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☆行业分析☆ ◇000005 世纪星源 更新日期:2019-06-24◇  

★本栏包括【1.行业地位】【2.行业研究】★



【1.行业地位】

【所属行业】

房地产业(共121家)



【截止日期】2019-06-21 行情数据(不足周期则以实际交易日统计)

排名   股票名称 5日涨跌幅  20日涨跌幅  60日涨跌幅  120日涨跌幅  市盈率(倍)

─────────────────────────────────────

1      世纪星源    14.29        3.23      -13.98         11.50       29.48

2      亚太实业    13.67        9.25      -11.96          5.15      133.55

3      绿景控股    11.08        3.74       -0.72         10.93       17.60

4      北辰实业    10.83        1.01       13.03         40.99        7.34

5      中航善达    10.12       -1.96       27.58         46.80        8.68

6      新湖中宝     8.03       -0.92      -15.67         11.00       10.99

7      同达创业     7.22        6.76        1.49         24.58      -72.47

8      财信发展     6.95        2.91      -12.38         18.00       48.45

9       ST昌鱼      6.88      -20.72      -13.16        -14.56      112.96

10     中国国贸     6.85        6.47        3.35         11.35       17.83

─────────────────────────────────────



【截止日期】2019-06-21 市值数据

排名   股票名称    股价(元)   流通A股     总股数      流通市值      总市值

                               (亿股)     (亿股)       (亿元)       (亿元)

─────────────────────────────────────

1       万科A       28.31       97.15      113.02     2750.36     3199.64

2      招商蛇口      21.28       24.02       79.04      511.13     1681.99

3      保利地产      13.01      118.95      118.95     1547.54     1547.54

4      华夏幸福      30.81       29.55       30.03      910.42      925.10

5      新城控股      39.38       22.46       22.57      884.47      888.70

6      绿地控股       6.90      121.68      121.68      839.60      839.60

7       陆家嘴       15.35       29.33       40.34      450.29      619.25

8      金地集团      12.22       45.15       45.15      551.68      551.68

9      荣盛发展       9.84       38.92       43.48      382.94      427.86

101    世纪星源       3.20       10.58       10.59       33.85       33.87

─────────────────────────────────────



【截止日期】2019-03-31 财务数据

排名   股票名称  每股收益   每股净资产   营业收入      营业利润     净利润

                   (元)        (元)       (万元)        (万元)      (万元)

─────────────────────────────────────

1      华夏幸福     0.97       12.39  1029215.43     426445.43   296385.35

2      泰禾集团     0.78       17.19   745384.45     132317.93    97238.18

3      北京城建     0.73       13.19   160900.00     158666.18   119754.19

4      南京高科     0.69        9.07    31812.76     101115.72    84807.62

5      九鼎投资     0.51        5.44    29781.46      24555.32    22251.70

6      泛海控股     0.40        4.36    69652.31     284421.40   208479.37

7      绿地控股     0.36        5.96  9038467.74     837156.89   440742.13

8      中洲控股     0.35       11.27   141506.73      31987.06    23187.97

9      合肥城建     0.35        6.16    80503.44      25149.10    11044.02

106    世纪星源    -0.02        1.39     8371.93      -1739.16    -1775.11

─────────────────────────────────────



【截止日期】2019-03-31

代码     简称      总股本   实际流    总资产    排 营业收入 排  净利润  排

                   (亿股)   通A股     (亿元)    名 (亿元)   名  增长率  名

─────────────────────────────────────

002208  合肥城建      3.20    3.19      128.10  69    8.05  56  3890.6   1

                                                                     3    

600675  中华企业     50.80   18.67      509.15  30   67.73   9  2699.2   2

                                                                     8    

600743  华远地产     23.46   23.46      518.99  29    5.83  63  2506.5   3

                                                                     1    

600215  长春经开      4.65    4.65       29.14  10    0.51  10  2003.6   4

                                                 8           2       3    

600533  栖霞建设     10.50   10.50      178.51  60    3.28  75  1836.2   5

                                                                     2    

000517  荣安地产     31.84   30.36      280.81  46   18.66  28  1528.6   6

                                                                     2    

000029  深深房A     10.12    8.92       48.31  10    4.25  69  1504.5   7

                                                 1                   3    

600266  北京城建     15.67   15.67     1129.00  19   16.09  34  945.15   8

000573  粤宏远A      6.49    6.22       34.55  10    1.53  88  743.50   9

                                                 4                        

000005  世纪星源     10.59   10.58       29.52  10    0.84  97  -209.9  11

                                                 7                   3   2

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─────────────────────────────────────

