亿股)       (亿元)       (亿元)

─────────────────────────────────────

1      美的集团      52.59       67.63       69.37     3556.78     3648.25

2      格力电器      54.20       59.71       60.16     3236.13     3260.53

3      宁德时代      72.50       11.97       21.94      867.87     1590.97

4      海尔智家      16.81       60.97       63.68     1024.98     1070.54

5      正泰电器      23.29       17.77       21.51      412.11      501.02

6      中国动力      23.78        8.70       16.95      206.85      403.07

7      汇川技术      23.54       13.55       16.62      318.95      391.23

8      亨通光电      15.84       18.60       19.04      294.68      301.54

9      亿纬锂能      30.84        8.19        9.70      252.64      299.29

77      科力尔       36.99        0.45        1.42       16.56       52.57

─────────────────────────────────────



【截止日期】2019-03-31 财务数据

排名   股票名称  每股收益   每股净资产   营业收入      营业利润     净利润

                   (元)        (元)       (万元)        (万元)      (万元)

─────────────────────────────────────

1      美的集团     0.94       13.62  7520578.00     768377.20   612902.60

2      格力电器     0.94       15.54  4054767.31     660651.95   567186.90

3      捷昌驱动     0.49       13.88    28159.69       7635.03     5957.77

4      宁德时代     0.48       15.59   998185.57     132112.51   104723.32

5      飞科电器     0.38        6.34    84592.69      20961.42    16338.69

6      老板电器     0.34        6.71   166033.98      38255.82    31965.40

7      海尔智家     0.34        6.31  4804326.59     306722.75   213626.85

8      德赛电池     0.33        8.85   346126.47      11753.82     6790.20

9      海信家电     0.31        5.71   868676.35      49095.49    42164.49

14      科力尔      0.27        7.75    18001.48       2584.80     2236.26

─────────────────────────────────────



【截止日期】2019-03-31

代码     简称      总股本   实际流    总资产    排 营业收入 排  净利润  排

                   (亿股)   通A股     (亿元)    名 (亿元)   名  增长率  名

─────────────────────────────────────

300475  聚隆科技      2.00    1.29       14.38  17    0.58  20  58083.   1

                                                 2           2      73    

002759  天际股份      4.52    1.88       40.71  99    1.90  16  1019.5   2

                                                             0       6    

002560  通达股份      4.46    2.70       30.51  12    5.11  94  464.10   3

                                                 1                        

000682  东方电子     13.41    9.78       51.02  88    5.92  86  413.54   4

002451  摩恩电气      4.39    4.16       14.51  17    0.79  19  390.72   5

                                                 0           4            

002028  思源电气      7.60    5.80       71.91  57    8.42  67  368.04   6

601616  广电电气      9.36    9.36       28.39  12    1.19  18  367.57   7

                                                 7           6            

603333  尚纬股份      5.20    5.10       23.86  14    4.36  10  357.57   8

                                                 1           3            

200512  闽灿坤B       1.85       -       18.20  15    4.14  10  256.89   9

                                                 9           6            

002892  科力尔        0.84    0.26        7.73  21    1.80  16  166.40  18

                                                 0           2            

─────────────────────────────────────

─────────────────────────────────────

                           与行业指标对比                                 

─────────────────────────────────────

科力尔                0.84    0.26        7.73  21    1.80  16  166.40  18

                                                 0           2            

行业平均              8.32    6.98      101.44       17.17      265.20

该股相对平均值%     -89.95  -96.22      -92.38      -89.52      -37.25

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【截止日期】2019-03-31

代码     简称         销售毛  排   销售净   排  净资产收  排    每股收  排

                     利率(%) 名   利率(%) 名  益率(%)  名    益(元)  名

─────────────────────────────────────

000651  格力电器       30.58  79     13.98  27      6.14   4      0.94   1

000333  美的集团       28.35  90      8.14  69      7.08   2      0.94   2

603583  捷昌驱动       42.06  19     21.15   9      3.69  24      0.49   3

300750  宁德时代       28.70  86     10.49  44      3.12  33      0.48   4

603868  飞科电器       38.51  31     19.31  12      6.10   5      0.38   5

002508  老板电器       54.79   4     19.25  13      5.15  12      0.34   6

600690  海尔智家       29.12  84      4.44  11      6.62   3      0.34   7

                                             5                            

000049  德赛电池        7.35  21      1.96  14      3.81  21      0.33   8

                               1             9                            

002543  万和电气       32.37  63      8.78  58      5.26  11      0.31   9

002892  科力尔         23.17  11     12.42  33      3.51  26      0.27  14

                               9                                          

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─────────────────────────────────────

