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☆经营分析☆ ◇600094 大名城 更新日期:2019-04-08◇  

★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】

          【4.关联企业经营状况】★



【1.主营业务】

合成、超细纤维,仿真丝面料,特种作业面料,纤维用聚酯切片,各种包装、装潢用聚酯切片,建筑装潢用新型复合材料,生物制药产品,现代通讯信息新材料及相关器件等。





【2.主营构成分析】

【截止日期】2018-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

房地产板块(行业)            1290090.78   461995.69       35.81       96.40

金控板块(行业)                27040.23   -29603.91     -109.48        2.02

其他业务(补充)(行业)          21171.13     2354.56       11.12        1.58

合计(行业)                  1338302.14   434746.34       32.48      100.00

─────────────────────────────────────

商品房销售(产品)            1290090.78   461995.69       35.81       96.40

金融投资及租赁(产品)          27040.23   -29603.91     -109.48        2.02

其他业务(补充)(产品)          21171.13     2354.56       11.12        1.58

合计(产品)                  1338302.14   434746.34       32.48      100.00

─────────────────────────────────────

华东区域(地区)               121913.31    51712.72       42.42        9.11

东南区域(地区)               642938.34   267569.73       41.62       48.04

西北区域(地区)               525410.27   142884.38       27.19       39.26

华北区域(地区)                26869.09   -29775.05     -110.82        2.01

其他(补充)(地区)              21171.13     2354.56       11.12        1.58

合计(地区)                  1338302.14   434746.34       32.48      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2018-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

房地产板块(行业)             442126.94   157743.95       35.68       93.18

金控板块(行业)                27437.80    -5410.51      -19.72        5.78

其他业务(补充)(行业)           4930.45     2809.47       56.98        1.04

合计(行业)                   474495.18   155142.92       32.70      100.00

─────────────────────────────────────

商品房销售(产品)             442126.94   157743.95       35.68       93.18

金融投资及租赁(产品)          27437.80    -5410.51      -19.72        5.78

其他业务(补充)(产品)           4930.45     2809.47       56.98        1.04

合计(产品)                   474495.18   155142.92       32.70      100.00

─────────────────────────────────────

华东区域(地区)                54873.81           -           -       11.56

东南区域(地区)               295997.08           -           -       62.38

西北区域(地区)                91467.84           -           -       19.28

华北区域(地区)                27374.58           -           -        5.77

其他(补充)(地区)               4781.88           -           -        1.01

合计(地区)                   474495.18           -           -      100.00

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【截止日期】2017-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

房地产板块(行业)             878483.18   250681.09       28.54       85.75

金控板块(行业)               121109.20    55203.28       45.58       11.82

其他业务(补充)(行业)          24854.67     7286.20       29.32        2.43

合计(行业)                  1024447.05   313170.57       30.57      100.00

─────────────────────────────────────

商品房销售(产品)             878483.18   250681.09       28.54       85.75

金融投资及租赁(产品)         121109.20    55203.28       45.58       11.82

其他业务(补充)(产品)          24854.67     7286.20       29.32        2.43

合计(产品)                  1024447.05   313170.57       30.57      100.00

─────────────────────────────────────

华东区域(地区)               239889.60    56591.91       23.59       23.42

东南区域(地区)               443722.56   128358.30       28.93       43.31

西北区域(地区)               194937.48    67193.04       34.47       19.03

华北区域(地区)               121042.74    53741.11       44.40       11.82

其他(补充)(地区)              24854.67     7286.20       29.32        2.43

合计(地区)                  1024447.05   313170.57       30.57      100.00

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【截止日期】2017-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

