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☆经营分析☆ ◇000975 银泰资源 更新日期:2019-04-17◇  

★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】

          【4.关联企业经营状况】★



【1.主营业务】

企业自有资金投资;投资管理服务;机械设备租赁;房地产开发经营,物业管理。





【2.主营构成分析】

【截止日期】2018-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

有色金属矿采选业(行业)       221449.52   141283.53       63.80       45.88

金属商品贸易(行业)           390941.59     1859.95        0.48       81.00

其他(行业)                      583.19       66.53       11.41        0.12

内部抵消(行业)              -130350.59         0.0         0.0      -27.01

合计(行业)                   482623.72   143210.02       29.67      100.00

─────────────────────────────────────

合质金(产品)                 133894.56    78196.55       58.40       27.74

合质金含银(产品)               3628.57     2586.81       71.29        0.75

铅锌精矿含银(产品)            41751.46    30041.14       71.95        8.65

锌精矿(产品)                  22738.58    16440.22       72.30        4.71

铅精矿(产品)                  19436.35    14018.81       72.13        4.03

锡锭贸易(产品)               101537.27      456.77        0.45       21.04

白银贸易(产品)                95213.91      268.54        0.28       19.73

镍贸易(产品)                  22689.10      356.06        1.57        4.70

合质金含银贸易(产品)          73484.25      533.58        0.73       15.23

铅精矿含银贸易(产品)          58079.49       92.44        0.16       12.03

铜贸易(产品)                  18348.96       44.93        0.24        3.80

锌锭贸易(产品)                 4456.14        0.04         0.0        0.92

铅锭贸易(产品)                 4362.77       32.61        0.75        0.90

铝贸易(产品)                  12769.69       74.99        0.59        2.65

其他(产品)                      583.19       66.53       11.41        0.12

内部抵消(产品)              -130350.59         0.0         0.0      -27.01

合计(产品)                   482623.72   143210.02       29.67      100.00

─────────────────────────────────────

上海(地区)                   390941.59     1859.95        0.48       81.00

黑龙江(地区)                  76182.97    57399.41       75.34       15.79

吉林(地区)                    61447.34    23434.09       38.14       12.73

内蒙古(地区)                  83928.25    60502.03       72.09       17.39

青海(地区)                      474.16       14.54        3.07        0.10

内部抵消(地区)              -130350.59         0.0         0.0      -27.01

合计(地区)                   482623.72   143210.02       29.67      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2018-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

有色金属矿采选业(行业)        92470.19    57325.42       61.99       44.12

金属商品贸易(行业)           132763.97      606.54        0.46       63.35

内部抵消(行业)               -15961.01         0.0         0.0       -7.62

其他业务(补充)(行业)            310.41       17.38        5.60        0.15

合计(行业)                   209583.56    57949.34       27.65      100.00

─────────────────────────────────────

合质金(产品)                  70950.83    41864.26       59.00       33.85

合质金含银(产品)               1783.26     1313.82       73.67        0.85

铅锌精矿含银(产品)             5011.77     3655.46       72.94        2.39

锌精矿(产品)                  12380.22     8740.84       70.60        5.91

铅精矿(产品)                   2344.11     1751.04       74.70        1.12

锡锭贸易(产品)                47394.24      286.40        0.60       22.61

白银贸易(产品)                42747.59      198.86        0.47       20.40

镍贸易(产品)                  11282.71      115.35        1.02        5.38

合质金贸易(产品)               8867.02      -27.24       -0.31        4.23

铅精矿贸易(产品)               6854.50      -25.19       -0.37        3.27

铜贸易(产品)                   6845.09       23.75        0.35        3.27

锌锭贸易(产品)                 4456.14        0.04         0.0        2.13

铅锭贸易(产品)                 3098.15       16.80        0.54        1.48

铝贸易(产品)                   1218.53       17.78        1.46        0.58

内部抵消(产品)               -15961.01         0.0         0.0       -7.62

其他业务(补充)(产品)            310.41       17.38        5.60        0.15

合计(产品)                   209583.56    57949.34       27.65      100.00

─────────────────────────────────────

上海(地区)                   132763.97      606.54        0.46       63.35

黑龙江(地区)                  40239.21    31055.12       77.18       19.20

吉林(地区)                    32494.89    12122.96       37.31       15.50

内蒙古(地区)                  19736.10    14147.35       71.68        9.42

内部抵消(地区)               -15961.01         0.0         0.0       -7.62

其他(补充)(地区)                310.41       17.38        5.60        0.15

合计(地区)                   209583.56    57949.34       27.65      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2017-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