                           与行业指标对比                                 

─────────────────────────────────────

科力尔                 23.17  11     12.42  33      3.51  26      0.27  14

                               9                                          

行业平均               26.49          4.41          0.85          0.08

该股相对平均值%       -12.53        181.48        312.73        251.99

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【二级市场表现】

暂无数据



【2.行业研究】

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|上市公司显示屏大战全面展开 不少明星产品 |文章日期|2019-07-13|

|      |蓄势待发!                              |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|    柔性屏、可折叠手机、透明显示、裸眼3D……这些科幻电影里常出|

|      |现的显示“利器”已经离我们的生活越来越近。2019国际显示博览会上|

|      |,不少上市公司参展的新型产品已经透露了量产计划和商用预期。    |

|      |    手机折叠屏下半年有望量产                                  |

|      |    TCL旗下华星光电此次展出了来自明星项目t4的多款柔性可折叠屏 |

|      |,这些也都是机构调研时关注的明星产品。                        |

|      |    记者在现场看到,展开尺寸为7.2英寸(长宽比4:3)的柔性可折叠|

|      |屏幕,包含静态或动态弯折,支持向内折叠或向外翻折等应用型态,整|

|      |体轻薄。                                                      |

|      |    据现场的工作人员介绍,这些产品中有的有望在首批面市的可折叠|

|      |手机中使用。                                                  |

|      |    目前,TCL集团正重组剥离终端及配套业务,转型高科技产业集团 |

|      |。                                                            |

|      |    公司在机构调研中透露,旗下柔性AM-OLED工厂(t4)项目良率爬 |

|      |坡顺利,第一期预计在今年下半年量产出货,明年一季度满产,经过前|

|      |期的送样匹配,已与部分一线手机厂商达成合作意向。              |

|      |    此外,华星光电正继续开发下一代柔性印刷打印QLED、OLED等新型|

|      |显示技术以及材料,力争在下一代技术上取得领先优势。            |

|      |    同样具有柔性屏产线的深天马也不示弱,此次展示了其7.4英寸OLE|

|      |D柔性显示屏。                                                 |

|      |    据介绍,这款柔性显示屏的基板采用塑料材质取代传统玻璃材质,|

|      |其轻薄、便携、可弯折的特性获得各方的青睐。                    |

|      |    车载场景布局多                                            |

|      |    柔性屏另有一番天地                                        |

|      |    除了手机屏幕的可折叠,车载对于交互和安全的极致需求也让“柔|

|      |性屏幕”大有可为。                                            |

|      |    在业内人士看来,随着5G的逐步商用和AI技术的发展,柔性AMOLED|

|      |屏幕可弯曲、宽温差、对比度高、功耗低、重量轻等特点,非常契合了|

|      |新一代汽车智能座舱及无人驾驶的发展需求,也吸引了不少公司的提前|

|      |布局。                                                        |

|      |    维信诺AMOLED柔性屏概念车载应用“无限∞”的亮相正是针对这一|

|      |市场。                                                        |

|      |    通过在A柱上嵌入柔性屏幕,与车外前后摄像头进行实时信息传输 |

|      |,让驾驶者可以实时掌握车辆前后盲区情况,使A柱实现“透明化”, |

|      |确保行车过程中无视觉死角。                                    |

|      |    此外,维信诺还展出了基于折叠等更大尺寸柔性AMOLED屏幕单手操|

|      |作的UI技术。                                                  |

|      |    据了解,维信诺从2016年开始布局柔性车载显示,目前已实现概念|

|      |商用落地。                                                    |

|      |    东旭光电也把车载显示作为一大市场,推出了最新产品AG玻璃。  |

|      |    据现场负责人介绍,AG玻璃又称防眩光玻璃或减反玻璃,与普通玻|

|      |璃相比具有较低的反射比,光的反射率由8%降低到1%以下。          |

|      |    公司所产AG玻璃目前已批量用于高档汽车、高端显示等国际知名品|

|      |牌客户的某些产品。                                            |

|      |    展会闪现科创板“黑马”身影                                |

|      |    此次展会还出现了首批科创板公司的身影。记者发现,光峰科技带|

|      |来了全球首款自主研发的符合DCI标准的数字电影放映机,花上十几万 |

|      |元就能用上。                                                  |

|      |    博览会现场,公司展出了新款激光电视 A300-4K,这款产品不仅高|

|      |亮度、丰富色彩,且具有4K分辨率,画面十分的精细。此外,光峰科技|

|      |还展示了激光教育互动解决方案。                                |

|      |    一圈下来,琳琅满目。虽然各家上市公司都在显示技术上大展拳脚|

|      |,但可明显感受到 “显示”早已不局限于技术这么简单。各大公司通 |

|      |过“屏”抢占5G+IoT时代的新入口才是深意所在。                  |

|      |    中国电子视像行业协会秘书长郝亚斌表示,我国显示产业进入以超|

|      |高清、人工智能、5G等为代表的新一轮科技革命和产业融合发展新阶段|

|      |,视像化已经势不可挡,智能显示将会演变成“显示+”的无数产品、 |

|      |应用和服务,“显示+”将带动十万亿级的产业,形成一个巨大的新经 |

|      |济浪潮。                                                      |

|      |    乐融致新董事长刘淑青认为,5G可能使电视不只是电视,而成为智|

|      |能交互的大屏,未来这一产业的真正价值是隐藏在电视屏幕之后的,而|

|      |玩家之间的竞争也将从“价格战”升华成为“价值战”。她预计今年第|

|      |四季度乐融致新就会推出新一代的交互产品。                      |

|      |                                                              |

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|主  题|工程机械行业点评:6月挖机数据超预期 工程 |文章日期|2019-07-12|

|      |机械龙头中报有望超预期                  |        |          |

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|内  容|    6月挖机销量同比增长6.6%,略超预期,出口保持高增长           |