房地产板块(行业)             141324.38    49481.71       35.01       71.02

金控板块(行业)                47812.07    15797.66       33.04       24.03

其他业务(补充)(行业)           9852.34     4252.51       43.16        4.95

合计(行业)                   198988.79    69531.88       34.94      100.00

─────────────────────────────────────

商品房销售(产品)             141324.38    49481.71       35.01       71.02

金融投资及租赁(产品)          47812.07    15797.66       33.04       24.03

其他业务(补充)(产品)           9852.34     4252.51       43.16        4.95

合计(产品)                   198988.79    69531.88       34.94      100.00

─────────────────────────────────────

华东区域(地区)                65399.32           -           -       32.87

东南区域(地区)                56861.77           -           -       28.58

西北区域(地区)                19104.31           -           -        9.60

华北区域(地区)                47771.06           -           -       24.01

其他(补充)(地区)               9852.34           -           -        4.95

合计(地区)                   198988.79           -           -      100.00

─────────────────────────────────────





【3.经营投资】

【公司经营情况评述】

【2018年年报】

    一、经营情况讨论与分析

    2018 年是中国改革开放 40 周年,也是全面贯彻党的十九大精神的开局之年。中央经济工作会议指出,“我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期”,要继续“坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线”。

    2018 年,房地产政策调控面临的宏观经济环境更加复杂,年中两次重要会议确定了全年房地产调控基调:3月,两会政府工作报告进一步强调“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,继续实行差别化调控;7月,中央政治局会议强调“下决心解决好房地产市场问题,坚持因城施策,促进供求平衡,合理引导预期,整治市场秩序坚决遏制房价上涨”。

    (一)全国商品房销售情况

    2018 年,全国商品房销售面积 171654 万平方米,比上年增长 1.3%,增速比 1-11 月份回落0.1 个百分点,比上年回落 6.4 个百分点。其中,住宅销售面积增长 2.2%,办公楼销售面积下降 8.3%,商业营业用房销售面积下降 6.8%。商品房销售额 149973 亿元,增长 12.2%,比 1-11月份提高 0.1 个百分点,比上年回落 1.5 个百分点。其中,住宅销售额增长 14.7%,办公楼销售额下降 2.6%,商业营业用房销售额增长 0.7%。

    (二)全国地产开发投资、开工及土地购置情况

    (1)投资

    2018 年 1-12 月,全国房地产开发投资 120264 亿元,比上年增长 9.5%,增速比 1-11 月份回落 0.2 个百分点,比上年同期提高 2.5 个百分点。其中,住宅投资 85192 亿元,增长 13.4%,比 1-11 月份回落 0.2 个百分点,比上年提高 4 个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.8%。

    (2)开工与土地购置

    2018 年,房地产开发企业房屋施工面积 822300 万平方米,比上年增长 5.2%,增速比 1-11月份提高 0.5 个百分点,比上年提高 2.2 百分点。

    2018 年,全国房地产开发企业土地购置面积 29142 万平方米,比上年增长 14.2%,增速比1-11 月份回落 0.1 个百分点,比上年回落 1.6 个百分点;土地成交价款 16102 亿元,增长 18.0%,比 1-11 月份回落 2.2 个百分点,比上年回落 31.4 个百分点。

    (三)全国商品房价格

    2018 年,全国百城均价各季度累计涨幅较去年同期均收窄,整体价格趋于稳定。根据中房指数系统对100个城市的全样本调查数据显示:2018年1-11月,百城住宅价格累计上涨4.83%,涨幅较去年同期回落 1.92个百分点,各季度累计涨幅较去年同期均回落。

    二、公司关于公司未来发展的讨论与分析

    (一) 公司发展战略

    秉持“诚信、务实、开拓、创新”的企业理念,勇作“造城先行者”创造美好生活。

    通过“大名城”的产品和服务,用心为客户营造一个更加和谐的居住社区,创造一种更加美好的生活方式,力争使“大名城”成为全国一流的城市生活创造者,成为全国具有较强影响力的房产开发商之一。

    1、区域布局上,加快以聚焦城市群为导向的全国性布局。

    公司未来将继续深耕已进入城市,将做大规模占比作为对城市公司的重要要求。同时结合城市群内城市的不同能级,聚焦发展一、二线城市,大力发展中心城市,选择性进入特别优质的三四线城市。

