中国天楹000035多空主页 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |

☆行业分析☆ ◇000035 中国天楹 更新日期:2018-12-18◇  

★本栏包括【1.行业地位】【2.行业研究】★



【1.行业地位】

【所属行业】

废弃资源综合利用业(共3家)



【截止日期】2018-12-17 行情数据(不足周期则以实际交易日统计)

排名   股票名称 5日涨跌幅  20日涨跌幅  60日涨跌幅  120日涨跌幅  市盈率(倍)

─────────────────────────────────────

1      伟明环保     2.28       -4.30       -3.95         -4.38       22.74

2      中国天楹     1.75       10.78       12.21        -22.02       28.49

3       格林美       0.0       -8.69      -20.70        -36.14       22.99

─────────────────────────────────────



【截止日期】2018-12-17 市值数据

排名   股票名称    股价(元)   流通A股     总股数      流通市值      总市值

                               (亿股)     (亿股)       (亿元)       (亿元)

─────────────────────────────────────

1       格林美        4.10       37.84       41.52      155.13      170.24

2      伟明环保      23.35        6.83        6.88      159.40      160.58

3      中国天楹       5.24       12.81       13.52       67.13       70.82

─────────────────────────────────────



【截止日期】2018-09-30 财务数据

排名   股票名称  每股收益   每股净资产   营业收入      营业利润     净利润

                   (元)        (元)       (万元)        (万元)      (万元)

─────────────────────────────────────

1      伟明环保     0.85        3.99   117039.41      66571.03    57743.01

2       格林美      0.13        2.34  1023021.57      67301.06    51779.27

3      中国天楹     0.12        2.36   136736.35      22799.89    16664.66

─────────────────────────────────────



【截止日期】2018-09-30

代码     简称      总股本   实际流    总资产    排 营业收入 排  净利润  排

                   (亿股)   通A股     (亿元)    名 (亿元)   名  增长率  名

─────────────────────────────────────

603568  伟明环保      6.88    6.83       48.40   3   11.70   3   52.66   1

002340  格林美       41.52   31.14      256.68   1  102.30   1   33.61   2

000035  中国天楹     13.52   12.81       84.07   2   13.67   2   18.75   3

─────────────────────────────────────

─────────────────────────────────────

                           与行业指标对比                                 

─────────────────────────────────────

中国天楹             13.52   12.81       84.07   2   13.67   2   18.75   3

行业平均             20.64   16.92      129.72       42.56       35.01

该股相对平均值%     -34.51  -24.30      -35.19      -67.87      -46.44

─────────────────────────────────────





【截止日期】2018-09-30

代码     简称         销售毛  排   销售净   排  净资产收  排    每股收  排

                     利率(%) 名   利率(%) 名  益率(%)  名    益(元)  名

─────────────────────────────────────

603568  伟明环保       60.99   1     49.33   1     22.45   1      0.85   1

002340  格林美         19.22   3      5.06   3      6.52   2      0.13   2

000035  中国天楹       36.12   2     12.18   2      5.31   3      0.12   3

─────────────────────────────────────

─────────────────────────────────────

                           与行业指标对比                                 

─────────────────────────────────────

中国天楹               36.12   2     12.18   2      5.31   3      0.12   3

行业平均               38.78         22.19         11.43          0.37

该股相对平均值%        -6.85        -45.11        -53.53        -66.47

─────────────────────────────────────





【二级市场表现】

统计日期:更新日期:2018-12-16

┌───────┬────────┬───────┬──────────┐

|   统计区间   | 累计涨跌幅(%)  |   振幅(%)    |同期大盘累计涨跌幅  |

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|1周           |           10.90|         21.11|               -0.47|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|1个月         |            9.03|         25.79|               -3.19|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|3个月         |           11.13|         32.76|               -3.28|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|6个月         |          -22.77|         41.22|              -14.17|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|年初至今      |          -22.77|         41.22|              -21.57|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|1年           |          -22.77|         41.22|              -20.59|