|      |    5月挖机销量增速首次转负,同比下滑2.15%,6月国内销量下滑幅度 |

|      |收窄到0.3%,同时由于出口大幅增长564%,6月整体销量转负为正。其中 |

|      |由于农村建设的需求,小挖销量持续向好,6月小挖销售为7138台,同比增|

|      |长7.4%,中挖和大挖同比增速分别为-14.5%和0.7%,1-6月小挖累计销售7|

|      |.5万台,同比增长15.1%。全年看,我们认为由于经济下滑的压力,基建作|

|      |为逆周期调节手段将不断发力,房地产投资有望保持稳健增长,下半年挖|

|      |机需求仍将维持。                                              |

|      |    起重机和混凝土机械仍保持较快增长                          |

|      |    上半年起重机和混凝土机械仍维持较高增速,分产品看,塔式起重机|

|      |销售火爆,龙头中联重科产品供不应求;汽车起重机1-4月累计销售1.75 |

|      |万台,同比增长68.28%,由于一季度主机厂积极促销,透支一定的需求,市|

|      |场需要一定的时间消化,5、6月份销量增速有所放缓;混凝土机械仍处于|

|      |复苏阶段,泵车由于18年主机厂二手机已处理完毕,今年上半年新机销量|

|      |增速100%以上,搅拌车由于广州地区严打限超,上半年销量保持高增长。|

|      |    龙头市占率不断提升,中报业绩有望超预                       |

|      |    挖机行业增速放缓的情况下,国内龙头销量增速明显高于行业平均 |

|      |水平,其中5月三一和徐工销量同比增长15%和11%,1-5月三一和徐工市占|

|      |率分别为26%和14%,同比提升3.12pct和2.42pct;汽车起重机1-4月行业 |

|      |三巨头市占率高达93.22%,由于徐工产能受限,中联和三一市占率提升较|

|      |快,分别为27.98%和24.93%,相比2018年提升4.82pct和2.6pct;塔机方面|

|      |由于装配式建筑对中大型塔机需求缺口明显,行业内中大型塔机产能受 |

|      |限,中联作为行业绝对龙头市占率提升明显,未来有望进一步提升。综合|

|      |来看,上半年工程机械各产品处于销售高峰期,龙头市占率提升明显,资 |

|      |产负债表不断修复,盈利能力不断提升,中报业绩有望超预期。        |

|      |    地产、基建托底,工程机械下半年需求仍将维持                 |

|      |    1-5月房地产开发投资同比增长11.2%,基建投资同比增长4%。6月12|

|      |号地方政府"专项债"政策释放信号明显,基建逆周期调节比较明确,宏观|

|      |预计19年全年基建增速有望在8%-10%左右,同时房地产增速有望维持稳 |

|      |健增长,工程机械下游需求仍将保持稳健。且本轮景气周期中,主机厂扩|

|      |产谨慎,首付款比例维持30%以上,行业处于良性竞争,叠加更新周期及环|

|      |保升级需求,我们认为本轮行业景气度周期有望拉长,对比工程机械国际|

|      |巨头卡特彼勒(PE为12倍),目前国内龙头三一、中联重科、徐工平均PE |

|      |在11倍左右,仍处于较低水平。                                   |

|      |    投资建议:工程机械龙头中报有望超预期,同时我们看好下游全年需|

|      |求,挖机全年销量增速有望达到10%,持续关注三一重工(600031)、艾迪 |

|      |精密(603638)、恒立液压(601100)、徐工(000425),对于起重机和混凝 |

|      |土等滞后性需求的设备,下半年持续性需求预期依然向好,持续关注中联|

|      |重科(000157)。                                                |

