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☆经营分析☆ ◇600875 东方电气 更新日期:2019-04-10◇  

★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】

          【4.关联企业经营状况】★



【1.主营业务】

制造和销售火电主机设备,水电主机设备,风电主机设备,核电主机设备,制造和销售环保产品、交直流电机、生产制造常规岛设施、相关的大型燃煤燃气发电设施及其他服务。





【2.主营构成分析】

【截止日期】2018-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

发电设备制造行业(行业)      3070614.54   706175.81       23.00      103.28

合计(行业)                  2972965.56   616136.90       20.72      100.00

─────────────────────────────────────

清洁高效能源装备(产品)      1707855.56   343043.19       20.09       57.45

可再生能源装备(产品)         400842.17    49012.18       12.23       13.48

工程与贸易(产品)             348096.05    60077.44       17.26       11.71

现代制造服务业(产品)         340398.33   188747.60       55.45       11.45

新兴成长产业(产品)           273422.43    65295.40       23.88        9.20

合计(产品)                  2972965.56   616136.90       20.72      100.00

─────────────────────────────────────

境内(地区)                  2477258.21   601427.61       24.28       83.33

境外(地区)                   593356.32   104748.20       17.65       19.96

合计(地区)                  2972965.56   616136.90       20.72      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2018-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

清洁高效能源装备(行业)      1496638.29   152801.41       10.21       90.48

可再生能源装备(行业)         308580.90    40357.79       13.08       18.65

现代服务业(行业)             353436.80    81267.61       22.99       21.37

电力电子与智能控制(行业)      65003.49    17210.55       26.48        3.93

生态环保及其他(行业)         114259.55    23909.19       20.93        6.91

抵销(行业)                  -683721.57   -15883.43        2.32      -41.33

其他业务(补充)(行业)               0.0  -249940.18           -           -

合计(行业)                  1654197.46    49722.96        3.01      100.00

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【截止日期】2017-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

发电设备制造业(行业)        3055130.10   545810.18       17.87       99.10

其他业务(补充)(行业)          27892.94     6883.68       24.68        0.90

合计(行业)                  3083023.04   552693.85       17.93      100.00

─────────────────────────────────────

清洁高效发电设备(产品)      2077354.75   365369.38       17.59       67.38

新能源(产品)                 393214.86    80999.80       20.60       12.75

水能及环保设备(产品)         199876.84    33554.83       16.79        6.48

工程及服务(产品)             384683.66    65886.17       17.13       12.48

其他业务(补充)(产品)          27892.94     6883.68       24.68        0.90

合计(产品)                  3083023.04   552693.85       17.93      100.00

─────────────────────────────────────

境内(地区)                  2640333.46   477531.91       18.09       85.64

境外(地区)                   414796.65    68278.27       16.46       13.45

其他(补充)(地区)              27892.94     6883.68       24.68        0.90

合计(地区)                  3083023.04   552693.85       17.93      100.00

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【截止日期】2017-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

清洁高效发电设备(产品)      1615459.99   175417.67       10.86      110.82

新能源(产品)                 261622.46    32327.46       12.36       17.95

水能及环保设备(产品)         109687.11     9050.61        8.25        7.52

工程及服务(产品)             220774.66    38859.13       17.60       15.14

其他(产品)                    11036.20     3250.08       29.45        0.76

抵销(产品)                  -760810.18    -8847.79        1.16      -52.19

合计(产品)                  1457770.24   250057.16       17.15      100.00

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【3.经营投资】

【公司经营情况评述】

【2018年年报】

    一、经营情况讨论与分析

    稳中求进,经营业绩大幅提升

    2018年,实现归属于母公司所有者的净利润11.29亿元,较上年调整前数据增长67.71%;实现新增订单349.3亿元,增长8.7%,实现营业收入307.06亿元;完成发电设备产量2276.02万千瓦,其中水轮发电机组22组/149.02万千瓦,汽轮发电机87台/2073.6万千瓦(含核电发电机和燃气轮发电机),风电机组225套/53.4万千瓦,电站锅炉50台/2132万千瓦,电站汽轮机台110/2333万千瓦(含燃气轮机)。