└───────┴────────┴───────┴──────────┘



【2.行业研究】

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|工信部公示第三批拟公告符合锂离子电池行业|文章日期|2018-12-17|

|      |规范条件企业名单                        |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|    工信部消息,根据《锂离子电池行业规范条件》(工业和信息化部|

|      |公告2015年第57号)及《锂离子电池行业规范公告管理暂行办法》,经|

|      |组织申报、专家评审及现场核实等程序,现将拟公告符合《锂离子电池|

|      |行业规范条件》企业名单(第三批)予以公示。                    |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|半导体论坛IC China会议纪要:半导体黄金十 |文章日期|2018-12-17|

|      |年 国产化蓄势待发                       |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|    投资要点:半导体国产化进程不断推进,看好设计、设备等优质赛道|

|      |12月11日-13日,第16届ICChina在上海举行,行业专家们就开放共赢达成|

|      |共识,同时认为汽车电子、AI、5G等趋势将成为行业推动力。中国企业 |

|      |在世界格局中仍处于中低端地位,中国半导体行业的产业升级需要国家 |

|      |通过政策引导平稳发展。终端和芯片相互成就,华为和比亚迪的例子证 |

|      |明了中国国产化进程的可取之路。我们认为,中国半导体产业有望迎来 |

|      |黄金发展期。推荐优质赛道领域如功率器件、IC设计、设备等。      |

|      |    开放与共赢成为共识,汽车电子、AI、5G等成为关注热点参会企业 |

|      |家普遍认可,半导体产业是高度国际化的产业,合作开放方能共赢互利。|

|      |中国是全球半导体公司的关键市场,同时中国半导体产业发展也离不开 |

|      |世界产业链的支持。全球半导体行业2018年预计将继续保持高增长,收 |

|      |入达到4811亿美元。但行业在2019-2020年将面临周期性的调整,宏观经|

|      |济形势压力与国际间贸易摩擦使得产业步入成长放缓期,尤其是存储器 |

|      |的成长动能将减慢。电动汽车与自动驾驶、人工智能、物联网与5G、工|

|      |业电子、功率器件是备受瞩目的子行业。                          |

|      |    中国半导体企业仍处于追赶阶段,需要政策引导产业平稳发展目前 |

|      |中国企业在全球半导体产业中仍处于中低端,大部分的逻辑、存储等高 |

|      |端芯片目前都无法自给,中国企业仍处于一个追赶阶段。但中国半导体 |

|      |企业已经从成本驱动走向技术创新驱动,半导体研发持续投入增长,研发|

|      |费用的占比与美国的差距逐步缩小。中美贸易摩擦事实上是一种国际之|

|      |间科技的竞争和战略手段。因此需要国家去扶持半导体行业,通过政策 |

|      |正确的引导资金来帮助国家半导体产业健康平稳发展。              |

|      |    终端和芯片相互成就,整机品牌商的强大利好上游芯片国产化终端 |

|      |和芯片相互促进发展,整机品牌商的崛起会带来上游核心芯片的国产化 |

|      |进程加快。从华为发展历程来看,2009年起华为海思对芯片不断改进升 |

|      |级。截止目前,华为手机的处理器、基带、射频收发器、Wifi连接器、 |

|      |射频编解码芯片都是华为海思研发生产,打破了国外厂商的垄断,也使得|

|      |海思芯片成为华为手机一流品质的象征。从比亚迪的例子来看,比亚迪 |

|      |自从2006年就开始自主研发IGBT,今年12月10日,比亚迪在宁波发布了具|

|      |有标杆意义的IGBT4.0技术,使得新能源车核心技术不再受制于人。中国|

|      |半导体产业迎来黄金发展期,优选优质赛道我们认为,在中长期政策支持|

|      |和建厂潮的带动下,中国半导体产业有望迎来黄金发展期。推荐优质赛 |

|      |道领域如功率器件、IC设计、设备:杨杰科技(功率器件IDM)、韦尔股份|

|      |(收购豪威科技切入CMOS设计)、中颖电子(杰出的IC设计公司)、北方华|

|      |创(国产半导体设备龙头)等。                                    |

|      |    风险提示:全球经济进入下行周期;消费电子创新低于预期;国家政 |

|      |策层面对产业转移的支持力度下降;人工智能、5G、汽车电子等发展低 |

|      |于预期;全球贸易摩擦使得行业增速放缓。                         |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|公示第三批拟公告符合《锂离子电池行业规范|文章日期|2018-12-17|

