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☆经营分析☆ ◇600190 锦州港 更新日期:2018-08-25◇  

★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】

          【4.关联企业经营状况】★



【1.主营业务】

港口装卸、仓储及船货代理、集装箱及配套服务。港口主要装卸货种有原油、成品油、粮食、煤炭,散矿、化肥、木材、钢材、化工产品、水产品、建筑材料等。





【2.主营构成分析】

【截止日期】2018-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

大连分部(地区)                84063.34           -           -       30.62

锦州分部(地区)               208157.02           -           -       75.81

分部间抵销(地区)             -17673.67           -           -       -6.44

其他(补充)(地区)                 18.00           -           -        0.01

合计(地区)                   274564.69           -           -      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2017-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

港口服务(行业)               176041.82    52025.62       29.55       38.85

贸易业务(行业)               269488.15     4154.16        1.54       59.47

其他业务(补充)(行业)           7619.64     4380.77       57.49        1.68

合计(行业)                   453149.62    60560.55       13.36      100.00

─────────────────────────────────────

锦州分部(地区)               274534.28           -           -       60.58

大连分部(地区)               205253.24           -           -       45.29

分部间抵销(地区)             -26637.90           -           -       -5.88

合计(地区)                   453149.62           -           -      100.00

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【截止日期】2016-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

港口服务(行业)               110356.80    19270.46       17.46       43.23

其他业务(补充)(行业)         144910.24     9022.08        6.23       56.77

合计(行业)                   255267.03    28292.54       11.08      100.00

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【截止日期】2016-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

港口服务(行业)                55704.57     9733.75       17.47       55.82

其他业务(补充)(行业)          44092.46     5118.87       11.61       44.18

合计(行业)                    99797.03    14852.62       14.88      100.00

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【3.经营投资】

【公司经营情况评述】

【2018年半年报】

    经营情况的讨论与分析

    2018 年上半年,全球经济平稳增长,我国经济继续保持稳中有进、稳中向好的发展态势。面对国家供给侧“去产能”产业政策延续和环渤海港口市场竞争局面,锦州港继续贯彻“巩固提升主营板块、拓展非主营板块和做强临港产业”的发展思路,抢抓新机遇,培育新业态,顺应市场调整开发策略,应对竞争加强成本管控,较好的完成了上半年的各项指标,推动公司经营业绩稳步上升和港口核心竞争力逐步提高。2018 年,公司计划实现营业收入 43.23 亿元,上半年实现营业收入 27.45 亿元,完成年度计划的 63.5%,同比增长 31.6%;实现营业成本 24.28 亿元,同比增长35.73%;实现归属于上市公司股东的净利润 9118.39 万元,同比增长 8.05%;截至 2018 年 6 月 30日,公司总资产 170.41 亿元,较期初增长 9.34%,归属于上市公司股东的净资产 60.74 亿元,较期初增长 0.88%。

    (一)全国港口增长良好,锦州港经营逐步回暖

    今年上半年,我国 GDP 同比增长 6.8%,受中美贸易摩擦及不确定因素影响,出口增速有所下滑,在此背景下,港口生产形势总体表现平稳。根据交通运输部统计数据,2018 年上半年全国规模以上港口自年初累计货物吞吐量 65.4 亿吨,比 2017 年同期增长 2.4%。其中,外贸货物吞吐量20.8亿吨,同比增长2.9%。全国规模以上港口国际标准集装箱吞吐量自年初累计完成1.21亿TEU,同比增长 5.4%。报告期内,锦州港港口货物吞吐量增速较去年有所回落,与去年同期相比小幅增长 3.79%,增速略高于港口行业的平均水平。其中,外贸货物吞吐量增幅为 29.6%。锦州港口岸集装箱吞吐量自年初累计完成 77.3 万 TEU,同比增长 33.21%,港口的生产经营形势正逐步回暖、趋稳。