                           与行业指标对比                                 

─────────────────────────────────────

世纪星源             10.59   10.58       29.52  10    0.84  97  -209.9  11

                                                 7                   3   2

行业平均             19.72   17.19      801.56       28.05      151.93

该股相对平均值%     -46.32  -38.47      -96.32      -97.02      -238.1

                                                                     7

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【截止日期】2019-03-31

代码     简称         销售毛  排   销售净   排  净资产收  排    每股收  排

                     利率(%) 名   利率(%) 名  益率(%)  名    益(元)  名

─────────────────────────────────────

600340  华夏幸福       65.29   6     28.79  21      7.95   6      0.97   1

000732  泰禾集团       27.11  81     13.04  47      5.13  20      0.78   2

600266  北京城建       13.19  11     74.42   8      5.68  15      0.73   3

                               1                                          

600064  南京高科       43.35  34    266.58   3      7.89   7      0.69   4

600053  九鼎投资           -  11     74.71   7      9.83   4      0.51   5

                               7                                          

000046  泛海控股       38.00  51    299.31   2      9.90   3      0.40   6

600606  绿地控股       15.20  10      4.87  73      6.29  13      0.36   7

                               8                                          

000042  中洲控股       57.97  11     16.38  37      3.14  34      0.35   8

002208  合肥城建       52.56  19     13.71  43      5.76  14      0.35   9

000005  世纪星源       25.62  87    -21.20  10     -1.20  10     -0.02  10

                                             1             8             6

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─────────────────────────────────────

                           与行业指标对比                                 

─────────────────────────────────────

世纪星源               25.62  87    -21.20  10     -1.20  10     -0.02  10

                                             1             8             6

行业平均               27.24        -53.40          1.88          0.11

该股相对平均值%        -5.95         60.30       -163.74       -115.04

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【二级市场表现】

统计日期:更新日期:2019-06-23

┌───────┬────────┬───────┬──────────┐

|   统计区间   | 累计涨跌幅(%)  |   振幅(%)    |同期大盘累计涨跌幅  |

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|1周           |           14.29|         14.98|                4.16|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|1个月         |            5.61|          5.81|                5.24|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|3个月         |          -17.74|         30.89|               -3.29|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|6个月         |           13.07|         54.20|               19.30|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|年初至今      |           19.40|         58.27|               20.37|

├───────┼────────┼───────┼──────────┤

|1年           |            9.22|         61.17|                3.88|

└───────┴────────┴───────┴──────────┘



【2.行业研究】

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|美国大爷大妈炒房忙 去年投资性购房占比创2|文章日期|2019-06-21|

|      |0年新高                                 |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|    新浪美股讯 北京时间21日消息,房地产数据分析公司CoreLogic的|

|      |数据显示,2018年美国投资性购房占比达到11.3%,创下自1999年以来 |

|      |新高,超过2017年的11%。                                       |

|      |    在起步房(指财力薄弱者能买得起的低价小房子或小公寓)市场,|

|      |投资性购房占比更达到20%。                                     |

|      |    CoreLogic表示,近期购房量的增长主要来自较小的投资者,而非 |

|      |黑石(44.81, 0.01, 0.02%)集团等大型机构,后者在上个十年的房市崩|

|      |盘后表现最为活跃。                                            |

|      |    该公司在报告中表示:“在所有投资性购房中,所谓的‘大爷大妈|

|      |’投资者占比从2013年的48%跃升至2018年的超过60%。大型投资者,即|

|      |那些购买超过101套住房的投资者,在2000年至2013年期间的活动几乎 |

|      |翻了一番,但自止赎危机以来,他们的投资已经减少,目前占比为15.8|

|      |%。”                                                         |

└───┴───────────────────────────────┘

           