有色金属矿采选业(行业)        98021.02    77221.75       78.78       66.11

金属商品贸易(行业)            49805.28      324.01        0.65       33.59

其他业务(补充)(行业)            435.45      289.27       66.43        0.29

合计(行业)                   148261.75    77835.03       52.50      100.00

─────────────────────────────────────

铅精矿(含银)(产品)          65112.99    58728.07       90.19       43.92

锌精矿(产品)                  32908.04    18493.68       56.20       22.20

锌锭产品(产品)                 1200.94        0.57        0.05        0.81

白银产品(产品)                25881.60      167.73        0.65       17.46

铅锭产品(产品)                 6734.07       54.84        0.81        4.54

锡锭产品(产品)                15988.66      100.87        0.63       10.78

其他业务(补充)(产品)            435.45      289.27       66.43        0.29

合计(产品)                   148261.75    77835.03       52.50      100.00

─────────────────────────────────────

内蒙古自治区内(地区)          98021.02    77221.75       78.78       66.11

内蒙古自治区外(地区)          49805.28      324.01        0.65       33.59

其他(补充)(地区)                435.45      289.27       66.43        0.29

合计(地区)                   148261.75    77835.03       52.50      100.00

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【截止日期】2017-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

有色金属矿采选业(行业)        34502.90    26432.06       76.61       80.13

商品贸易(行业)                 8519.12       93.55        1.10       19.78

矿产勘查服务(行业)               37.74        1.01        2.69        0.09

合计(行业)                    43059.75    26526.62       61.60      100.00

─────────────────────────────────────

铅精矿(含银)(产品)          23331.60    21075.25       90.33       54.18

锌精矿(产品)                  11171.30     5356.81       47.95       25.94

铅锭贸易(产品)                 2454.67       69.64        2.84        5.70

锌锭贸易(产品)                 1200.94        0.68        0.06        2.79

白银贸易(产品)                 4863.51       23.23        0.48       11.29

矿产勘查服务(产品)               37.74        1.01        2.69        0.09

合计(产品)                    43059.75    26526.62       61.60      100.00

─────────────────────────────────────

内蒙古自治区内(地区)          34540.63    26433.07       76.53       80.22

内蒙古自治区外(地区)           8519.12       93.55        1.10       19.78

合计(地区)                    43059.75    26526.62       61.60      100.00

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【3.经营投资】

【公司经营情况评述】

【2018年年报】

    一、概述

    总体经营情况:

    2018年,受金融去杆杠和中美贸易战持续升级影响,国内经济下行压力增大,有色金属价格呈现下降趋势,公司经营面临严峻挑战。但2018年又是公司的转折之年,新收购的黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦正式纳入公司合并报表范围,依托于品位高、盈利能力强的黄金矿业资产,公司正式跨入黄金行业,步入发展新征程。同时公司旗下玉龙矿业高品位的银铅锌矿,为公司持续贡献稳定的利润。

    面对各种经济不确定性因素的影响,公司管理层秉承着“勤俭、高效、创新、发展”的理念,细化管理、降本增效、克服困难、大力推进各项工作,基本达成年初既定的目标。本年度公司实现营业收入482,623.72万元,同比增加116.69%,营业收入与上年度相比增幅较大,主要为黑河银泰和银泰盛鸿销售收入增加所致。2018年度,公司营业利润98,804.13万元,同比增加56.30%;净利润77,040.43万元,同比增加51.42%;归属于上市公司股东的净利润66,257.28万元,同比增加96.78%,公司的主要利润来源为黑河银泰、玉龙矿业和吉林板庙子经营净利润。

    二、公司未来发展的展望

    (一)公司发展战略

    目前公司已拥有四个主体矿山公司,包含4个金矿采矿权、9个金矿探矿权、2个银铅锌矿采矿权、4个银铅锌矿探矿权。公司将以拥有或控制的采矿、探矿权为基础,继续加大资源的获取力度,实现稳中有进的发展战略。