|      |条件》企业名单                          |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|  据工业和信息化部12月17日消息,根据《锂离子电池行业规范条件|

|      |》(工业和信息化部公告2015年第57号)及《锂离子电池行业规范公告|

|      |管理暂行办法》(工信部电子〔2015〕452号),经组织申报、专家评 |

|      |审及现场核实等程序,现将拟公告符合《锂离子电池行业规范条件》企|

|      |业名单(第三批)予以公示。名单包括上海比亚迪有限公司及南通新宙|

|      |邦电子材料有限公司等。                                        |

|      |                                                              |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|中兴通讯与中国移动共"5"                 |文章日期|2018-12-17|

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|  近日,中国移动"5G创新合作峰会"在广州举行,宣布将全面启动17|

|      |城市的5G规模试验和应用示范。中兴通讯国内营销事业部总经理林炳、|

|      |中国移动副总裁李正茂及产业合作伙伴代表参加了启动仪式,共同携手|

|      |推进实现2019年5G预商用、2020年5G规模商用。                    |

|      |  作为中国移动5G战略合作伙伴,中兴通讯始终积极参与中国移动组|

|      |织的5G技术验证及多城市试验网测试,并进行了5GAR远程研讨,360°全|

|      |景VR直播,5G自动驾驶等多种5G业务应用探索。                    |

|      |  中兴通讯无线方案总工陈志萍表示,在5G网络架构上,无论中移选|

|      |择SA或NSA,中兴通讯都已做好全面商用支撑准备。中兴通讯最新推出 |

|      |的全融合极简站点方案,针对站点天面空间紧张、新站获取难、建设成|

|      |本高的痛点,通过整合可实现站点资源利用率最大化。同时,通过AI赋|

|      |能,可大幅提升5G时代多网共存的运维效率,优化网络运维成本。中兴|

|      |通讯符合3GPP5G标准的端到端商用产品已全面就绪,并在中国移动广州|

|      |5G试验网测试中表现优异。                                      |

|      |                                                              |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|业务驱动 快速建网 华为率先完成中国联通5G|文章日期|2018-12-17|

|      | NSA核心网外场测试                      |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|  2018年12月8日,华为助力北京联通完成基于NSA(非独立组网)架构|

