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☆风险因素☆ ◇300615 欣天科技 更新日期:2019-05-10◇  

★本栏包括【1.最新风险公告】【2.招股说明书风险提示】★



【1.最新风险公告】

【股权质押】

┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐

|公告日期|2018-12-19|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2018-12-19公告:股东石伟平将公司股份6,600,000股质押给华 |

|        |泰证券股份有限公司用于个人融资。质押开始日期2018年12月17日,|

|        |质押到期日2020年3月15日。                                   |

|        |    截至本公告披露日,石伟平持有公司股份47,995,200股、占公司|

|        |总股本32.59%。其所持有的公司股份累计被质押25,680,000股,占其|

|        |所持公司股份总数的53.51%,占公司股本总数的17.44%。          |

└────┴──────────────────────────────┘



【股权质押】

┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐

|公告日期|2018-08-24|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2018-8-24公告:股东石伟平将其持有的公司股份4,300,000股质|

|        |押给华泰证券股份有限公司。                                  |

|        |    截至本公告披露日,石伟平持有公司股份47,995,200股,占公司|

|        |总股本32.59%。其所持有的公司股份累计被质押28,833,900股,占其|

|        |所持公司股份总数的60.08%,占公司股本总数的19.58%。          |

|        |    2018-9-15公告:控股股东、实际控制人石伟平先生将质押给华 |

|        |泰证券股份有限公司的公司股份4,300,000股于2018年10月12日解除 |

|        |质押。                                                      |

|        |    截至本公告披露日,控股股东、实际控制人石伟平先生持有公司|

|        |股份47,995,200股,占公司总股本的32.59%。                    |

|        |    此次股份解除质押后,石伟平先生累计质押公司股份22,533,900|

|        |股,占其所持有公司股份总数的46.95%。                        |

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【股权质押】

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|公告日期|2018-05-11|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2018-5-11公告:股东石伟平将其持有的公司股份10,600,000股 |

|        |质押给招商证券股份有限公司进行股票质押式回购交易。质押开始日|

|        |期2018年5月9日,质押到期日2020年5月8日。                    |

|        |    截至本公告披露日,石伟平持有公司股份26,664,000股、占公司|

|        |总股本33.33%。其所持有的公司股份累计被质押13,630,000股,占其|

|        |所持公司股份总数的 51.12%,占公司股本总数的17.04%。         |

|        |    2019-5-11公告:控股股东、实际控制人石伟平先生于2019年5月|

|        |8日将质押给招商证券股份有限公司的公司10,060,000股解除质押。 |

|        |    截至本公告披露日,控股股东、实际控制人石伟平先生直接持有|

|        |公司股份 47,995,200股,占公司总股本的32.71%。此次股份解除质 |

|        |押前,石伟平先生累计质押公司股份25,680,000股,占其所持有公司|

|        |股份总数的53.51%;此次股份解除质押后,石伟平先生累计质押公司|

|        |股份 15,620,000股,占其所持有公司股份总数的32.54%。         |

|        |                                                            |

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【股权质押】

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|公告日期|2017-09-01|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2017-9-1公告:控股股东刘辉将其持有的公司股份7,300,000股 |

|        |质押给招商证券股份有限公司用于办理股票质押式回购交易业务。  |

|        |    截至本公告披露日,刘辉持有公司股份12,204,000股,占公司总|

|        |股本15.26%。其所持有的公司股份累计被质押7,300,000股,占其所 |

|        |持公司股份总数的 59.82%,占公司股本总数的9.13%。            |

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【股权质押】

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|公告日期|2017-08-26|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2017-08-26公告:深圳市欣天科技股份有限公司(以下简称“公|

|        |司”)近日接到股东薛枫通知,获悉其所持有本公司的部分股份被质|

|        |押,具体事项如下:                                          |

|        |    股东名称 是否为第一大股东及一致行动人 质押股数(股) 质 |

|        |押开始日期   质押到期日     质权人             本次质押占其 |

|        |所持股份比例 用途                                           |

|        |    薛枫     是                         5,660,000    2017年8|

|        |月24日 2018年8月23日 华泰证券股份有限公司 31.74%            |

|        |    个人融资                                                |

|        |    截至本公告披露日,薛枫持有公司股份17,832,000股、占公司总|

|        |股本22.29%。其所持有的公司股份累计被质押5,660,000股,占其所 |

|        |持公司股份总数的 31.74%,占公司股本总数的7.08%。            |

|        |    2018-8-24公告:股东薛枫将质押给华泰证券股份有限公司的公 |

|        |司股份10,188,000股解除质押。                                |

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【股权质押】

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|公告日期|2017-07-14|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2017-7-14公告:石伟平将其持有的公司股份7,330,000股质押给|

