*ST地矿000409多空主页 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |

☆行业分析☆ ◇000409 *ST地矿 更新日期:2019-06-24◇  

★本栏包括【1.行业地位】【2.行业研究】★



【1.行业地位】

【所属行业】

综合(共24家)



【截止日期】2019-06-21 行情数据(不足周期则以实际交易日统计)

排名   股票名称 5日涨跌幅  20日涨跌幅  60日涨跌幅  120日涨跌幅  市盈率(倍)

─────────────────────────────────────

1      悦达投资     8.19       -3.17       -1.19         20.29       72.86

2      江泉实业     8.07       -3.94      -14.96         -5.47       -9.98

3      创元科技     7.19        1.93       -5.51         22.94       31.70

4      新潮能源     7.11       -1.74      -16.61         13.57       43.56

5      览海投资     6.88       -2.29       -4.47         33.59       47.97

6      博通股份     6.83       -2.53       10.05         28.07      167.97

7      华金资本     6.42        4.37      -18.04          1.33       67.05

8      神州数码     5.64        1.06      -10.69         -0.56       16.18

9       ST坊展      4.97        5.70        0.49         14.61      420.13

23     *ST地矿     -0.17       -3.25       19.72         -0.67       45.68

─────────────────────────────────────



【截止日期】2019-06-21 市值数据

排名   股票名称    股价(元)   流通A股     总股数      流通市值      总市值

                               (亿股)     (亿股)       (亿元)       (亿元)

─────────────────────────────────────

1      张江高科      20.40       15.49       15.49      315.93      315.93

2      银泰资源      13.89       12.29       19.83      170.67      275.49

3      广汇能源       3.61       67.37       67.94      243.21      245.26

4      新潮能源       2.26       40.51       68.00       91.56      153.69

5      鲁信创投      18.70        7.44        7.44      139.20      139.20

6      中国宝安       5.85       21.20       21.49      124.01      125.74

7      中广核技       8.50        3.08       10.25       26.18       87.12

8      神州数码      13.29        4.89        6.54       65.05       86.93

9      复旦复华      11.97        6.85        6.85       81.96       81.96

17     *ST地矿        5.95        4.06        5.11       24.14       30.40

─────────────────────────────────────



【截止日期】2019-03-31 财务数据

排名   股票名称  每股收益   每股净资产   营业收入      营业利润     净利润

                   (元)        (元)       (万元)        (万元)      (万元)