┌───┬────────────────────┬────┬─────┐

|主  题|西安对新落户家庭升级限购 房价已同比领涨 |文章日期|2019-06-21|

|      |全国6个月                               |        |          |

├───┼────────────────────┴────┴─────┤

|内  容|    中国网财经6月21日讯 “人才争夺战”代表性城市、因“史上最宽|

|      |松户籍新政”吸引全国目光的西安,对新落户家庭升级限购了。      |

|      |    6月20日,西安市住房保障和房屋管理局网站发布消息,从市外迁 |

|      |入户籍的居民家庭(退伍转业、家属随军落户的除外)在本市住房限购区|

|      |域范围内购买商品住房或二手住房的,应落户满1年,或在本市连续缴 |

|      |纳12个月的社会保险(或个人所得税)。                            |

|      |    对于非本市户籍居民家庭,在本市住房限购区域范围内无住房且能|

|      |够提供5年以上(含5年)个人所得税或社会保险证明的,方可购买1套商 |

|      |品住房或二手住房。                                            |

|      |    新政还将临潼区纳入住房限购范围。                          |

|      |    而西安在2017年出台的购房政策是要求本市户籍限购2套,非本市 |

|      |户籍限购1套,无房的非本市户籍家庭提供2年以上个人所得税或社保证|

|      |明即可购房。对于新落户家庭,当时的政策是“经批准引进的各类人才|

|      |购买自用住房的,不受限购政策限制。”                          |

|      |    自西安在2017年3月实施户籍新政以来,已有超过115万人成为“新|

|      |西安人”,其中学历落户和人才引进占比高达64.05%。              |

|      |    西安人口年龄结构和文化素质结构大幅改善的同时,房价也在水涨|

|      |船高。据国家统计局每月公布的70个大中城市房价数据,从去年12月至|

|      |今年5月,西安已经连续6个月新房价格同比涨幅排名第一,且单月同比|

|      |涨幅皆超过20%。                                               |

|      |    易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,西安楼市新政出台非常|

|      |及时,符合预期,也有助于进一步促进西安房地产市场稳定。对于新落|

|      |户家庭的限购,有利于管控“一落户就炒房”现象。                |

|      |    “类似政策过去在别的城市也有,比如说杭州,过去部分人通过落|

|      |户杭州郊区进而到杭州市区购房,当时也有管控。所以西安此次政策的|

|      |核心在于,户籍政策会继续放宽,但是也会打击部分借落户来炒房的行|

|      |为。”严跃进称。                                              |

|      |    严跃进表示,从西安此次政策管控来看,说明了近期房价过快上涨|

|      |的三个原因:借落户政策炒房、部分外来人口炒房、部分郊区市场炒房|

|      |。                                                            |

|      |    西安此前也采取了维护房屋交易秩序的相关措施,例如西安房管局|

|      |发文严惩骗取购房资格、当地七部门联合开展房地产市场集中整治等。|

|      |严跃进表示,此类政策组合拳的施展,有助于促进西安房地产市场的稳|

|      |定和发展。                                                    |

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|主  题|楼市调控"掐尖"趋势明显 西安三维度升级限 |文章日期|2019-06-21|

|      |购政策                                  |        |          |

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|内  容|    5月份房价涨幅领跑国家统计局70个大中城市商品住宅销售价格的 |