    未来,公司将大力发展以上海为核心的长三角城市群;以福州为核心的东南城市群;重点发展以广深为核心的粤港澳大湾区城市群;战略布局以北京为核心的京津冀城市群和以成都和重庆为核心的西南城市群。

    城市深耕战略要求公司以城市群为主战场,坚持打阵地战,力争在所进入城市的区域市场具有较高的品牌影响力、良好的社会形象、较高的市场占有率和领先的运营管理水平。

    2、发展模式上,将从过往的“侧重于内生式增长”向“内生式增长与外延式增长并重”的发展方式转变。

    过去,公司更多是采取内生式拿地开发模式。在聚焦城市群的区域布局目标下,公司会继续加大招拍挂参与力度,并积极开展一二级联动开发,介入旧城改造、棚户区改造,保持公司传统稳健的内生式发展模式。未来,公司还将采取更开放、更多元的合作模式实现规模的快速提升,并将合作拓展机制常态化。

    3、经营导向上,围绕低成本高周转提升运营能力。

    公司将不断总结形成的管理经验,加强内部体系建设,构建基于标准化、低成本、高周转的运营能力,包括广泛的战略合作能力、产品研发储备能力、高效融资上账能力、土地信息提前获取能力、关键岗位人才储备能力等综合水平。重点通过“强营销保回款”和“标准化保生产”两大抓手,高效决策,实现拿地快、建设快、去化快的经营效果,加快资金的高周转,通过规模提升增加公司利润。

    4、机制保障上,以高激励为引擎打造高水平、高战斗力、高责任心的专业团队。

    为了实现公司跨越式发展目标,公司将不断优化管控模式,建立健全管理机制,完善短期、中期、长期薪酬体系,形成极具竞争力和特色的激励机制,充分调动全体员工尤其是一线业务团队的主动性和积极性。公司激励机制将围绕“聚焦项目、突出重点、权责对等”的基本原则,实施富有竞争力的营销刺激方案,完善项目跟投和超额利润分配机制,实施股权激励计划等体制机制,通过高收入高激励的方式引入关键管理人员。加强房地产投资能力,提高发展决策效率,让能力强、有担当、敢打敢拼的人得到充分激励,主动为公司创造更多价值。营销能力上,通过全员提成机制调动营销各条线积极性,建设一支能打硬仗、成果速成的营销团队。通过内外部联动和数据化分析构建多渠道、全链条客户导向的大行销模式。

    5、资金保障上,对外创新融资模式,对内加强资金管理。

    权益性融资上,公司将充分发挥上市公司平台的融资优势,通过配股、定向增发、可转债等方式扩大资本金规模,引入重要战略投资者,获取竞争的优质资产和核心能力。公司还将合作拓展机制常态化,采取更开放、更多元的合作模式,以项目层级的参股合作、联合拿地等方式,实现项目规模的快速提升。

    债务性融资,充分发挥上市公司平台的融资优势,通过发行债券、中票等交易所及银行间的金融工具的方式扩大负债结构中信用债规模,同时采取多渠道融资方式,在维护及做大现有银行、信托等传统间接融资渠道的基础上,创新多元化融资手段,通过金融创新盘活资产、发挥金融杠杆作用。加强内部资金的管理,做好项目资金的预算,盘活闲置资金,提高资金使用效益。

    6、名城金控业务,提升金融投资品质,实现双轮驱动

    2019 年名城金控集团将以提升与地产业务板块协同发展的能力为中心工作,密切关注具有金融牌照资源项目的投资机会,防控金融风险,积极谋求提升金融投资综合效益,促进与地产业务的协同发展。

    (二) 经营计划

    2019年度,按现有土地储备规模,预计新建开工面积不低于220万平方米,竣工面积不低于 120万平方米,计划实现房地产销售金额较上年增长不低于 30%。

    

    