|      |    风险提示:行业价格战带来信用风险。                         |

|      |                                                              |

|      |                                                              |

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|主  题|机械设备行业:钻完井设备维持高景气 2020年|文章日期|2019-07-12|

|      |确定性高增长                            |        |          |

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|内  容|    受益于钻完井设备行业高景气度,杰瑞股份中报预告业绩超预期。 |

|      |杰瑞股份公告1H归母净利润4.65亿元至5.21亿元,同比增长150%至180%;|

|      |其中,2Q归母净利润3.55亿元至4.11亿元,同比增长134%至170%,超预期,|

|      |主要原因是加大页岩气等非常规油气资源的勘探开发投资力度,钻完井 |

|      |设备行业自2018年初触底反转以来维持高景气。                    |

|      |    页岩气开采已具备经济性,判断下半年钻完井设备行业将维持高景 |

|      |气,保障2020年业绩增长。2019年1-5月全国天然气累计产量724.9亿方,|

|      |同比增长9.8%,天然气进口3943万吨,同比增长13.4%,天然气对外依存度|

|      |持续提升,页岩气等非常规油气资源是保障能源安全的重要着力点。据 |

|      |产业链草根调研,随着技术效率提升及页岩气产量快速增长带来规模效 |

|      |应,目前国内页岩气开采已具备经济性,预计2019年中石油压裂车招标14|

|      |8台,同比增长76%,随着招标落地,将保障2020年业绩增长。上调公司201|

|      |9-2020年归母净利润12.06亿元和19.30亿元,同比增长96.1%和60%,给予|

|      |2020年15倍估值,上调目标价至30.22元/股。                       |

|      |    据中石油新闻中心显示,2018年中油油服完成钻井进尺同比增长10%|

|      |,压裂同比增长52%,2019年中石油钻井工作量同比增速将进一步提高至1|

|      |5%-20%,水平井将达到2000口,页岩气、致密气等非常规油气井数有望翻|

|      |倍,因此目前压裂车等钻完井设备仍是处于紧缺的状态。从2019年1月份|

|      |以来,中石油集团公司已经释放了大量的钻完井设备配件招投标项目,因|

|      |此我们判断2019年钻完井设备招标量将大幅增长。另外,从中期来看,每|

|      |年国产天然气产量增量中30%由页岩气贡献,如果剔除掉页岩气的产量贡|

|      |献,常规天然气产量增速只有5%左右,与国务院要求的2020年国产天然气|

|      |产量达2000亿方的目标,10%的复合增速相去甚远。因此,从中期来看,钻|

|      |完井设备行业也将处于高景气周期。                              |

|      |    核心推荐组合:上海机电、广日股份、先导智能、杰瑞股份、三一 |

|      |重工、恒立液压、精测电子、杰克股份。                          |

|      |                                                              |

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|主  题|家电行业2019年6月淘宝数据跟踪与解读:高基|文章日期|2019-07-12|