|      |西安,于6月20日进一步升级限购政策。                           |

|      |    《证券日报》记者从西安市住房保障和房屋管理局了解到,为深入|

|      |贯彻落实中央“房子是用来住的,不是用来炒的”定位精神,坚决遏制|

|      |投资投机性购房需求,稳定住房市场发展,西安市促进房地产市场平稳|

|      |健康发展协调领导小组发布《关于进一步加强住房市场调控管理的通知|

|      |》(以下简称《通知》)。                                      |

|      |    《通知》规定,自下发之日起,从市外迁入户籍的居民家庭(退伍|

|      |转业、家属随军落户的除外)在西安市住房限购区域范围内购买商品住|

|      |房或二手住房的,应落户满1年,或在西安市连续缴纳12个月的社会保 |

|      |险(或个人所得税)。                                          |

|      |    而对于非西安市户籍居民家庭来说,《通知》规定,须在西安市住|

|      |房限购区域范围内无住房且能够提供5年以上(含5年)个人所得税或社|

|      |会保险证明的,方可购买1套商品住房或二手住房。                 |

|      |    除此之外,此次《通知》还将临潼区纳入住房限购范围。        |

|      |    上海易居研究院副院长杨红旭在接受《证券日报》记者采访时表示|

|      |,从政策内容来看,西安对外地人的限购政策从原来的2年升级至5年,|

|      |已全面向一线城市看齐,并达到全国最严厉的标准,与此同时,新政还|

|      |增添了对于人才新政的限购堵漏,可以看出地方政府调控决心很大。  |

|      |    事实上,从5月份国家统计局公布的70城个大中城市商品住宅销售 |

|      |价格变动情况来看,房价涨幅全面领涨的西安升级调控政策可以说在意|

|      |料之中。数据显示,5月份西安新建住宅价格环比上涨2%,同比上涨24.|

|      |4%;二手房价格环比上涨0.6%,同比上涨12.2%。                   |

|      |    交通银行金融研究中心资深研究员夏丹在接受《证券日报》记者采|

|      |访时表示,在“房住不炒+因城施策”的总基调被重申背景下,突出的 |

|      |房价表现显然引发了决策层的关注。现阶段,楼市调控也越来越趋向精|

|      |细化管理,在相机抉择的政策工具高频对冲之下,预计当地房价的波动|

|      |幅度将受到限制。                                              |

|      |    中原地产首席分析师张大伟在接受《证券日报》记者采访时表示,|

|      |从政策本身来说,西安是过去2年全国户籍政策最宽松的城市代表,无 |

|      |论是人才吸引政策还是落户政策,均为西安纳入了大量的新增购房需求|

|      |,而这也是过去几年西安房价明显上涨的最主要原因之一。预计升级后|

|      |的限购政策能在一定程度上缓解西安房地产市场的供需结构紧张。    |

|      |                                                              |

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|主  题|房价同比涨幅领跑半年后 西安调控政策来了 |文章日期|2019-06-20|

|      |!                                      |        |          |

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|内  容|    新浪财经讯在2天前,统计局刚刚公布的70个大中城市商品住宅销 |

