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☆经营分析☆ ◇000034 神州数码 更新日期:2018-08-30◇  

★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】

          【4.关联企业经营状况】★



【1.主营业务】

通讯服务运营、数据与语音服务、通讯设备的研制、开发、生产与销售、元件开发;经营国内商业、物资代销业、进出口贸易;食用动物养殖及相应的肉类加工、饲料生产和销售;果树种植;房地产投资与开发





【2.主营构成分析】

【截止日期】2018-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

IT分销(行业)                3264943.75   146306.99        4.48       98.80

自主品牌(行业)                12797.26     5387.63       42.10        0.39

云计算(行业)                  26537.22     5066.34       19.09        0.80

其他(行业)                      409.97      128.03       31.23        0.01

合计(行业)                  3304688.19   156888.99        4.75      100.00

─────────────────────────────────────

消费电子业务(产品)          2124001.96    53599.29        2.52       64.27

企业增值业务(产品)          1140941.79    92707.70        8.13       34.52

自有品牌(产品)                12797.26     5387.63       42.10        0.39

云计算(产品)                  26537.22     5066.34       19.09        0.80

其他(产品)                      409.97      128.03       31.23        0.01

合计(产品)                  3304688.19   156888.99        4.75      100.00

─────────────────────────────────────

内销(地区)                  3096152.73   142801.83        4.61       93.69

外销(地区)                   208535.46    14087.16        6.76        6.31

合计(地区)                  3304688.19   156888.99        4.75      100.00

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【截止日期】2017-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

IT分销(行业)                6161891.71   273426.05        4.44       99.04

其他业务(补充)(行业)          59703.34    19086.72       31.97        0.96

合计(行业)                  6221595.05   292512.77        4.70      100.00

─────────────────────────────────────

消费电子业务(产品)          3879991.42   107566.28        2.77       62.36

企业增值业务(产品)          2281900.29   165859.77        7.27       36.68

其他业务(补充)(产品)          59703.34    19086.72       31.97        0.96

合计(产品)                  6221595.05   292512.77        4.70      100.00

─────────────────────────────────────

内销(地区)                  5856209.56   298550.66        5.10       94.13

其他(补充)(地区)             365385.48    -6037.89       -1.65        5.87

合计(地区)                  6221595.05   292512.77        4.70      100.00

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【截止日期】2017-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

消费电子业务(产品)          1604946.69    54861.61        3.42       61.49

企业增值业务(产品)           975636.07    73395.37        7.52       37.38

自有品牌(产品)                21116.74     5952.15       28.19        0.81

云服务(产品)                   7962.57     3538.04       44.43        0.31

其他(产品)                      331.96       50.03       15.07        0.01

合计(产品)                  2609994.03   137797.21        5.28      100.00

─────────────────────────────────────

内销(地区)                  2393298.11   131063.30        5.48       91.70

外销(地区)                   216695.91     6733.90        3.11        8.30

合计(地区)                  2609994.03   137797.21        5.28      100.00

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【截止日期】2016-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

IT分销(行业)                4039986.08   196188.81        4.86       99.68

消费电子分销业务(行业)      2471828.17    78534.29        3.18       60.99

企业IT产品分销业务(行业)    1568157.91   117654.52        7.50       38.69

合计(行业)                  4053112.35   197688.22        4.88      100.00

─────────────────────────────────────

内销(地区)                  3777365.62   207197.65        5.49       93.20

其他(补充)(地区)             275746.73    -9509.43       -3.45        6.80

合计(地区)                  4053112.35   197688.22        4.88      100.00

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【3.经营投资】

【公司经营情况评述】

【2018年半年报】

    概述

    (一)经营情况讨论

    2018年是国内各行业全面落实推进十九大报告提出的数字中国战略的创始之年,也是全球整个IT行业加速向以云计算等技术代表的数字化时代深度转型的关键一年。根据IDC关于数字化转型的报告,2017年超过59%的全球性组织尚处于数字化僵局阶段,广大企业明确地感受到了数字化转型的机遇,同时也强烈意识到原有架构的桎梏,他们更加清楚地意识到未来能否完成数字化转型将是企业发展乃至生存的首要因素。2021年全球超过50%的经济都将是数字化的,中国55%的经济都将是数字经济,企业数字化转型的紧迫性非常强,数字化转型将驱动绝大部分企业的ICT科技投入预算增长。然而,数字化转型不同于信息化转型,客户需要的不仅是标准化的IT产品和设备,他们更需要直接对业务进行科技赋能。70%以上从事数字化转型的公司将努力把业务需求转化为有效的IT投资,从购买单纯的科技产品转型为购买和业务直接相关的数字服务,主要体现之一就是大幅度增加以云计算为代表大数据解决方案类科技产品的投入。这一点从本公司自身的财务报表中也能够清楚地体现,云计算等产品的销售收入呈现持续爆发式增长。更为重要的是,数字化转型将会催生全新商业生态环境。