─────────────────────────────────────

1      神州数码     0.21        6.03  2175529.91      18281.80    13616.30

2      博通股份     0.11        2.22     4837.76        891.25      711.27

3      张江高科     0.11        5.81    36377.06      20114.81    16320.88

4      银泰资源     0.09        4.29   112829.90      24403.73    17031.23

5      鲁信创投     0.07        4.81     5389.31       7834.34     5519.96

6      广汇能源     0.07        2.29   325857.61      52645.20    44662.23

7      创元科技     0.05        4.16    83435.51       4556.62     1935.12

8      国新能源     0.04        3.53   412207.48       6470.52     4646.07

9      悦达投资     0.03        7.15    67665.24       2900.26     2724.49

24     *ST地矿     -0.09        1.84    56405.07      -6402.28    -4583.12

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【截止日期】2019-03-31

代码     简称      总股本   实际流    总资产    排 营业收入 排  净利润  排

                   (亿股)   通A股     (亿元)    名 (亿元)   名  增长率  名

─────────────────────────────────────

600455  博通股份      0.62    0.62        6.75  21    0.48  21  2406.5   1

                                                                     2    

600620  天宸股份      6.87    6.87       32.62  16    0.12  22  159.28   2

600149  ST坊展        3.80    3.80        6.48  22    0.69  18  121.01   3

600783  鲁信创投      7.44    7.44       53.13  11    0.54  20  101.88   4

000009  中国宝安     21.49   21.20      300.12   2   22.40   4   87.57   5

600617  国新能源     10.85    9.75      295.25   3   41.22   2   51.53   6

600624  复旦复华      6.85    6.85       22.80  20    5.11  11   48.69   7

000975  银泰资源     19.83   12.29      108.90   8   11.28   7   46.31   8

000409  *ST地矿       5.11    4.06       48.79  12    5.64  10   43.69   9

─────────────────────────────────────

000034  神州数码      6.54    4.05      245.96   5  217.55   1   22.22  10

─────────────────────────────────────

                           与行业指标对比                                 

─────────────────────────────────────

*ST地矿               5.11    4.06       48.79  12    5.64  10   43.69   9

行业平均             12.74   10.42      106.59       16.40      -139.7

                                                                     2

该股相对平均值%     -59.91  -61.06      -54.23      -65.61      131.27

─────────────────────────────────────





【截止日期】2019-03-31

代码     简称         销售毛  排   销售净   排  净资产收  排    每股收  排

                     利率(%) 名   利率(%) 名  益率(%)  名    益(元)  名

─────────────────────────────────────

000034  神州数码        3.67  22      0.62  19      3.49   2      0.21   1

600455  博通股份       58.04   2     14.70   5      5.25   1      0.11   2

600895  张江高科       57.78   3     44.86   2      1.83   5      0.11   3

000975  银泰资源       29.75  11     15.09   4      2.02   4      0.09   4

600783  鲁信创投       27.05  12    102.42   1      1.55   6      0.07   5

600256  广汇能源       32.03   9     13.70   6      2.90   3      0.07   6

000551  创元科技       22.48  15      2.31  14      1.19  10      0.05   7

600617  国新能源       15.83  18      1.12  17      1.22   9      0.04   8

600805  悦达投资       12.09  21      4.02  10      0.45  14      0.03   9

000409  *ST地矿         2.90  23     -8.12  20     -4.76  23     -0.09  24

─────────────────────────────────────

─────────────────────────────────────

                           与行业指标对比                                 

─────────────────────────────────────

*ST地矿                 2.90  23     -8.12  20     -4.76  23     -0.09  24

行业平均               13.47        -16.87          0.34          0.03

该股相对平均值%       -78.48         51.87      -1483.91       -431.61

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【二级市场表现】

统计日期:更新日期:2019-06-23

┌───────┬────────┬───────┬──────────┐

|   统计区间   | 累计涨跌幅(%)  |   振幅(%)    |同期大盘累计涨跌幅  |

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|1周           |           -0.17|          7.59|                4.16|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|1个月         |            0.85|          8.43|                5.24|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|3个月         |           10.59|         40.88|               -3.29|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|6个月         |            9.78|         37.72|               19.30|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|年初至今      |            5.12|         38.46|               20.37|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|1年           |           41.00|        106.40|                3.88|

└───────┴────────┴───────┴──────────┘



【2.行业研究】

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|淡水河谷一季度铁矿粉产量环比下降28%     |文章日期|2019-05-09|

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|    证券时报e公司讯,国际铁矿石巨头淡水河谷5月8日发布产销量报 |

|      |告,2019年第一季度,淡水河谷铁矿粉产量为7290万吨,环比和同比分|

|      |别下降28%和11%,主要原因在于布鲁马迪纽溃坝事件的后续影响以及异|

|      |常强烈的季节性气候因素影响。                                  |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|交通银行与华为签署战略合作协议          |文章日期|2019-05-06|