|      |售价格统计数据中,西安房价的涨幅格外显眼。房价同比增幅最大的城|

|      |市是西安,最高涨幅为24.4%,这是西安连续第6个月在全国范围内领跑|

|      |。                                                            |

|      |    但也就在数据公布两天后,6月20日,西安发布了最新房地产调控 |

|      |政策:其中规定,外市落户西安的购房者,落户满1年才可购房;非本 |

|      |市户籍社保满5年者可够1套住房;                                |

|      |    这半年,西安房价的涨幅在全国持续领跑。根据国家统计局最新数|

|      |据,2019年5月份西安新建商品住宅库存面积同比下降10%;西安新建商|

|      |品住宅价格指数同比涨幅已连续6个月位居全国70城首位。           |

|      |    值得格外注意的是,与房价走向相关联的是,西安的户籍准人政策|

|      |发生了重大调整。自2017年3月到2018年4月,西安6次升级调整户籍政 |

|      |策,大幅简化落户流程,提升服务质量和服务效率等,增强西安“西引|

|      |力”,这也被称为西安市“史上最宽松”的户籍准入新政策。截止2018|

|      |年12月,西安实施户籍新政以来新落户人数超过100万。             |

|      |    易居研究总监严跃进对新浪财经分析,西安房价的持续波动,这两|

|      |年房价上涨力度较强,一方面是因为西安在人才引进方面有较大的力度|

|      |,不排除随着西安的人才引进,西安今后会出现抢购房源的现象。另一|

|      |方面,西安在城市建设力度方面比较强,尤其是部分轨道交通建设过程|

|      |中,相关的楼盘出现了比较明显的上涨。                          |

|      |    新浪财经注意到,实际上,在此之前,西安已经进行过一轮房地产|

|      |调控,只不过调控成效并不算明显。此次,西安在强调“房子是用来住|

|      |的,不是用来炒的”的精神以外,强调坚决遏制投资投机性购房需求。|

|      |    此次西安楼市新政规定,自6月20日起,从市外迁入户籍的居     |

|      |家庭(退伍转业、家属随军落户的除外)在本市住房限购区域范围内购|

|      |买商品住房或二手住房的,应落户满1年,或在本市连续缴纳12个月的 |

|      |社会保险(或个人所得税)。                                    |

|      |    此外,非本市户籍居民家庭在本市住房限购区域范围内无住房且能|

|      |够提供5年以上(含5年)个人所得税或社会保险证明的,方可购买1套 |

|      |商品住房或二手住房。同时,新政将临潼区纳入住房限购范围,严格执|

|      |行西安住房限购政策。                                          |

|      |    严跃进对新政进行点评说,此次西安出台房地产管控政策,很重要|

|      |的原因在于,在全国70城房价指数排行中,西安新建商品住宅价格指数|

|      |环比增幅连续6个月排名第一,属于房价过快上涨的城市,也是亟需进 |

|      |行房价稳定的城市。“政策出台非常及时,符合预期,也有助于进一步|

|      |促进西安房地产市场的稳定。”                                  |

|      |    同时,严跃进说,对于当前外迁户口落户到西安,需要满足落户1 |

|      |年的政策,实际上是在管控“一落户就炒房”的现象。类似这样的调控|

|      |政策在杭州也实施过,所以西安此次政策的核心在于,户籍政策会继续|

|      |放宽,但是也会打击部分借落户来炒房的行为。                    |

|      |    同时,严跃进指出,对于非本市户籍家庭,在西安限购区域购房需|

|      |要满足5年社保的条件。该政策是非常严厉的,这类调控主要出现在北 |

|      |京、上海等一线城市。“西安房地产市场调控,实际上更多是对于一些|

|      |外来人口的购房行为进行了管控。”                              |

|      |                                                              |

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|主  题|西安购房新政:非本市户籍社保满5年者可购1 |文章日期|2019-06-20|

|      |套住房                                  |        |          |

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|内  容|    中国网地产讯 20日,西安房管局发布购房新政。               |

|      |    以下为政策原文:                                          |

|      |    市促进房地产市场平稳健康发展协调领导小组各成员单位,各区县|

|      |政府、开发区管委会:                                          |

|      |    为深入贯彻落实中央“房子是用来住的,不是用来炒的”定位精神|

|      |,坚决遏制投资投机性购房需求,稳定住房市场发展,经市促进房地产|

|      |市场平稳健康发展协调领导小组审议,现将进一步加强住房市场调控管|

|      |理有关事项通知如下:                                          |

|      |    一、自本通知下发之日起,从市外迁入户籍的居民家庭(退伍转业|

|      |、家属随军落户的除外)在本市住房限购区域范围内购买商品住房或二|

|      |手住房的,应落户满1年,或在本市连续缴纳12个月的社会保险(或个 |

|      |人所得税)。                                                  |

|      |    二、非本市户籍居民家庭在本市住房限购区域范围内无住房且能够|

|      |提供5年以上(含5年)个人所得税或社会保险证明的,方可购买1套商 |

|      |品住房或二手住房。                                            |

|      |    三、将临潼区纳入住房限购范围,严格执行我市住房限购政策。  |

|      |    特此通知。                                                |

|      |    西安市促进房地产市场平稳                                  |

|      |    健康发展协调领导小组                                      |

|      |    2019年6月20日                                             |

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|主  题|2019年"安全生产月"安全宣传进工地暨施工现|文章日期|2019-06-20|

|      |场观摩活动在河南举行                    |        |          |

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|内  容|    6月18日上午,河南省住房城乡建设厅联合省重点项目建设办公室 |

