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☆经营分析☆ ◇603501 韦尔股份 更新日期:2019-03-28◇  

★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】

          【4.关联企业经营状况】★



【1.主营业务】

半导体分立器件和电源管理IC等半导体产品的研发设计,以及被动件(包括电阻、电容、电感等)、结构器件、分立器件和IC等半导体产品的分销业务,这些产品广泛应用于移动通信、车载电子、安防、网络通信、家用电器等领域。





【2.主营构成分析】

【截止日期】2018-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

半导体设计及销售(行业)        83090.14    27798.19       33.46       20.96

电子元器件代理及销售(行      312772.64    65035.39       20.79       78.91

业)                                                                       

其他业务(补充)(行业)            488.16      -44.61       -9.14        0.12

合计(行业)                   396350.94    92788.97       23.41      100.00

─────────────────────────────────────

TVS(产品)                     39660.42    14552.65       36.69       10.01

MOSFET(产品)                  12361.26     5502.97       44.52        3.12

肖特基(产品)                   2890.81     1042.29       36.06        0.73

IC(产品)                      19701.25     6284.81       31.90        4.97

射频及微传感器(产品)           7047.67       73.99        1.05        1.78

卫星直播芯片(产品)             1310.96      228.21       17.41        0.33

其他(产品)                      117.77      113.28       96.19        0.03

半导体分销(产品)             312772.64    65035.39       20.79       78.91

其他业务(补充)(产品)            488.16      -44.61       -9.14        0.12

合计(产品)                   396350.94    92788.97       23.41      100.00

─────────────────────────────────────

国内(地区)                   250990.52    87142.70       34.72       63.33

国外(地区)                   144872.26     5690.88        3.93       36.55

其他(补充)(地区)                488.16      -44.61       -9.14        0.12

合计(地区)                   396350.94    92788.97       23.41      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2018-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

半导体设计及销售(产品)        41788.98    13189.28       31.56       22.05

电子元器件代理及销售(产      174468.00    40140.41       23.01       92.05

品)                                                                       

分部间抵销(产品)             -26714.15       -4.93        0.02      -14.09

合计(产品)                   189542.83    53324.76       28.13      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2017-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

半导体设计及销售(行业)        72133.19    24661.79       34.19       29.98

电子元器件代理及销售(行      167497.92    24061.35       14.37       69.62

业)                                                                       

其他业务(补充)(行业)            960.52      683.21       71.13        0.40

合计(行业)                   240591.63    49406.35       20.54      100.00

─────────────────────────────────────

TVS(产品)                     37705.13    13014.31       34.52       15.67

MOS(产品)                     11411.63     3772.65       33.06        4.74

肖特基(产品)                   2491.54      781.10       31.35        1.04

IC(产品)                      14585.73     6363.41       43.63        6.06

射频(产品)                     2963.23     -164.56       -5.55        1.23

卫星直播芯片(产品)             2514.53      491.36       19.54        1.05

其他(产品)                      461.40      403.53       87.46        0.19

半导体分销(产品)             167497.92    24061.35       14.37       69.62

其他业务(补充)(产品)            960.52      683.21       71.13        0.40

合计(产品)                   240591.63    49406.35       20.54      100.00

─────────────────────────────────────

国内(地区)                   138202.96    40511.78       29.31       57.44

国外(地区)                   101428.14     8211.36        8.10       42.16

其他(补充)(地区)                960.52      683.21       71.13        0.40

合计(地区)                   240591.63    49406.35       20.54      100.00

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【截止日期】2017-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

半导体设计及销售(产品)        30339.80     9934.77       32.75       33.18

电子元器件代理及销售(产       74180.85     7578.32       10.22       81.11

品)                                                                       

分部间抵销(产品)             -13067.91         0.0         0.0      -14.29

合计(产品)                    91452.74    17513.09       19.15      100.00

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【3.经营投资】

【公司经营情况评述】

【2018年年报】

    一、经营情况讨论与分析

    2018年,公司立足于半导体分立器件设计行业,利用在技术、资质、品牌、销售渠道、服务等方面的优势,以移动通信、数码产品为发展根基,积极拓展产品在安防、网通、智能家居、可穿戴设备、车载电子等领域的应用。2018年,公司实现营业总收入39.64亿元,同比增长64.74%;归属于上市公司股东的净利润1.39亿元,同比增长1.20%;剔除公司2017年限制性股票股权激励计划在2018年度摊销费用的影响,归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.46亿元,同比增长117.64%。