|      |的5G核心网外场测试,测试项目涉及网络功能、业务流程和业务能力相|

|      |关内容,涵盖了中国联通集团下发的必选测试项及可选测试项。华为全|

|      |部一次性测试通过,充分验证了华为5G核心网的先进架构和领先技术。|

|      |这是中国联通自今年10月份启动外场测试以来,最先完成测试的厂家。|

|      |  华为5GCore解决方案基于3GPP标准,应用原生云架构、SBA、C    |

|      |S(转控分离)、网络切片、接入无关性等技术,满足5G时代各类行业应 |

|      |用对网络时延、可靠性、安全性等方面的差异化诉求。              |

|      |  在本次外场测试中,采用基于5G非独立组网(NSA)标准的华为5G核 |

|      |心网,对2/3/4/5G融合接入、LTE与NR(5G新空口)双连接、终端接入能 |

|      |力管理、5G独立计费和策略控制等功能进行了充分验证,并成功实现4G|

|      |用户不换卡、不换号支持5G业务,帮助运营商实现4G向5G网络的平滑演|

|      |进。为了验证5GNSA的超大带宽能力,本次挑选了AR、VR和高清视频等e|

|      |MBB场景进行真实的业务测试,实测TUE下行峰值2.2Gbps、CPE上行峰值|

|      |93Mbps,在5G核心网,单用户转发性能可以达到20Gbps。            |

|      |  早在今年8月份,北京联通携手华为启动5GNSA网络的试点建设,并|

|      |与北京铁塔和百度公司合作,引入阿波罗自动驾驶业务(Apollo),在稻|

|      |香湖区域做自动驾驶业务测试,成功验证了5G核心网可以满足新业务对|

|      |大带宽、低时延、高精度同步等网络需求。                        |

|      |  随着5GNSA架构的验证完成,北京联通将携手华为公司搭建面向商 |

|      |用的5GNSA网络,提前将核心网准备就绪,迎接海量5G新业务的到来。 |

|      |  未来,北京联通将联合华为以及多家垂直产业伙伴持续探索5G创新|

|      |行业应用,通过5G网络为北京带来新的契机,注入新活力,缩短创新应|

|      |用的上线周期,实现5G业务快速商用,使北京成为领跑5G创新试点新城|

|      |市。                                                          |

|      |                                                              |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|"三大亮点"助推垃圾分类"连云模式"成为城市|文章日期|2018-12-17|

|      |新时尚                                  |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|  日前,连云港市召开垃圾分类现场会,“连云模式”在全市得到推|

|      |广。                                                          |

|      |  2018年,连云区完成27个垃圾分类小区建设,全区机关事业单位办|

|      |公区实现垃圾分类设施全覆盖。墟沟街道公益性垃圾收集点全部更换三|

|      |分类垃圾桶,建成全市全链条收集示范街道。                      |

|      |  连云区目前推行的是“可回收物、有毒有害垃圾、其他垃圾”三分|

|      |类模式,并由专业公司对餐饮企业和食堂产生的餐厨垃圾进行统一收集|

|      |处理。自2017年在全市率先启动垃圾分类行动以来,目前全区有物业管|

|      |理的小区实现了垃圾分类设施全覆盖,小区居民注册率已经接近80%, |

|      |参与率也超过50%,全区居民参与垃圾分类的积极性显着提高,掀起垃 |

|      |圾分类“绿色风潮”,垃圾分类“连云模式”在全市进行推广,成为城|

|      |市新时尚。                                                    |

|      |  连云区按照“150户配置一组三分类垃圾箱”的标准,为全区有物 |

|      |业管理的小区配齐了垃圾分类设施。为调动小区居民主动参与垃圾分类|

|      |的积极性,该区推行分类投放积分兑换奖品机制,为每户居民免费发放|

|      |专属二维码,在进行正确的垃圾分类投放后就可以获得积分,积分可以|

|      |兑换洗衣皂、抽纸等日常生活用品;并积极探索在有条件的小区推广用|

|      |积分直接抵扣家政服务、停车费、物业费等,以此激发小区居民参与兴|

|      |趣,把垃圾分类融入百姓生活,让垃圾分类成为行动自觉。          |

|      |  连云区新招聘23名女性督导员,专门负责对垃圾分类的宣传和投放|

|      |引导工作。督导员上岗前要经过严格培训,熟悉各种垃圾分类常识,能|

|      |够解答居民提出的各种垃圾分类问题,帮助居民兑换积分奖品。她们责|

|      |任心强、不怕吃苦,为使小区居民对垃圾分类“个个知晓、人人参与”|

|      |,主动延长工作时间,利用晚上6点—8点黄金时间段,采取主动上门的|

|      |形式开展逐户宣传走访、发放倡议书、详细解释积分操作流程,提高小|

|      |区居民对垃圾分类的知晓率,引导居民正确投放各类垃圾。          |

|      |  垃圾分类投放工作中市民反映较为集中的问题就是前端分类“高大|

|      |上”,而后端处置“一锅端”。这在一定程度上挫伤了居民参与垃圾分|

|      |类的积极性,影响垃圾分类工作的深入推进。连云区为确保小区居民分|

|      |类投放的垃圾“物尽其用”,严格规范收运体系和流程,对“可回收垃|

|      |圾”落实专人、专车负责回收利用,确保垃圾“变废为宝”;针对“餐|

|      |厨垃圾”,配合专业回收公司进行统一收集和处置;针对“有毒有害垃|

|      |圾”,新建成1处暂存点,在暂存点将其再细分为废电池、杀虫剂、过 |

|      |期药品等,统一交由专业机构处理,最大程度减少对环境的污染,推动|

|      |垃圾处理向资源化、减量化、无害化发展。                        |

|      |                                                              |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|"天河超算云"平台发布:降低应用技术门槛 实|文章日期|2018-12-17|