    (二)稳定和优化货源结构,市场掌控力持续增强

    报告期内,公司货源结构日趋科学合理,以由褐煤占主导优化调整为油品、粮食、煤炭和集装箱多种主要货源均衡发展。同时,着力搭建产业合作方互惠互利关系,持续优化客户体验和客源管理,取得明显效果。①油品方面,上半年实现量利双增,吞吐量同比增幅达到 14.32%。锚定所有腹地油品客户,实现货源引进全程跟踪、通关、货权、中转实时跟踪,增加货源中转份额;实现东西作业区原油管线互通,平衡作业压力,通过进出港船舶科学调度,保证靠离泊秩序,缓解船舶滞期现象;以油品储罐为媒介,锁定地区大型地炼企业,建立信息共享平台,延长信息链条,促成在港优质炼化企业之间互通有无、合作共赢。②杂货方面,公司积极应对上半年南方饲料市场采购量萎缩和东北港口散粮下海量下滑的严峻局势,货源承揽围绕稳定大客户中转份额和远程铁路粮食货源,合理安排集疏港计划,完善粮食班轮航线布局,散粮中转份额较 2017 年上半年同比有所增加,客户群体实力不断增强,大型央企、国企、跨国企业及民企成为主流客户;其他散杂货方面,积极引进小宗杂货商新客户,通过提供优质快捷服务、严格控制作业环节、保证顺畅接卸货源等措施树立新客户与公司建立长期合作的信心。上半年,碎石,石油焦,二程菜籽粕等新货种均实现在港首次中转,累计实现 20 余万吨增量。③集装箱方面,通过加大航线管理力度,新增两条班轮航线;通过启动码头升级改造、开展码头互联互通,保障大船顺利靠泊,实现作业效率提升;通过新建后方堆场,增加集装箱仓储能力;通过开展造箱租赁业务,创新经营方式,加强与港口、铁路、船公司、客户的紧密合作,集装箱吞吐量同比增长 33.21%。

    (三)延伸产业链各环节,提升综合服务能力

    公司注重用互联网思维构建各类产业链,实现资源整合,产销紧密结合。创新传统货源开发,通过优化客户体验,增强市场把控,为粮食货源市场营销开辟新的思路:布局了京哈线铁路西部远程粮食产区,建立产区库点,扩大对玉米产业前端的开发范围,在黑龙江、吉林东部等粮食产区拓展渠道,为客户提供集港口、代理、金融等于一体的多元化平台,在南方设立办事处,将触角伸向长江、珠江流域。抓住产区“最初一公里”和销区“最后一公里”,以港口为枢纽,整合产、销、中间贸易及物流运力资源,涵盖金融、海运、仓储、监管、汽运等物流环节,保障顺畅中转,实现多方受益;在促进新兴业务开展上,依靠联营公司船舶、自有码头和集装箱形成一体化运作,提供全产业链服务,从码头运营商转型为全程物流提供商。投资 5 亿元设立了全资子公司锦州港集装箱发展有限公司,开展集装箱租赁运输和海铁联运等业务,以海运物流中心为载体,以融资租赁为依托,融合装卸、金融服务和海运运输为一身,打造综合服务平台,今年上半年海10 / 131

    2018 年半年度报告

    铁联运业务同比增长 76%;集装箱一期、二期码头完成岸线互联、设备互用、货物互通,极大释放集装箱泊位作业能力。

    (四)持续建立集疏运体系,联合带动货运增量

    公司致力于积极构建海陆双线和公铁水三点集疏运体系,形成海陆相辅相成、公铁水支撑互济的对外大通道格局。成功开发两条集装箱新航线和三条海铁联运班列,扩大公司海路运输网络规模。开通“锦州-南通”和“锦州-虎门”两条集装箱直航精品班轮航线,“满洲里-锦州港-广州”、“扎兰屯-锦州港”和“绥芬河-锦州港”三条海铁班列路线,依托港口平台,整合车源、货源,实现公铁水多式联运,全产业链港口代理无缝衔接的一站式服务。与铁路局洽谈享受运费下浮,降低敞顶箱铁路运费,以车流带动物流。上半年,锦州港粮食远程铁运量同比增长达 40%以上。

    (五)深化非主营板块布局,建设综合服务体系

    为了增强资本实力,扩大业务规模,经第九届董事会第十一次会议审议通过,锦国投拟通过实施增资扩股引入六名战略投资者,新增注册资本至 1,614,664.41 万元人民币。截止本期报告日,锦国投已完成初步增资,与天津星睿卓成国际贸易有限公司、上海凡筠实业有限公司、盘锦金瑞石化贸易有限公司签署了《增资协议》,注册资本由 30 亿元增至 90 亿元,并已办理完成上述增资的工商变更登记手续。后续锦国投将按照董事会通过的增资方案,与长江航道局、大港投控等其他投资者协商洽谈,进一步推进增资扩股工作。增资扩股后的锦国投将以锦州港主业为平台,有序整合旗下项目投资、园区建设、保理、保险经纪、证券、融资租赁、贸易、物流、大数据处理、大宗商品交易等多种工具的非主营板块运营体系,搭建全产业链服务体系的新框架。继续坚定不移地布局临港产业,遴选合适的临港产业项目,目前,上述业务还在稳步推进中。