|      |数下增速稳定 龙头促销份额向上           |        |          |

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|内  容|    需求方面:1)6月空冰洗销量分别同比+33%/+25%/+32%,淘宝加大发 |

|      |力"618"年中促销的带动下,单月增速表现温和回升。19Q2整体看,基本 |

|      |维持19Q1增速基调。高基数下增速未有下滑,低线需求的释放功不可没 |

|      |。2)烟灶等传统厨电(含套餐)销量表现平稳,新品类中,洗碗机销量增速|

|      |继续环比提升趋势。3)小家电中,扫地机销量表现不佳,电动牙刷、破壁|

|      |机等品类则实现同比翻倍以上增长。整体看,19Q2需求维持19Q1增速基 |

|      |调,随着交房逻辑的兑现,年内需求弹性有望逐步显露。              |

|      |    格局方面:"618"期间,品牌商的积极促销带动自身份额环比向上。 |

|      |其中空调领域格力促销效果最为明显,与美的之间产品价差缩小,带动自|

|      |身销量份额从5月的10%提升至6月的16%,淘宝单月空调畅销前十的产品 |

|      |中,格力也从5月的0个提升到6月的4个,品牌号召力依然毋庸置疑。从7 |

|      |月看,格力保持着一定的促销力度,但价格策略也未全面转向。其后续的|

|      |竞争策略仍是行业格局走势的重要因素,需密切追踪。               |

|      |                                                              |

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|主  题|格力家用空调蝉联全球市场份额首位        |文章日期|2019-07-12|

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|内  容|    证券时报e公司讯,记者从格力电器获悉,近日,日本经济新闻社 |

|      |发布了2018年全球“主要商品与服务份额调查”。在家用空调领域,格|

|      |力电器以20.6%的市场占有率蝉联全球第一。                       |

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|主  题|"静"态生"动" 变局中的上半年洗衣机市...  |文章日期|2019-07-12|

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|内  容|          “静”态生“动” 变局中的上半年洗衣机市             |