    根据IDC的报告,数字化转型阶段客户对于数字化技术服务商的要求将不再是简单的产品和技术提供者,而是转型为和数字技术服务商一起打造新型的产业关系,主要包括:

    1、理解、融入乃至创新新型商业模式:包括基于数字技术的数字资源和信息变现、成本或收入云化的共享经济模式、以实时数字化经营结果为导向的新型风险产出衡量和考核机制、基于真实数据定义的精准消费场景和产品定价设计以及其它基于数字贯通的平台型商业模式等等;2、拥抱和开发ICT市场新技术:以多云化、行业定制化、边缘化等云计算新趋势为基础的数字化新技术,如人工智能等等;3、拓展用户需要的新服务:以多云和混合云环境为基础的数据迁移、平台运维和业务应用开发为代表的企业行业竞争力重塑等新服务;4、打造多方共赢的新生态:传统的ICT供应商通过深度服务和定制化应用开发驱动的模式转型为直接赋能客户业务部门,和客户共同构建基于云计算等大数据技术的全新商业流程生态系统。

    对于神州数码而言,2018年也是自身跨越式、爆发式增长的历史性机遇期,主要体现在:

    1、数字化转型使得公司销售渠道的资源价值显著提升:通过近二十年时间积累形成的销售渠道是公司最重要的产业战略资源,也是公司持续顺应科技浪潮的根本所在,在这一轮数字化转型浪潮中也不例外。报告期内,由于客户数字化转型的需求日益旺盛和公司渠道的敏捷响应和高效服务,公司云计算产品的销售收入呈现持续爆发式增长的局面。虽然云计算产品的转售毛利率和公司传统IT分销业务相比没有显著提升,但是由于云计算产品的物流仓储、运营维护等费用率要大大低于传统IT分销业务,公司的盈利能力将随之大幅提升。可以预期,随着客户持续快速的数字化转型需求,公司将从国内排名第一的IT分销商转型成为国内最领先的云计算等数字化产品服务商,公司的盈利能力和渠道的资源价值也将大幅提升。

    2、数字化转型使得公司优质客户的资源价值显著提升:公司的客户主要以世界五百强等产业有影响力的大企业为主,传统IT架构下这些客户对于公司的价值更多体现为良好的信用等级(坏账率极低)和经济的服务规模(单体客户产值较大),而这些行业领袖级客户强大的行业竞争实力和深厚的行业专家经验等最有价值的产业资源基本和公司无关。在数字化转型阶段,这些产业龙头级客户对于IT技术提供商的要求将从之前的单纯产品销售商转型为新业务、新技术、新生态的共建合作伙伴,神州数码将通过以云计算等大数据产品来直接响应客户业务部门的业务需求、直接对于客户进行业务赋能,显著提升客户行业经验和行业竞争优势的有效半径,从而极大地提升神州数码的客户资源价值和需求粘性。

    3、数字化转型使得公司科技实力的资源价值显著提升:作为一家老牌科技企业,神州数码积累了庞大的研发团队和技术储备。然而,在传统标准化IT产品分销模式下,公司的研发主要围绕售后服务等环节展开,涉及到售前产品开发的环节很少,研发的附加值空间相对有限。然而,进入数字化转型阶段,公司将和客户一起开发各类定制化的业务应用级数字产品,这将使得公司科技实力的价值体现实现脱胎换骨的发展。由于国内刚刚进入数字化转型阶段,公司现阶段的国内竞争对手大多是创业型企业,和他们明显的人力资源瓶颈相比,公司近千人的高素质研发人才储备和成熟的系统集成及落地实施能力彰显出巨大的竞争优势。通过服务全国乃至全球的行业领袖级龙头客户,公司有信心协助世界五百强等客户开发出汽车、消费品等行业级业务解决方案类SaaS产品,充分发挥公司庞大研发资源储备的商业价值。