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|    证券时报e公司讯,5月6日,交通银行与华为公司签署战略合作协 |

|      |议。根据协议,双方接下来将进行多维度、多层次的人才培养合作,并|

|      |依托华为的技术研发平台,在云计算、大数据和人工智能、ICT基础设 |

|      |施建设及前瞻性技术研究等方面展开全面深入的合作。              |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|我国能源消费量增速创新高 非化石能源15%目|文章日期|2019-04-28|

|      |标将完成                                |        |          |

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|内  容|    新浪财经讯 4月28日消息,电力规划设计总院今天发布了《中国能|

|      |源发展报告2018》。报告指出,2018年,我国能源消费总量增速创5年 |

|      |来新高,其中电力消费增速创7年最快。2019年,非化石能源和天然气 |

|      |仍是拉动能源消费增长的主导力量,占一次能源消费的比重继续提高。|

|      |  报告指出,2018年,我国能源消费总量46.4亿吨标准煤,用于    |

|      |工转换的消费量约36.7亿吨标准煤,二次能源产量约24亿吨标准煤,转|

|      |换效率约63.7%,终端消费一次能源量约10.4亿吨标准煤。约5.9亿吨原|

|      |煤作为燃料直接用于终端消费,其中约73%用于工业。2018年,非化石 |

|      |能源占一次能源消费比重提高到14.3%,2020年占比15%目标完成在即。|

|      |天然气消费继续高速增长,消费增量创世界纪录。                  |

|      |  关于能源消费方面,报告预测,2019年我国能源消费将延续清洁化|

|      |、高效化趋势,消费总量呈低速增长,清洁能源比例继续提高,交通与|

|      |建筑用能依然是能源消费增长的主要驱动力。                      |

|      |  预计2019年全社会用电量增长5.8%左右,增幅比2008年有所下降,|

|      |考虑极端天气等因素影响,用电量增速可上下浮动1个百分点。       |

|      |  预计2019年煤炭需求量39.5亿吨,电力行业仍是影响煤炭消费量的|

|      |主要行业。预计2019年电煤需求与2018年基本持平,化工行业用煤需求|

|      |增长,建材和钢铁行业用煤需求基本保持不变,其他行业用煤需求受" |

|      |以气代煤"影响,继续大幅减少。                                 |

|      |  2019年预计石油消费量约为6.2亿吨,同比增长1.6%,增速较2018 |

|      |年下降约1.8个百分点。其中汽油消费随着机动车保有量增长稳步增长 |

|      |,提高约4.6%,随着基础设施投资增幅下降,柴油消费将回归下跌,下|

|      |降约0.4%,航空客运仍旧保持高速增长,支撑煤油增长约8.7%。      |

|      |  预计2019年天然气消费增速有所放缓,全年消费量约为3100亿立方|

|      |米,同比增长10.4%,增速较2018年下降约7.3个百分点。其中城市燃气|

|      |增长约12.0%,工业燃料用气增长约11.2%,化工用气增长约5.4%,发电|

|      |用气增长约10.2%。                                             |

|      |  报告称,2019年我国能源消费结构中,非化石能源和天然气仍是拉|

|      |动能源消费增长的主导力量,占一次能源消费的比重继续提高,煤炭消|

|      |费量将略有减少,占一次能源消费的比重继续下降,石油占一次能源消|

|      |费比重保持稳定。                                              |

|      |  关于能源供应方面,报告预测:                              |

|      |  煤炭,2019年随着先进产能的释放,国内原煤产量有望增长1.9%左|

|      |右,达到约37.5亿吨。                                          |

|      |  石油,随着油价回升,国内石油勘探开发形势将进一步向好,上游|

|      |投资将继续增长,原油产量趋势将由连续两年下降转为趋于平稳,2019|

|      |年产量有望维持在1.9亿吨,比2018年略升1%。                     |

|      |  预计天然气产量将继续保持增长态势,产量达到1700亿立方米左右|

|      |,增长约6.1%,其中,常规天然气产量增长约60亿立方米,非常规天然|

|      |气增长约40亿立方米。                                          |

|      |  电力,预计2019年新增发电装机容量超过1亿千瓦,供应能力总体 |

|      |平衡。水电装机小幅增长,风电装机容量保持高速增长,光伏发电容量|

|      |增速有所下降,但增速依然维持在较高水平,煤电投产速度变化不大,|

|      |利用小时数小幅提升。                                          |

|      |  能源进口,预计2019年我国能源进口总量比2018年略有增长,约10|

|      |.5亿吨标准煤。其中,煤炭进口约2.9亿吨,增长约3.6%,原油进口约4|

|      |.9亿吨,增长6.5%,天然气进口约1400亿立方米,增长16.7%。       |

|      |                                                              |

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|主  题|餐饮旅游周报:市内免税店将与机场免税店竞 |文章日期|2019-04-25|