    公司是高新技术企业、上海市企业技术中心、2011-2012年度国家规划布局内集成电路设计企业、2013-2014年度上海市规划布局内重点集成电路设计企业,2016年上海市专利工作试点示范单位,现任上海市集成电路行业协会第五届理事会理事单位,通过了ISO9001:2015质量体系认证。公司研发设计的TVS和MOSFET已多次获得上海市高新技术成果转化项目百佳荣誉称号,第五届(2010年度)中国半导体创新产品和技术,公司也被《电子工程专辑》评为2013年十大杰出技术支持中国IC设计公司;被上海市经济和信息化委员会评为2016年度上海市“专精特新”中小企业;被上海市浦东新区国民经济和社会信息化推进中心评为“2014-2016年度浦东新区集成电路设计业亮点企业”。

    报告期内,公司荣获2017年度上海市集成电路涉及企业销售前十名,2018上海制造业企业100强,2018上海民营企业100强,2018上海民营制造业企业100强,荣获第七届中国上市公司诚信高峰论坛“2018十大半导体上市公司”、“2018最具投资价值上市公司”。公司及子公司上海韦玏微电子有限公司被上海市经济信息化委评为2018年度上海市“专精特新”中小企业。

    二、公司关于公司未来发展的讨论与分析

    (一)公司发展战略

    近年来,公司专注于电子半导体的设计研发及分销业务,实施“内生式增长”与“外延式发展”并举的发展战略,努力成为代表行业领先水平、具有重大影响力的高成长、自主创新的高新技术企业,并努力成为国内及国际半导体设计及分销行业中的领先企业。

    公司立足于半导体设计,利用在技术、品牌、销售渠道、服务等方面的优势,以移动通信、数码产品为发展根基,积极拓展产品在安防、网通、智能家居、可穿戴设备、汽车等领域的应用。

    公司将通过清晰的产品和市场定位,构建稳定、高效的营销模式,形成差异化的竞争优势。此外,公司还将通过并购等资本化运作和规模扩张等方式进行产业布局,快速提升公司综合竞争力和创新能力,在此基础上实现公司收入和利润稳步、持续、快速增长,为股东创造最大价值。

    未来,公司将统筹安排各业务板块的发展战略,充分发挥各业务体系的协同效应,提升公司在半导体领域的业务规模和竞争力。

    (二)经营计划

    2019年,围绕公司发展战略,公司将立足现有市场,持续加大新产品开发,不断丰富自研及代理分销产品类型,进一步扩大产品的应用范围。公司将继续深化各产品线的开发工作,同时将不断强化产品的质量管理,强化研发流程管理及产品的生产管理,以适应国际一流客户的产品需求。公司将通过清晰的产品和市场定位,构建稳定、高效的营销模式,形成差异化的竞争优势。

    具体情况如下:

    1、加大产品研发投入

    公司自成立以来,一直重视自主知识产权技术和产品的研发,掌握TVS、MOSFET、电源管理芯片、射频电路等器件的核心结构及关键工艺制程。2019年,公司将继续加大对研发体系的资金投入,保障公司核心技术的自主知识产权形成,并将核心技术转化为市场有广泛需求的系列产品。

    针对电源管理类产品,预计会增加及扩大DC-DC产品线,其产品电压范围从5V-30V,电流范围从1A-6A,产品开发状态按照市场要求分阶段开发;针对TVS产品,2019年大力开发高压及大功率防浪涌产品,目前处于工艺开发阶段,将在年底完成产品试产工作;同时公司将继续优化深度回扫超低电容的工艺平台;针对MOSFET产品,公司计划开发30V-100VSGT-MOSFET产品系列。前述产品目前处于工程开发阶段或试量产阶段,预计于2019年下半年能实现量产销售。

    射频芯片领域,公司设计研发的多款RFSwitch、LTELNA已实现量产销售,2019年公司将顺应5G通讯时代的发展趋势,进一步升级既有产品。Tuner高频调谐器目前研发进展顺利,GPSLNA及TIA目前也已处于测试阶段,公司产品低功耗、高性价比的特点能很好的适应智能穿戴产品的发展需求。