    (二)主营业务分析

    基于20余年深耕中国IT市场建立的品牌、资源和渠道优势,公司紧抓IT产业全面迈向云计算和大数据时代的重要发展契机,为企业客户提供全生命周期的专业云服务和数字化解决方案,全面助力企业数字化转型。公司云计算业务主要分为以下三大类:

    1、帮助客户对接云资源的云转售业务(AGG业务)

    绝大多数大中型企业都会选择多个公有云平台进行部署,企业客户更倾向于使用同一家云服务商同时对接多个主流云厂商,提供统一的云资源对接和转售,神州数码能够以最高级合作伙伴的身份对接国内外主流的云资源厂商,提供市面上大多数云相关的产品,包括公有云资源,私有云/混合云平台,软件授权及SaaS服务等,为客户带来多样化的云资源选择。广泛的资源对接是接触客户并提供云服务的起点和基础,为未来高附加值的服务和应用类业务奠定坚实基础。

    2、多云平台及混合云架构的云管理服务(MSP业务)

    通过资源对接和转售,公司能够与客户建立联系并理解客户的业务和应用场景。公司技术团队拥有基于多云平台和混合云架构的服务能力,能够全面满足客户的咨询、迁移、运维、部署等MSP服务。国内能够提供多云平台以及混合云架构MSP服务的供应商屈指可数,对客户而言,选择由一家服务商统一管理多云架构是最优选择。公司MSP服务包括为客户提14

    供上云的咨询、迁移、实施、运维和培训等服务,具体业务内容包括:

    (1)咨询:帮助客户选择云资源提供商,优化成本。整体迁移方案设计,公有云/私有云、单云/多云结构、互备方案、混合云设计/专线/VPN搭建、Openstack,Vmware,AzureStack技术平台的选择,以及与本地数据中心的集成等,达到符合全球性公司安全性、合规性以及经济性要求。

    (2)迁移:帮助客户梳理系统的迁移顺序,确定方法论,确定客户上云是镜像转换还是应用迁移。根据客户业务需求,从传统机房迁移至Iaas,或从IaaS迁移至PaaS,以及在不同云平台之间的迁移。

    (3)运维:通过自动化的管理工具,远程确保客户云上的应用和数据稳定运行,最大限度防止客户云上系统宕机;实施可用性监控和性能监控等完备的监控服务;负责客户的网络访问、操作系统更新、反恶意软件和备份等;并提供月度服务报告,如云平台账务分析、工单汇总、云平台资源统计、服务器运行状况、系统更新情况以及优化建议等。

    通过MSP服务,公司能够与客户建立紧密的合作关系。公司提供MSP服务的客户拥有极高的粘性,续单率高于90%。

    3、为企业提供基于云架构的大数据、人工智能等技术数字化解决方案(ISV业务)随着客户上云程度不断加深,客户上云后日益增长的数字化转型需求主要体现在企业应用层而不是IT技术层,比如客户对车联网、智能客服、语音或图片识别等创造性新业务模式需求要大于运维。云上会积累越来越多的数据,同时人工智能、大数据、物联网等技术的快速迭代,会带来大量在云上进行大数据产品应用开发等ISV需求,未来ISV层面的服务机会将呈现爆发式增长。而云厂商仅提供标准化的PaaS/容器开发平台和AI等技术接口,但不提供客户应用设计、平稳运行等一系列核心业务数字化搭建服务。基于PaaS平台提供ISV服务要求供应商对敏捷开发、DevOps及云上AI、IoT、大数据技术有非常深度的理解,因此,ISV服务的技术壁垒高于MSP业务。不具备强大IT开发能力的企业客户(非互联网公司、非IT公司)迫切需要第三方提供ISV服务来满足业务数字化转型的需求,例如基于行业纵深应用场景、帮助客户调用云计算上已有通用功能并做PaaS层的开发从而基于客户的业务逻辑完成真实应用场景开发等,而这也是神州数码的优势所在和业务重心。除了技术优势之外,通过MSP服务,公司能够深度了解客户的应用系统及业务运行情况,在争取ISV业务机会以及实施交付时拥有明显的优势。更为重要的是,通过ISV服务为行业顶端客户形成的解决方案具有较高的可复制性,能够在行业内进行产品化推广。综合而言,ISV业务对于公司而言是一块竞争优势突出、发展空间巨大的战略重点,而这种类软件业务的超高毛利率也将给公司带来丰厚的财务回报。