|      |,在河南省科技馆新馆建设项目工地组织召开2019年“安全生产月”安|

|      |全宣传进工地暨施工现场观摩活动。                              |

|      |    活动上,河南省科技馆新馆建设项目代建和总包单位分别发起了安|

|      |全生产倡议和承诺,与会领导向参加活动的施工企业、施工现场一线工|

|      |友发放了安全宣传教育资料和防暑降温慰问品,并对“安全生产月”活|

|      |动开展情况和近期建筑施工安全工作做了动员部署。                |

|      |    今年6月是全国第18个“安全生产月”,这次活动的主题是“防风 |

|      |险、除隐患、遏事故”,目的是进一步牢固树立安全发展理念,增强全|

|      |民安全意识,落实安全生产责任,提升安全生产水平,遏制生产安全事|

|      |故的发生。近年来,河南省住建系统在河南省委、省政府的正确领导下|

|      |,全面认真落实安全生产各项规定,扎实开展“安全生产月”活动,建|

|      |设工程安全生产形势持续稳定好转,为经济社会发展创造了良好环境。|

|      |    会后,与会人员到项目施工现场进行观摩交流,项目施工单位    |

|      |绍了智慧工地展厅、安全教育基地、安全风险隐患双重预防体系应用及|

|      |现场施工的具体情况。希望河南省科技馆新馆建设项目部再接再厉、不|

|      |负众望,为全省安全生产文明施工树立标杆,力争把该项目打造成全省|

|      |乃至全国的高质量精品工程。                                    |

|      |    河南省住建厅、河南省重点项目建设办公室、河南省科协、郑州市|

|      |城乡建设局等有关负责同志,河南省建筑施工总承包特级企业、一级企|

|      |业负责人,河南省科技馆新馆项目参建单位及一线施工作业人员等共计|

|      |500余人参加了活动。                                           |

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|主  题|国务院:部署推进城镇老旧小区改造         |文章日期|2019-06-20|

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|内  容|    6月19日,国务院召开常务会议,部署推进城镇老旧小区改造,顺 |

|      |应群众期盼改善居住条件。                                      |

|      |    会议认为,加快改造城镇老旧小区,群众愿望强烈,是重大民生工|

|      |程和发展工程。据各地初步摸查,目前全国需改造的城镇老旧小区涉及|

|      |居民上亿人,量大面广,情况各异,任务繁重。                    |

|      |    会议确定,一要抓紧明确改造标准和对象范围,今年开展试点探索|

|      |,为进一步全面推进积累经验。二要加强政府引导,压实地方责任,加|

|      |强统筹协调,发挥社区主体作用,尊重居民意愿,动员群众参与。重点|

|      |改造建设小区水电气路及光纤等配套设施,有条件的可加装电梯,配建|

|      |停车设施。促进住户户内改造并带动消费。三要创新投融资机制。今年|

|      |将对城镇老旧小区改造安排中央补助资金。鼓励金融机构和地方积极探|

|      |索,以可持续方式加大金融对老旧小区改造的支持。运用市场化方式吸|

|      |引社会力量参与。四要在小区改造基础上,引导发展社区养老、托幼、|

|      |医疗、助餐、保洁等服务。推动建立小区后续长效管理机制。        |

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|主  题|房价打折促销?这座城市发布一份楼市"止跌 |文章日期|2019-06-20|

|      |令"                                     |        |          |

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|内  容|    近年来,我国各地对房价波动做出预警的城市并不少,但近日,湖|

|      |北恩施市房地产协会下发的一份通知却引发热议。通知列举了当地部分|

|      |楼盘开盘价低于备案价、甩卖抛售等十种降价行为,并要求进行引导和|

|      |纠正,这份所谓的“红头文件”也因此被称为楼市“止跌令”。      |

|      |    对此,当地住建部门近日表示,“该通知为民间组织所发,不会发|

|      |生强制效力”。那么这份通知,有没有对当地房价起到“止跌”效果呢|

|      |?开发商的促销行为,到底应不应该被纠正呢?                    |

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|主  题|如果房价下降了 会让国内消费突飞猛进吗? |文章日期|2019-06-20|

