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☆经营分析☆ ◇002217 合力泰 更新日期:2018-11-08◇  

★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】

          【4.关联企业经营状况】★



【1.主营业务】

触摸屏模组、液晶显示模组、全面屏显示模组、电子纸模组(含电子价格标签)、单摄像头模组、双摄像头模组、2D/2.5D/3D 玻璃盖板、生物识别模组、高阶柔性线路板(FPC)、无线充电模组核心零部件及配套的柔性线路板、盖板玻璃、背光模组、超薄型背光模组等产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于通讯设备、消费电子、家用电器、办公设备、数码产品、汽车电子、财务金融、工业控制、医疗器械、智能穿戴、智能零售(新零售及无人零售)、智能家居等诸多领域。





【2.主营构成分析】

【截止日期】2018-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

触控显示行业(行业)           799513.80   133557.45       16.70       94.04

其他业务(补充)(行业)          50694.26    11309.56       22.31        5.96

合计(行业)                   850208.06   144867.01       17.04      100.00

─────────────────────────────────────

触控显示类产品(产品)         535752.53    80294.04       14.99       63.01

其他业务(补充)(产品)         314455.53    64572.97       20.53       36.99

合计(产品)                   850208.06   144867.01       17.04      100.00

─────────────────────────────────────

境内(地区)                   690369.66   118445.72       17.16       81.20

境外(地区)                   159838.40    26421.29       16.53       18.80

合计(地区)                   850208.06   144867.01       17.04      100.00

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【截止日期】2017-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

触控显示行业(行业)          1422835.00   243090.61       17.08       94.16

其他业务(补充)(行业)          88256.06    15732.22       17.83        5.84

合计(行业)                  1511091.06   258822.83       17.13      100.00

─────────────────────────────────────

触控显示类产品(产品)         995505.49   156257.51       15.70       65.88

其他业务(补充)(产品)         515585.57   102565.33       19.89       34.12

合计(产品)                  1511091.06   258822.83       17.13      100.00

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【截止日期】2017-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

触控显示行业(行业)           564448.74    98943.22       17.53       92.62

其他业务(补充)(行业)          44975.21     8061.68       17.92        7.38

合计(行业)                   609423.95   107004.90       17.56      100.00

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触控显示类产品(产品)         400541.40    66979.34       16.72       65.72

其他业务(补充)(产品)         208882.55    40025.56       19.16       34.28

合计(产品)                   609423.95   107004.90       17.56      100.00

─────────────────────────────────────

境内(地区)                   490754.19    86968.43       17.72       80.53

境外(地区)                   118669.76    20036.47       16.88       19.47

合计(地区)                   609423.95   107004.90       17.56      100.00

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【截止日期】2016-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

触控显示行业(行业)          1105992.41   187382.29       16.94       93.37

其他业务(补充)(行业)          78492.38    13185.48       16.80        6.63

合计(行业)                  1184484.78   200567.77       16.93      100.00

─────────────────────────────────────

触控显示类产品(产品)         822112.01   128593.18       15.64       69.41

其他业务(补充)(产品)         362372.77    71974.59       19.86       30.59

合计(产品)                  1184484.78   200567.77       16.93      100.00

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【3.经营投资】

【公司经营情况评述】

【2018年半年报】

    概述

    报告期内公司进一步加大对合并报表范围内各公司的整合力度,进一步加强资源的优化配置,公司主要产品的产销量快速提升,同时在大量国内外一流的手机、车载、平板电脑、笔记本电脑、新零售价格标签牌等客户的渗透率快速提升,通过1+N全核心部件的供应方式,公司进一步巩固了国内智能终端核心部件行业龙头企业之一的地位。实现了合并报表业绩的整体大幅提升。

    报告期内,公司实现营业收入850,208.06万元,较上年同期增长39.51%;利润总额为78,209.19万元,较上年同期增长33.59%;归属于上市公司股东的净利润为69,751.25万元,比上年同期增长36.67%。