|      |合共荣                                  |        |          |

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|内  容|    报告摘要:                                                 |

|      |    本周(20190415-20190419),主要大盘指数上证综指/深证综指/沪深|

|      |300变动幅度分别为+2.6%/+2.8%/+3.3%,其中申万休闲服务指数/申万交|

|      |运指数变动幅度分别为+5.2%/+1.7%。                             |

|      |    本周观点:低免税购物渗透率下,市内免税店将与机场免税店竞合共|

|      |荣4月19日,上海《关于进一步优化供给促进消费增长的实施方案》正式|

|      |对外发布,提出加快发展机场、邮轮港等口岸免税店及市内免税店。同 |

|      |时,周四新闻报道,上海市政府官员表示,已向国家有关部门申请使市内 |

|      |免税店能够向国人开放,未来国人市内免税政策放开进度或快于市场预 |

|      |期。                                                          |

|      |    考虑当前国人免税购物渗透率依然较低,我们认为伴随国内市内免 |

|      |税政策放开,当前我国20%左右的居民免税购物渗透率有望向韩国的70% |

|      |靠近。这意味着,市内免税店与机场免税店在当前阶段,更多是竞合共荣|

|      |而非互相蚕食。                                                |

|      |    行业观点:                                                 |

|      |    免税:1Q19高景气维持,行业长期空间广阔。根据春节离岛免税销售|

|      |及草根调研情况,我们预计1-3月海棠湾及京沪机场免税销售增速维持于|

|      |30%一线,白云机场Q1销售额或接近6亿元。考虑1Q18上海机场未并表,我|

|      |们预计1Q19国旅内生权益利润增速有望超30%。长远而言,我国国民免税|

|      |购物渗透率仍低(按2017年出境人次+离岛购物人次估算的国民渗透率<2|

|      |0%,同期韩国超80%),行业增长空间广阔,中免作为行业领先的免税运营 |

|      |商仍将最大程度受益于行业高速成长红利。                        |

|      |    航空:1Q19航空需求稳中有升,汇兑改善有望稳定Q1航空股业绩,首 |

|      |推东方航空。1季度航司生产经营数据整体表现稳健,国际线受益于出境|

|      |游回升,维持较快增速,国内线表现平稳,跟随整体宏观环境变化。结合Q|

|      |1生产数据及油汇情况,我们预计受益于汇兑敏感性放大,Q1国航、南航 |

|      |、东航汇兑敏感性分别为汇率变动1个百分点,对税前利润造成5.98亿、|

|      |6.53亿、4.79亿元的影响,估算Q1三大航利润总额或保持低个位数增长 |

|      |。重点推荐国内线表现亮眼的东方航空,其次推荐南方航空、中国国航 |

|      |。                                                            |

|      |    出境游:1-4月中国赴欧旅游预订量同比增长16.9%好于18年全年,多|

|      |因素利好下,下半年行业增速有望上台阶,关注行业整合带来的市场集中|

|      |度提升趋势。从Q1生产经营数据看,日韩等目的地增速预计较去年加快 |

|      |。同时从航司反馈数据看,4-6月欧美澳长航线需求增长乐观。我们认为|

|      |伴随19夏秋二线及以下城市国际航班排班计划增长加速,下半年出境游 |

|      |市场增速有望上台阶,重点关注低线城市门店布局加速的众信旅游。   |

|      |    投资策略                                                  |

|      |    下周开始进入一季报集中披露期,推荐Q1业绩确定性较强的中国国 |

|      |旅、传化智联、宋城演艺。同时推荐经济企稳预期下的航空板块表现, |

|      |首推东方航空;出境游建议关注众信旅游。                         |

|      |    风险提示                                                  |

|      |    中美贸易谈判进展不及预期;离岛免税销售不及预期;快递行业发生|

|      |大规模价格战;汇率、油价负向波动。                             |

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|主  题|轻工制造行业家居数据报告201904期:新房回 |文章日期|2019-04-24|