【2018年半年报】

    经营情况的讨论与分析

    当前,房地产行业正处于阶段性波动向平稳发展的过渡期。2018年上半年出台的一系列房地产调控政策一方面继续积极抑制非理性需求,调控进入了新的阶段,重点调整中长期供给结构,在需求端和供给端同时发力。报告期内,货币信贷政策严监管、紧信用政策延续,M2 增速维持在低位区间,去杠杆和紧信用双重发力,市场融资趋紧,房地产市场持续调控不放松,房企资金来源受限,融资成本持续上升。

    受房地产持续调控影响,公司面临诸多新的挑战,公司继续坚定耕耘一线城市上海及杭州、南京、南昌等周边重点城市,同时巩固公司大本营福建区域的房地产,稳步推进公司房地产业务发展。报告期内,公司实现签约面积40.99 万平方米,累计实现销售金额61.10 亿元,续建在建面积 335.36万平方米。公司报告期内销售情况详见公司 2018 年半年度报告“(一)主营业务分析之 3、报告期内房地产销售情况”。

    报告期内,公司强化资金管理,提升抗风险能力,通过合理安排资金使用,保持资金健康,高效运营,确保公司生产经营稳健发展,报告期内公司经营性现金流继续保持正流入。公司加快去化加快周转,严抓销售回笼,上半年累计实现销售回笼 44.26亿元;同时,公司继续采用多元8 / 140

    2018 年半年度报告

    化的融资手段,多渠道组织筹措低成本资金,报告期内从金融机构获得的各类贷款总额 45.04亿元。

    报告期内,公司项目陆续按计划交付,公司可结算项目较上年同期大幅增加,实现营业收入47.44 亿元,较上年同期增加 138.45%;归属上市公司股东净利润 2.65 亿元。报告期内预收账款余额为 70.01亿元,为公司全年业绩奠定坚实基础。

    报告期末,公司资产负债率为 77.33%。债务类型结构合理,有息负债继续体现了公司融资以银行借款为主的特点,银行类融资占比 69.56%,公司债券等债务融资工具占比约 29.20%,平均融资成本为 6.64 %。报告期内,公司债务风险可控,在保证生产经营的同时对进入兑付期债券公司均提前规划好资金计划,保证各期债券顺利平稳兑付。

    报告期内,名城金控密切关注随着金融政策监管从严、社融规模降速以及资本市场持续走弱的市场动态,审时度势,以防控新增风险为中心,以处置变现为工作重点,取得了一定的成效,积极支持了公司房地产主业的资金需求。

    证券投资板块:名城金控积极调研前期参与定增项目的上市公司,了解标的公司发展动态,并结合二级市场动态,适时进行减持,回笼资金,保障了收益的实现。名城金控战略投资的博信股份(股票代码:600083),业绩较去年同期大幅增长,发展态势良好。

    金融投资板块:报告期内,名城金控严控中程租赁前期投资项目的风险集聚,进一步加强对中程租赁在财务、业务、风险管理及重大决策等方面的管理和监督,督促中程租赁积极处置前期项目及化解风险,严控新增投资项目项目质量,保持了中程租赁的稳定运行。报告期内,公司为二股东的黄河财产保险股份有限公司已正式开业运营。

    产业投资板块:鉴于上半年市场对于新能源产业风险的担忧,报告期内,公司与新能源产业相关的直接投资项目仅有投资参股钱江新能源公司。同时响应国家发展实体经济,提升高端制造水平的政策导向,继续拓展产业投资基金领域业务,名城金控与北京富唐航信控股共同设立了产业投资基金,主要投向为先进制造业、智能制造业等领域的具有一定的增长潜力和价值挖掘潜力的成长型企业、未上市优质企业,首期认缴出资规模为 29,850 万元,为公司产业转型积累经验和夯实基础。

    





【4.关联企业经营状况】

【截止日期】2018-12-31

关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)

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名城地产(福建)有限公司         879203.10       159034.05               -

名城地产(兰州)有限公司         181535.78         9779.41               -

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