|      |                                                              |

|      |来源: 中国家电网  贾琼                                        |

|      |               洗衣机    洗烘一体机    小天鹅    壁挂洗衣机   |

|      |                                                              |

|      |AWE2019-中国家电及消费电子博览会现场直击                      |

|      |    2019年已经过半,于洗衣机市场而言,当农村和城市百户拥有    |

|      |都已进入高位,增长放缓需求不旺成为常态。奥维云网(AVC)1-25周洗 |

|      |衣机市场数据显示,该周期内洗衣机市场零售额规模为270亿元,同比 |

|      |微增2.2%。其中2、3、4月份均呈下滑趋势,分别同比下滑20.6%、0.1%|

|      |、6.0%。                                                      |

|      |  尽管开局数据悲观,但在洗衣机企业你方唱罢我登场的或战略    |

|      |技术或消费层面竞演 之中,深层次的变化力量从未消失。           |

|      |  美的集权化战略之A股再无小天鹅                             |

|      |  自去年10月23日美的与小天鹅双双发布公告称,美的集团拟以    |

|      |行A股方式换股吸收合并小天鹅,涉及交易总额约143.83亿元,交易完 |

|      |成后小天鹅将终止上市并注销法人资格。经过8个月时光辗转,6月21日|

|      |,上市22年、被誉为洗衣机第一股 的小天鹅正式从A股退市摘牌,被吸|

|      |收合并进美的集团。                                            |

|      |  看似8个月的交易历程,美的实际走了有11年之久,早在2008年   |

|      |月,美的电器就受让了国联集团24.01%的股权,持股28.94%成为小天鹅|

|      |的控股股东,此后11年中美的通过不断的增持将股权比例提升至2014年|

|      |的52.67%,直至今年上半年彻底完成对小天鹅的吸收合并。美的集团董|

|      |事长方洪波表示,重组后美的要将小天鹅打造成一个面向高端市场,具|

|      |有全球竞争力的优秀民族品牌。                                  |

|      |  仅从上半年整体洗衣机市场来看,小天鹅摘牌并入美的集团上    |

|      |公司毫无疑问可称之为具有里程碑意义的行业事件。家电产业观察家、|

|      |中国家用电器商业协会常务副秘书长张剑锋告诉记者,小天鹅与美的集|

|      |团上市公司的合并很大程度上是美的本身的一个战略选择,现阶段的美|

|      |的要取得更大的产业关注度以及寻求重大发展空间,就必须提高企业集|

|      |团层面的集权管理能力,将小天鹅全盘合并到美的集团上市公司品牌,|

|      |能够进一步提高美的集团的整体市值,这是资本上需要的。从管理运营|

|      |层面来讲,合并确实有利于美的集权化管理,在降低成本的基础上大幅|

|      |度提高运营效率。这样做不但能壮大美的集团上市公司的业绩,使其财|

|      |务报表更'好看';还能在保留小天鹅目前的研发和制造的同时,将财务 |

|      |管理人事等方面的权力收入到美的集团,使其在面临激烈竞争时能够快|

|      |速高效地做出判断和决策。                                      |

|      |  对于洗衣机行业而言,美的集团吸收并购小天鹅具有重大意义    |

|      |但做法却不具备可复制性。因为小天鹅本身即为美的集团控股公司,公|

|      |司经营和管理与美的集团的步调具有一致性。  奥维云网白色家电事业|

|      |部研究总监杨赫表示,美的集团在2018年财报中曾提到,2019年的经营|

|      |重点之一便是建立统一的经营语言和经营规则,强化'一个美的,一个 |

|      |体系,一个标准',发挥协同优势 ,吸收并购小天鹅是美的集团各产业|

|      |达成协同优势的目标的重要一步。                                |

|      |  另一方面,不具备可复制性并不意味着行业并购行为的停滞。    |

|      |前洗衣机行业的竞争态势已经形成以美的系和海尔系为首的2+N 格局,|

|      |市场集中度的不断提高也在巩固此格局,随着这一趋势的持续,再加之|

|      |互联网家电的崛起,他们身后的二三阵营的洗牌已经开始。杨赫告诉记|

|      |者,只是目前家电企业的并购行为多是出于三个目的,一为补充盈利能|

|      |力、提升业绩;二为整合技术、渠道等优质资源;三为业务转型,从之前|

|      |的并购来看,龙头企业以海外并购居多,主要为了整合先进的研发资源|

|      |和技术资源,以及拓展海外本土业务。                            |

|      |  产品技术新升级之走高 的洗烘一体需                         |

|      |  经过2018年整年的市场培育与消费需求酝酿,搭载洗烘一体技    |

|      |的洗衣机产品在2019年上半年迎来新一阶段高位涨势,在即使下滑的线|

|      |下市场,仍然保持增长势头。奥维云网线下监测数据显示,2019年上半|

|      |年洗烘一体机销量同比增长8.2%,零售额同比增长18.9%,目前洗烘一 |

|      |体机在线下和线上销售量占比分别为20.4%和9.7%。                 |