    集中力量,三大攻坚战役稳步实施

    实施风电振兴、服务做大和国际做强三大攻坚战。风电产业振兴首战告捷,成功扭亏,新产品研发取得突破,7MW、10MW海上机组取得设计认证,8MW海上机组完成施工设计,首个智慧风场系统投入运行,4MW陆上风机、5MW海上机组均实现批量订货,2018年新生效订单和新中标订单同比增长67.7%和113.9%。现代制造服务业做大实现突破,创新服务模式,向海内外675家电厂配置客户服务经理,设立新疆、天津、内蒙等区域客户服务中心,建立在线服务平台和东方e购备件商城,实现快速响应;推进服务智能化,远程诊断系统在万州、横山电厂上线运行;大力拓展电站改造和备品备件市场,2018年电站服务产业实现新增生效合同41.6亿元,同比增长30%。

    国际业务做强势头良好,整合国际业务板块,调整海外资源布局,深化相关多元业务拓展,签订埃及汉拉维恩、乌克兰斯拉维扬斯克电厂重建等重大项目。

    奋力开拓,市场订单硕果累累

    2018年,国内电力结构继续调整,煤电需求继续下滑,水电、风电、核电、燃机需求稳中略升,面对严峻复杂的市场形势和白热化的竞争,公司发挥两级营销体系优势,坚持深耕重点市场,巩固并提升了市场地位,全年实现新增订单349.3亿元,其中出口项目10.1亿美元,占19.0%。

    新增订单中,高效清洁能源装备占46%,可再生能源装备占20%,工程与贸易占8%,现代制造服务业占13%,新兴成长产业占13%。截至2018年末,公司在手订单864亿元人民币,其中:高效清洁能源装备占63%,可再生能源装备占19%,工程与贸易占9%,现代制造服务业占2%,新兴成长产业占7%。在手订单中,出口项目约占15%。

    火电获得国内最高参数的630℃百万超超临界二次再热机组示范项目,200MW及以上等级火电机组市场占有率46.3%。巩固传统水电市场,抓住抽水蓄能发展契机,形成领先优势,市场占有率从2016年的10.4%提升到47.2%。核电实现多点突破,市场领域不断拓展,实现四代核电核级设备研发设计制造一体化,成为国内首家海洋核动力平台示范项目核岛主设备成套供货商,取得英国、法国等欧洲高端市场订单,2018年核岛市场占有率达到65.9%,常规岛44.9%。气电连续两年市场占有率超过40%,2018年在定标的6个燃机项目中,中标4个,国内市场占有率位居第一。5MW海上风电、4MW陆上风电获得批量订单,市场占有率稳步提升。服务产业生效订单保持快速增长,超过40亿元大关。

    转型升级,高质量发展取得成效

    公司在全面工作中突出高质量发展,转型升级取得初步成效。煤电占营业收入的比重由“十二五”末的44.2%降至42.1%,新能源由9.7%上升至13.1%,电站服务由3.7%提升至6.0%。100MW及以下小机组2018年新生效合同16.6亿元,实现营业收入15.3亿元,同比增长35.9%,成为新的增长亮点;新材料产业新生效合同5.5亿元,实现营业收入4.5亿元,同比增长30.8%;自主知识产权的氢燃料电池公交车已在四川省内载客运行,单车最长运营里程4万公里,累计近28万公里,载客40万人次。

    创新驱动,科研工作成果显著

    深化中央研究院改革,依托科技发展战略咨询委员会加强顶层设计,完善两级研发体系,加大研发投入,集中力量突破关键核心技术。连续获得国家科学技术进步奖一等奖、二等奖和四川省科学技术进步奖特等奖、一等奖;重大装备关键核心技术不断突破,国内最高参数630℃百万超超临界二次再热机组完成施工设计,自主研制的全球首台白鹤滩百万机组精品转轮正式完工,自主研发的50MW重型F级燃机压气机和燃烧器首次联合试验点火成功;科技成果产业化步伐加快,核废料处理特种机器人示范推广成功,智能制造发电装备示范项目进展顺利。

    深化改革,发展基础不断夯实

    推进资产证券化,公司的业务范围得到拓展,新增电力电子与控制、金融、物流、贸易、新能源、工业智能装备等业务,本公司作为发电设备制造商的产业链更趋完善,发电设备核心产业能力得到提升。推进管理扁平化,压缩管理层级,进行瘦身健体,应对能源结构调整压缩低效无效产能,精简组织机构,稳妥分流安置传统产业富余人员。强化业绩导向的激励机制建设,完成总部职能部门分配制度改革,在部分试点企业开展了企业领导人员市场化选聘、契约化管理改革工作。