    (三)上半年整体经营情况

    报告期内,公司实现营业收入330.47亿元,同比增长26.62%;归属于上市公司股东的净利润2.67亿元,同比增长31.24%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润2.49亿元,同比增长38.97%;基本每股收益0.41元。经营活动产生的现金流量净额5.44亿元,同比增长1.68%。截至2018年6月30日,公司资产总额254.55亿元,较上年度末增加4.87%;归属于上市公司股东的净资产35.89亿元,较上年度末增加7.15%。公司业绩强劲增长,业务结构明显改善。

    报告期内,公司实现云计算收入2.65亿元,同比增长233.27%。其中单纯的云资源转售收入0.97亿元,同比增长267.75%,毛利率5.03%;为云服务提供基础云资源的转售收入1.26亿元,同比增长295.41%,毛利率11.04%;云管理服务(MSP)收入0.21亿元,同比增长164.02%,毛利率48.77%;云上数字化解决方案(ISV)收入0.22亿元,同比增长60.23%,毛利率98.90%;云管理服务和云上数字化解决方案等高价值业务发展势头强劲。

    报告期内,公司实现IT分销收入326.49亿元,同比增长26.52%;其中消费电子业务收入212.40亿元,同比增长32.34%;企业增值业务收入114.09亿元,同比增长16.94%。

    



【2017年年报】

    一、经营情况讨论与分析

    2017年是全面落实“十三五”规划的关键一年,全年国内生产总值同比增长6.9%,国民经济延续稳中向好的发展态势,供给侧结构性调整初见成效。作为网络互联时代先进生产力的代表,信息技术产业已成为驱动经济高质量发展的重要引擎。公司顺应形势,抢抓机遇,坚决推进以云计算为核心的战略转型并取得突破性进展。

    本期公司各项业务情况如下:

    1、云计算

    报告期内实现营业收入2.02亿元,毛利率33.3%,云业务收入从无到有,取得突破性进展,毛利水平明显高于传统业务。公司依托强大的资源整合优势、专业的云服务能力和遍布全国的营销渠道网络,围绕混合云架构,为企业提供云计算资源、云管理服务及场景化解决方案,帮助企业持续优化云上架构,保障云上系统的安全及高可用,为企业核心业务保驾护航,致力于成为中国市场最领先的云管理服务提供商。

    报告期内,公司全面收购上海云角信息技术有限公司(以下简称“上海云角”)。上海云角是国内领先的云计算增值服务提供商,专注于公有云和混合云平台的迁移、运维和软件研发,成功为上百家世界500强公司和其它企业提供了云计算相关的技术咨询、培训、运维、优化,开发基于“云”的各种服务。公司深度整合上海云角和神州云计算的优势资源,充分发挥双方在云资源聚合和云服务上的协同,全面打通从上游海量云资源聚合到云增值服务的完整云服务价值链;围绕“云舶”跨云管理平台以及ServiceQ云运维管理和企业IT服务平台,为企业客户提供包括咨询、部署、迁移、运维、开发、培训在内的全生命周期的专业云服务;基于云计算平台为汽车、零售、媒资等行业客户提供大数据、人工智能、物联网等解决方案;全面对接AWS、Azure、阿里云、Oracle和华为云5大顶级公有云资源,成为国内唯一同时获得AWS、Azure、阿里云国内最高等级合作伙伴身份的公司,也是首批通过Oracle Cloud MSP认证的大中华区合作伙伴及华为战略合作伙伴;以Salesforce、SAP、Oracle、MS Office365为主力,构建起汇聚120余种主流云应用SaaS资源、500余家云生态合作伙伴资源的云资源池;获得工信部下发的互联网资源协作服务经营许可(云服务牌照),云服务牌照是继IDC、ISP、ICP和多方通信牌照后,公司云业务再度收获的重量级认证,为公司开展定制公有云业务奠定资质基础。

    2、整体经营情况

    为了更直观地显示公司业务发展情况,公司将2016年度深信泰丰资产处置收益影响剔除后,还原当前神州数码业务在2016年一季度的业绩,并以此作为同口径对比2016年度数字。报告期内,公司实现营业收入622.16亿元,同比增长54%,同口径增长21%;归属于上市公司股东的净利润7.23亿元,同比增长79%,同口径增长185%;归属于上市公司股东的扣非后净利润3.37亿元,同比增长78%,同口径增长57%;基本每股收益1.1元。截至2017年12月31日,公司资产总额242.73亿元,较上年度末增加42%;归属于上市公司股东的净资产33.50亿元,较上年度末增加27%。公司业绩结构显著改善,业绩质量大幅提升,较好地完成了董事会制定的年度经营发展目标。

