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☆经营分析☆ ◇000026 飞亚达A 更新日期:2018-08-23◇  

★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】

          【4.关联企业经营状况】★



【1.主营业务】

钟表及其零配件的设计开发、制造销售和自营进出口业务,同时还涉及商业、餐饮业、物业管理等多种产业





【2.主营构成分析】

【截止日期】2018-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

表类(行业)                   162629.75    66454.74       40.86       95.90

租赁(行业)                     5753.94     4604.94       80.03        3.39

其他(行业)                     1205.45      896.89       74.40        0.71

合计(行业)                   169589.14    71956.57       42.43      100.00

─────────────────────────────────────

名表(产品)                   113353.24    32552.30       28.72       66.84

飞亚达表(产品)                49276.51    33902.44       68.80       29.06

租赁(产品)                     5753.94     4604.94       80.03        3.39

其他(产品)                     1205.45      896.89       74.40        0.71

合计(产品)                   169589.14    71956.57       42.43      100.00

─────────────────────────────────────

东北地区(地区)                16780.90     6060.23       36.11        9.90

华北地区(地区)                15823.75     6300.55       39.82        9.33

西北地区(地区)                29681.89    10934.99       36.84       17.50

西南地区(地区)                15367.71     5506.14       35.83        9.06

华东地区(地区)                21909.94     9083.98       41.46       12.92

华南地区(地区)                70024.94    34070.68       48.66       41.29

合计(地区)                   169589.14    71956.57       42.43      100.00

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【截止日期】2017-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

表类(行业)                   321726.43   125209.46       38.92       96.16

租赁(行业)                    10945.15     9166.63       83.75        3.27

其他(行业)                     1909.39     1539.63       80.63        0.57

合计(行业)                   334580.97   135915.71       40.62      100.00

─────────────────────────────────────

名表(产品)                   223735.83    58530.92       26.16       66.87

飞亚达表(产品)                97990.60    66678.53       68.05       29.29

租赁(产品)                    10945.15     9166.63       83.75        3.27

其他(产品)                     1909.39     1539.63       80.63        0.57

合计(产品)                   334580.97   135915.71       40.62      100.00

─────────────────────────────────────

华南地区(地区)               113100.16    55747.83       49.29       33.80

西北地区(地区)                54383.73    19980.93       36.74       16.25

华北地区(地区)                51143.70    17641.01       34.49       15.29

华东地区(地区)                48321.07    18965.83       39.25       14.44

东北地区(地区)                30931.31    10884.76       35.19        9.24

西南地区(地区)                36701.01    12695.35       34.59       10.97

合计(地区)                   334580.97   135915.71       40.62      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2017-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

表类(行业)                   153727.18    60583.70       39.41       96.11

租赁(行业)                     5128.18     4266.29       83.19        3.21

其他(行业)                     1098.76      956.16       87.02        0.69

合计(行业)                   159954.11    65806.15       41.14      100.00

─────────────────────────────────────

名表(产品)                   105164.95    27197.44       25.86       65.75

飞亚达表(产品)                48562.23    33386.25       68.75       30.36

租赁(产品)                     5128.18     4266.29       83.19        3.21

其他(产品)                     1098.76      956.16       87.02        0.69

合计(产品)                   159954.11    65806.15       41.14      100.00

─────────────────────────────────────

华南地区(地区)                62591.98    28823.93       46.05       39.13

西北地区(地区)                26423.47     9730.99       36.83       16.52

华北地区(地区)                17443.92     6915.58       39.64       10.91

华东地区(地区)                22092.61     9115.81       41.26       13.81

东北地区(地区)                16004.91     5706.69       35.66       10.01

西南地区(地区)                15397.23     5513.14       35.81        9.63

合计(地区)                   159954.11    65806.15       41.14      100.00

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【截止日期】2016-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

表类(行业)                   287102.71   111564.55       38.86       95.90

租赁(行业)                     9903.61     8549.20       86.32        3.31

其他(行业)                     2380.13     1991.53       83.67        0.80

合计(行业)                   299386.46   122105.28       40.79      100.00

─────────────────────────────────────

名表(产品)                   197372.56    50639.41       25.66       65.93

飞亚达表(产品)                89730.15    60925.13       67.90       29.97

租赁(产品)                     9903.61     8549.20       86.32        3.31

其他(产品)                     2380.13     1991.53       83.67        0.80

合计(产品)                   299386.46   122105.28       40.79      100.00

─────────────────────────────────────

华南地区(地区)                99643.64    49138.36       49.31       33.28

西北地区(地区)                48966.12    17590.35       35.92       16.36

华北地区(地区)                47050.91    16698.14       35.49       15.72

华东地区(地区)                42499.80    16666.47       39.22       14.20

东北地区(地区)                27509.24    10235.67       37.21        9.19

西南地区(地区)                33716.75    11776.30       34.93       11.26

合计(地区)                   299386.46   122105.28       40.79      100.00

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【3.经营投资】

【公司经营情况评述】

【2018年半年报】

    概述

    2018年上半年,面临市场环境的变化,公司坚持品牌战略和创新驱动,按照“品牌提升、提质增效、创新发展”的年度工作主题,聚焦效率和效益,推进各项工作。公司在紧抓名表市场稳定增长和国表市场份额提升的同时,加速推进自有品牌升级,通过客单价、毛利率和存货周转率提升等方式,推进增长方式的转型,实现运营效率和资产效率的进一步提升。报告期内,公司实现营业收入169,589万元,同比增长6.02%,实现利润总额14,583万元,同比增长29.54%。

    品牌升级和差异化品牌族群打造稳步推进。报告期内,公司按照既定战略,紧跟市场趋势推进品牌族群差异化建设,各品牌区隔进一步明确,立体式、特色鲜明的品牌体系基本成型;“飞亚达”品牌定位及发展思路进一步明晰,品牌塑造能力进一步提升,借助巴塞尔钟表展、品牌代言人、CCTV5+赛事广告合作以及一线城市旗舰店项目等,多渠道提升 “飞亚达”品牌影响力,市场份额稳步提高;“唯路时”、“北京”、“JEEP”等品牌在品牌影响力提升、销售收入增长等方面均取得较好的表现;产品品质、高端制表能力、供应链竞争力等提升方向进一步明确,围绕产品竞争力提升的各项工作全面展开并有序推进,为公司后续发展巩固了基础。

    渠道布局持续优化,渠道运营能力加速提升。报告期内,公司积极推进线下渠道结构优化和运营能力提升。亨吉利名表业务紧抓高端品牌复苏增长的机会,深入研究顾客消费趋势,持续开展单产提升工作,客单价提升显著,销售收入稳定增长;为适应新的消费需求,亨吉利积极与国内优秀合作资源建立紧密的合作关系,不断优化现有店面结构,拓展新开店面中高端品牌的布局,店面形象与运营质量持续提升。同时,加大对线上业务的布局,提升线上运营能力,并成为瑞士宝齐莱品牌京东官方旗舰店的指定运营商。报告期内,公司自有品牌渠道聚焦单产提升,强化渠道运营能力,加大对重点区域和市场的资源投入,有序推进渠道结构优化调整;继续加大发展线上渠道,重点构建提升线上运营能力,销售收入取得较好的增长。

    新技术应用及新业务布局积极推进。报告期内,公司紧跟市场需求及技术发展趋势变化,立足于长期战略,积极推进智慧零售探索实践以及智能手表等新业务发展;报告期内,“飞亚达”品牌联合合作方发布了业内首款指针式有氧能力智能手表;“JEEP”品牌新推出智能手表,该产品一经面世就受到了消费者的关注和喜爱。

    提质增效各项工作成效初显。报告期内,公司继续推进流程优化和效率提升。通过运用精益六西格玛等管理工具,系统解决经营管理中存在的重点难点问题;公司手表品牌管理业务继续推进组织架构的优化调整及“研、设、产、销”各环节的协同高效运作,深入推进产品开发周期优化、存货及应收账款管控等专项工作。通过公司全体员工的共同努力,提质增效相关工作的成效初步显现,公司存货总金额较去年同期下降16,232万元,较期初下降8,516万元,总资产周转率和库存周转率均较去年同期稳步提升,实现经营活动产生的现金流量净额22,467万元,为业绩增长提供了有力支撑。

    



【2017年年报】

    一、概述

    2017年,面对逐步复苏又充满不确定性的外部经济环境,公司坚守发展理念和品牌战略,践行“顾客导向、诚信、合作、学习与创新、速度”的公司价值观,以“转型、升级”为年度战略主题,继续深耕主业。报告期内,飞亚达表品牌影响力和效益持续提升,时尚品牌唯路时高速成长,高端品牌、北京表、JEEP表等品牌建设和市场拓展进展顺利;公司积极拥抱新零售时代,有序推进名表业务向“名表全面服务商”转型;积极探索智能表等新业务领域机会。在业务发展的同时,公司以单店产出提升为核心,深入推进产品和渠道结构的优化调整,加速存货周转,效率效益进一步提升。2017年度在公司全体同仁的共同努力下,营业收入和利润总额均创历史新高,实现营业收入334,580.97万元,同比去年增长11.76%;实现利润总额18,971.53万元,同比去年增长30.81%;实现归属于上市公司股东的净利润14,021.63万元,同比去年增长26.71%;经营活动产生的现金流量净额56,495.46万元。

    报告期内,“飞亚达”品牌及其他自有品牌业务抓住消费升级的机遇,聚焦顾客研究和单产提升工作,推动资源整合及效率提升,多品牌全渠道战略初见成效。飞亚达表在研、设、产、销各环节的通力协作下,“4P+C”的品牌建设体系继续完善,运营效率逐步提高,顾客满意度和品牌美誉度持续提升,品牌竞争力逐步彰显,入选商务部“中国之造”;新品开发成果丰硕,在持续开发和丰富系列产品的基础上,新推出Young+系列,取得了较好的市场反响;明星系列销售占比持续提升,差异化竞争力和品牌印记得以强化;渠道质量不断改善,平均单产持续提升,境内渠道总数约3,100家;品牌国际化成效显著,飞亚达品牌已进驻32个国家/地区,境外渠道数量超过180家,境外销售收获了大幅增长;电商业务发展稳健,同比去年增长18%。飞亚达品牌在三级网络结构物流体系下,涵盖中央仓储中心、城市地区仓储中心、门店,在公司不自建运输物流的情况下,实现了同物流企业的信息系统与对接。除此之外,随着销售订单的不断增长,飞亚达品牌首次运行人工智能仓储机器人项目,将订单处理和发货效率提高一倍以上。与此同时,公司高端品牌、唯路时、JEEP等时尚品牌和北京表发展战略均得到积极推进。报告期内,飞亚达表业实现营业收入97,990.6万元,同比增长9.21%。

    报告期内,亨吉利名表业务紧紧围绕“重铸基础、深耕运营、顾客研究、创新发展”工作主题,不断提升盈利能力,深入开展顾客研究工作,推进商业模式的转型升级。亨吉利名表业务继续按照“三层营销”管理体系深耕挖潜,零售运营更加有效,单产提升成效显著,实现了经营利润的大幅提升;库存结构持续优化,库存总额继续下降,库存周转率大幅改善;持续优化现有渠道,渠道质量得到进一步改善,名表渠道数量优化至186家,其中新开渠道17家,关闭调整渠道16家;继续推进由“名表零售服务商”向“名表全面服务商”的商业模式转型,利用信息化技术打造线上线下一体化的“新零售”业务模式,拓宽了业务发展场景。报告期内,亨吉利名表业务实现营业收入223,735.83万元,同比增长13.36%,名表维修和电商渠道继续保持平稳较快增长。

    二、公司未来发展的展望

    (一)公司所在行业的发展趋势

    2018年,市场环境仍有诸多不确定性,但在消费升级的大背景下,高端消费品行业将趋于理性增长是大概率事件。手表作为集技艺、审美、情感、文化为一体的特殊商品,一直是高端时尚和品质消费的重要代表,我们对品牌手表市场的长期发展保持着乐观的判断,公司无论是以发展飞亚达表为主的自主品牌还是以提供腕表综合服务为主的亨吉利名表业务均有较为宽广的发展前景。

    (二)公司发展战略

    公司的长期战略:坚守企业理念,以品牌战略为统领,通过“产品+渠道”的商业模式,推进关键价值链整合提升,逐步形成核心专长,立足国内市场,不断扩展国际合作,推动国际化发展的纵向一体化战略。2018年,公司将继续坚持品牌发展战略,坚持创新发展,将飞亚达公司建设成为领先的国际化手表品牌管理及零售企业。

    (三)2018年度重点工作

    2018年,公司将围绕“品牌提升、提质增效、创新发展”的年度主题词,重点开展如下工作:第一,强化和提升飞亚达品牌形象,通过线上线下产品差异性布局,提升单店产出,增强渠道控制力和竞争地位,提高产品品质和产品上市反应速度等方式实现有效益增长。

    第二,深挖品牌价值,丰富壮大差异化品牌族群,扩大各品牌在目标客群的影响力和市场份额,实现业绩持续增长。

    第三,亨吉利名表业务继续深化顾客研究,强化基础运营,持续提升单店产出,提高资金周转效率,适应市场需求稳步推进渠道和品牌优化;进一步推进“名表全面服务商”战略落地,完善线上线下一体化的“新型零售”业务模式。

    第四,持续提升专业平台能力建设,精准有效服务自有品牌。在外观设计、机芯技术、高端制造等方面持续提升核心能力。

    第五,积极介入智能手表等领域,探索新的增长机会。

    (四)公司未来发展所需的资金

    根据2018年公司业务拓展计划及财务预算规划,为满足投资、经营资金需求,同时为及时抓住市场变化可能带来的发展机遇,公司2018年拟在相关银行采用信用、担保、子公司贷款、抵押等多种方式申请融资授信借款额度不超过人民币9亿元。

    

    





【4.关联企业经营状况】

【截止日期】2018-06-30

关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)

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深圳市亨吉利世界名表中心         105820.93         6572.47       144019.31

有限公司                                                                  

飞亚达销售有限公司                51572.11        -1762.07        78060.99

深圳市飞亚达精密计时制造          23824.99         7151.90        30851.77

有限公司                                                                  

飞亚达(香港)有限公司             5772.97         -563.37        23649.62

辽宁亨达锐商贸有限公司              495.89           62.76        14681.55

上海表业有限公司                   4632.34           37.21        10922.48

艾米龙时计(深圳)有限公           4450.92         -374.10        10894.04

司                                                                        

深圳市飞亚达科技发展有限           4607.33          388.42         7640.61

公司                                                                      

哈尔滨市亨吉利世界名表经           2161.90          -48.04         5023.37

销有限公司                                                                

时悦汇精品(深圳)有限公             607.98         -175.33         2094.43

司                                                                        

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