|      |暖二手加快 行业宏微观变化继续有利家居板 |        |          |

|      |块基本面改善                            |        |          |

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|内  容|    3月全国住宅销售面积回暖,2019年3月全国住宅商品房销售面积1.3|

|      |6亿平方米,同比增长1.8%,增速比1-2月加快5.0pct。同时我们看到3月 |

|      |住宅新开工面积增长了19%,环比加快了14.7pct,是比较明显超预期的, |

|      |显示开发商19年推盘和销售的意愿还是很强的,这对未来的销售增长也 |

|      |形成了一定保障。此外在施工面积增加,1-3月施工面积增速是9.7%,环 |

|      |比加快1.4pct。                                                |

|      |    大中城市新房成交快于全国,符合我们今年1-2线销售回暖的判断。|

|      |2019年3月全国30大城市商品房成交面积1546.72万平方米,同比增长21.|

|      |89%。1-3月成交面积累计同比增长5.13%,增速比19年1-2月提升9.80pct|

|      |。分线看,一、三线城市表现较好,其中一线城市成交面积1-3月累计同 |

|      |比增长34.97%,二线城市成交数据3月明显回暖,累计增速较前2月提升9.|

|      |47pct,但1-3月累计同比仍下滑11.96%。4月上半月30大中城市商品房成|

|      |交面积688.11万平方米,同比增长19.34%,仍保持了比较强劲的增长。  |

|      |    3月10大城市二手房成交面积584万平方米,同比增长18.17%。累计 |

|      |看,1-3月10大城市二手房成交面积1288万平方米,累计同比增长3.64%。|

|      |其中成都、厦门、苏州3个城市同比大增,南京整体保持稳定,大连、青 |

|      |岛相较去年下半年增速下滑加剧,而无锡、杭州则有回暖趋势。年初精 |

|      |装修套数出现下滑,符合我们此前判断。2019年2月300城市精装修住宅6|

|      |.7万套,同比下降31.77%。18年全年精装修住宅203.9万套,同比2017年 |

|      |增长60%。19年1-2月精装修面积累计下滑18.61%。                  |

|      |    家具零售额增长3月明显回升。2019年1-3月全国家具零售额414亿 |

|      |元,3月家具零售额同比增长12.8%,增速环比加快12.1pct。           |

|      |    主要原材料均价总体回落,MDI价格近期有所反弹。2019年板材价格|

|      |略有下降,18厘刨花板均价64.3元,同比下降1.2%,近三个月均价(截止20|

|      |19/3/31)为64.40元,环比下降0.19%。2019年MDI价格相较于2018年大幅|

|      |下滑,但近期价格有反弹趋势,MDI均价21774元/吨,同比下降21%,近三个|

|      |月环比下降2.19%。2019年TDI均价相较2018年近乎腰斩,2019年TDI均价|

|      |13996元/吨,同比下降50.8%,近三个月环比下降30.15%。             |

|      |    家居板块19年预计将经历业绩逐季改善和估值切换再次出现的投资|

|      |机会。历史上家居估值水平和地产政策正相关,当前对19年地产因城施 |

|      |策、一二线交易回暖等预期乐观,家居股18年双杀后估值处于历史低位,|

|      |具有修复弹性。根据基于销售面积的交房模型预测,19/20年交房面积同|

|      |比增长33%/17%,带来订单恢复,收入=客单价*订单数,18年行业下行时依|

|      |托配套品和套餐促销,客单价依旧同比增长5-10%,19趋势延续。投资建 |

|      |议:一季度筑业绩底,订单有望在2季度回暖,收入端伴随基数下降在3-4 |

|      |季度提速明显,同时18年因行业下行并无估值切换行情,19年在行业趋势|

|      |上行和2020年增速更高预期下估值切换行情或将再次出现。推荐【欧派|

|      |家居】、【索菲亚】、【志邦家居】、【尚品宅配】、【好莱客】、【|

|      |敏华控股】、【顾家家居】。                                    |

|      |    风险提示:装修需求持续低迷;原材料价格上涨;汇率波动         |

|      |                                                              |

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|主  题|科创板新材料系列之四:铂力特             |文章日期|2019-04-23|