    (六)加强公司组织运营、合规管控成本

    确立生产指挥、生产操作和生产保障“三位一体”的成本管控模式。组建专业化作业公司,树立以成本管控为核心的管理理念,培养全员成本意识,对系统内各个运营环节进行成本管理,通过实施能源控制、修后利废及优化作业环节等措施,合理降低成本费用支出;落实系统运营成本责任制,采取管控分离的方式,对系统内成本支出事项实施管控,实现从上至下的公司成本管理体系。上半年,成本管控已收到良好成效。

    (七)持续加强内部管理,构建长效激励机制

    报告期内,公司继续深入开展精细化管理,在经营管理、生产运行等各项工作中细化管理环节,明确管控重点。①公司治理,公司治理更趋规范化,治理层建设和运作机制权责清晰。②人才资源,注重人才培养与发展,积极引进与企业发展需求匹配的人才,并结合岗位专业需求加大培训力度,培训重点立足于港口业务发展和主营业务需要,持续开展培训跟踪和管控。③员工激励,制定薪酬改革方案,优化薪酬结构和薪酬考核体系,调动了员工工作积极性,鼓励全员提高工作效率。制定员工持股计划长期激励方案,并顺利实施第一期员工持股计划。此举丰富了核心员工激励手段,有效调动了员工工作积极性,建立了员工与企业的利益一致和共享机制。④财务方面,加强会计基础核算和精细化核算,优化财务预算考核体系,并且提高资金管控水平。⑤风控方面,提高风险管控意识,健全风险管控体系,做好风险识别、评价和管控措施。重大项目全程跟踪。⑥安全管理,推行以责任、预防、培训、文化、科技及应急管理为主线的安全管理模式,筑牢安全防控体系,做好环保管控和消防管理工作。

    



【2017年年报】

    一、经营情况讨论与分析

    报告期内,全球经济复苏趋势较为明显,我国经济继续呈现稳中向好的发展态势。锦州港积极抢抓机遇,创新发展思路,克服周边港口竞争加剧、国家调控政策加码、港口建设和设备设施需求加重等诸多困难,公司上下致力于巩固主营板块、拓展非主营板块、加快发展临港产业,推进转型升级步伐,公司经营业绩明显改善,吞吐量、营业收入均创开港以来最高纪录,公司精细化管理再上台阶,港口核心竞争能力显著增强。

     二、报告期内主要经营情况

    2017年,公司计划实现营业收入25.51亿元,实际实现营业收入45.31亿元,完成年度计划的177.65%;计划发生营业成本20.21亿元,实际发生营业成本39.26亿元,完成年度计划194.23%,报告期内,因为公司主要货种吞吐量增加,港口费收入增加,同时公司拓展贸易业务规模,大宗商品贸易收入增长,是营业收入和营业成本超出计划的主要因素;经公司第九届董事会第七次会议审议,暂缓实施“三港池北岸区堆场西侧场地回填工程”、“四港池陆域回填”等五项工程,2017年公司港口建设计划由8.62亿元调减为6.09亿元,本年度实际完成投资4.69亿元,完成年度投资计划76.98%。

    报告期内,公司本年度主要港口建设项目为西部海域防波堤、锦州港油品罐区二期工程、锦州港一港池北侧改造工程、三港池东岸油品化工泊位工程、四港池南围堰工程和库场升级改造工程。其中油品罐区二期工程本年完成2.37亿元,本期累计转固4.08亿元,完成工程进度100%;库场升级改造工程本年完成0.68亿元,累计完成1.24亿元,完成工程进度68%;西部海域防波堤工程本年完成0.58亿元,累计完成工程进度80%;一港池北岸改造工程本年完成446.7万元,本期累计转固7,032万元,工程已完工。本年度完成港口设备购置投资3.53亿元,本年度自营集装箱购置投资2.65亿元,购置敞顶集装箱4728.86万元。

    易业务实现收入269,488.15万元,同比增长100.67%,毛利率为1.54%,主要原因是以贸易业务为主的锦港国贸本期纳入合并范围。如将贸易业务2016年调整至与2017年口径相同,则2017年贸易业务同比降低50.39%,主要原因为锦港国贸电解铜等大宗商品贸易收入降低。

    报告期内,公司锦州地区业务持续发展,主要以港口服务业务为主,实现营业收入274,534.28万元,同比增长7.55%;公司因管理战略需要对大连地区进行业务开发,形成以贸易业务为主,金融业务为辅的业务体系,本期大连地区实现营业收入205,253.24万元,毛利率4.06%。

