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☆经营分析☆ ◇300319 麦捷科技 更新日期:2018-12-13◇  

★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成】【3.经营评述】

          【4.关联企业经营状况】【5.资本运作】★



【1.主营业务】

片式电感及片式LTCC 射频元器件等新型片式被动电子元器件的研发、生产及销售,并为下游客户提供技术支持服务和元器件整体解决方案。



【2.主营构成】

【截止日期】2018-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

电子元器件(产品)              39591.93    10162.36       25.67       48.53

LCM液晶显示模组(产品)         41273.40     4075.96        9.88       50.59

其他业务(补充)(产品)            718.06       49.60        6.91        0.88

合计(产品)                    81583.39    14287.92       17.51      100.00

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【截止日期】2017-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

电子制造业(行业)             138645.83    20396.69       14.71       96.19

其他业务(补充)(行业)           5487.86      695.91       12.68        3.81

合计(行业)                   144133.69    21092.60       14.63      100.00

─────────────────────────────────────

电子元器件(产品)              53177.15    11483.89       21.60       36.89

LCM液晶显示模组(产品)         85468.68     8912.81       10.43       59.30

其他业务(补充)(产品)           5487.86      695.91       12.68        3.81

合计(产品)                   144133.69    21092.60       14.63      100.00

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境内(地区)                   104670.82    13783.13       13.17       72.62

境外(地区)                    33975.01     6613.56       19.47       23.57

其他(补充)(地区)               5487.86      695.91       12.68        3.81

合计(地区)                   144133.69    21092.60       14.63      100.00

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【截止日期】2017-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

电子元器件(产品)              21446.73     5198.55       24.24       31.73

LCM液晶显示模组(产品)         46140.62     4304.63        9.33       68.27

合计(产品)                    67587.36     9503.17       14.06      100.00

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【截止日期】2016-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

电子制造业(行业)             162192.27    32739.80       20.19       95.73

其他业务(补充)(行业)           7229.86    -1038.25      -14.36        4.27

合计(行业)                   169422.13    31701.55       18.71      100.00

─────────────────────────────────────

电子元器件(产品)              34210.88     9523.57       27.84       20.19

LCM液晶显示模组(产品)        127981.39    23216.23       18.14       75.54

其他业务(补充)(产品)           7229.86    -1038.25      -14.36        4.27

合计(产品)                   169422.13    31701.55       18.71      100.00

─────────────────────────────────────

境内(地区)                   118893.32    23687.00       19.92       70.18

境外(地区)                    43298.95     9052.80       20.91       25.56

其他(补充)(地区)               7229.86    -1038.25      -14.36        4.27

合计(地区)                   169422.13    31701.55       18.71      100.00

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【3.经营评述】

【公司经营情况评述】

【2018年半年报】

    概述

    今年以来,中美贸易摩擦不断、国际货币政策波动、国内宏观经济调控且移动通信产品需求增长放缓,同时黑科技日新月异不断推陈出新,其中包括:5G、AI、3D感知、区块链、物联网和大数据,不断有改变人类生活的各类终端应用产品问世,形成新一波市场需求,这一切都离不开公司所生产的高性能和高可靠性基础电子元器件,电子系统产品功能不断演进也推动被动组件产品规格向轻、薄、短、小、高功能化持续精进。麦捷科技在充满挑战与机遇的外部环境下,凭借多年来的多元市场布局、客户服务网络、高品质要求的产品,在全体同仁的不懈努力下,在上半年公司实现销售收入815,833,901.64元,较去年同期增长20.71%;实现归属于上市公司股东的净利润60,065,237.35元,与上年同比增长38.88%;实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润47,119,694.34元,与上年同比增长59.48%;实现经营活动产生的现金流量净额41,908,805.26元,与上年同比增长226.26%。公司本期业绩较上年同期相比变动的原因为:

    1、公司主业电感等高毛利产品占比提升且业绩稳步增长,新的募投项目产品开始发挥效益;2、报告期内合并增加了子公司金之川2018年上半年度的经营业绩。

    随着移动智能终端市场马太效应凸显,公司紧跟“华米欧唯”等一线国内手机品牌厂商需求,投入重金发展一体成型电感产品,不仅在笔电、安防和高端高清电视等传统电子产品中大量使用,而且在智能音箱、挖矿机、无人机、扫地机为代表的智能机器人应用、车载电子和高端品牌移动电源等新兴电子产品和高端消费电子产品得到广泛采用,在今明两年预计会有一个迅猛的增长和爆发期,公司也在持续扩充产能以满足下游市场需求。公司拥有叠层式、绕线式、一体成形式等多样性质量佳的电感全系列产品,可满足客户市场需求一次性生产并提供最佳解决方案,全力开拓笔电、面板显示、汽车电子、电源管理、安防、光猫、网通、基站和服务器等多元市场。