    二、公司关于公司未来发展的讨论与分析

    (一)公司发展战略

    本公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党的十九大精神,牢固树立新发展理念,以高质量发展为目标,实施“12345”新发展战略,即凝聚一个愿景,实现能源装备制造的中国梦;实现发展方式和发展规模两个跨越;打好“风电产业振兴、现代制造服务业做大、国际业务做强”三大攻坚战;打造“可再生能源、国际业务、现代制造服务业和新兴成长产业”四个产业;实施“深化改革工程、科技创新工程、质量立企工程、成本领先工程、管理提升工程”五大工程。

    (三)经营计划

    2019年公司面临的发展环境更复杂,风险挑战更多,但我国发展也仍然处于重要战略机遇期,公司将主动服务与落实国家战略,坚持稳中求进工作总基调,全面打好风电产业振兴、现代制造服务业做大、国际业务做强三大攻坚战,积极发展新兴成长产业,全年公司计划完成发电设备产量2100万千瓦,扭转营业收入下降态势,实现营业收入稳步增长和利润总额持续提升,推动公司实现高质量发展。

    继续打好“三大攻坚战”:

    一是打好风电产业振兴攻坚战,7MW、8-10MW海上风电机组样机要产出投运;要加快商业模式创新开拓市场;并进一步向风电公司增资,提升资本实力。二是打好现代制造服务业做大攻坚战,突出技术引领抢抓市场订单;突出转型引领进一步拓展智能化服务业务;突出质量引领为客户创造更多价值,确保电站服务订单持续增长。三是打好国际业务做强攻坚战,要聚焦“一带一路”发展新机遇,携手合作伙伴拓展第三方市场;进一步拓展工业项目、输变电等相关产业多元化;并加快推动在手项目落地生效。

    抓好“五大重点工作”:

    第一,深化改革激发活力。2019年要集中力量在改革重点领域取得突破,重点推进三项制度改革,形成市场化运营机制,积极推进混合所有制改革。

    第二,创新驱动再攀高峰。加大重大科技项目攻关,实现关键核心技术突破;加强前瞻性技术研究,开展智慧电厂、智能装备、分布式能源等研究,并积极跟踪生物质能、地热能等技术;加快推进氢能燃料电池等科技成果产业化,积极承接国家重点科技项目。

    第三,质量立企严守红线。持续提升产品和服务质量,树立东方电气卓越质量品牌;持续提升质量管理体系有效性;持续从严质量问责,落实质量责任“一票否决制”;持续抓好质量文化建设,推动全员质量意识和素养显著提升。

    第四,成本领先提升效益。强化目标成本管理,以市场价格为导向倒逼成本降低;进一步抓好“三降两提高”工作,丰富工作内涵,完善工作机制;进一步做好企业运行情况分析和重大经营偏差预警。

    第五,管理提升务求实效。进一步完善企业法人治理结构,落实企业自主经营权,提高企业的市场反应灵敏度;持续优化“集团化运作、产业化经营、精益化管理”运营体系;强化风险防控,守住不发生重大风险的底线;深入推进全面预算管理。

    





【2018年半年报】

    经营情况的讨论与分析

    报告期内,面对复杂多变的形势,本公司以做强做优做大为主线,以打好风电产业振兴、现代服务业做大、国际业务做强“三大攻坚战”,做好“五大重点工作”为抓手,奋力提高发展质量和效益,公司业绩保持稳中向好良好态势。

    经营指标完成情况

    报告期内,按中国企业会计准则计算,公司实现营业总收入为人民币 165.42 亿元,较上年同期增长 7.57%;归属上市公司股东净利润为人民币 5.14 亿元,较上年同期增长 5.81%;实现每股收益为人民币 0.17 元;营业综合毛利率为 18.12%,较上年同期下降 0.99 个百分点。

    发电设备产量情况

    报告期内,公司完成发电设备产量1178.01万千瓦,同比减少29.3%。其中水轮发电机组9组/37.36万千瓦,同比减少60.0%,汽轮发电机47台/1118.5万千瓦,同比减少27.3%,风电5 / 185

    94套/22.15万千瓦,同比减少38.0%。电站锅炉25台/1047万千瓦,同比减少7.6%,电站汽轮机53台/1242.3万千瓦,同比增长20.9%。

    市场开拓情况

    报告期内,在市场需求总量整体下滑、市场价格持续下行的形势下,公司上下奋力开拓市场,部分领域取得新进展新突破。水电,中标福建永泰和重庆蟠龙抽水蓄能项目,市场占有率100%,继续保持行业领先。煤电,中标延长石油、河北建投长滩、天津华电南港三大主机设备,市场占有率40%以上。核电,获得英国欣克利角C核电站常规岛汽轮机低压外缸设备、核岛重型支撑设备供货合同,核电设备“走出去”取得突破。气电,中标华电青岛、清远项目,保持了50%市场占有率。公司新增订单169.62亿元,其中出口项目5.1亿美元,占19.1%。