    在MEMS麦克风领域,公司将完善模拟麦克风产品线,新开发高性能模拟麦克风产品、以及数字麦克风产品。针对高端客户市场,开发信噪比67db以上的超高信噪比模拟麦克风产品。同时,为满足超薄整机产品需求,公司将继续开发小尺寸高信噪比麦克风产品。

    此外,公司将继续对5G通信技术进行预研,以确保在5G商用时代到来之际,把握住机会,迅速推出应用于5G移动通讯的产品。

    在宽带载波芯片和模组方面,公司量产芯片经测试,可以满足各实用要求,很快将进行国网中心的芯片送检以及客户导入。近年也正是从窄带载波市场切换到宽带载波芯片市场的洗牌时期,我司选择这个时机切入竞争,在宽带载波芯片性能和成本方面,可以做到领先于市场大多数竞争者,另外借助韦尔集团强大的渠道和分销能力,从技术和销售两个点共同突破。

    子公司北京泰合志恒研发的符合ABS-S标准的信源信道解码SOC芯片设计以及完整解决方案提供,目前在行业中处于中上流位置,公司自主开发的SOC芯片已经流片,将在产品性能方面有较强的竞争力。2019年3月1日,工信部、广电总局、央视印发了《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》,北京泰合志恒将利用近年来积累的视频编解码能力,力争取得超高清视频市场的一席之地。

    2、积极开拓市场

    公司坚持以市场为导向,注重新产品开发和技术升级并加以充分的市场论证,使得公司新产品投放取得了较好的效果。2019年,公司将进一步扩大产品的应用范围,在原有消费类电子市场的基础上,不断扩大公司在计算机应用领域、通信应用领域、汽车应用领域、工业及其他应用领域的产品市场。

    3、加强产品品质管控

    公司已经通过了ISO9001:2015质量体系认证。2019年,针对质量管理体系,公司将会加大资金投入力度,建立IT平台管理系统及产品后道可靠性及检测设备投入,帮助公司实现专业化、电子化、自动化的产品管理体系。

    4、推进募投项目实施

    本次募集资金投资项目紧密围绕公司的主营业务,是公司依据未来发展规划作出的战略性安排,募集资金投资项目“高性能分立器件的研发升级项目”、“IC系列的升级研发项目”、“射频元器件研发及产业化项目”以及“卫星直播、地面无线接收芯片研发及产业化项目”均为公司现有产品的升级及扩充,将有助于公司提升自身产品竞争力,使公司在保持现有业务市场占有率的基础上,继续保持产品竞争力。

    公司已将全部募集资金存放在董事会指定的募集资金专户,并将严格按照《募集资金管理办法》有关规定管理和使用募集资金。募集资金不能满足项目资金需求,公司将通过自筹方式解决,以保证项目的顺利实施。

    5、加强公司人才团队建设

    根据公司制定的人才培养目标,公司将在已有骨干和储备人才中通过业务培训等形式循序渐进、有计划的持续培养选拔,全面加强人才梯队建设,为公司持续快速的发展提供坚实保障。同时,根据公司人才引进的计划,公司将加快对优秀人才特别是复合型专业管理、技术、销售型人才的引进和培养,进一步提高公司的管理能力、技术水平和销售能力,确保公司经营目标的实现。

    



【2018年半年报】

    经营情况的讨论与分析

    2018 年上半年,公司实现营业总收入 18.95 亿元,同比增长 107.26%;归属于上市公司股东的净利润 1.56 亿元,同比增长 164.90%;剔除公司 2018 年限制性股票股权激励摊销费用的影响,归属上市公司股东的净利润 2.67 亿元,同比增长 354.70%。

    (一)深化 IC 设计布局,设计业务稳步增长

    报告期内,公司进一步加大TVS、MOSFET、电源IC等产品的研发升级,提高产品性能,实现产品更新换代,进一步补充不同应用市场所需求的产品规格。

    在电源管理芯片领域,公司原有的产品技术在不断进行技术升级,以提高产品性能。公司 2017年重点研发的低压高性能LDO、DC-DC已顺利完成工程流片及测试,并实现量产销售。产品性能达到国际先进水平。公司将继续加大高压高性能 LDO、DC-DC、Charge 的产品市场和技术调研力度及研发投入,为今后高压高性能的电源管理芯片技术奠定基础。