|      |  洗烘一体,顾名思义就是一种在全自动洗衣机基础上增加烘干    |

|      |能,融合洗衣、甩干、烘干多种功能于一体的智能化新型洗衣机。它所|

|      |具备的占地面积小、操作简单、省时省力、方便快捷等产品优势使得消|

|      |费者对该品类的消费需求被进一步激发,也引来众家电企业的相继布局|

|      |与技术研发投入。3月份的 AWE展会,加上该节点前后的新品发布,整 |

|      |个上半年,包括卡萨帝、比弗利、惠而浦、TCL、海信、云米、格力等 |

|      |在内的相关洗衣机企业纷纷展示或推出了他们最新的洗烘一体产品。比|

|      |如卡萨帝的融合纤洗护理机在能够提供四合一洗护方案的同时,能自动|

|      |匹配烘干程序;比佛利热泵洗烘一体机将空调的热泵技术应用到洗衣机 |

|      |上,具有保护衣物纤维、洗衣筒自净、超低温蓬松烘干等功能;惠而浦 |

|      |帝王系列洗烘一体机可以根据衣物材质和重量自动投放洗涤剂,同时拥|

|      |有多项健康洗衣功能。                                          |

|      |  洗烘一体是目前洗衣产品结构升级的主要方向。 杨赫分析称     |

|      |并且正在逐渐成长为主流的消费趋势。原因是一方面洗烘一体的技术在|

|      |不断进步,如热泵式的洗烘一体产品、空气洗等技术都在不断改善洗烘|

|      |一体机的用户体验,而且洗烘一体机对于人均居住面积相对较小的一二|

|      |线城市的家庭来说,对空间的要求比独立式干衣机更低,因此洗烘一体|

|      |机和独立式干衣机市场的同步增长,也体现出中国家庭消费升级中的场|

|      |景化和差异化的发展趋势;另一方面,洗烘一体产品也可以为企业带来 |

|      |更高的产品溢价。                                              |

|      |  细分市场再挖掘之壁挂迷你类崛                              |

|      |  从大宇、小吉、苏宁小Biu,到传统家电企业康佳,都在上半     |

|      |相继推出了针对母婴群体或单身贵族的壁挂式洗衣机,企图从细分市场|

|      |挖掘更多增长动力与空间。诚然,当前数量庞大的城市租房用户在面积|

|      |狭小的住房环境下,对更节省空间的迷你洗衣机和壁挂式洗衣机需求着|

|      |实迫切。另外,随着80、90后年轻消费者逐渐成为主流消费群体,更注|

|      |重健康、品质生活需求的他们之中年轻一代家长,对孩子的衣食等成长|

|      |环境愈发关注,这又进一步催生了母婴类迷你或壁挂式洗衣机蓝海市场|

|      |的诞生。奥维云网线上监测数据显示,2019年上半年壁挂式洗衣机销量|

|      |同比增长69%。                                                 |

|      |  壁挂式洗衣机迎合了家庭分类洗涤的消费趋势,同时解决了部    |

|      |家庭摆放空间小的痛点,与家庭使用环境的融合的比较好。  杨赫向记|

|      |者表示,壁挂式洗衣机在当前迷你洗衣机市场中产品定位偏向中高端,|

|      |目前市场规模还比较小,但随着家庭分类洗场景在更多家庭中延伸,以|

|      |及母婴、银发、多代同堂等细分家庭第二台洗衣机需求的释放,壁挂式|

|      |洗衣机具有一定的增长潜力。但同时需要注意的是,壁挂式洗衣机需要|

|      |专业的安装服务,因此这个市场能否快速增长,也要看售、装、修 三 |

|      |个环能够无缝对接,提高用户体验。                              |

|      |  细分市场中,除壁挂式洗衣机外,独立式干衣机也是目前比较    |

|      |潜力的品类,根据奥维云网数据显示,2019年上半年线下干衣机销量同|

|      |比增长52%,线上销量同比增长128%。另外,上半年干衣机品牌比去年 |

|      |同期增加15个,干衣机在售产品型号同比增加42个,可见干衣机市场也|

|      |正进入快速成长期。                                            |

|      |  结                                                        |

|      |  悲观开局中,2019年上半年的洗衣机市场高开低走,又迎5月     |

|      |弹。根据杨赫预测,上半年线上渠道价格战硝烟很有可能蔓延到下半年|

|      |。不过随着大盘5、6两月连续增长,市场信心较年初有所修复,但大盘|

|      |经历Q2大幅回暖后,Q3可能会稍显疲态。2018年下半年市场整体比较低|

|      |迷,因此对于2019年下半年而言,整体增长压力不会过重。          |

|      |  从市场竞争角度来讲,当下包括洗衣机在内四大家电品类市场    |

|      |和量较大,加之价格需求不旺,张剑锋认为未来几大产业集团的厮杀会|

|      |更加激烈和血腥 。这从618前后格力与奥克斯、格兰仕与天猫的打架  |

|      |行为中也能窥见一二。在有限的范围内这种市场的商业自然规律反映是|

|      |可以接受的,但过犹不及,洗衣机行业还是要提高警惕。 对应的,在 |

|      |运营层面,相关洗衣机企业会在接下来的时间里布局更多的细分领域或|

|      |规划多元化产品线来寻求新的利润增长空间。在盈利层面,从管理体系|

|      |与组织架构上进行变革调整,进而降低成本、提高效率,这也是增效逐|

|      |利的一种方式。(贾琼)                                          |

|      |                                                              |

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