    顺应4GLTE智能手机向多模多频和载波聚合方向设计发展且出货量占比持续提升,对于LTCC和SAW滤波器等射频元件的需求量增加,公司也持续开发各个国家地区所需频带的表面声波滤波器及双工器来满足客户的需求。目前公司募投项目中SAW滤波器已经开始逐步批量出货阶段并成功Designin知名大客户如TCL、MOTO、伟创力、天珑、华勤、闻泰、中兴、华为等,对二、三线客户起到了良好的示范效应,增强了客户对公司产品的品质信心,现已实现盈利并正在积极向市场推广期待放量;本公司将持续开发用于4GLTE的SAW滤波器组件并研究未来5GLTE所需的TC-SAW和FBAR等滤波器组件。同时,随着5G商用带来物联网概念的迅速推广,“万物互联”使得模块市场呈现爆发式增长,模块细分为局域网(近场,BT/WIFI)和广域网(远场,2G/3G/4G/NBIOT)两大块,带来了大量电感和LTCC和SAW滤波器RF产品需求,这也是我们重点发展的客户群体。

    子公司金之川围绕“立足通信市场、放眼新兴产业、专注管理创新、夯实竞争能力”的经营方针,紧跟掌握前沿技术的华为、中兴、GE等大客户和恒润、汇川技术、英博尔等新兴领域客户开发步伐,2017年至今已为客户提供样品2000余种(近3000批),这些产品已成为2018年新的销售收入增长点,预计这类产品销售收入将达5000万元,通过持续推动新品开发和工艺优化来保持企业发展后劲。为进一步优化作业方法,提升产品质量和生产效率,已完成工装设计908套,工艺优化项目600余项,工艺攻关项目15项,较好地提升了生产效率和合格率;新品开发触角也已从能源基站领域全面辐射到充电桩、光伏、车载电子和手机终端(手机快充)等新兴领域,并由此创建了多个新工艺平台,该部分新品开发数量已占到全部新品数量的40%以上,为公司持续发展奠定良好基础。同时,积极推进新能源汽车、终端快充、充电桩以及光伏逆变器等新兴市场布局,分散企业经营风险;推动生产自动化和管理信息化的“双化”进程,提升采购和13制程管理的准确、及时性,加强成本控制提升盈利水平。

    子公司星源电子通过加强消费类电子品牌客户的拓展力度使得品牌客户占比结构得到大幅提升,同时积极拓展高毛利的车载电子市场客户。在内部管理上,通过生产流程的优化改造、车间整顿与仓库库存管控、建立健全供应链管理制度实现车间科学化管理,稳定生产过程品质,获得华勤、闻泰、宏基、联想和京东方、Amazon、华为、谷歌等品牌大客户的认可;公司还加强对基层管理人员的能力培训,提升员工素质和生产管控能力与工程分析能力,建立生产主材知识的学习培训体系并逐步实现原材料的标准化,控制主材损耗降低物料成本,提高设备自动化能力降低人工成本,降低存货金额、加快库存周转率并改善了现金流,降低经营风险改善经营质量。

    2018年公司主要围绕“精专优新”的经营策略开展工作:

    1、精益战略:精选前景广阔的5G移动通信、汽车电子和军工电子等细分应用市场领域,深耕行业内一线优质客户,以前瞻的思维开拓新市场和新机会,全力拓展公司的经营规模与市场占有率,努力再创佳绩。

    2、聚焦战略:专注高端电子元器件主业打磨优势,以先进的研发技术与生产实力为基础,加强市场技术支持力度,积极开拓海内外客户并强化策略联盟合作关系,强化财务指标聚焦利润成长及现金流,直至确立国产滤波器龙头地位。

    3、优品战略:通过购入先进的自动化生产设备和管理信息化的改造,提升生产制造的工艺技术及效率优化品质服务,掌握先进的RF电路设计仿真、材料开发、制程设计、封装及产品测试等关键核心技术,提升电感和滤波器等高科技产品。