|      |现移动端便捷操作                        |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|  内容提要:15日,由国家超级计算天津中心举办的致敬“银河.天 |

|      |河”40年超级计算发展高端论坛暨超算用户大会,在滨海新区举行。会|

|      |上,“天河超算云”平台正式发布。该平台将大幅降低超级计算应用技|

|      |术门槛,今后用户通过外部的web端、移动端登录该平台,简单点选就 |

|      |可以直接调用计算资源,提交计算任务,开展研发应用等工作。      |

|      |  天津讯:15日,由国家超级计算天津中心举办的致敬“银河.天河 |

|      |”40年超级计算发展高端论坛暨超算用户大会,在滨海新区举行。会上|

|      |,“天河超算云”平台正式发布。该平台将大幅降低超级计算应用技术|

|      |门槛,今后用户通过外部的web端、移动端登录该平台,简单点选就可 |

|      |以直接调用计算资源,提交计算任务,开展研发应用等工作。        |

|      |  据介绍,“天河超算云”平台是在国家超级计算天津中心结合当前|

|      |高性能计算机应用门槛高、技术水平要求高的情况,将超算的计算能力|

|      |、软件服务等进行封装,实现高性能计算服务的低技术要求。当前“天|

|      |河一号”实现满负荷运行,每天并发在线计算任务数超过1400项,每年|

|      |完成超过340万项。                                             |

|      |                                                              |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|联通专家:第一批5G商用终端均价达8000元 换|文章日期|2018-12-17|

|      |机人群不会很大                          |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|   C114讯12月17日消息(林想)在日前召开的“中国联通网络技术大会|

|      |5G终端分论坛”上,中国联通网研院战略骨干人才李佳俊表示,2020年|

|      |4G用户仍是中国联通网络主力承载用户,5G终端渗透率到2020年底也仅|

|      |有10%。                                                       |

|      |  所以中国联通将持续协同4/5G网络和4/5G终端的演进,提升用户感|

|      |知。“5G智能手机将带来新一轮的换机潮,乐观估计联通5G终端渗透率|

|      |2020年底也仅有10%左右。”李佳俊指出,2020年底之前5G智能手机以 |

|      |高端机为主,其成本方面较4G增加200美元左右,2019年第一批商用终 |

|      |端均价为8000元,换机人群范围不会很大。                        |

|      |  “考虑到2G、3G转网用户,到2020年Q2时4G终端渗透率才会开始缓|

|      |慢下降,4G网络2020年底前容量压力让在不断增加。按照DOU每12-18个|

|      |月增长一倍,预计到2020年底中国联通4G用户DOU将达到20G。”所以,|

|      |李佳俊认为4/5G网络和4/5G终端需持续协同演进,提升用户感知。在5G|

|      |端网协同加速5G端到端产业链成熟方面,中国联通将分为三步走。    |

|      |  2018年5G组网测试芯片成为瓶颈,中国联通IODT需进一步加速。李|

|      |佳俊指出,“目前中国联通已经在北京、上海、广州、深圳以及武汉开|

|      |阵了5G外场验证。受限于芯片和网络设备厂家IODT进展,目前仅能通过|

|      |网络厂家的TUE。5G芯片和终端兼容性测试,端网协同齐头并进。”   |

|      |  2019年5G终端为旗舰机,为满足5G峰值能力的同时,要求支持中国|

|      |联通4G+功能(千兆LTE)。具体来说,在NR要求,n78,4天线接受,下行|

|      |256QAM,上行推荐256QAM;LTE要求三载波聚合+4×4MIMO+256QAM。202|

|      |0年5G终端向中低端发展,满足不同用户的需求。随着5G手机批量上市 |

|      |,4G终端渗透率开始缓慢下降。                                  |

|      |                                                              |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|半导体行业11月数据点评:半导体投资项目不 |文章日期|2018-12-14|

|      |断落地 半导体设备国产化率提升中         |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|    中国半导体销售额增速领先世界,跃升为全球最大半导体设备市场1|

