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☆经营分析☆ ◇000008 神州高铁 更新日期:2019-05-06◇  

★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】

          【4.关联企业经营状况】★



【1.主营业务】

轨道交通运营及安全监测、检测





【2.主营构成分析】

【截止日期】2018-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

轨道交通(行业)               256490.13   125470.79       48.92      100.00

合计(行业)                   256490.13   125470.79       48.92      100.00

─────────────────────────────────────

机车车辆运营维护系列(产      159355.33    76741.65       48.16       62.13

品)                                                                       

供电系统运营维护系列(产        7773.89     3363.05       43.26        3.03

品)                                                                       

轨道交通信号系统(产品)        47118.02    24886.25       52.82       18.37

工务维护系列(产品)            28550.36    13189.52       46.20       11.13

融资租赁收入(产品)              370.07           -      100.00        0.14

其他产品(产品)                13322.47     6920.27       51.94        5.19

合计(产品)                   256490.13   125470.79       48.92      100.00

─────────────────────────────────────

东北地区(地区)                11975.40     4862.25       40.60        4.67

华北地区(地区)                81246.98    39195.03       48.24       31.68

华东地区(地区)                67124.10    36350.45       54.15       26.17

华南地区(地区)                 9880.56     1699.68       17.20        3.85

华中地区(地区)                19359.29     8488.81       43.85        7.55

西北地区(地区)                14051.36     8537.69       60.76        5.48

西南地区(地区)                20788.70    10629.56       51.13        8.11

中南地区(地区)                28098.82    15276.70       54.37       10.96

海外(地区)                     3964.92      430.64       10.86        1.55

合计(地区)                   256490.13   125470.79       48.92      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2018-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

轨道交通(行业)                73000.43    37315.22       51.12      100.00

合计(行业)                    73000.43    37315.22       51.12      100.00

─────────────────────────────────────

机车车辆运营维护系列(产       46045.75    23022.53       50.00       63.08

品)                                                                       

供电系统运营维护系列(产        1908.04      899.50       47.14        2.61

品)                                                                       

轨道交通信号系统(产品)        15150.72     7708.29       50.88       20.75

线路维护系列(产品)             7118.06     4152.06       58.33        9.75

其他(产品)                     2777.85     1532.84       55.18        3.81

合计(产品)                    73000.43    37315.22       51.12      100.00

─────────────────────────────────────

东北地区(地区)                 3476.45     1605.43       46.18        4.76

华北地区(地区)                17985.37     8857.04       49.25       24.64

华东地区(地区)                22575.22    12869.53       57.01       30.92

华南地区(地区)                 7850.13     1853.20       23.61       10.75

华中地区(地区)                 8227.95     3677.63       44.70       11.27

西北地区(地区)                 6045.63     4049.99       66.99        8.28

西南地区(地区)                 6811.03     4383.30       64.36        9.33

海外(地区)                       28.64       19.09       66.66        0.04

合计(地区)                    73000.43    37315.22       51.12      100.00

─────────────────────────────────────



【截止日期】2017-12-31

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

轨道交通(行业)               233093.22   113974.14       48.90      100.00

合计(行业)                   233093.22   113974.14       48.90      100.00

─────────────────────────────────────

机车车辆运营维护系列(产      114882.28    53370.82       46.46       49.29

品)                                                                       

供电系统运营维护系列(产       14579.33     8268.97       56.72        6.25

品)                                                                       

轨道交通信号系统(产品)        39909.39    20690.50       51.84       17.12

工务维护系列(产品)            49784.01    23556.15       47.32       21.36

其他(产品)                    13938.21     8087.69       58.03        5.98

合计(产品)                   233093.22   113974.14       48.90      100.00

─────────────────────────────────────

东北地区(地区)                17726.13     9470.17       53.42        7.60

华北地区(地区)                72103.06    30925.40       42.91       30.93

华东地区(地区)                53939.40    28076.41       52.05       23.14

华南地区(地区)                24614.55    12689.36       51.55       10.56

华中地区(地区)                28784.92    12766.86       44.35       12.35

西北地区(地区)                12115.62     7280.22       60.09        5.20

西南地区(地区)                23404.50    12403.43       53.00       10.04

海外(地区)                      405.05      362.27       89.44        0.17

合计(地区)                   233093.22   113974.14       48.90      100.00

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【截止日期】2017-06-30

项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务

                              (万元)       (万元)              收入比例(%)

─────────────────────────────────────

轨道交通(行业)                56844.32    26303.68       46.27      100.00

合计(行业)                    56844.32    26303.68       46.27      100.00

─────────────────────────────────────

机车车辆运营维护系列(产       29260.07    12983.54       44.37       51.47

品)                                                                       

供电系统运营维护系列(产        2464.73     1261.27       51.17        4.34

品)                                                                       

轨道交通信号系统(产品)        10729.38     4548.78       42.40       18.88

工务维护系列(产品)            12618.37     6310.19       50.01       22.20

其他(产品)                     1771.77     1199.90       67.72        3.12

合计(产品)                    56844.32    26303.68       46.27      100.00

─────────────────────────────────────

华北地区(地区)                10642.15     4022.28       37.80       18.72

华中地区(地区)                11408.59     4825.68       42.30       20.07

华东地区(地区)                 6106.15     3323.75       54.43       10.74

东北地区(地区)                 2583.61     1042.94       40.37        4.55

华南地区(地区)                12228.25     5250.87       42.94       21.51

西南地区(地区)                 8119.80     4243.34       52.26       14.28

西北地区(地区)                 5370.80     3243.09       60.38        9.45

海外项目(地区)                  384.97      351.73       91.37        0.68

合计(地区)                    56844.32    26303.68       46.27      100.00

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【3.经营投资】

【公司经营情况评述】

【2018年年报】

    一、概述

    2018年,公司根据2020战略规划及智能运营维护体系产品战略,坚持“以客户为中心、以贡献者为本”的核心价值观,积极推进战略转型,抓住公司战略升级、运营维保业务领跑发展的黄金窗口期,聚焦智能机器人、数据及网络技术、智能运营维护体系三大方向,通过加强营销体系建设、提升研发创新能力等举措,积极推进智能装备和整线运营及维保业务落地,打造中国轨道交通运营维保第一品牌。

    (一)主要经营指标及分析

    1、聚焦主营业务发展,收入稳步增长2018年,公司实现营业收入256,490.13万元,较上一年同比增长10.04%,特别是车辆和信号板块,营业收入较上一年同比增长分别为39%和18%。公司在确保机车车辆、信号等既有核心产品业务稳定发展的同时,积极培育新的经济增长点,推广公司新一代智能产品,为公司经营业绩的提升做出贡献。

    2、加强营销体系建设,新签订单连创新高

    为有效应对市场变化,在营销资源整合的基础上,公司继续加强营销体系改革、特别是轨道交通细分市场建设。在原有大铁、城轨、海外三个营销中心的基础上,成立大铁营销中心厂矿企业部、城轨营销中心央企合作部和海外工程事业部。此外,公司营销管理转变思路,从客户需求出发,着手组建大数据产品、机器人、公交洗车产品、维保业务等专业销售队伍,开展技术人员直接销售模式。公司实施灵活的营销合作机制,加强与设计院及附属单位、大包商、代理商、主机厂、地铁公司的营销合作力度。针对采购非标设备多、批量小、议价空间小以及流程长等问题,公司开展采购、交付流程再造工作,优化质量安全体系,并在城轨和海外市场进行试点,效果显著。随着营销改革措施及激励机制的逐步见效,2018年公司新签合同288,155万元,同比增长30%。

    铁路市场,新签合同133,742万元,同比增长15%。公司中标青岛四方股份与工信部联合立项的工业4.0无人工厂项目8条检修线中的3条,对于公司推广智能机器人、智能运维流水线39

    具有标志性的示范作用;多通道6A(机车车载安全防护系统)视频分析系统、大数据传输系统项目中标兰州西机务段,同时在北京、上海、武汉铁路局试装应用并形成购买意向;地方铁路、维保集成包、厂矿业务、教学实训等创新型业务多点开花,形成新的业绩增长点。

    城轨市场,新签合同89,755万元,同比增长101%。公司在钢轨铣磨车、智能管控平台、信息化管理系统、钢轨智能探伤车、轮对动态检测设备等多项产品领域和多个市场区域实现业绩零的突破。

    海外市场,公司在马来西亚、香港、阿根廷、以色列、蒙内铁路等项目中形成业绩,新签合同30,122万元,同比增长4%。公司承接了马来西亚轻轨3号线(LRT3)系统设备采购项目中的车辆段设备和维修车辆系统整包项目;公司车底智能巡检机器人在香港铁路有限公司(MTR)正式落地,将有效提升地铁巡检的智能化水平和工作效能,有利于公司新技术、新产品的海外市场推广;阿根廷贝尔格拉诺货运铁路改造项目车辆段维修设备即将交付;以色列特拉维夫轻轨红线系统车辆段洗车机设备和不落轮镟设备已签约。

    3、战略升级持续投入,利润暂时性下降

    2018年,公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润32,669.59万元,较上一年同比下降24.19%。公司利润下降主要受以下因素影响:

    4、定期商誉减值测试,核心子公司业务稳定

    多年来公司坚持通过“内生增长+外延并购”的方式构建轨交运维全生命周期的产业链,各板块2018年新签合同占比情况 供电 8% 线路 18% 车辆 57% 信号 17% 车辆 信号 线路 供电各细分市场2018年新签合同占比情况 其他 海外 5% 10% 主机厂 8% 大铁 46% 城轨 31% 大铁 城轨 主机厂 海外 其他先后市场化的收购了多家轨道交通车辆、供电、信号、线路与站场领域的领军企业,形成了公司的商誉。

    5、多管齐下改善现金流状况

    报告期公司经营活动产生的现金流净额约为-5.9亿元,报告期内经营相关重大专项支出包括归还子公司交大微联业绩承诺保证金2亿元、归还宝利来实业往来款6000万元、采购线路运维服务大型设备产品付款7000余万元,此三项导致资金净流出约3.3亿元,同时,报告期公司根据业务需要加大采购量,采购付款上升。

    二、公司未来发展的展望

    (一)战略规划

    神州高铁制定了以成为世界一流的轨道交通运营维护智能装备提供商和运营及维保综合服务商为目标的发展战略,作为国家开发投资集团有限公司旗下的央企控股子公司,作为中国国投高新产业投资有限公司混合所有制改革的试点企业以及战略新兴产业智能制造板块的重要组成,面对轨道交通蓬勃发展的历史机遇,公司以国投集团为依托,提升产业定位,明69确发展战略,努力打造中国轨道交通智能运维第一品牌。

    公司将坚持以高质量发展和体系建设为目标,以技术创新为引领,以信息化加智能化为手段,以工业互联网、大数据、机器人技术为支撑,注重创新驱动和集约高效,努力提高产品的智能化、数据化、标准化、集成化、系统化水平,加快推动轨道交通运营维保综合服务商的进程。

    (二)经营计划

    1、加大研发投入,构建智能化产品体系

    2019年,公司将继续加大研发力度,坚持以技术研发和产品创新为核心竞争力,围绕轨道交通运营维护领域,通过对传统设备的智能改造升级,进一步推进智能机器人谱系化建设,着力打造大数据服务应用系统和智能检修装备体系。

    2、聚焦整线运营维保业务,推动形成新业务支柱

    2018年,公司参与投资台州市域铁路S1线一期PPP项目和杭绍台高铁PPP项目,轨道交通整条线路运营及维保服务业务取得重大进展。2019年,公司进一步加强专业项目团队建设,集中优势力量,聚焦唐山港、天津等地的优势项目,充分发挥央企股东背景的强大支撑作用,充分发挥公司参与投资的资本杠杆作用,通过多渠道、多途径开展合作,努力推动整线运营与维保业务形成公司新业务支柱。

    3、持续提高营销水平,保证市场开拓成果

    在大铁、城轨、海外三大营销体系的基础上,公司将继续增强销售力量,细分客户市场,力争装备和集成新签订单实现较大突破。营销模式方面,公司将进一步细化销售区域,重点落实销售人员属地化,确保及时了解客户动态及市场一线情况,及时响应客户需求,提升客户满意度,与客户建立长久合作关系。内部协同方面,持续整合工程交付资源,提升用户满意度;营销与工程联手加强大修改造及配件销售、维保服务销售,进一步拓展市场空间;将营销团队与技术团队的沟通前置,提高中标概率及交付效率。

    4、加强人力资源管理,推动战略目标达成

    公司以战略目标为导向,不断优化组织架构,基于业务特点开展公司管理模式课题研究,逐步向去中心化管控模式转型。公司将进一步建立健全组织绩效管理体系,以客户为中心,基于价值分解,推进企业战略目标与年度各项经营目标的顺利实现;提升人力资源规划管理,完善人才引进与招聘管理机制,为公司战略升级及模式创新提供支持保障;通过完善员工发展通道的资格标准,根据业务发展所需开展人才培训、培养工作,不断牵引员工终生学习,促使公司成为学习型组织。

    5、效率与风控并重,提升公司管理水平

    公司将根据国投高新混合所有制改革试点的要求,加强管理体系建设,完善风险防范机制,建立符合国有资产管理和上市公司监管的规范运作体系,发挥央企规范稳健运行机制与民营企业灵活高效市场机制相结合的混合所有制优势,同时,深入推进阿米巴经营管理模式,持续提高公司运营效率,助推公司经营业绩提升。

    公司将继续修订、完善并落实公司安全生产责任制各项要求,推动建立“横向到边、纵向到底”的安全责任制体系;继续组织排查和更新风险点,加强重点项目安全检查指导,对风险大的项目、生产现场开展安全检查“回头看”,消除和降低安全风险;优化安全经验反馈机制,不断提高安全管理水平;完善公司环境管理体系,制定环保管理制度,推动子公司制定并落实污染控制措施;实现安全环保责任事故为零。

    6、拓宽合作渠道,优化资源配置

    公司将继续开展广泛的对外合作,聚焦特定市场、特定区域、特定业务,发挥合作伙伴的渠道、资金、市场的优势,采用“遍地英雄下夕烟”的商业模式,成立合资公司,推动业务落地生根。

    



【2018年半年报】

    概述

    报告期内,公司围绕成为世界一流轨道交通运营维护智能装备提供商和运营及维保服务提供商的战略规划,坚持“以客户为中心、以贡献者为本”的核心价值观,优化管理,完善风控,通过加强营销体系建设、提升研发创新能力等举措,积极推进智能装备和整线运营及维保业务落地,保持公司持续稳健发展。

    (一)主要经营指标

    2018年上半年,公司实现营业收入73,000.43万元,较上一年同比增长28.42%,特别是车辆和信号板块,营业收入较上一年同比增长分别达到57%和41%。其中,部分增长来自于华高世纪纳入合并报表范围,同时,新产品的落地及新市场的开拓亦带来了经营业绩的提升。

    2018年上半年,公司实现营业利润8,575.76万元,较上一年同比增长41.21%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,038.32万元,较上一年同比增长26.91%。公司通过加强内部经营管理、优化研发及生产流程,控制费用增长,提高经营效率,实现核心产品利润率稳中有升。

    (二)报告期经营情况

    1、加强营销体系建设,保持运营维护装备领先地位

    公司继续加强营销体系改革、特别是轨道交通细分市场建设。在原有大铁、城轨、海外三个营销中心的基础上,公司按照客户专业分工及个性化需求完善销售队伍布局,先后成立央企轨道交通业务合作部、厂矿专线合作部,专注于特定客户的定制化服务。同时,充分挖掘车载产品客户渠道,加大主机厂业务拓展力度,实现了部分产品的销售突破。此外,公司营销管理转变思路,从客户需求出发,全面打通各子公司产品线,提供系统解决方案,细分和培育优质客户。

    随着营销改革措施及激励机制的逐步见效,2018年上半年公司新签合同72,060万元,同比增长69%。其中,城轨营销中心新签合同16,289万元,同比增长62%;主机厂新签合同16,638万元,一举达到新签合同总额23%。

    2、坚持研发创新投入,建立运营维护智能装备体系

    2018年上半年,公司继续坚持以技术研发及产品创新为核心竞争力,研发投入7,666.71万元,同比增长近50%。报告期内,公司荣获中国自主创新评选委员会颁发的“第九届中国自主创新杰出贡献奖”,多项产品和技术荣获省部级及轨道交通权威单位各类奖项。截至本报告期末,公司拥有专利515项、软件著作权310项,其中2018年上半年新取得授权专利57项、软件著作权12项。

    国际知识产权及技术合作方面,公司自主研发的自动车轮裂纹探伤系统成功通过了美国铁路交通技术中心的测试,突破性进入北美市场;购买了美国铁路交通技术中心的轨旁声学探测系统全部知识产权,有利于推动公司全产业链产品体系建设。

    (1)稳步推进大数据服务系统应用

    数据修车系统基于物联网、大数据、云计算以及专用传感器技术,通过运用、整备、检修等各环节检修检测数据融合,实现轨道交通车辆检修多维度质量控制和精细化作业管理的目的。公司以机车领域为切入点,研发的系统产品已陆续应用于上海铁路局、兰州铁路局、各板块2018年上半年 新签合同占比情况 供电 线路 8% 9% 信号 17% 车辆 66% 车辆 信号 线路 供电各细分市场2018年上半年 新签合同占比情况 其他 6% 主机厂 23% 大铁 48% 城轨 23% 大铁 城轨 主机厂 其他中车青岛四方机车车辆股份有限公司,并在报告期内新中标2,100万元。目前,适用于动车、地铁等领域的产品正在试验中。

    经过近三年合作开发,公司研发的旅客列车无线局域网系统(高铁WIFI)已具备装车条件,目前在与国铁吉讯科技有限公司开展运营平台适应性测试,有望实现在高铁领域的应用。

    报告期内,公司与腾讯云计算签署合作协议,将共同推动大数据、云计算等在轨道交通产业领域的应用。

    (2)加快车辆运营维护智能装备研发推广

    经过近两年不懈努力,公司车辆检修无人工厂研发推广工作于2018年上半年取得阶段性进展。报告期内,新签合同8,302万元,占新签合同总额的11.52%,为公司创造了新的利润增长点。根据车辆检修无人工厂的整体设计,结合公司技术积累,公司规划了九类机器人产品,部分已实现应用,获得了用户的好评。

    车载产品中,公司重点推进时速250公里中国标准动车组安全监测产品的研发,其中轴温实时检测系统及稳定性检测系统均已完成中车青岛四方机车车辆股份有限公司首列车交付。

    此外,ECN以太网交换机、列车网络控制系统等信息化产品,也完成了方案设计,研发工作正在稳步推进中。

    (3)打造全系列信号产品链及运维体系

    公司深耕信号控制领域,致力于打造安全可靠、技术领先、高质量的全系列信号产品链和运维服务体系。

    2018年上半年,公司继续巩固EI32-JD型计算机联锁系统的市场地位,完成了铁路CRCC认证工作,并启动了城轨CURC认证工作;推进完全拥有自主知识产权的JD-II型计算机联锁系统的CRCC认证工作,目前已取得SIL4安全认证证书并通过中国铁路总公司产品检测中心的检测,在两个地方铁路站取得了良好的应用效果。此外,LKD2-JD型车站列控中心系统完成了铁路CRCC认证工作,BJMT-UR型列车自动监控系统启动了城轨CURC认证工作。

    战略规划上,公司坚定不移地推进信号产品从地面向车载拓展,在CBTC系统的技术基础上,做好车车通信系统和无人驾驶系统的论证、技术储备工作;其次,按照中国铁路总公司行业主管部门的要求,积极有效的推进联锁列控一体化项目的实施准备工作;再次,在保证中国铁路总公司2018版微机监测顺利开发的基础上,积极寻求轨道交通运营维护领域机遇,并争取在轨道交通信息化建设领域有所建树。

    (4)装备与服务并重,推动线路板块发展

    围绕铁路线路“智能化检测、机械化作业、物联网管控”的目标,公司不断丰富和完善线路板块产品体系,在传统装备制造基础上,从人工作业机械化、机械作业智能化、大型作业系统化三个方向,打造针对不同用户多样化需求的线路智能化装备。目前,公司已研制成型换枕机、地铁长钢轨收放列车、双轨式钢轨超声波探伤仪、轨道扣件检测系统等新型设备,将尽快抢占市场,形成竞争优势;同时,全力推进铁路轨道扣件智能机器人、智慧物联网管控系统、无人机巡检系统、线路智能检查设备等研发项目,力争年内实现产品化。

    针对铁路、城轨、海外不同市场的特点,公司打造相应的专业化、智能化维保服务模式,逐步建立线路维保服务的专业化团队。目前正在跟踪哈尔滨、呼和浩特等地铁项目及几内亚、肯尼亚、埃塞俄比亚等海外铁路维保业务,致力于通过“智能化检测+专业化检修+整线维保”的创新模式,为客户减员提效提供科技保障。

    3、整条线路运营及维保业务落地

    2018年上半年,公司轨道交通整条线路运营及维保服务业务取得重大进展。公司与中车集团共同合作,充分发挥自身优势,首期出资2.83亿元参与投资台州市域铁路S1线一期PPP项目,后续有望获得项目的设计咨询、设备采购、运营管理和维保服务等业务订单。公司与中建铁路投资建设集团有限公司签署战略协议,双方将整合优势资源在整条线路PPP项目方面开展合作。海外方面,公司积极推进几内亚轨道交通维保项目,目前已完成停靠线建设、机车维修、人员培训等合同谈判,并计划参与几内亚铁路的机辆维保基地建设项目。此外,公司还在持续跟进南京、广州、南昌、郑州、保山、泸州等十余个国内城市轨道交通建设项目以及部分海外项目。

    公司积极探索通过投资、融资租赁等多种方式参与新建线路的运营管理及维护保养业务,一方面带动智能运营检修维护装备的市场销售,另一方面实现轨道交通整条线路全生命周期的复合型可持续收入。

    4、以“提升公司价值”为导向,落实核心价值观、配置资源、优化管理

    公司价值的不断提升是在核心价值观引领下,聚焦发展战略,围绕增长、增长质量和增长可持续性进行奋斗的结果,是公司加强企业文化建设、管理要素配置、资本使用、人力资源激励、市场及研发体系设计的出发点。

    “以客户为中心,尚德守正出奇;以贡献者为本,合作包容创新”的公司核心价值观体系是公司过去取得成绩的根本保证,更是公司未来实现高质量可持续增长的核心源泉。报告期内,公司坚持以价值观引领企业管理提升,循序渐进,在全公司内部开展落实核心价值观的企业文化教育,对在经营管理实践中保证公司核心价值观落地提出明确要求,并作为管理考核要素。

    2018年上半年,公司围绕增长、增长质量、增长的可持续性设计各级管理者的考核指标。

    在坚持收入、利润等增长指标不放松的前提下,以提高公司经营质量为出发点,在考核体系中纳入经营活动现金流、人均净利润、新签合同、回款/收入、在手合同/收入等指标;以保障公司可持续增长为出发点,在考核体系中纳入研发投入、新产品及新业务开拓、组织改革及人才梯队建设等内容。

    在此基础上,以公司价值提升为目标,持续优化管理和资源配置。根据公司发展战略,明确子公司定位,加强子公司之间的资源整合和协同配合;着力推进“去中心化组织”管理改革,开展“阿米巴”经营模式,充分发挥一线经营自主权和能动性,提高经营效率。

    





【4.关联企业经营状况】

【截止日期】2018-12-31

关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)

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神州高铁车辆技术有限公司         110894.67        19941.34       374684.82

交大微联                          53688.81        17059.01       118443.85

武汉利德                          43066.52         8033.35       116518.10

北京神州高铁投资管理有限           4436.13        -7217.06        93244.19

公司                                                                      

华高世纪                          35165.77        12308.65        56604.49

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