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☆经营分析☆ ◇600131 岷江水电 更新日期:2018-09-07◇  

★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】

          【4.关联企业经营状况】★



【1.主营业务】

以水利发电为主,配套发展与水电有关的输供电业务。





【2.主营构成分析】

【截止日期】2017-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

电力(行业)                    82071.18    11026.58       13.44       99.89

其他业务(补充)(行业)             87.25           -           -        0.11

合计(行业)                    82158.42    11113.82       13.53      100.00

─────────────────────────────────────

外购电(产品)                  57821.16     4085.03        7.06       70.38

自发电(产品)                  23309.26     6809.34       29.21       28.37

过网费(产品)                    940.77      132.21       14.05        1.15

其他业务(补充)(产品)             87.25           -           -        0.11

合计(产品)                    82158.42    11113.82       13.53      100.00

─────────────────────────────────────

四川省(地区)                  82071.18    11026.58       13.44       99.89

其他(补充)(地区)                 87.25           -           -        0.11

合计(地区)                    82158.42    11113.82       13.53      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2017-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

外购电(产品)                  25877.96     2326.69        8.99       72.06

自发电(产品)                   9597.57     1392.10       14.50       26.73

过网费(产品)                    417.08       43.32       10.39        1.16

其他业务(产品)                   18.33           -           -        0.05

合计(产品)                    35910.94     3780.44       10.53      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2016-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

电力(行业)                   113217.97    21553.19       19.04       99.61

其他业务(补充)(行业)            443.08       -6.60       -1.49        0.39

合计(行业)                   113661.06    21546.58       18.96      100.00

─────────────────────────────────────

外购电(产品)                  88912.64    13423.98       15.10       78.23

自发电(产品)                  23433.59     8031.00       34.27       20.62

过网费(产品)                    871.74       98.21       11.27        0.77

其他业务(补充)(产品)            443.08       -6.60       -1.49        0.39

合计(产品)                   113661.06    21546.58       18.96      100.00

─────────────────────────────────────

四川省(地区)                 113217.97    21553.19       19.04       99.61

其他(补充)(地区)                443.08       -6.60       -1.49        0.39

合计(地区)                   113661.06    21546.58       18.96      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2016-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

电力(行业)                    54253.64    12606.44       23.24       99.47

其他业务(补充)(行业)            287.81       45.75       15.90        0.53

合计(行业)                    54541.44    12652.19       23.20      100.00

─────────────────────────────────────

电力(产品)                    54253.64    12606.44       23.24       99.47

其他业务(补充)(产品)            287.81       45.75       15.90        0.53

合计(产品)                    54541.44    12652.19       23.20      100.00

─────────────────────────────────────

四川省(地区)                  54253.64           -           -       99.47

其他(补充)(地区)                287.81           -           -        0.53

合计(地区)                    54541.44           -           -      100.00

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【3.经营投资】

【公司经营情况评述】

【2018年半年报】

    经营情况的讨论与分析

    2018 年上半年,面对供给侧改革和电力体制改革持续推进以及复杂经营环境,公司紧密围绕年初确定的经营目标,全力做好电网基建、市场服务、提质增效和素质提升等工作,圆满完成公司上半年各项工作任务和经营目标。

    (一)2018 年上半年经营业绩

    2018年上半年,公司完成发电量30,353万千瓦时,较上年同期34,312万千瓦时下降11.54%;完成售电量154,049万千瓦时,较上年同期116,030万千瓦时增长32.77%;实现营业总收入5.01亿元,较上年同期3.59亿元增长39.60%;利润总额0.87亿元,较上年同期0.46亿元增长88.49%;基本每股收益0.165元,较上年同期0.075元增长120.00%。截止2018年6月30日,公司总资产25.34亿,较年初增长6.50%;总负债13.30亿元,较年初增长7.59%;股东权益(归属于母公司)12.08亿元,较年初增加5.02%;资产负债率52.49%,较年初增加0.53个百分点。