    随着公司规划的产品日益丰富,高技术壁垒和高毛利的产品是公司未来重点布局的方向,为此公司根据未来的方向将产品分为三大板块。

    1、模组类产品

    触显业务是传统优势业务,具有较稳定的市场及客户。目前公司国内出货量均已位于行业前列。随着智能手机向90%以上的全面屏方向发展,原有显示屏模组的IC必须移至FPC上进行封装,从而实现高显示比例,以此方向公司结合FPC布局的COF工艺及产品,已在向更高显示比例的产品方向提升,协助客户向全面屏方向发展。在为智能手机提供产品的同时,积极拓展如车载、工控、医疗等行业应用,特别是车载事业部在汽车领域快速成长。

    公司深入布局摄像头业务,持续进行产线建设及技术升级。公司在南昌新建高端单摄、双摄、三摄产线,并在山东建立工控、车载摄像头生产基地。由于手机从前后单摄到前后双摄的变化,手机替代单反的摄像要求,向三摄及四摄的快速更新,未来结合5G、AI、无人驾驶等需要大规模图像处理的发展,公司还会不断提升摄像头的应用面、工艺能力和产能。公司高中低端产品产能搭配合理,能够满足各类摄像头生产要求。公司摄像头业务持续布局,新工厂及产线不断上线,已经形成较大生产规模。

    2、FPC产品布局

    公司自2015年开始扩产加码FPC,在深圳、万安、信丰等多地投建了产能,公司在产能方面为国内领先地位,充分满足未来高需求的产能支持。同时公司通过引入专业台湾团队加强公司FPC的产品工艺及研发能力,此前该管理及技术团队一直在为国际客户提供服务。结合公司的技术、设备及工艺能力,公司已在为全球重要客户提供产品及服务。

    3、5G材料类布局

    报告期内,公司子公司收购了安缔诺股权,进一步掌握了LCP材料、高频复合材料及COF的核心工艺。结合公司的无线充电全产业链布局,形成了完善的5G生态布局。有利于提高公司的研发能力和技术能力。目前纳米晶材料、无线充电模组及成品、吸波材料已经量产,并为国内外一线客户提供产品及服务。随着5G的提速,公司对5G的技术布局将逐渐转化为订单,有助于公司的长期发展。

    



【2017年年报】

    一、概述

    报告期内公司加大对合并报表范围内各公司的整合力度,进一步加强资源的优化配置,上市公司实现了公司的快速发展,公司主要产品的产销量快速提升,同时在大量国内外一流的手机、平板电脑、智能零售价格标签牌厂商等客户的渗透率提升,公司进一步巩固了国内智能终端核心部件行业龙头企业之一地位,并进一步深入上游材料领域,掌握了一批高端材料技术并吸纳了众多行业内的技术人才,打造技术端的核心竞争力。由此,大大加深了与国内外一线客户的合作,实现了合并报表业绩的整体大幅提升。

    报告期内,公司实现营业收入1,511,091.06万元,较上年同期增长27.57%;利润总额为135,115.56万元,较上年同期增长36.69%;净利润为116,585.49万元,较上年同期增长33.54%;归属于上市公司股东的净利润为117,948.34万元,比上年同期增长34.98%。

    在内生增长方面,公司产业链进一步完善,积极扩大了公司主要业务板块的生产规模,提升产品质量,完善全产业链布局,积极开拓新的销售渠道、盈利模式,提高公司的盈利能力。报告期内,全面屏模组、摄像头模组、电子纸模组、指纹识别模组、盖板玻璃、柔性线路板、无线充电模组及核心零部件已经放量生产。后续公司将继续加大研发投入,围绕智能硬件产品、全面屏显示屏模组及其配套材料、电子纸模组、指纹识别模组、多摄像头模组、无线充电模组、磁性材料、高频材料、精密印刷电子等新产品、新材料、新技术为核心,引导和满足客户的需求。