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|内  容|    18日,国家统计局发布了5月70个大中城市商品住宅销售价格变动 |

|      |情况,国家统计局城市司高级统计师刘建伟表示,5月房地产市场继续 |

|      |保持稳定。初步测算,4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3|

|      |%,涨幅比上月回落0.3个百分点。二手住宅销售价格环比上涨0.1%,涨|

|      |幅比上月回落0.3个百分点。31个二线城市新建商品住宅销售价格环比 |

|      |上涨0.8%,涨幅与上月相同;二手住宅销售价格上涨0.5%,涨幅比上月|

|      |回落0.1个百分点。对此,业内人士表示,随着热点城市房地产政策趋 |

|      |紧,“小阳春”热度开始降低,预计在资金收紧的背景下,三季度房地|

|      |产市场或进入新一轮调整期。                                    |

|      |    在经历了短暂的“小阳春”以后,房价再度转稳,并出现了增幅回|

|      |落的现象。因此,也有人认为,按照这样的调控方式,房价下跌是早晚|

|      |的事。那么,如果房价真的出现下降了,会对消费产生怎样的影响呢?|

|      |会带来其他消费的突飞猛进吗?                                  |

|      |    我们说,购房也是一种消费,而且是一种高消费、高支出、高需求|

|      |。                                                            |

|      |    但是,由于房价上涨太快,且上涨的时间太长,房价在居民消费中|

|      |的比重不断攀升,在居民财产中的份额不断扩大。西南财经大学教授甘|

|      |犁曾撰文表示,中国家庭出现了一个严重问题,即房地产在家庭财富中|

|      |的占比过高。根据甘犁统计,中国家庭资产中房地产占比已经达到68% |

|      |,北京和上海则高达85%。                                       |

|      |    与此相适应,居民的负债也出现了较快速度的增长。根据央行历年|

|      |公布的数据,2016年住户部门贷款增加6.33万亿元,其中,中长期贷款|

|      |增加5.68万亿元。2017年住户部门贷款增加7.13万亿元,其中,中长期|

|      |贷款增加5.3万亿元。所谓的住户中长期贷款,就是房贷。房贷已经成 |

|      |为居民家庭负债的主要构成,再加上其他方面的一些负债,居民的空话|

|      |负债规模已经比较大、占比比较高。更重要的,居民负债的增长速度太|

|      |快。虽然与发达国家相比,中国居民的家庭负债仍然规模不大、比重不|

|      |高。但是,对于长期以来一直把储蓄作为主要理财手段,不太习惯负债|

|      |的中国居民来说,目前的负债水平已经比较高。尤其是负债增长速度,|

|      |已经完全脱离了居民心理可承受的能力。                          |

|      |    房价上涨过快带来的居民房产价值占家庭资金价值比重的不断上升|

|      |,居民把大量收入或者购买力消耗在房子上,确实会对其他消费产生了|

|      |不利影响。原本打算购买其他消费品,打算旅游和消费的,因为担心房|

|      |价上涨、担心买不起房,而人为压制了其他方面的消费,从而影响了整|

|      |个消费市场的消费,特别是消费市场的消费潜力。                  |

|      |    那么,如果房价下降了,会不会带来其他方面消费水平的突飞猛进|

|      |呢?客观地讲,也不大可能。原因就在于:首先,对房价的恐惧感仍然|

|      |存在,对住房的消费预期需要用时间来消化。只要对住房涨价存在心理|

|      |障碍,就不大可能把房价下降增加的消费潜力全部释放出来,而只会慢|

|      |慢释放。                                                      |

|      |    其二,消费需要有一个平衡性。住房消费减少了,不代表可以立即|

|      |转化成其他消费,在透支了多少年消费潜力的情况下,会通过储蓄把透|

|      |支的财力补回来,会逐步地增加家庭的货币数量和规模。在这样的情况|

|      |下,也难以在短时间内形成其他方面的消费。                      |

|      |    第三,债务会限制许多居民的正常消费。由于很多家庭都背上了房|

|      |贷,需要偿还,因此,房价升降对他们影响不大,只有房贷利息下降才|

|      |有可能对他们释放一小部分消费潜力。因此,指望有房贷的家庭在房价|

|      |下降的情况下大幅增加消费支出,可能性不大。除非可以豁免他们的全|

|      |部房贷,不然,很难刺激他们的消费释放。所以,房价下降可以释放一|

|      |些消费,但释放的幅度有限,规模不会太大,而是会增强消费潜力,慢|

|      |慢释放。                                                      |

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