    (二)2018 年上半年开展的主要工作1、加快电网项目建设,努力提升本质安全。

    一是全力推进 110 千伏草杨线等重点电网项目建设,并稳步推进 110 千伏干河子变电站、110千伏银杏变电站、110 千伏老百花变电站等重点工程前期工作。二是有序推进 110 千伏新中亚变电站、110 千伏杨柳坪变电站综自改造工程,提升电网装备自动化水平。三是落实风险防控措施,加强电网协调管理,开展防大汛、抗大灾、抢大险的应急准备工作。四是开展安全生产隐患大排查和缺陷隐患挂牌督办,持续强化生产经营本质安全,针对供区内负荷大幅增长的挑战,加强电力统筹平衡和电网风险防控,确保电网安全稳定运行。

    2、强化市场意识提升服务品质。

    一是深化营销“三全”建设,推动营销机制转型,强化需求侧管理,积极对接地方政府,精准实施配网升级改造,主动服务客户电能替代和产业升级,增强供区客户粘度。二是推进“互联网+营销服务”落地,售电服务一体化项目正有序推进,自助机和网上售电正逐步替代人工售电。

    三是持续夯实管理基础,提升“以客户为中心”的服务意识,强化业务考核与监督,全面提升服务品质,启动供电服务监控平台建设,业务规范率持续提升,客户继续保持零投诉。四是坚持推广购电制,切实防范电费回收风险。

    3、着力夯实基础提质增效。

    一是加强企业经营管理,牢固树立产品意识和效益观念,对工程项目、电网建设、投资管理进行严格把控,扎实开展前期分析论证,杜绝低效无效投资,提高效益产出。二是全面清理废旧和库存物资,盘活再利用库存物资,严控新增入库。三是拓宽思路、多措并举、依法依规加快推进铜钟大坝注册、应收账款清理、亏损企业治理、子公司资产负债率偏高等复杂棘手问题,破解历史遗留问题处置难题。

    4、大力推进素质提升活动。一是加强中层管理人员队伍建设,根据新要求制定和修订干部管理制度,按照要求全面清理规范干部档案。二是在电网建设、应急管理、检修运维、工程建设、信息通信等方面进行培养锻炼,提升员工队伍素质。三是激励员工不断提升学历和技能水平,促进公司人才当量密度的进一步提升。

    5、对外投资管理工作成效明显。一是本着“实际、实用、实效”原则,督促健全全资及控股子公司相关规章制度。二是推动子公司强化安全管理体系建设,落实安全责任、明确安全措施、保证资金、人员到位。三是严格审核对外投资单位财务预算,加强过程管控和绩效考核。上半年,主要投资单位取得了较好业绩。

    



【2017年年报】

    一、经营情况讨论与分析

    2017年面对日益加剧的电力市场竞争,以及供区高耗能客户电力需求下降的复杂局面,公司审时度势,深入分析面临的机遇和挑战,紧紧围绕既定“三优一流”的战略目标,认真研究分析政策方向、行业动态和经济形势,充分利用有效资源,深化内部改革,加强法制企业建设、持续强化管理提升,加强对外投资项目的管控,提升了公司运营效率,促进了公司的健康持续发展。

    1、夯实管理基础,提升工作质效

    一是依法治企持续强化。认真落实依法治企新模式,继续狠抓制度建设、秩序管理和责任落实,加强制度执行监督,依法治企成果显著;

    二是着力推进管理提升。从安全管理、工程管理、财务管理、营销管理、物资管理等8个方面72个专项组织开展“管理提升年”专项工作,强化全流程、各环节、各层级的精益管控,持续夯实管理基础;

    三是深化内部体制改革。进一步优化公司组织机构,成立了发电分公司和供电分公司,探索专业化和集约化管控模式,大幅提高公司运转效率。

    2、采取有效措施,避免业绩大幅下滑

    2017年,公司在部分高耗能企业相继停产进行升级改造,用电需求大幅减少的不利局面下,采取以下措施,避免了经营业绩的进一步下滑。

    一是增发减购降低成本。通过科学调度和优化电网运行等方式,使低成本的自有水电厂发电量同比增长了5.3%,降低了公司的外购电成本。

    二是强化成本费用管控。通过进一步加强成本费用管控,公司期间费用同比下降7.91%,降本增效取得成效。

    三是节能降耗取得成效。通过大力加强线损管理和理论线损的应用,电能损耗降到历年次低水平。

    四是主动服务促进用户投产。密切跟踪掌握了高耗能客户的生产、技改动态,做好供用电服务工作,部分停产技改用户在年内已顺利投产。

    3、强基固本,夯实主业基础

    一是强化电网规划和前期工作。结合公司所在地的阿坝州电网规划和百亿工业园区布局,进一步优化调整公司十三五电网规划,同时探索建立项目储备常态化机制和项目后评价机制,实现项目效益闭环管理。