    在外延发展方面,继续紧密围绕平台型公司的战略定位,利用资本市场的平台,积极的展开了对公司现有资产具有互补效应的目标企业的战略并购。报告期内,公司完成了对蓝沛科技的控股并收购了珠海光宇的部分股权,进一步完善了公司的全产业链布局,提升了公司的技术研发实力和盈利能力。

    二、公司未来发展的展望

    (一)公司战略布局回顾

    公司秉承核心模组化产品稳健经营实现平稳增长,在2017年实现了如下规划:

    在产品技术发展方面,实现了电子墨水显示屏、高清双摄像头、高精细多层柔性线路板、超大尺寸触摸屏等产品的技术研发突破,多产品已实现量产。公司未来将进一步围绕产业链进行适用于客户需求的技术研发,并将继续发展多摄像头模组及适用于全面屏的摄像头模组相关技术。

    在市场开拓方面,公司实现了客户升级,在国内外一线客户中的占比得到提高,全面实现了公司1+n的多产品战略。

    为公司大客户同时提供全面屏模组、单双摄像头模组、指纹模组、盖板玻璃、FPC、无线充电模组。提高了公司在国内市场及国际市场的竞争力和影响力,进一步完善公司生态产业链。公司未来将持续推进1+n战略,并通过对磁性材料、高频高速材料等新产品、新技术的研发布局,将对单一客户销售的产品进一步增加,为客户提供产品一站式服务,也将为公司带来持续增长。

    随着公司2017年的战略布局的实现,公司已实现三个纬度产品。1、智能终端产品核心部件的模组化产品;2、高端FPC产品结合COF方案及LCP产品;3、无线充电核心材料、技术及5G智能终端产品必须的吸波材料及核心材料。

    (二)5G时代智能终端产品布局

    5G拥有比4G LTE更快的速度(峰值速率可达几十Gbps),例如5G在一秒钟内下载一部高清电影,而4GLTE可能要10分钟。

    由于5G的高速传输优势,5G将在无人驾驶汽车、VR以及物联网等领域发挥重要作用。5G相较4G进行了全方位提升,5G使用毫米波(26.5~300GHz),按照3GPP的定义,5G具备高性能、低延迟与高容量特性。

    由于5G高速通信的到来,未来数据采集及云端大数据处理的要求更高,通信频率也更高。所以对智能终端产品的各个智能部件的性能、抗干扰的要求将会提高。

    依此公司未来加强布局5G时代各个智能终端的必须部件及材料。

    1、布局显示区域超过95%以上全面屏显示模组、柔性显示模组及工控车载显示屏模组的研发及产能。

    2、布局高端单摄、双摄、三摄、四摄及高清车载摄像头,以解决智能终端产品5G时代对高像素及环境影像处理的需求。

    3、布局无线充电应对5G时代智能终端产品的各个部件功耗提高带来的用电量的提高,通过无线充电的生态让用户实现利用碎片时间对终端产品进行充电,以保证各智能终端产品的长效续航能力。同时公司也在同步研发中远距离的下一代无线充电技术。

    4、布局FPC、COF技术及产能,解决智能终端产品对更高显示区域的全面屏模组及轻薄化的需求。

    5、布局LCP柔性线路板解决5G时代智能终端产品对高速、高频传输的需求。

    综上所述,公司将对核心材料及高新技术进行持续的研发投入,提高公司的技术壁垒及核心竞争力。在传统产品方面,进一步推进全产业链布局,优化产品成本结构应对行业竞争。另一方面,提前布局5G时代所带来的换机潮,同时布局超细线路高阶FPC、无线充电配套的核心材料、高频高速材料、吸波材料等5G所需要的核心材料。打造行业技术壁垒,占据优质客户,在下一波行业更迭中率先占领优势地位。

    





【4.关联企业经营状况】

【截止日期】2018-06-30

关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)

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江西合力泰科技有限公司           643316.48        46133.63      1667524.62

深圳市比亚迪电子部品件有         195971.05        12238.24       496556.19

限公司                                                                    

珠海晨新科技有限公司              91072.42         5410.56       163161.05

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