    新增订单中清洁高效能源占比35.5%,可再生能源占比25.4%,现代服务业占比21.8%,电力电子与智能控制占比6%,生态环保及其他占比11.2%。截至2018年6月30日,公司在手订单848亿元人民币,其中:清洁高效能源占比65.4 %,可再生能源占比18.6%,现代服务业占比12.4%,电力电子与智能控制占比1.1%,生态环保及其他占比2.5%。

    “三大攻坚战”取得新成效

    风电产业振兴初战告捷。海上风电订单取得零的突破,中标三峡集团福建兴化湾 6 万千瓦海上风电项目。海外风电订单持续拓展,埃塞俄比亚阿伊莎项目、古巴赫拉杜拉二期项目正式生效,俄罗斯乌里扬诺夫斯克项目获得了业主签发的设备移交证书。风电新产品研发取得实质性进展,5MW 海上风机通过型式认证并获得首批订单,8MW 海上风机研制按计划推进,3.XMW 陆上大风机已完成施工设计并获得阶段性设计认证证书。

    现代服务业做大蓄势待发。全面推行客户服务经理制度,为国内外电厂配备了客户服务经理。以互联网+、工业互联网为抓手,努力为客户提供全过程、全生命周期服务方案,在线智慧电站服务平台主要功能板块基本建成,为服务水平及竞争力进一步提升创造了条件。

    备品备件网上商城基本建设完成。

    国际业务做强合力显现。全面完成国际业务资源整合,实现了东方国际一体化运行,整合效果逐步显现。上半年,东方国际整体市场形势触底回升,海外项目中标金额折合人民币178 亿元,海外项目取得埃及汉纳维恩等项目授标通知,再次刷新中国电力装备出口单机容量、总容量之最;市场地域开拓取得突破,新进入巴布亚新几内亚、乌兹别克斯坦、非洲马里等国;经营多元化成果进一步显现,在输变电、轨道交通、柴油机发电等领域获得一批新合同和意向。

    “五大重点工作”取得阶段性成果

    一是深化改革蹄疾步稳。明确了 36 项重点改革任务,聚焦优化管控体系、瘦身健体、三项制度改革、项目组织、股权多元化和混合所有制改革,重点领域和关键环节改革取得阶段性突破。产业化经营体系和“一横一纵”管控体系进一步完善,资源配置更加科学高效。

    二是科技创新亮点纷呈。建立科技创新工作推进机制,六大重大科技项目稳步推进。

    630℃超超临界二次再热示范项目全面进入性能设计、施工设计阶段;示范快堆蒸汽发生器技术规格书通过专家评审;东方电机白鹤滩 1000MW 巨型水轮发电机组研制取得突破,首台精品座环成功研制并发运,被业主誉为“精品中的精品”;具有东方电气完全自主知识产权的氢燃料电池巴士客车在成都市郫都区公交线实现载客运行,获得四川省 50 辆氢燃料电池客车示范项目,氢能与燃料电池产业化得到全面推进。

    三是质量立企不断深化。以问题为导向,持续开展质量万里行活动,狠抓产品质量与服务质量,无重大质量问题发生。发布质量文化建设纲要,开启新时代质量文化新的建设工作。

    四是成本领先优势显现。持续推进“三降两提高”工作,扎实开展财务管理三大重点工作,深入实施亏损企业专项治理和资产负债率专项管控,运营质量明显提升。

    五是管理提升稳中求进。按照实施精益生产、提升精益管理、实现精益企业的总体目标,全面启动精益管理工作,发布精益管理推进行动方案。积极推进大宗通用物资集中采购,进一步完善了采购管理体系。

    





【4.关联企业经营状况】

【截止日期】2018-12-31

关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)

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东方电气集团财务有限公司                 -               -      3746900.00

东方电气集团东方汽轮机有                 -               -      2484300.00

限公司                                                                    

东方电气集团东方锅炉股份                 -               -      2082200.00

有限公司                                                                  

东方电气集团东方电机有限                 -               -      1511300.00

公司                                                                      

东方电气(广州)重型机器                 -               -       339600.00

有限公司                                                                  

东方电气自动控制工程有限                 -               -       207500.00

公司                                                                      

东方电气(武汉)核设备有                 -               -        43000.00

限公司                                                                    

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