    4、新品战略:企业创新在于人才,构建良好的工作环境与发展平台,打造创新人才团队,实现在组织功能中人尽其才;在产品日新月异且规格快速迭代的高度竞争环境下,除了深化现有产品的品质特性外,更需企业人才团队以创新思维持续跨足新产品与新应用,以现有的工艺平台与技术中心为基础研发创新前沿元器件产品如TC-SAW、FBAR和5G射频模块等,建设国际知名品牌。

    对于公司而言,研发创新、品质保证及投产效率是公司稳定发展和长久经营的关键。十七年的粉料技术经验、垂直整合的制造能力、拥有多样性的电感和滤波器产品、高度自动化的生产能力等竞争优势,已在电感和射频元件奠定良好的基础,虽然未来经济形势仍然变幻莫测,产业更迭速度更胜以往,麦捷科技将发挥公司的核心竞争力,强化公司的成长优势,积极布局如5G、汽车电子、物联网、云端应用、网通应用、电源管理等极具成长潜力的应用市场。我们会努力降低经营成本,优化厂区布局,导入自动化生产设备实现信息化管理,改善制程提升良率与成本竞争力,精进质量管理与水平,践行与时俱进的顶尖智慧性产品研发模式,深耕国际性潜在客户与新市场,持续强化自身的经营质量和核心竞争力,秉承“开拓创新、务实高效、智慧拼搏”的企业文化,以完整产品线满足客户多元化需求,致力于为全球无线通讯系统、人工智能及物联网接入提供最先进的射频元件与电感元件,努力成为具有先进科技的高端电子元器件的国际主流供应商。

    



【2017年年报】

    一、概述

    2017年消费类电子市场整体增长乏力,虽然5G、人工智能和区块链等新技术、新需求层出不穷,但这类新应用的终端产品尚未规模化实现电子产业接力,同时公司面临后并购时代整合压力,总体经营情况不容乐观。报告期内,公司实现销售收入144,133.69万元,同比减少17.29%,实现营业利润-34,480.48万元,同比减少294.02%,实现归属于上市公司股东的净利润-35,119.86万元,同比减少309.38%。造成公司业绩亏损的原因:1、由于星源电子全年经营业绩不及预期公司计提商誉减值3.95亿元;2、公司因终止2017年限制性股票激励计划全额计提股权激励摊销费用合计2,210.17万元。

    报告期内,公司主要完成了以下工作:

    面对内外交困的发展形势,公司一方面调节奏促转型,2017年由于外部经营环境和证券市场环境均发生剧烈变化,公司快速扩张后许多经营管理问题日益突显,为了公司长期稳健发展,主动调整经营发展节奏,通过此次商誉减值计提和终止股权激励计划将未来发展中存在的隐患风险得到及时释放,同时公司积极拓展行业品牌大客户转型并发展高端电子元器件产品,努力将公司打造成为高端电子元器件企业;另一方面练内功抓创新,公司加强内部管理控制来降低各项经营成本,在对星源电子进行内部整合升级的同时有序推进募投项目实施,加快新产品研发进度及量产速度,报告期内公司电感和滤波器等产品主营业务收入同比上升24.60%。

    在生产管理方面,公司持续进行生产设备的智能化、自动化以及管理系统信息化的提升和改造,减少人力成本支出,提升生产效率和效益;尤其加强了全资子公司星源电子的内部管控,进行生产流程的优化改造、车间整顿与仓库库存管控、建立健全供应链管理制度,顺利通过华勤、闻泰、宏基、联想和京东方、Amazon、华为等品牌大客户的审厂,品牌客户占比结构得到提升,降低产品库存周转天数和损耗比例,降低经营风险改善经营质量,尽量消除未来发展不确定性因素,但改革效果仍需时日来逐渐显现。在新产品拓展方面,公司全力推进SAW滤波器和一体成型电感等新产品项目实施,根据市场需求有序投入生产设备生产,将二三线目标品牌客户逐步导入,由中低端手机客户作为切入点,稳扎稳打积累产品品质信誉再步入高端品牌客户,有节奏地实现国产替代进口产品;目前新产品主要通过了闻泰、华勤、TCL、小米、伟创力等品牌客户认证并开始逐步起量,后续将加大产品推广力度并陆续给更多品牌客户送样认证并导入手机项目中,为产能扩充释放做好准备工作;同时,持续在全球范围内寻找引进行业内专家团队等高端人才来研发设计更多频段的SAW滤波器与双工器产品,夯实新产品在国内的领先地位。