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|内  容|    材料工业是国民经济的基础产业,新材料是材料工业发展的先导,是|

|      |重要的战略性新兴产业。引领材料工业升级换代,对支撑战略新兴产业 |

|      |、保障国家重大工程建设、促进传统产业转型升级具有重大战略意义。|

|      |本次系列将聚焦铂力特,铂力特是一家专注于工业级金属增材制造(3D打|

|      |印)的高新技术企业,产品广泛应用于航空航天领域。                |

|      |    公司技术国际领先,产业化成果显著。铂力特是全球领先的金属增 |

|      |材制造企业,是金属增材制造国际主流技术(SLM及LSF技术)的基础工艺 |

|      |研发与工程化应用国际领先的公司。目前,公司自主研发十余个型号的 |

|      |增材制造设备,出货量及市场占有率在国产金属3D打印设备市场中排名 |

|      |第一,其中S310型号设备通过空中客车公司认证。                   |

|      |    产业规模持续扩大,行业进入快速发展期。据中国增材制造业产业 |

|      |联盟统计,在2015-2017年3年间,我国增材制造产业规模年均增速超过30|

|      |%,2017年,我国增材制造产业规模已超过100亿元。初步预计,我国3D打 |

|      |印市场规模2022年将达到80亿美元左右。                          |

|      |    客户资源优质,航空航天领域市占率高。公司作为金属增材制造行 |

|      |业的领军企业,在航空航天领域市场占有率较高,对公司的营收贡献较大|

|      |。2018年,公司前五名客户销售金额占总营收的比重为68.35%,其中前三|

|      |家航空航天领域客户销售占比达到53.76%。                        |

|      |    对标公司估值:在金属3D打印领域,公司海外的主要竞争对手包括德|

|      |国EOS公司、美国GE增材制造、德国SLMsolutions等。德国EOS是金属和|

|      |高分子材料工业3D打印的领导者,国内主要是新三板上市公司杭州先临 |

|      |三维科技股份有限公司。在非金属3D打印领域,美国Stratasys和3DSyst|

|      |ems两家公司出货量保持行业前两位。从同类可比公司估值来看,海外3D|

|      |打印龙头公司Stratasys和3DSystems近年来盈利处于亏损状况;杭州先 |

|      |临三维从事业务与公司比较相近,于国内新三板上市,其PE(TTM)为84.7 |

|      |倍。                                                          |

|      |    风险提示:产业应用不及预期、产品被更新替代、关键核心器件依 |

|      |赖进口、客户集中度较高、市场系统性风险等。                    |

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|主  题|世界三大铁矿石巨头下调产量 业内看好2019 |文章日期|2019-04-22|

|      |年铁矿石价格                            |        |          |

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|内  容|  随着世界三大铁矿石巨头接连受矿难、火灾和Veronica热带气旋等|