    二是电网发展稳步推进。110千伏下新线、汶马高速电力线路迁改工程,以及岷江电网光纤通讯网络工程顺利竣工投运;110千伏草杨线、35千伏百银线有序实施,公司电网装备水平得到较大提升。

    4、创新服务模式,提升服务水平

    一是建立客户为中心的服务机制。借助分公司成立实现客户服务前移,增强了服务的针对性、及时性。同时主动对接了重点企业、重要客户、工业园区的规划和用电需求,努力提升服务质效。

    二是推进售电服务一体化建设。实现用电信息采集全覆盖,完善数据资产管理体系,同时拓展多种离柜交费渠道,解决了用户缴费难问题。

    三是推进了电费预结算业务。大力推广预付费机制,预存电费同比提升25%。5、深化内控建设,提升公司治理水平

    一是强化内控体系建设。结合组织架构调整对《内部控制手册》进行修订,调整优化内控流程129个,新建内控流程16个,使内控体系更完善、合理、有序。

    二是落实内控缺陷整改。对核心业务开展内控管理专项审计,及时整改落实发现的缺陷,促进了公司的规范运作和内部治理水平。

    二、报告期内主要经营情况

    2017年,公司完成发电量8.19亿千瓦时,同比增加5.30%;外购电量19.80亿千瓦时,同比减少31.65%;完成售电量27.71亿千瓦时,同比减少24.11%。本年实现营业收入8.22亿元,同比减少27.72%;营业总成本8.42亿元,同比减少20.48%;营业利润0.76亿元,同比减少53.53%。公司总资产23.79亿元,同比减少0.004%;总负债12.36亿元,同比减少8.06%;归属于母公司权益11.50亿元,同比增加10.02%。实现净利润0.78亿元。

    三、公司关于公司未来发展的讨论与分析

    (一)行业格局和趋势

    1、行业发展趋势

    电力是关系国计民生的基础产业,事关经济社会发展全局,并呈现出与经济发展正相关的周期性特点。随着我国经济发展进入新常态,经济增速放缓,电力供需形势发生深刻变化。面对新形势,党中央、国务院明确提出了“推动消费、供给、技术、体制革命,全方位加强国际合作”能源发展战略思想,以及“节约、清洁、安全”的能源发展方针,党的十九大报告也提出“推进能源生产和消费革命,构建清洁低碳、安全高效的能源体系”,电力行业面临着重要的发展机遇和挑战,电源发展优先顺序及发展重点、区域布局都发生了重大变化。

    (1)电力供需总体宽松。随着经济发展进入新常态,增长速度换挡,结构调整加快,发展动力转换,节能意识增强,全社会用电增速明显放缓。发电产能持续增加将导致设备利用小时数继续下滑,发电市场份额争夺将更加激烈。随着新一轮电力体制改革的深入推进,售电侧改革加快推进,直接交易规模快速扩大,发电企业的盈利能力将发生显著分化。

    (2)电源结构进一步优化。大气污染防治力度加强,气候变化形势日益严峻,生态与环保刚性约束进一步趋紧,加快清洁能源的开发利用和化石能源的清洁化利用已经成为必然趋势。

    (3)电力市场化交易深入推进。新一轮电力体制改革将改变电网企业的功能定位和盈利模式,促进电网投资、建设和运营向着更加理性化的方向发展。随着输配电价改革等政策的落地执行,电力市场化交易正深入推进,电力企业未来面临的市场化竞争将日益加剧。

    (4)弃水现象有望得以缓解。公司资产所在地的四川2017年度弃水电量同比下降1%,同时国家发展改革委、国家能源局相继出台《关于促进西南地区水电消纳的通知》《解决弃水弃风弃光问题实施方案》,对促进西南水电科学发展作出了一系列部署,将加快规划内的水电送出通道建设,争取“十三五”期间新增四川送电能力2000万千瓦以上,四川地区的弃水现象有望得以缓解。