|      |0月全球半导体销售额418.1亿美元,同比+12.7%,增速持续放缓,其中中 |

|      |国半导体销售额143.7亿美元,同比+23.3%,增速继续领跑世界,占比维持|

|      |34.3%。进出口方面:10月集成电路进口金额291.8亿美元,同比+19.6%; |

|      |累计进口金额2659.7亿美元同比+27.7%,增速持续放缓。集成电路出口 |

|      |金额85.1亿美元,同比+53.7%大幅提升;累计出口金额700.32亿美元同比|

|      |+33.0%,增速回升。随着全球半导体产能大规模向中国大陆转移,集成电|

|      |路整个产业链国产化进程有望加速。设备厂商方面:龙头设备厂商营收 |

|      |增速下滑或呈现负增长:应用材料、LAM、ASML单季营收分别同比+19.3%|

|      |/-6.0%/+13.4%,累计营收分别同比+25.3%/-6.0%/+22.3%。根据SEMI的 |

|      |预测,2018、2019年全球半导体设备销售额增速将分别放缓至10.8%、7.|

|      |7%,但中国大陆的设备销售额增速依然有望维持高位,2018、2019年预计|

|      |增速为43.5%、46.6%。2018年三季度中国半导体设备市场规模为39.8亿|

|      |美元,环比增长5%,同比增长106%,成为全球最大半导体设备市场。2017Q|

|      |3,中国半导体设备市场规模仅只有19.3亿美元,为韩国的五分之二,短短|

|      |一年,中国便实现反超,市场规模扩大了两倍。而2018Q3韩国半导体设备|

|      |出货规模为34.5亿美元,环比-29%,同比-31%。                      |

|      |    DRAM存储器价格反转下跌,预计2019年第一季价格跌幅将持续扩大1|

|      |0月份的DRAM合约价已经正式走跌,除了宣告DRAM价格涨势告一段落,供 |

|      |过于求加上高库存的影响更导致价格跌幅剧烈。预期在供给端、渠道端|

|      |、采购端库存尚未完全消化前,2019年第一季的合约价恐将面临更大的 |

|      |跌价压力。DRAMeXchange预计,2019年DRAM价格或将同比下降15%-20%, |

|      |但DRAM产量仍将同比提高22%。作为芯片的原材料硅片,由于扩产周期长|

|      |,供给弹性小,新投产能进入供应链需要一定时间,故存储器行业波动短 |

|      |期内难以传导至上游硅片产业。我们预计未来两年硅片将持续缺货,且 |

|      |供需缺口将持续扩大,硅片价格仍将维持上涨。                     |

|      |    11月半导体投资项目不断落地,半导体设备需求将持续提升11月5日|

|      |,华润微电子与重庆西永微电园签署合作协议,华润微电子将投资大约10|

|      |0亿元,将在重庆建成国内首座本土企业的12英寸半导体晶圆生产线;11 |

|      |月19日,中科九微科技有限公司半导体设备智能制造项目举行项目开工 |

|      |仪式,该项目总投资28亿元,将研发、生产半导体晶圆片生长设备、刻蚀|

|      |设备、薄膜沉积设备的核心部件和各种传感器等产品;11月28日,国内首|

|      |条8英寸集成电路装备验证工艺线在长沙高新区正式开工,项目总投资25|

|      |亿元;11月28日,天津滨海高新区管委会与紫光集团有限公司在天津签署|

|      |投资协议,内容包含100亿元的半导体材料制造工厂等。国内半导体设备|

|      |供应商将继续受益,设备国产化率会持续提升。目前国内绝大部分工艺 |

|      |设备仍以日韩为主,从国内集成电路企业设备采购端看:晶圆环节设备方|

|      |面,光刻设备尚未实现国产化,刻蚀设备非核心环节可国产化,检测设备 |

|      |国产化率低,清洗设备非试剂环节可以基本国产化。硅片生产的核心环 |

|      |节--单晶炉有较大国产化突破。                                  |

|      |    投资建议:【晶盛机电】硅片环节切磨抛整线能力具备,硅片抛光机|

|      |技术有望延伸至晶圆制造环节;【北方华创】产品线最全(刻蚀机,薄膜 |

|      |沉积设备等)的半导体设备公司;【长川科技】检测设备从封测环节切入|

|      |到晶圆制造环节;【精测电子】拟与韩国IT&T合作,从面板检测进军半导|

|      |体检测领域;其余关注【中微半导体】(拟上市,国产刻蚀机龙头)。    |

|      |    风险提示:下游半导体芯片增长不及预期。                     |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|半导体设备行业报告:ASML独领风骚 上微电寻|文章日期|2018-12-14|