|      |意外事件影响,淡水河谷、力拓和必和必拓相继发布下调铁矿石产量的|

|      |消息。                                                        |

|      |  对此,有业内人士推测,在世界三大铁矿石巨头下调铁矿石产量预|

|      |期的情况下,看好2019年全年铁矿石的价格。                      |

|      |  淡水河谷矿区宣布复产                                      |

|      |  近日,淡水河谷方面人士向《证券日报》记者透露,米纳斯吉拉斯|

|      |州法院院长决定部分中止圣巴巴拉法院于2019年3月22日发布的禁令, |

|      |该项禁令包括在米纳斯吉拉斯州检察院提交的5000153-77.2019.8.13.0|

|      |572号公共民事诉讼范围内。具体而言,这项决定中止的裁决内容为立 |

|      |即停止任何可能增加Sao Goncalo do Rio Abaixo市内尾矿坝溃坝风险 |

|      |的活动。上述决定将使布鲁库图矿区完全恢复运营,涉及年产量为3000|

|      |万吨。                                                        |

|      |  不过,据淡水河谷方面人士透露,马拉尼昂州圣路易斯市于今年3 |

|      |月份和4月份出现大雨,这对马德拉港装船及EFC铁路运输造成影响,由|

|      |此影响到北部系统的产量。                                      |

|      |  基于上述事件,淡水河谷重申2019年公司铁矿石与球团矿的指导销|

|      |量如此前所宣布在3.07亿吨至3.32亿吨的范围内,目前对销量的预期为|

|      |该范围的中间值。                                              |

|      |  对此,有业内人士预估:“淡水河谷矿难对国内铁矿石形成的供应|

|      |影响在二季度末至三季度或许会更加明显,对全年铁矿石价格相对较为|

|      |看好。”                                                      |

|      |  据了解,3月下旬的飓风给澳大利亚的铁矿供应带来不小影响。据M|

|      |ysteel调研了解,澳大利亚飓风Veronica实际影响澳大利亚三大铁矿石|

|      |发运港共计5.5天(3月21日下午至3月26日晚)。按3月份飓风前黑德兰|

|      |港、丹皮尔港以及沃尔科特港日均发运量计算,封航期间理论发运量应|

|      |为1350万吨,据Mysteel统计的3月21日至26日澳大利亚三港实际铁矿石|

|      |发运量为301.8万吨,因此Mysteel预估本次飓风实际影响澳大利亚铁矿|

|      |石发运量共计1048.2万吨。                                      |

|      |  光大期货研究所黑色研究总监邱跃成分析,淡水河谷矿难事件持续|

|      |发酵,官方已经宣布今年将减产5000万吨至7500万吨,对全球供需格局|

|      |影响较大,所造成的供应缺口短期内将难以弥补。而澳洲飓风对澳大利|

|      |亚主流矿山的发货及生产均形成较大影响,力拓已预估2019年发运只能|

|      |达到3.38亿吨的下限水平,BHP表示对生产造成的影响初步估计达到600|

|      |万吨至800万吨。巴西工贸部发布在网站的报告称,铁矿石3月份出货量|

|      |从上年同期的2995万吨下降至2218万吨,亦不及2月份的2893万吨。瑞 |

|      |银统计澳大利亚四大矿企3月份铁矿石出口较去年同期下降16%。     |

|      |  力拓下调铁矿石发运量                                      |

|      |  据了解,因一季度的飓风和港口起火事件,全球第二大矿商力拓集|

|      |团(又称:力拓)下调了2019年铁矿石发运量目标。                |

|      |  4月16日,力拓首席执行官夏杰思(Jean-Sebastian Jacques)表 |

|      |示,力拓铁矿石业务在今年初遇到了一些挑战,特别是受到了热带飓风|

|      |的影响。在继续评估港口因飓风和其它小干扰造成的破坏后,力拓将今|

|      |年皮尔巴拉铁矿石发运量指导目标降至3.33亿吨至3.43亿吨。        |

|      |  该发运量目标原本为3.38亿吨至3.5亿吨。此次目标降幅约为1.5% |

|      |至2%。                                                        |

|      |  1月份,力拓两大铁矿石运输港口之一的兰伯特角港口(Cape Lamb|

|      |ert)在一项维修关停后起火,后被扑灭,无人伤亡。3月份,澳大利亚|

|      |又遭受恶劣天气飓风的袭击。这对力拓的铁矿石生产和发运均造成很大|