    2、区域市场地位的变动趋势

    目前,公司供电营业区域主要包括阿坝州汶川县、茂县,以及都江堰部分区域,多年来已形成较为稳定的用电客户群,从目前的电网分布和经营格局来看,市场相对稳定,但随着电力体制改革的深入推进,公司后续经营发展将面临新的机遇和挑战。

    3、主要行业优势

    公司电网内自建电站和并网电站均属于可再生清洁能源中的水力发电,且因建设时间较早而具有一定成本优势,在一定程度增强了公司的市场竞争力。

    (二)公司发展战略

    面对经济发展新常态和行业发展新形势,公司作为一家电力类上市企业,将继续以服务股东、客户、社会经济发展为使命,主动适应经济发展新常态,积极把握经济体制改革契机,立足清洁能源产业发展,适时上下延伸、内外并举,有效促进产业经营与资本运营的良性互动,通过不断优化营运机制、创新管理模式,实现安全、和谐、绿色、创新发展,努力把公司建设成为资产优良、管理优秀、业绩优异的一流能源类上市公司。

    (三)经营计划

    1、2017年经营计划完成情况

    一是在电力体制改革逐步深入,以及国家经济结构调整和产业结构优化逐步推进的形势下,密切跟踪、深入研究相关文件精神,适时优化、调整公司后续经营策略,积极把握电力市场机遇,适时参与电力市场竞争。

    二是围绕公司发展战略,深化内部改革,充分发挥分公司主体责任,形成各司其职、运转高效的管控体系,确保管理举措高效传递落实,以适应公司后续发展需要。

    三是结合发电集控、调控一体化、自动化建设进度,按照专业化生产、集约化经营、现代化管理的模式,不断优化公司运营管理模式。

    (4)强化市场管理,增强市场竞争力

    一是进一步加强市场管理,充分利用自身的技术和管理优势,合理、灵活运用直接交易、富余电量、留存电量等消纳政策,促进存量市场增长。

    二是以用电信息全采集、客户用电全费控、营销管理全智能为抓手,全面推进营销创新转型,积极主动对接政府的重点项目和工业园区等优质市场,大力挖掘用电增长潜力。

    三是强化服务意识和竞争意识,持续推进客户全方位服务工作,通过改善服务争取市场,努力提高市场占有率。

    四是拓展延伸电力服务产业链,积极介入电力增值服务,积极探索综合能源服务业务,打造新的盈利增长点。

    (5)深化计划预算管控,提升经营质效

    一是深化综合计划和预算管理,加强计划、预算和项目执行跟踪和监督考核,强化项目储备管理,严格项目审核,同步加强项目与资金一体化管控,努力实现项目的精准投资。

    二是加强成本核算与管控,严格专项成本审查,从严从紧控制各类支出,加强资产状态监测和评估分析,确保实现资产全寿命周期成本最优。

    (六)加强对外投资管控,防范投资风险

    一是对公司经营业绩有重要影响的电力类投资企业实行精益化管控,并组织其研究电力体制改革等的深入影响,探索建立适应市场化竞争的营销机制,防止投资企业经营业绩下滑风险。

    二是采取多种方式加快推进亏损投资企业专项治理工作,努力提升投资单位经营质效。

    三是加强非电力类低效无效资产清理处置力度,优化公司投资结构。

    (七)实施“人才强企”战略,加强队伍建设

    2018年是公司“素质提升年”,公司将根据发展要求,进一步完善人力资源管理体系,通过走出去、引进来、战略合作、跟班培养锻炼等方式,着力培养一批熟悉业务、精通销售的专业化人员,以在激烈的市场竞争中赢得自身持续发展,并为公司的不断发展做好核心人才储备。

    





【4.关联企业经营状况】

【截止日期】2018-06-30

关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)

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黑水冰川水电开发有限责任           2286.95          574.62               -

公司                                                                      

四川福堂水电有限公司              24557.20        15427.53               -

阿坝州华西沙牌发电有限责           1703.49          396.17               -

任公司                                                                    

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