    1、立足当前,加强内部管理

    对现有的主力矿山加强管理,实施生产与技改并重的方针,提高采选矿效率,加大矿石处理能力,确保公司业绩稳中有升,为公司做强做大打下坚实基础。同时增加资金投入,对已有的探矿权加大勘探力度,尽快将探矿阶段转为采矿生产阶段,以获取更多资源,为公司的可持续发展增加矿产资源储备。

    2、着眼未来,实施外部并购

    公司将合理利用资金、技术等优势,继续在矿产资源领域深入发掘具有较高安全边际的矿产资源项目,加大矿产资源获取的力度,拓宽项目投资渠道,拓展有色金属品种,通过并购重组以及合作等方式与国内优质矿山开展多种形式的合作。同时为实现跨越式发展,公司在控制海外投资风险的前提下,积极寻求国际合作项目,加速公司国际化进程,力争使公司发展成为国内资源类有重要影响的上市公司,努力为广大投资者带来丰厚回报。

    (二)公司2019年度的经营计划

    1、经营指标:2019年,公司将进一步夯实各矿山探采选各项工作,强化管理、降本增效,确保玉龙矿业的业绩稳中有升,黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦三家公司完成业绩承诺指标。同时,加强银泰盛鸿与生产矿山的紧密结合,合理运用金融工具对冲价格风险,减少市场价格波动对业绩的影响。

    2、勘探计划:2019年,公司将继续加大矿区勘探力度,扩大资源后备储量,增加矿山潜在经济价值及服务年限。

    3、投资并购:在有色行业精耕细作、做大做强是公司近年来的目标,2019年公司将继续寻找符合自身特点的矿产资源项目,抓住有利时机,积极实施并购,扩大公司产业发展规模,增强公司的持续盈利能力。

    4、内部管理:目前公司已拥有4个主体矿山,公司将采取集团化矿业公司的管理模式,采取公司主导的管控形式,协调各子公司的运营,实行统一的财务预算管理、资金调度、人事管理。公司将进一步健全各项管理制度,完善内控管理体系,加强内部审计,提高防范经营风险能力,将各矿山经营指标与绩效考核紧密结合,最大限度地发挥资源资产优势,保障公司盈利能力持续稳步增长。同时,以三个金矿并购为契机,推进数字化矿山建设,建设一流矿山。

    



【2018年半年报】

    概述

    (一)总体经营情况

    2017年12月25日,公司取得中国证监会《关于核准银泰资源股份有限公司向沈国军等发行股份购买资产的批复》。2018年1月10日,上海盛蔚股权过户的相关工商变更登记手续办理完毕,银泰资源通过持有上海盛蔚100%股权间接控制黑河洛克、吉林板庙子和青海大柴旦3个金矿企业。2018年1月26日,本次非公开发行的新股全部上市。

    2018年上半年,全球经济遇到的风险和困难逐步增多,主要经济体增长放缓、通胀上升,紧缩货币政策周期开启,与此同时,贸易保护主义抬头。我国在外部不利因素增多的情况下,上半年经济形势整体保持稳健。

    有色行业方面,2018年上半年有色景气有所回落,有色价格表现较为疲软,锌银价格下跌。黄金矿山企业面临的情况不容乐观,受自然保护区等生态功能区内清理矿权、矿业权出让收益改革等政策措施的影响,部分黄金矿山企业减产、关停整改或无法延续矿权,致使我国黄金产量延续了去年的下降趋势,各重点产金省、重点产金企业矿产金均出现不同程度的下跌。但银泰资源因黑河洛克自去年底投产后平稳运行,产量大幅增长,已跻身全国矿产金产量前列。

    面对复杂多变的经济环境,公司管理层认真做好现有矿山的经营管理、资源勘查、技术改造,立足现有矿山为投资者带来持续稳定的回报。2018年上半年,公司实现营业收入209,583.56万元,比去年同期增长158.71%,主要是由于本期上海盛蔚纳入合并范围和银泰盛鸿贸易收入大幅增长。归属于上市公司股东的净利润27,268.06万元,比去年同期增长157.42%。

    (二)子公司的生产经营情况

    1、内蒙古玉龙矿业股份有限公司

    2018年上半年,玉龙矿业实现营业收入19,736.10万元,净利润约11,140.98万元。玉龙矿业本期重点工作的完成情况如下:

    (1)勘查工作

    2018年玉龙矿业为扩大找矿前景和增加资源储备,在上年度工作的基础上继续对花敖包特矿区及外围探矿区域进行勘查。探矿权勘查上,外围Ⅱ区勘探工作完成了工程工作,正在进行勘探报告的编制与评审,1118高地勘查工作取得重大进展,预计在2019年上半年完成勘探报告编制工作。采矿区内生产勘探加大了11

    705m以上矿体综合评价工作,为保障矿山三级矿量平衡提供了坚实基础。

    (2)采矿系统技术改造

    为了使玉龙矿业采矿生产达到正规化、规模化、信息化、数字化水平,进一步提高安全生产管理水平,玉龙矿业2015年8月开始对现有采矿生产系统全面升级改造。技改工程由长沙矿山研究院有限责任公司设计,设计新建三条竖井,改造两条竖井,设计最大井深600m左右,最大提升能力3,500吨/日,设计概算投资4.02亿元。截至本报告期末,所有井筒均已落底,并完成四条竖井的井架安装及井筒装备安装。预计2018年年底完成主竖井井塔施工及井筒装备安装,2019年下半年完成安全验收投入使用。

    2、黑河洛克矿业开发有限责任公司

    黑河洛克拥有的东安金矿是目前国内已探明黄金品位最高的金矿之一,同时伴生白银。2009年,埃尔拉多购买东安金矿后,一直未能办理采矿权证,矿山建设处于半停滞状态。2016年11月上海盛蔚现金收购完成,公司积极推进东安金矿的各项工作,历时十个月的时间,完成资源储量核实、储量占用登记、领取采矿许可证、办理征林征地手续、完成选矿厂补充建设、尾矿库设计、招标、建设以及采矿设计和基建剥离工作,并于2017年9月29日正式生产出第一批合质金。2018年上半年,为适应新阶段的管理要求,公司大力加强组织和制度建设,保证了东安金矿各项生产经营活动的正常运行。2018年上半年生产黄金1.93吨,销售黄金1.427吨,平均入选品位16克/吨,实现净利润约22,502.96万元。

    3、吉林板庙子矿业有限公司

    吉林板庙子拥有的金英金矿黄金品位良好,金金属量约32吨。2018年上半年,公司加强地质勘查探矿工作,井下和探矿权区域勘探均有新的发现,为公司增加新的资源储备。同时积极推进各项工程建设,狠抓安全生产,进行复垦和环境绿化,细化管理,降低成本,本报告期生产黄金1.19吨,平均入选品位3.35克∕吨,实现净利润约10,435.74万元。

    4、青海大柴旦矿业有限公司

    青海大柴旦开矿条件较好,同时拥有广阔的勘探权,具有很好的增储前景。2017年度滩间山通过勘探新增金金属量约12.66吨,平均品位4.5克/吨,目前青海大柴旦累计黄金资源量已达45吨。2017年青海大柴旦停产进行开采方式的转变,由露采转地下开采,预计将于2019年上半年恢复生产。

    5、银泰盛鸿供应链管理有限公司

    2018年上半年,银泰盛鸿实现业务新品种开拓,由2017年的4个品种铅、锌、白银、锡扩展到目前铅、锌、白银、锡、镍、铝、铜、黄金,涵盖了上海期货交易所全部金属品种。并且银泰盛鸿通过营业范围的更改和税务局登记备案,具备了买卖现货黄金的业务资质。另外,银泰盛鸿完成子公司银泰盛鸿新加坡公司和银泰永亨贸易公司的设立,为海外业务拓展和扩大业务规模奠定基础。2018年上半年,银泰盛鸿实现营业收入13.28亿元,比去年同期增长1,458%;净利润425.25万元,比去年同期增长473%。

    





【4.关联企业经营状况】

【截止日期】2018-12-31

关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)

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玉龙矿业                          83928.25        38046.64       387169.09

黑河银泰                          76182.97        35954.74       227688.33

吉林板庙子                        61447.34        11916.17       184023.22

青海大柴旦                         1478.31        -5878.42       136912.41

银泰盛鸿                         390941.59         1021.50        35453.93

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