    3、打造神州数码国际创新中心

    报告期内,公司积极投资布局粤港澳大湾区,在深圳湾超级总部基地开工建设神州数码国际创新中心(IIC)。公司将吸引全球领先的科技企业入驻,为创新企业提供与全球科技巨头合作对接的平台,深度融合国内外创新人才、技术和资源,全面激发云计算、大数据、人工智能和网络安全等高科技领域的创新动能,将神州数码国际创新中心打造为粤港澳大湾区城市群面向国际的创新窗口和吸引国际高端创新要素的集聚地。

    4、成立神州数码智慧教育联盟

    报告期内,公司在武汉召开教育行业合作伙伴研讨会,成立“神州数码智慧教育联盟”,携手全国教育行业3000余家渠15道合作伙伴,以科技赋能教育行业,全面推进教育科技布局。

    二、公司未来发展的展望

    公司深耕IT行业多年,拥有三万多家遍及全国的合作伙伴和涵盖各大行业海量客户的大数据资源。公司将积极把握工业互联网政策带动的国内百万企业上云的历史性发展机遇,继续大力推进以MSP为核心的企业云服务战略。以此为基础,公司将综合运用云计算、大数据、人工智能等高科技手段赋能教育行业,全力推进信息技术与教育行业的深度融合,全面推进教育科技产业布局,实现公司跨越式发展。为此,我们将着力推进以下两方面的工作:

    1、云计算

    公司将紧抓国家工业互联网政策和百万企业上云的历史性发展机遇,依托强大的资源整合优势、专业的云服务能力和遍布全国的营销渠道网络,构建企业云服务生态体系,全面助力企业上云。在云收入方面,2018年公司将力争在保持较高毛利水平情况下,云收入规模较2017年翻一番;在云资源方面,公司将进一步深化与五大公有云巨头和120多家国内外主流SaaS资源提供商的合作,同时积极连接新的云资源,加强公司在海量云资源对接上的竞争优势;在云服务能力方面,公司将进一步深度整合神州云计算和上海云角的技术和资源,充分发挥云舶平台和ServiceQ平台在企业云服务中的协同优势,依托大企业客户服务经验,持续深挖行业应用场景,通过云计算+技术,助力更多行业客户的数字化转型;在云业务开拓方面,充分发挥渠道合作伙伴在垂直行业的资源优势,携手合作伙伴快速拓展不同行业的企业客户;在定制化的公有云方面,公司将继续积极拓展,争取更多项目尽快落地。

    2、教育科技

    顺应教育行业向素质教育和智能化发展的趋势,公司将以深厚的技术资源和能力积累为支撑,综合运用互联网、云计算、大数据、人工智能等高科技赋能教育行业,大力推动信息技术与教育行业的深度融合,促进教育科技的广泛应用和创新发展,全面推动教育科技战略布局。2018年,公司将全力促成收购启行教育100%股权,利用启行在教育细分行业龙头的流量入口价值和顶部优势,助力启行业务范围从留学咨询和语言考试培训市场拓展至大留学市场和素质教育领域。一方面,以科技赋能启行:利用以云计算为核心的技术服务优势,搭建教育领域统一高效的内外部应用系统平台、部署云架构,帮助启行教育开启线上线下双擎驱动的业务模式,提升服务效率和客户体验;运用大数据技术开展对教育教学活动和学生行为数据的收集、分析和反馈,将碎片化的学习和成长经历数据化,形成有价值的教育数据,以此推动个性化学习和针对性教学,形成线上线下有机结合的网络化泛在学习新模式;运用区块链技术提升教育信息的透明度和教育成果的可信度,有效降低教育信任成本和选择成本;提高启行教育信息化应用水平,建设“互联网+教育”大平台,发展基于互联网的教育服务新模式,促进行业创新改革。另一方面,以渠道资源赋能启行:公司将大力整合三千多家覆盖高教、职教、普教及政府、教育机构客户的渠道合作伙伴资源,充分发挥渠道网络在垂直行业的快速推广及映射能力,帮助启行拓展至国际教育大领域和素质教育,携手合作伙伴共同打造教育科技生态链。

    







【4.关联企业经营状况】

【截止日期】2018-06-30

关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)

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神码中国                        2891835.48        28410.54      2042231.56

北京迪信通商贸股份有限公         766474.08        14614.48       844412.99

司                                                                        

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