    三、公司关于公司未来发展的讨论与分析

    (一)行业格局和趋势

    1、行业竞争格局

    辽宁省沿海港口自东向西分别为丹东港、大连港、营口港、盘锦港、锦州港和葫芦岛港。2009年国务院颁布的《辽宁沿海经济带发展规划》中规划以大连港为核心,构筑大连东北亚国际航运中心,形成以大连港、营口港为主要港口,锦州港、丹东港为地区性重要港口,葫芦岛港、盘锦港为一般港口的分层次布局。辽宁沿海港口群主要服务于东北三省和内蒙古东部地区,吞吐货种中以石油为主的液体散货和以煤炭、铁矿石、粮食为主的干散货占比较高。

    从经济增速看,东北地区作为老工业基地,近年来受经济结构调整和过剩产能淘汰影响,区域内经济下行压力大。大连港直接腹地经济实力最强,地理位置显著、水深条件优越、航线密集,在大宗散杂货、外贸集装箱中转方面占据辽宁省港口的主要位置。营口港对应的间接腹地范围最大、服务于沈阳鞍山为主的辽宁中部城市群,抵御风险能力较强。锦州港因直接腹地经济实力较弱,且与盘锦港、葫芦岛港因地理位置较近,辽西、蒙东地区腹地交叉重合,对于运费及费率敏感的散杂货竞争激烈,在区域经济下行周期中经营压力高于大连港及营口港。

    近年来,锦州港结合市场变化和自身港口货源结构特点,以市场精准定位为前提,以港口功能区划为基础,重点打造油品、粮食、集装箱等货种的竞争优势,加强市场开发,建立灵活价格体系,实现固化资源、优化货源结构;借助港口平台延伸物流产业链,策划全程物流方案,以低物流成本和高服务质量吸引潜在客户,留住既有客户;现场管理上,逐步提高优化作业效率,强化配套设施,旨在用最快的效率、最短的环节、最低的成本、最好的服务,实现可持续发展。

    2、行业趋势展望中国港口行业近年来发展呈现以下特征:

    (1)综合性大型枢纽港口持续快速发展

    随着区域经济一体化进程的加快和运输技术的不断进步,我国综合性大型枢纽港口因具有区位、自然条件等方面的优势,并以其强大的服务功能,具有较大的发展空间,在经济活动中的地位和作用也越来越重要。

    (2)港口吞吐能力趋于过剩

    从港口行业总体供需的角度看,虽然贸易需求缩减,但港口企业吞吐能力仍处于扩张态势,近年来不断新建及改(扩)建码头泊位,港口行业供过于求的矛盾逐渐凸显。随着全球经济增长乏力、国内经济增速继续放缓,供需失衡将加剧区域间港口竞争。

    (3)港口行业整合加速推进

    为了提高港口竞争力、避免无序竞争以及促进区域经济的发展,在国家交通管理部门和地方政府的推动下,我国港口行业整合正加速推进。在港口整合的形式中,区域内整合是港口整合的主流。部分地区采取以省政府为实施主体,根据水域的自然条件,突破行政区划,组建省级港口管理机构,对港口资源实施整合,统一规划建设。《辽宁省“十三五”综合交通运输发展规划》明确提出要以沿海港口为关键节点,推进辽宁全省沿海港口群资源整合。

    2017年6月,辽宁省人民政府与招商局集团有限公司签署了《港口合作框架协议》。依据框架协议,双方将合作建立辽宁港口统一经营平台,以大连港集团有限公司、营口港集团有限公司为基础,以市场化方式设立辽宁港口集团,实现辽宁沿海港口经营主体一体化,并支持辽宁港口集团进一步整合省内其他港口经营主体,争取在2017年底前完成辽宁港口集团的设立和混合所有制改革,在2018年底前完成对省内其他港口经营主体的整合。依据框架协议,招商局集团在投资控股辽宁港口集团的前提下,将主导辽宁港口集团所辖企业的经营管理;招商局集团将充分利用在商业模式设计、业务重组、资本运作等方面的资源和优势,推进辽宁港口集团所辖港口的业务重组和架构优化调整,全面提升港口协作发展,提升国际竞争力。

    (二)公司发展战略

    战略目标:以门槛高、需求永固、现金流稳定的港口为基础;以对港口吞吐量贡献大、能充分发挥港口物流成本优势、风险可控的临港产业起跳;利用各种合规合法的金融工具,组合出低风险、多品种的金融衍生品及衍生交易模式,构建更高层次的盈利模式,最终实现锦港可持续的盈利能力。