|      |影响。4月1日,力拓宣布,上述事件将造成其今年约1400万吨的产量减|

|      |少。                                                          |

|      |  根据力拓公布的今年一季度产量数据显示,皮尔巴拉地区铁矿石当|

|      |季产量为7600万吨,同比下降9%;发运量为6910万吨,同比下降14%。 |

|      |  力拓称,这些事件也将对二季度业绩产生影响。                |

|      |  必和必拓遭遇热带气旋                                      |

|      |  此外,澳洲矿业巨擘必和必拓表示,继Veronica热带气旋造成的破|

|      |坏与损害后,公司初步估计对其铁矿石产量的冲击约为600万吨至800万|

|      |吨。                                                          |

|      |  公司称,由于Veronica热带气旋袭击西澳,公司目前正在检讨2019|

|      |财年产量与单位成本指引。据悉,必和必拓2018年铁矿石产出为2.75亿|

|      |吨,该公司先前为2019财年设定的目标为2.73亿吨至2.83亿吨。      |

|      |  必和必拓表示,黑德兰港的港口与铁道目前的作业速度降低,由于|

|      |洪水的影响,要稍晚才能完全恢复作业。                          |

|      |  金瑞期货铁矿石分析师指出,淡水河谷因溃坝事故大幅调减2019年|

|      |铁矿石产量预期;因受飓风影响,力拓下调2019年铁矿石产量目标;必|

|      |和必拓也正在重新评估产量计划,三大矿山铁矿石供应收紧预期强烈。|

|      |需求端方面,根据测算,4月份唐山非采暖季环保限产力度很小,高炉 |

|      |产能利用率存在较大回升空间。Mysteel统计显示,4月上旬全国高炉净|

|      |复产产能日均达9.64万吨,主要集中在河北地区,年化为3520万吨,占|

|      |2018年全国生铁产量的4.6%。整体来看,在供应收紧叠加高炉大规模复|

|      |产的背景下,预计短期铁矿石价格将以震荡偏强走势为主。          |

|      |                                                              |

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|主  题|多行业越南联合调研简报:人口年轻外向开放 |文章日期|2019-04-19|

|      |产业资本流入新热土                      |        |          |

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|内  容|    制造业成长空间大,股市/楼市存投资价值                      |

|      |    我们近期调研了越南河内交易所、2家中资券商、3家电子/轻工产 |

|      |业链在越工厂、2家越南地产龙头上市公司及若干项目。越南正在成为 |

|      |制造业企业及资本投资的热土。制造业已成为越南支柱产业,税收优惠 |

|      |政策、劳动力成本优势及区位优势等均为越南制造业发展外向型经济提|

|      |供了有利条件,未来仍有较大成长空间。同时,随着利用外资系列利好政|

|      |策不断出台,外资持续涌入,资本市场流动性有望改善,地产供需逻辑清 |

|      |晰,城镇化进程打开未来消费需求,我们认为越南股市和楼市均存一定投|

|      |资价值。                                                      |

|      |    制造业:劳动力和税收优势明显,电子轻工纺服等产业正加速转移至|

|      |越南制造业是越南支柱产业,越南凭借其成本和区位优势吸引了大量跨 |

|      |国制造业企业投资。目前三星/苹果产业链,劳动密集的纺织服装/轻工 |

|      |制造等产业正加速转移至越南。据调研了解,越南电子及轻工制造业企 |

|      |业的成本较国内低10-15pct,主要是关税(保税区免免税、无增值税)、 |

|      |企业所得税(盈利年度起两免两减半甚至更优惠)、个人所得税(90%左右|

|      |个人在免征起点内)和劳动力成本(平均月工资2900-3000元,制造业企业|

|      |工人月工资2400-2500元)优势较大,土地(工业用地价格约60-80美元/平|

|      |方米)及原材料采购成本(物流成本较中国更高)优势不明显。         |

|      |    地产:城市化率提升空间较大,海外尤其是中国投资越南住宅比例攀|

|      |升供给和需求共同促进越南房地产快速发展。2017年越南城镇化率仅35|

|      |%,正在以每年约2%的速度在提升。虽然胡志明和河内的

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