    在射频芯片领域,公司持续进行高性能手机天线调谐产品、基于 CMOS 的低成本 3G 射频前端套片的研发和量产导入工作,并将加大NB-IoT 射频前端的研发工作。公司主力推进RF Switch、LTE LNA、GPS LNA、TIA 等高性能射频芯片的研发工作。公司研发的射频芯片采用 CMOS 工艺,有高端、中端和低成本芯片类型,综合考虑客户对高性能及低成本的需求。公司研发的射频芯片广泛应用在具有 4G 通信功能的智能终端上,目前已实现较明显的业绩增长。

    在传感器芯片领域,公司研发了多款 MEMS 芯片产品,应用于麦克风产品,覆盖了智能手机、音箱、电视机顶盒遥控器、安防、线控耳机等麦克风市场的主要领域。公司根据应用领域的差异,分别推出了不同尺寸、灵敏度、功耗程度等差异化产品。报告期内,公司硅麦产品已顺利导入客户。公司将在完善模拟麦克风产品线的基础上,重点加大对数字麦克风产品的研发投入,丰富公司的产品类型。

    在直播芯片领域,公司继续进行直播卫星高清解码芯片的研发和卫星解调芯片在汽车电子应用领域的方案开发。根据应用市场的调查反馈,公司对直播卫星高清解码芯片产品进行有针对性的调整,从而达到降低芯片成本的目的。针对新型宽带数字多媒体广播,目前新一代卫星移动多媒体地面试验网已正式启动,公司配合运营服务商与多家车载终端开发企业开发了卫星移动多媒体车载终端的前装方案和后装方案,公司实现了标准化样机的性能需求,具备相关的核心专利技术,在技术上处于领先和主导地位。

    在宽带载波芯片领域,公司应对目前电力系统智能化、自动化的必然趋势,针对国家智能电网建设过程中对宽带电力线载波技术的需求,子公司上海矽久于 2017 年初立项启动宽带载波芯片研发,并已顺利加入国家电网智能量测联盟及物联网工作组,目前公司宽带载波芯片已成功流片,并将尽快推动量产。

    2018 年上半年,公司半导体设计业务实现收入 4.18 亿元,较上年同期增长 37.74%。

    (二)半导体分销业务销售创新高,客户开发继续取得突破2018 年上半年,公司半导体分销业务实现收入 14.78 亿元,较上年同期增长 141.77%,公司通过清晰的产品和市场定位,构建了稳定、高效的营销模式,形成差异化的竞争优势,并不断丰富代理的产品线类型,新客户开发继续取得突破。公司注重应收账款的管控,通过客户回款监控体系控制分销业务的规模风险。

    (三)持续加大研发投入,不断创新研发机制

    2018 年上半年,公司研发投入 0.66 亿元,同比增长 51.87%,占营业总收入的比例为 3.48%,半导体设计业务研发投入占半导体设计业务销售收入比例达到 12.17%。

    公司十分重视自主知识产权技术和产品的研发,建立了以客户需求为导向的研发模式,不断创新研发机制,注重技术保护和人才培养。公司重视研发团队的建设,核心研发团队稳定,同时招纳了一批具有海外背景的科研人员,新组建了全资或控股子公司研发新产品,为后续发展进行战略布局。截至本报告出具日,公司已拥有专利 57 项,其中发明专利 16 项,实用新型 41 项;集成电路布图设计权 74 项;软件著作权 69 项。

    





【4.关联企业经营状况】

【截止日期】2018-12-31

关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)

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北京京鸿志                               -         4041.70        81919.28

香港华清                                 -         1536.11        76064.27

韦尔香港                                 -          374.45        69739.43

深圳京鸿志物流                           -        13095.09        64931.01

上海韦矽                                 -         1171.33        41902.15

深圳京鸿志电子                           -         2500.88        30236.41

无锡中普微                               -        -1935.01         7351.60

北京泰合志恒                             -        -1157.16         6271.32

上海灵心                                 -         -294.18         4024.22

上海韦玏                                 -           10.59         3323.24

上海磐巨                                 -         -158.36         2767.73

深圳东益                                 -           13.50         1133.59

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