|      |国产光刻星火                            |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|    光刻机,半导体工业皇冠上的明珠:半导体芯片制作分为IC设计、IC|

|      |制造、IC封测三大环节,光刻作为IC制造的核心环节,其主要作用是将掩|

|      |模版上的芯片电路图转移到硅片上。由于光刻的工艺水平直接决定芯片|

|      |的制程水平和性能水平,光刻成为IC制造中最复杂、最关键的工艺步骤,|

|      |耗费时间约占整个硅片工艺的40-60%,支出约为整个硅片制造工艺的1/3|

|      |。光刻的核心设备--光刻机更是被誉为半导体工业皇冠上的明珠。    |

|      |    下游需求旺盛,上游技术亟待突破:光刻设备主要机台包括用于涂胶|

|      |和显影的轨道机和对晶圆片施加射线光源的曝光机两部分,随着器件尺 |

|      |寸的不断缩小,光刻技术也从最初的接触式、接近式曝光发展到目前普 |

|      |遍使用的投影式曝光,经由5代发展,如今主流高端机型为采用ArF/KrF光|

|      |源的浸没式光刻机,更高端的则为极紫外光(EUV)技术,前景广阔,有望实|

|      |现7nm甚至5nm制程,下游市场供不应求。                           |

|      |    全球格局三雄鼎立,ASML霸主地位:全球光刻机市场长期由ASML、尼|

|      |康和佳能把持,高端光刻机市场更是ASML一家独大。通过收购光源大厂C|

|      |ymer和电子束检测设备商HMI以及入股镜头龙头卡尔蔡司,ASML构建起完|

|      |整的上游供应链,拥有三星、台积电和英特尔三大客户的资金支持,其牢|

|      |牢把持着光刻机霸主的地位,市占率超过80%。ASML对光刻设备的研发投|

|      |入连年超过营收的13%,并且持续增加,其EUV技术垄断行业,下游大客户 |

|      |三星、台积电和Intel、格罗方德等均采用ASML的光刻机。ASML2018Q1 |

|      |实现营收22.85亿欧元,实现净利润5.397亿欧元,毛利率高达48.7%。佳 |

|      |能和尼康业务模式较为类似,都以相机/镜头发家,并逐渐涉足打印/复印|

|      |等办公设备、医疗健康设备和光刻设备领域。近年来其营收和盈利情况|

|      |变动幅度较大,主要原因在于受相机/镜头市场系统性波动,并且附加值 |

|      |很大的光刻设备方面二者在市场上都很难与ASML相竞争。而尼康和佳能|

|      |研发投入不足营收的10%,研发创新模式不够灵活,在技术上很难取得突 |

|      |破,佳能更是自2010年以来就没有重大光刻设备研发进展。           |

|      |    国产化前路漫漫,上海微电子执“星星之火”:国内光刻机设备厂较|

|      |少,大多以激光成像技术为主,与国外差距较大。上海微电子(SMEE)代表|

|      |了国内顶尖水平,其设备包括IC前道、先进封装、FPD面板和MEMS、LED |

|      |、PowerDevices应用四类。IC前道制造光刻机最高可实现90nm制程,有 |

|      |望快速将产品延伸至65nm和45nm。公司的封装光刻机在国内市占率高达|

|      |80%,全球市占率可达40%,LED应用光刻市占率也可达到20%;公司承担着 |

|      |多项国家重大科技专项以及02专项光刻机科研任务,直接持有各类专利 |

|      |及专利申请超过2000项,有望实现国产光刻设备的重大突破。         |

|      |    风险提示:行业上游原材料价格波动或下游需求因宏观经济原因产 |

|      |生的波动。                                                    |

└───┴───────────────────────────────┘

           

中国天楹000035多空主页 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |