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☆公司大事☆ ◇603557 起步股份 更新日期:2019-06-21◇  

★本栏包括【1.投资者互动】【2.公司大事】★



【1.投资者互动】

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|投资者问|公司把股价持续下跌归咎于外部因素,其实无论从制造|2019-06-03|

|        |业、纺织业、婴童概念、二娃概念,所有的相关板块,|          |

|        |公司都是表现最差的,尤其是在强行推出高溢价收购。|          |

|        |不要在归咎与外部了,都看得出来问题是出在内部。就|          |

|        |算证监会也看出来了。请问公司有无切实举措做好市值|          |

|        |管理。                                          |          |

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|公司答复|尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注。起步股份AB|2019-06-05|

|        |C KIDS 作为国内儿童用品行业知名品牌,以时尚、舒 |          |

|        |适和健康的产品优势在国内市场享有较高的市场份额。|          |

|        |2019年一季度,公司实现营业收入31,662.97万元,较 |          |

|        |上年同期增长19.11%;归属于母公司净利润为4,660.85|          |

|        |万元,较上年同期增长47.63%。公司重视主营业务的提|          |

|        |升,也重视与投资者的交流与沟通。未来,公司将提升|          |

|        |主营业务优势,力争以更出色的业绩回报广大投资者,|          |

|        |谢谢! (来自:上交所)                           |          |

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|投资者问|公司的高溢价收购遭到上交所的质询,高溢价收购损害|2019-05-30|

|        |股东、公司利益,所带来的是自公布之日股价开始喋喋|          |

|        |不休的下跌,请问公司大股东、管理层怎么弥补给投资|          |

|        |者带来的不必要的损失?                          |          |

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|公司答复|尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注!股票价格的|2019-05-31|

|        |波动是基于多种市场因素,公司业务健康稳定,管理层|          |

|        |正努力做强主营业务,提升经营业绩来回报广大投资者|          |

|        |,谢谢! (来自:上交所)                         |          |

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|投资者问|请问是否有监管二股东季度百分之一的减持份额,不要|2019-05-17|

|        |到时候又来个说违规超额减持,别总是出了问题才去补|          |

|        |救                                              |          |

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|公司答复|尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注!关于邦奥有|2019-05-20|

|        |限公司的减持进展,目前公司未有应披露而未公告事项|          |

|        |。公司将继续关注公司股东的减持情况,后续如有达到|          |

|        |披露标准的减持进展,公司将及时履行披露义务,谢谢|          |

|        |! (来自:上交所)                               |          |

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|投资者问|请问二股东减持的进展?                          |2019-05-15|

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|公司答复|尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注。详情请您关|2019-05-17|

|        |注公司于2019年3月11日披露的《股东减持股份计划公 |          |

|        |告》(公告编号:2019-016)。公司将关注股东减持的|          |

|        |后续进展,如出现应披露事项,公司将及时履行信息披|          |

|        |露义务,谢谢! (来自:上交所)                   |          |

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|投资者问|公司上市以来业绩就下降,股价更是破发。刚刚有丁点|2019-05-13|

|        |的好转,大股东就开始“作”,目前中美贸易摩擦之际|          |

|        |,还大幅度溢价收购一个利润减少的外贸企业。请多关|          |

|        |注怎样做好国内市场并提高份额。这方面需要提升的空|          |

|        |间太大了,公司国内占有率并不太领先。请问公司收购|          |

|        |的合理性及对业绩有多大帮助?对于溢价有没有业绩承|          |

|        |诺?                                            |          |

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|公司答复|尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注。根据 Eurom|2019-05-14|

|        |onitor Passport 数据库的统计,2018 年 ABC KIDS  |          |

|        |的市场占有率达 3.6%,位居童鞋市场第一位。关于本 |          |

|        |次收购的目的、对业绩的影响及业绩承诺,请您参阅公|          |

|        |司于2019年5月9日披露的《发行股份、可转换债券及支|          |

|        |付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》,谢|          |

|        |谢! (来自:上交所)                             |          |

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|投资者问|贵公司本次资产重组预计停牌多久呢?              |2019-04-23|

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|公司答复|尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注。鉴于有关事|2019-04-29|

|        |项尚存不确定性,为了维护投资者利益,避免对公司股|          |

|        |价造成重大影响,公司申请自2019年04月22日开市起停|          |

|        |牌,停牌时间不超过10个交易日。公司将严格依据相关|          |

|        |法规披露复牌相关事项,请您后续关注相关公告,谢谢|          |

|        |! (来自:上交所)                               |          |

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|投资者问|贵公司的主营业务是什么,未来会有调整吗?        |2019-04-16|

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|公司答复|尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注。公司自成立|2019-04-17|

|        |以来,一直专注于童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计|          |

|        |、研发、生产、采购和销售,主营业务未发生重大变化|          |

|        |,谢谢! (来自:上交所)                         |          |

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|投资者问|公司收购的泽汇科技有无科创板上市计划?          |2019-03-26|

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|公司答复|尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注,公司会根据|2019-04-01|

|        |相关规定及时履行信息披露义务,请您关注公司公告,|          |

|        |再次感谢您对公司的关注和支持,谢谢! (来自:上交|          |

|        |所)                                             |          |

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|投资者问|你好,请问对泽汇科技的股份收购完成了吗?怎么没有|2019-03-01|

|        |公告?                                          |          |

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|公司答复|尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注。关于收购深|2019-03-07|

|        |圳市泽汇科技有限公司的最新进展,请查阅公司于2018|          |

|        |年12月15日披露的《关于收购深圳市泽汇科技有限公司|          |

|        |11.4286%股权的进展公告》,再次感谢您对公司的关注|          |

|        |和支持,谢谢! (来自:上交所)                   |          |

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|投资者问|你好,请问一下,公司是否有利用大数据来指导产品设|2019-03-01|

|        |计?例如制作适合每个儿童独特的鞋子,舒适度的设计|          |

|        |等?                                            |          |

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|公司答复|尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注。公司十分注|2019-03-07|

|        |重提升产品的研发创新能力,积极与高等院校、科研院|          |

|        |所等开展技术合作,不断提高儿童鞋服产品的科技含量|          |

|        |,为孩子们提供放心舒适的健康产品和服务。谢谢! (|          |

|        |来自:上交所)                                   |          |

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(本栏目只是重要公告的摘要,全部公告和公告全文请登录上交所网站 http://www.sse.com.cn/ 浏览。)

【2.公司大事】

【2019-06-22】起步股份(603557)关于丽水晨曦股权投资合伙企业(有限合伙)相关股东减持承诺事项的说明公告(详情请见公告全文)

证券代码:603557        证券简称:起步股份  公告编号:2019-060

起步股份有限公司关于丽水晨曦股权投资合伙企业(有限合伙)

                  相关股东减持承诺事项的说明公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

丽水晨曦股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“丽水晨曦”)为起步股份有限公司(以下简称“公司”或“起步股份”)首次公开发行前的股东,公司董事兼总经理周建永先生、前任财务总监邹习军先生通过丽水晨曦间接持有公司股份。现因丽水晨曦拟减持其持有的公司股份,公司董事兼总经理周建永先生、前任财务总监邹习军先生就本次减持事宜进行承诺事项的说明。

一、丽水晨曦的持股情况

截止本公告披露日,丽水晨曦持有公司无限售流通股 19,151,579 股,占公司总股本的 4.0384%,均为首次公开发行前取得。公司董事兼总经理周建永先生通过丽水晨曦间接持有公司股份,占公司总股本的 2.0192%;前任财务总监邹习军先生通过丽水晨曦间接持有公司股份,占公司总股本的 0.4846%。

二、丽水晨曦相关股东的承诺

董事兼总经理周建永先生、前任财务总监邹习军先生在公司首次公开发行时作出承诺:自公司首次公开发行的股票在证券交易所上市之日起一年内,不转让或者委托他人管理在公司首次公开发行前直接或间接持有的公司股份,也不由公司回购该等股份;在锁定期满后,本人如拟减持公司股份时,将按照《公司法》、《证券法》和中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《上海证券交易所股票上市规则》和《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等的相关规定办理;所持公司股份在锁定期满后两年内减持的,其减持价格不低于发行价;在任职期间内和任期届满后6个月内,每年转让的比例不超过本人直接或间接所持公司股份总数的25%,在离职后6个月内不转让本人所持公司股份;在锁定期满后,本人如拟通过证券交易所集中竞价交易方式减持股份时,应当在首次卖出的15个交易日前向证券交易所报告备案减持计划,并予以公告。

三、丽水晨曦减持计划的主要内容

丽水晨曦本次拟通过集中竞价交易方式进行减持,减持数量不超过4,851,597 股,占公司总股本的 1.0230%。本次减持计划将严格遵守《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规范执行。公司董事兼总经理周建永先生、前任财务总监邹习军先生通过丽水晨曦间接持有的公司股份不在本次减持计划内。

四、公司董事兼总经理周建永先生关于丽水晨曦减持股份的承诺

1、周建永先生将继续遵守起步股份首发上市时作出的相关承诺。

2、周建永先生通过丽水晨曦间接持有的起步股份 2.0192%的股份不在本次

减持范围内。

3、本次减持产生的收益,由丽水晨曦按其合伙协议的约定,仅分配给除周

建永先生以及邹习军先生以外的其他合伙人。

4、如因本承诺与其他合伙人产生纠纷导致的后果由周建永先生自行承担。

五、公司前任财务总监邹习军先生关于丽水晨曦减持股份的承诺

1、邹习军先生将继续遵守起步股份首发上市时作出的相关承诺。

2、邹习军先生通过丽水晨曦间接持有的起步股份 0.4846%的股份不在本次

减持范围内。

3、本次减持产生的收益,由丽水晨曦按其合伙协议的约定,仅分配给除邹

习军先生以及周建永先生以外的其他合伙人。

4、如因本承诺与其他合伙人产生纠纷导致的后果由邹习军先生自行承担。

六、丽水晨曦关于本次减持起步股份的承诺

1、丽水晨曦及丽水晨曦合伙人认可周建永先生和邹习军先生所作的相关承

诺,并将配合实施该承诺。

2、丽水晨曦本次减持不违反丽水晨曦在起步股份首次公开发行股票时所作

出的相关承诺,也不违背周建永先生和邹习军先生作出的相关承诺。

3、丽水晨曦本次减持股份的收益不会分配给周建永先生和邹习军先生,且

分配对象不属于起步股份现任或已离职但处于限制减持股份期间的董事、监事和高级管理人员。

七、其他风险提示

1、本次减持计划符合中国证券监督管理委员会《上市公司股东、董监高减

持股份的若干规定》、《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》及《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规、部门规章的相关规定。

2、本次减持计划是丽水晨曦根据自身经营发展需要自主决定,不会对公司

治理结构及未来持续经营产生重大影响。丽水晨曦不属于公司控股股东及实际控制人,本次减持计划的实施不会导致公司控制人状况发生变化。

特此公告。

                  起步股份有限公司董事会

                  2019 年 6 月 22 日



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【2019-06-22】起步股份(603557)关于全资子公司完成工商变更并换发营业执照的公告(详情请见公告全文)

证券代码:603557      证券简称:起步股份  公告编号:2019-061

                      起步股份有限公司

关于全资子公司完成工商变更并换发营业执照的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

起步股份有限公司(以下简称“公司”)于近日收到全资子公司青田起步儿童用品有限公司名称变更为浙江起步儿童用品有限公司,法定代表人章利民变更为周建永的通知,并办理完毕工商变更登记手续,取得了青田县市场监督管理局换发的《营业执照》,变更后登记事项如下:

公司名称:浙江起步儿童用品有限公司

统一社会信用代码:913311213441656262

类型:有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)

法定代表人:周建永

经营范围:鞋、服装、帽、包、袜子、服饰、玩具、运动用品的研发和销售(含网络销售)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)注册资本:叁仟万元整

成立日期:2015 年 07 月 09 日

营业期限:2015 年 07 月 09 日至长期

住所:浙江省青田县油竹街道江滨路 32 号特此公告。

                                          起步股份有限公司董事会

                                          2019 年 6 月 22 日



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【2019-06-18】起步股份(603557)2019年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019)(详情请见公告全文)

                               信用评级报告声明

中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)因承做本项目并出具本评级报告,

特此如下声明:

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外,中诚信证评、评级项目

组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联关系。

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务,并有充分理由保

证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定,

依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断,不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站(www.ccxr.com.cn)公开披露。

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供,

其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响,上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证,但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察,如有的话,应该而

且只能解释为一种意见,而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。

6、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效,有效期为一年。债券

存续期内,中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评级安排》,定期或不定期对评级对象进行跟踪评级,根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止,并按照相关法律、法规及时对外公布。

                               3                  起步股份有限公司 2019 年面向合格投资者

                                                  公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019)

募集资金专项说明                                        名特定投资者非公开发行股份和可转换债券募集

经中国证券监督管理委员会证监许可【2018】                配套资金,募集配套资金总额不超过拟以发行股

1647 号文核准,起步股份有限公司(以下简称“起           份、可转换债券方式购买资产的交易价格的 100%。

步股份”或“公司”)获准向合格投资者公开发行面值        泽汇科技主要从事跨境电商出口业务,依托国

不超过 4 亿元的公司债券。2019 年 4 月 1 日至 2 日,     内供应链资源,运用互联网信息技术,通过速卖通、

公司成功发行第一期 1 亿元公司债券,本期债券票           Wish、Shopee、亚马逊、eBay 等第三方跨境电商平

面利率 5.80%,期限 3 年;本期债券代码“155281”,       台,将商品直接销售给境外终端消费者。泽汇科技

简称“19 起步 01”。本期债券募集资金总额 1 亿元,       与数千家供应商、商户建立了合作,拥有两个大型

已于 2019 年 4 月 2 日全部到位,扣除本期承销费          国内仓储物流中心,并借助其自身研发的信息系统

用已全部用于补充公司流动资金。                          实现了采购环节、销售环节与仓储物流环节的集成

                                                        整合,建立了快速配送的物流通道,出口地覆盖美

重大事项                                                国、英国、德国、澳大利亚、法国等多个国家或地

2018 年 12 月 8 日,公司发布《起步股份有限              区。此外,泽汇科技还积极在 Shopee、Lazada、Joom

公司关于收购深圳市泽汇科技有限公司  11.4286%            等新生平台拓展业务,快速布局中东、东南亚、南

股权的公告》,计划以 2.00 亿元收购刘志恒持有的          美洲、俄罗斯等新兴市场,抢占“一带一路”战略为

泽汇科技 11.4286%的股份。                               跨境出口电商行业带来的先机。

2018 年 12 月 15 日,公司发布《起步股份有限             若本次收购完成,公司将形成“童装、童鞋业

公司关于收购深圳市泽汇科技有限公司  11.4286%            务+跨境出口电商业务”的发展模式,业务结构进一

股权的进展公告》,公司与刘志恒正式签署协议,            步多元化。

以 2.00 亿元收购刘志恒持有的泽汇科技 11.4286%           截至目前,交易各方尚未签署正式的交易协

的股份。2018 年 12 月及 2019 年 1 月,公司分别完        议,本次交易正处于初步筹划阶段,尚存在一定不

成 8,000 万和 12,000 万元股权转让款支付,并完成         确定性。同时,本次交易尚需提交公司董事会、股

股权交割。                                              东大会审议,并经有权监管机构批准后方可正式实

2019 年 4 月 23 日,公司发布《起步股份有限              施,能否通过审批尚存在一定不确定性。此外,中

公司关于重大资产重组停牌的公告》,公告称公司            诚信证评关注到,2019 年 5 月 21 日,上海证券交

拟以发行股份、可转换债券及现金支付方式收购泽            易所监管一部向公司出具《关于浙江起步股份有限

汇科技剩余 88.5714%的股权,已于 2019 年 4 月 21         公司发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并

日与泽汇科技及其股东签署了《关于深圳市泽汇科            募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询

技有限公司之收购框架协议》。                            函》,要求公司对本次交易作进一步说明和解释。

2019 年 5 月 9 日,公司发布《起步股份有限公             中诚信证评将对公司本次交易的进展情况持续予

司发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募            以关注。

集配套资金暨关联交易预案》(以下简称“本次交            行业分析

易”),公司拟以发行股份、可转换债券及支付现

金的方式,购买刘志恒、马秀平、深圳畅宇、龙岩            我国纺织服装行业进入去产能、去库存的调

昊嘉合计持有的泽汇科技 88.5714%股权,交易对价           整转型期,主要产品产量增速持续放缓,2018

初步确定为 159,428.52 万元,各方同意聘请具有证          年行业收入及利润均呈现较大负增长

券业务资格的评估机构对泽汇科技 100%股权价值             近年我国纺织服装行业固定资产投资增速逐

进行评估,并以经评估确认的股权价值为依据,协            年放缓,其中 2018 年,我国纺织服装全行业固定

商确定最终交易价格。同时,公司拟向不超过 10             资产投资完成额同比增长 5.0%,较上年下降 0.2 个

                                                     4              起步股份有限公司 2019 年面向合格投资者

                                                                    公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019)

百分点。从细分行业来看,纺织业固定资产投资完         服饰行业实现利润总额 1,006.80 亿元,较上年下降

成额同比增长 5.1%;化纤业固定资产投资完成额同        10.80%。

比增长 29.0%,连续 8 个月保持高速增长;服装业        图 2:纺织服装行业主营业务收入、利润变化情况

固定资产投资完成额同比减少 1.5%,但同比降幅呈                                        单位:亿元、%

现整体收窄走势。

在国内外宏观经济下行、市场需求放缓,及多

年产能持续扩张的情况下,我国纺织服装业已积累

了大量库存,行业已进入去产能、去库存的调整转

型期,主要产品产量增速持续放缓。2018 年,我国

布、纱产量分别为 498.9 亿米和 2,976.0 万吨,分别

同比下降 0.10%和 0.20%,均已出现负增长。同期,

规模以上服装企业累计完成服装产量 222.74 亿件,       资料来源:wind,中诚信证评整理

同比下降 3.37%;其中,梭织服装产量为 111.57 亿,           短期内,我国纺织服装行业将呈现低速增长,

同比下降 3.10%;针织服装产量为 111.17 亿件,同       同时劳动力成本快速上升、贸易壁垒频繁出现,我

比下降 3.62%。                                       国纺织服装企业将加速优胜劣汰,优质的纺织服装

内销方面,受内需增长放缓的影响,我国纺织             企业将在下一轮景气度回升中优先受益。此外,人

服装业销售增速逐渐放缓,2013 年以来行业销售增        民币汇率波动、海外贸易摩擦以及关税问题亦对国

速持续低于社会消费品零售总额。2018 年,我国限        内纺织服装企业生产成本以及产品出口造成一定

额以上单位服装鞋帽、针、纺织品零售额为 1.37 万       不确定性。

亿元,同比增长 8.0%,增速较上年同期下降 1.12%,      我国童鞋、童装市场处于高度分散、地方性

较当年社会消费品零售总额增幅低 1.0 个百分点。        小品牌繁多的状态,市场竞争较为激烈,随

出口方面,全球贸易回暖促使我国服装出口止跌回         着婴幼儿及儿童纺织产品安全技术规范的正

升 , 2018  年我国累计完成服装及衣着附件出口         式实施,为拥有先进设计能力和一定生产规

1,576.33 亿美元,同比增长 0.3%,比上年同期提升       模的童装企业创造发展空间

0.7 个百分点。                                             儿童服饰以童鞋和童装为主,各类配饰为辅。

图 1:全国限额以上单位服装鞋帽、针纺织品零售情况     近年来我国鞋类市场整体相对低迷,但童鞋市场仍

                                单位:亿元、%        保持着较好的增速水平,Euromonitor Passport 预计

                                                     2018  至  2020  年我国童鞋市场零售额将保持以约

                                                     10%的增速进行增长。目前我国童鞋市场虽然吸引

                                                     了 NIKE KIDS、ADIDAS KIDS 等国际品牌的进入,

                                                     并诞生了 ABC KIDS、ANTA KIDS、3610°KIDS 等

                                                     国内知名度较高的自主品牌,但市场集中度仍较

                                                     低。根据 Euromonitor Passport 数据库统计,2018

                                                     年我国童鞋市场前 10 大品牌的合计市场占有率仅

资料来源:wind,中诚信证评整理                       为 15.20%,大部分童鞋产品仍为小品牌、杂牌或无

从纺织服装行业内企业经营效益来看,在宏观             品牌状态,附加值有限,主要依靠低价竞争,产品

经济下行、行业结构性产能过剩、库存积压的背景         同质化现象较为严重。

下,纺织服装行业收入规模及经营效益下滑,2018

年我国纺织服装、服饰行业实现主营业务收入

17,106.60 亿元,较上年下降 4.10%;当年纺织服装、

                                                  5                  起步股份有限公司 2019 年面向合格投资者

                                                                 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019)

图 3:我国童装行业规模及增速                       品需符合 A 类标准,并增加了 6 种增塑剂和铅、镉

                                                   2 种重金属的限量要求,其标准等同于欧盟标准。

                                                   为了保证市场的平稳过渡,新标准设置了两年的实

                                                   施过渡期,为 2016 年 6 月 1 日至 2018 年 5 月 31

                                                   日。在过渡期内,2016 年 6 月 1 日前生产并符合相

                                                   关标准要求的产品允许在市场上继续销售,检测机

                                                   构按照企业所执行的标准进行检测。2018 年 6 月 1

                                                   日起,市场上所有相关产品都必须符合新安全技术

                                                   规范要求。随着婴幼儿及儿童纺织产品安全技术规

资料来源:Euromonitor                              范的正式实施,严格的安全技术要求将使部分规模

从童装行业来看,Euromonitor Passport 数据显        较小、缺乏研发资金支持的小型童装企业将逐渐被

示,2017 年我国童装行业市场规模为 1,796 亿元,     淘汰,为拥有先进设计能力和一定生产规模的童装

2013~2017 年年均复合增长率为 11.14%,增速超过      企业创造发展空间,行业集中度将有所提升。

男装行业 6.34 个百分点,超过女装行业 4.74 个百

分点。该机构预测 2018 年至 2020 年童装行业复合     业务运营

增长率维持在 14%左右,2020 年市场规模将达到        跟踪期内,公司仍从事童鞋、童装和儿童服饰

2,679 亿元。从产业生命周期来看,目前我国童装       配饰相关业务,主营业务未发生重大变化。2018 年

行业仍处在成长期阶段,市场高度分散,地方性小       公司实现营业收入 13.99 亿元,同比增长 4.43%。

品牌繁多。根据 Euromonitor Passport 数据库的统     从收入构成来看,童鞋和童装业务系公司收入的主

计,2018 年中国童装市场前 10 大品牌市场占有率      要来源,当年收入规模分别为 7.74 亿元和 4.72 亿

为 10.90%,尚未有品牌在全国市场占据决定性份        元,占营业收入的比重分别为 55.31%和 33.73%;

额,行业竞争较为激烈。且随着成人服装市场趋于       鞋品 OEM、配件和其他业务收入规模分别为 1.27

成熟及童装市场的快速增长,许多国内外成人服装       亿元、0.15 亿元和 0.12 亿元,占营业收入的比重分

品牌也纷纷涉足童装领域,加剧行业竞争。             别为 9.05%、1.07%和 0.84%。2019 年 1~3 月,公

图 4:我国童装行业规模及增速                       司实现营业收入 3.17 亿元,同比增长 19.11%,主

                              单位:亿元           要系新增泽汇科技电商渠道所致。

                                                             表 1:2017~2018 年各类产品销售情况

                                                                                           单位:万元、%

                                                             2017 年                       2018 年

                                                             收入        占比              收入        占比

                                                   童装      44,857.74   33.49             47,183.87   33.73

                                                   童鞋      77,277.07   57.69             77,364.30   55.31

                                                   鞋品      10,859.42   8.11              12,652.25   9.05

                                                   OEM

                                                   配件      930.48      0.69              1,496.38    1.07

资料来源:Euromonitor                              其他业务

近几年国内婴童产品安全事件频发引发了社                       24.40       0.02              1,180.69    0.84

                                                   合计      133,949.11  100.00            139,877.49  100.00

会和家庭的极大关注,家庭在消费母婴产品时,质       资料来源:公司定期报告,中诚信证评整理

量因素已超过价格因素成为最受关注的部分。2016

年 5 月,国家标准委发布了强制性《婴幼儿及儿童

纺织产品安全技术规范》,新国标按童装安全技术

类别分为 A、B、C 三类,其中要求婴幼儿纺织产

                                                6                  起步股份有限公司 2019 年面向合格投资者

                                                             公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019)

2018 年受经销商渠道整合影响,公司童鞋和              关闭门店 323 家,当年底经销商门店数量为 2,374

童装销量均有所下滑,但销售均价的提升使               家,较上年末减少 7 家;从自有门店数量来看,2018

得童鞋和童装业务规模呈现稳中有增态势;               年公司新开直营门店 12 家,关闭 4 家,当年底直

同期鞋品 OEM 和配饰业务在量价齐升的助                营门店数量为 23 家,较上年末增加 8 家。

推下大幅提升,整体业务规模仍保持增长。                         表 2:2018 年线下门店变动情况

近期新增泽汇科技电商渠道,加之经销商渠                                                                  单位:家

道整合效果显现,公司业务规模大幅提升                 门店类型  2017 年末        2018 年      2018 年  2018 年末

                                                                                新开         关闭

公司自有品牌 ABC KIDS 产品包括童鞋、童装             经销        2,381          316          323        2,374

及配件,实行以经销商销售为主、直营店及电子商         直营              15       12             4              23

务为辅的销售模式;除自有品牌外,公司还对外承         合计        2,396          328          327        2,397

接部分成人鞋品的 OEM 业务,主要客户为外贸公          资料来源:中国海关,中诚信证评整理

司。公司 ABC KIDS 品牌市场定位中端,主要面向         从产品销量来看,受渠道整合升级影响,2018

二、三、四线城市,在三、四线城市具有较高的品         年公司童鞋和童装销售量均有所下滑,其中童鞋全

牌知名度及市场占有率。                               年销售量为 1,181.98 万双,较上年下降 2.66%;童

品牌宣传方面,2018 年,公司聘请了著名影视            装销售量为 604.11 万件,较上年下降 8.05%。当年

明星黄圣依担任 ABC KIDS 品牌代言人,并冠名儿         公司配件销售量为 91.74 万件,较上年增长 24.78%。

童音乐成长真人秀《新声有范》,举办“小马星球         此外,受益于外贸公司订单的增长,当年公司鞋品

亲子马拉松”等活动;同时,联合变形金刚共同打         OEM   业务销售量为         277.56   万双,较上年增长

造变形金刚主题儿童鞋服系列,通过以上举措进一         11.10%。从销售均价方面来看,2018 年公司童鞋、

步提升品牌形象及知名度,促进产品销售,增强消         童装、配饰及鞋品 OEM 销售均价分别为 65.45 元/

费者粘性。                                           双、78.10 元/件、16.31 元/件和 45.58 元/双,分别

渠道建设方面,为巩固公司原有市场占有率并             较上年均价上涨 2.85%、14.39%、28.88%和 4.87%,

进一步开拓市场,公司以现有覆盖全国的营销渠道         各类别产品销售均价的上涨主要系制造成本的上

网络为基础,通过建立区域运营服务中心,并配套         升及产品结构差异所致。受益于产品销售均价的上

开设零售店,推动和实现“总部运营管理中心+区域        升,2018 年公司童鞋、童装、配件和鞋品 OEM 业

运营服务中心”的运营管理模式,大力提升公司在         务规模分别为 7.74 亿元、4.72 亿元、0.15 亿元和

全国各区域的服务水平以及品牌影响力,最终提高         1.27 亿元,同比分别增长 0.11%、5.19%、60.82%

ABC KIDS 的市场份额。根据 Euromonitor Passport       和 16.51%。当年公司实现营业收入 13.99 亿元,同

数据库的统计,2018 年公司 ABC KIDS 童鞋的市场        比增长 4.43%。

占有率为 3.6%,位居童鞋市场第一位;ABC KIDS                表 3:2017~2018 年各类产品销售情况

童装的市场占有率为 0.5%,位居童装市场第七位。                          单位:万元、万件、万双、元/件、元/双

                   

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