    在产业布局方面,公司积极在汽车电子、新能源和5G移动通信等新兴产业进行布局,这些市场领域对电源管理方面的电子元器件要求苛刻、需求旺盛,公司在2017年9月通过现金收购方式将军工企业成都金之川电子有限公司纳入上市公司旗下,金之川拥有五十多年高端磁性元件设计制造经验和健全的技术开发体系,是国际先进的电源模块无源器件设计制造商,其产品已广泛应用于通信与服务器、航空航天、高铁电力与汽车电子和新能源等产业领域。目前,金之川在移动通信领域的客户比较稳定,华为、中兴、艾默生网络能源、三星和GE等国际一流品牌客户资源皆是金之川稳定的战略合作伙伴;从2016年开始,其电感和变压器产品逐步拓展应用于手机快速充电器、光伏逆变器、充电桩和通信基站等移动通信、光伏新能源及新能源汽车等新兴领域。通过本次收购将有助于公司在高端电子元器件产业整合及转型升级,实现优势资源互补充分发挥协同效应,完善在移动通信、汽车电子、军工电子等领域的产业布局,助力麦捷科技发展成为国内领先、世界一流的高端电子元器件企业。

    二、公司未来发展的展望

    公司发展战略及经营计划:

    1、市场拓展方面

    公司电感和滤波器等产品立足于智能移动终端与手机市场,紧跟海思、高通、MTK和展讯等智能移动终端IC平台走势,分类攻克手机标杆品牌客户提升市场份额,全力推广销售一体电感和SAW滤波器并贡献业绩;积极拓展安防监控与网通市场、TV与光猫机顶盒、通信基站等市场,顺应万物互联,跟进广域网和局域网的互联网接入产品,并导入全球知名品牌智能语音客户。

    全资子公司星源电子的显示屏业务在2018年将以稳定的供应能力、一流的品质能力、全面的产品技术能力、专业的服务能力来提升在行业品牌客户销售占比;在车载显示方面稳定现有高端车载后装大客户市场份额,扩大车载前装客户产品占有率,开拓车载前装前三第一梯队知名客户如:华阳,德赛等,提供更好的用户技术及一站式产品服务体验来提升车载前装市场销售额,同时积极关注物联网带来的智能音箱、智能家居和互动多媒体显示等市场机会。

    控股子公司金之川的大功率电感器和变压器业务在以提升中兴、华为等通信基站客户市场份额为主,同时积极拓展新能源汽车、光伏逆变器和5G物联网等新产品市场,跟随汇川技术、麦格米特和英博尔等品牌客户进入新能源汽车驱动电机和充电桩电源管理模块等新兴高毛利市场,并协同母公司的产品,提供全套的产品和一站式服务。控股子公司长兴电子封装外壳业务重点在于拓展军工半导体客户增加军工电子销售收入。

    2、生产管理方面

    在全公司及子公司全面持续推行生产设备的智能化、自动化以及管理系统信息化的提升和改造,导入智能化仓储系统和MES体系以及加强IT系统建设,减少人力成本支出,提升生产效率和效益,达到省人增效和效益监控的目标;公司还通过精细化管理继续降低生产成本,控制生产过程损耗并提升单位人均产出,深化管理研发BOM成本审核及标准化,优化供应链降低采购成本,控制计划外的非有效入库及生产来控制库存,加强生产人员技能培训与素养提升,完善品质管理体系建设与监督运行并丰富品质管理活动,提升产品质量管理的有效性,提升工艺制程能力和产品合格率,增强产品的市场竞争力。根据市场业务订单情况购置生产设备,有序推进募投项目实施来填充产能,实现产销效益最大化目标。

    3、研发创新方面

    公司新产品研发主要围绕5G、物联网、人工智能、汽车电子等新需求和新应用来开发新型电子元器件。

    在射频微波器件方面,开发主力频段的SAW滤波器与双工器、TC-SAW滤波器以丰富高端产品系列,同时开发量产与SAW滤波器相配套的关键材料陶瓷基板,研发小型化、高频化叠层电感和叠层LTCC滤波器,面向5G手机终端预研开发相应的射频集成模块。在电源管理器件方面,针对智能移动终端客户开发小型化高频功率一体电感粉料和复合工艺的功率电感产品,针对通信基站、光伏新能源、高铁和汽车电子客户设计开发大功率、高效率的大电感和变压器。通过增加研发投入、提升产品研发成功率与转量产率等措施来加快公司新产品的面世。

    





【4.关联企业经营状况】

【截止日期】2017-06-30

关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)

─────────────────────────────────────

星源电子                          46140.62         2025.31        91748.35

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【5.资本运作】

【证券投资】

暂无数据



【买卖其他公司股份】

暂无数据





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