    战略措施:巩固、提升主营板块;发展非主营板块;做强临港产业;不求大而全,追求小而精、资产质量好、盈利能力强、可持续发展。

    1、巩固、提升主营板块

    以市场精准定位为前提,以港口功能区划为基础,以组建专业化作业公司为手段,实现固化市场货源、优化工艺流程、降低生产成本、保持港口持续盈利能力,最终实现员工及股东利益的最大化。

    2、发展非主营板块

    以港口主营业务为依托,以金融工具组合出各种强大的交易和研发衍生交易的能力,构建更高层次的盈利模式,最终实现可持续的盈利能力,并形成覆盖港口枢纽、物流枢纽的综合能力,实现对市场的综合把握,锻造共生共享共赢新生态。

    3、做强临港产业

    临港产业是港口未来发展的新引擎,港口实现转型升级必须依靠产业多元化,使港口的发展模式从以传统装卸服务为主转变为以临港产业为主。为港口主营板块带来强大的货源支撑,完善港口服务功能,促进港口转型升级。

    (三)经营计划

    1、2017年经营计划的完成情况

    2017年度,公司拟订的经营计划营业总收入为255,081.29万元,报告期内实际完成营业总收入453,149.62万元,完成年度计划的177.65%;公司拟订的经营计划营业成本为202,124.48万元,报告期内实际完成营业成本392,589.07万元,完成年度计划的194.23%。公司计划完成港口建设投资6.09亿元,报告期内实际完成4.69亿元,完成年度计划的77%。

    2、2018年度经营计划

    2018年锦州港进入转型升级的新阶段,在主营业务坚持“保安全生产、保提效增量、压生产成本、压非效投入”的同时,面对市场新环境、经营新目标,公司向产业多元化发展迈进,不单纯实现港口生产经营的转型升级,而是真正的实现产业结构的升级,从传统装卸服务转变为以临港产业为主、非主营业务为辅的港口发展新模式。

    2018年度计划实现营业收入432,370.31万元,2018年度港口建设计划总投资为82,902.6万元。2018年新建项目主要包括:301泊位改扩建工程;304-306泊位升级改造工程(清浅);三港池北岸堆场;港二路与油管线间空箱堆场;新建三港池北侧铁路站台工程;道路改造工程;209、210泊位西侧专用通道工程;新建铁路线工程;物资库工程;锦州港加油站工程;港三路大门执勤室及停车场;物流二期平房仓工程等。

    资金来源主要为自有资金、银行借款等融资方式。上述经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,提请投资者对此保持足够的风险意识,并且理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

    3、为完成经营计划拟采取的措施

    (1)以客户为中心,加强市场开发

    进一步稳固货源,优化货源结构,增加计划的准确性;实现“量-价-利”同步增长,追求单吨利润最大化;实施各货种指标分解,建立灵活价格体系,策划全程物流方案;实现商调合一,重在有效衔接、运行通畅;加强近洋外贸直航航线开发;强化海铁联运班列化、班期化。

    (2)持续改进流程,强化现场管理

    进一步明确港口规划和功能区域划分,成立专业化作业公司,逐步提高优化;市场与生产有效协调,持续改进工艺、完善流程、控制成本、优化存量;提高码头通过能力,优化码头的利用率;寻求在集疏运体系建设、地方铁路扩能支持;强化重点领域安全监管,实施安全“网格化”建设。

    (3)强化港口硬件,完善配套设施建设,

    投资8.29亿元用于港口新建、续建、前期加之备用金工程24项,确定工程节点、责任人和完成时限,倒排工期,确保时效;强化配套设备设施,完善原油管线工艺互通,缓解泊位压力;继续加大粮食物流项目工程投入;建设集装箱专业化堆场及杂货码头堆场,更新流机等设备。

    (4)开展信息化建设,提高管理现代化水平

    开展生产作业数字化工程,伴随专业化作业公司组建,探索实施数字化生产作业、客户关系管理、线上结算、服务质量提升、物流管理平台,优化作业计划的科学性、降低运营成本、提升服务质量;开展生产辅助业务数字化工程,完善采购-物资-设备的闭环管理模式,实现对设备物资全生命周期的科学管理,优化资源配置与应用,降本节能。

    





【4.关联企业经营状况】

【截止日期】2018-06-30

关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)

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锦国投(大连)发展有限公                 -               -       529501.92

司                                                                        

辽宁锦港宝地置业有限公司           3609.95          404.93        84184.32

锦州新时代集装箱码头有限           8840.61         2752.59        55987.22

公司                                                                      

锦州港现代粮食物流有限公           6008.73          689.09        48639.30

司                                                                        

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