|        |华泰证券股份有限公司。                                      |

|        |    截至本公告披露日,石伟平持有公司股份26,664,000股、占公司|

|        |总股本33.33%。其所持有的公司股份累计被质押7,330,000股,占其 |

|        |所持公司股份总数的 27.49%,占公司股本总数的9.16%。          |

|        |    2018-1-15公告:石伟平先生将原质押给华泰证券股份有限公司 |

|        |的公司股份4,300,000股解除质押。                             |

|        |    截至本公告披露日,石伟平持有公司股份26,664,000股,占公司|

|        |总股本33.33%。本次解除质押股份4,300,000股后,其所持有的公司 |

|        |股份累计被质押3,030,000股(详情请参考公司2017-069号公告), |

|        |占其所持公司股份总数的 11.36%,占公司股本总数的3.79%。      |

|        |    2018-7-17公告:股东石伟平将2017年7月12日质押给华泰证券的|

|        |公司股份5,454,000股中100股于2018年7月12日解除质押。并将剩下 |

|        |未解压的5,453,900股延期至2018年10月12日购回。               |

|        |    截至本公告披露日,石伟平持有公司股份47,995,200股,占公司|

|        |总股本33.33%。其中本次延期购回质押股份数为5,453,900股,占其 |

|        |本人所持公司股份总数的11.36%,占公司总股本的3.7%。石伟平累计|

|        |被质押股份数为24,533,900股,占其本人所持公司股份的51.12%,占|

|        |公司总股本的17.04%。                                        |

|        |    2018-9-15公告:控股股东、实际控制人石伟平先生将质押给华 |

|        |泰证券股份有限公司的公司股份2,000,000股于2018年10月12日解除 |

|        |质押。                                                      |

|        |    截至本公告披露日,控股股东、实际控制人石伟平先生持有公司|

|        |股份47,995,200股,占公司总股本的32.59%。                    |

|        |    此次股份解除质押后,石伟平先生累计质押公司股份22,533,900|

|        |股,占其所持有公司股份总数的46.95%。                        |

|        |    2018-10-16公告:控股股东、实际控制人石伟平先生将原质押给|

|        |华泰证券股份有限公司的公司股份3,453,900股办理回购及解除质押 |

|        |手续,解除质押日为2018年10月12日。                          |

|        |    截至本公告披露日,控股股东、实际控制人石伟平先生持有公司|

|        |股份 47,995,200股,占公司总股本的32.59%。                   |

|        |此次股份解除质押后,石伟平先生累计质押公司股份19,080,000股,|

|        |占其所持有公司股份总数的39.75%。                            |

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【2.招股说明书风险提示】

    一、客户集中度较高的风险

    公司客户主要为通信主设备商及射频器件制造商,受行业竞争格局的影响,通信设备制造业普遍存在客户集中度相对较高的特征。2013 年、2014 年、2015年及2016 年1-6 月,公司对前五大客户的销售总额(按关联方合并统计)占主营业务收入的比重分别为87.20%、86.49%、84.67%、78.03%,客户集中度较高。

    其中,对Nokia 及其关联方的销售比例为46.48%、51.38%、45.89%、30.75%,单一客户占比较高。

    如果主要客户的需求发生较大变动,或者公司的产品研发和生产不能有效满足客户需求,或将导致公司订单规模发生波动,进而对公司业绩造成不利影响。

    二、大客户流失风险

    公司产品定位于为下游知名的移动通信主设备商和射频器件商提供射频器件配套产品。公司与Nokia、Flextronics、Sanmina-SCI、上海国基、大富科技等国内外知名的移动通信主设备商、射频器件商建立了合作关系,报告期前五名客户的合计销售额占营业收入的比例分别为87.20%、86.49%、84.67%、78.03%。

    但在上述前五大客户中,报告期公司对大富科技的销售金额分别为3,799.49 万元、2,260.08 万元、54.12 万元、11.82 万元,呈现大幅下滑情形,存在大客户流失的情况,从而对公司经营业绩带来了不利影响。

    由于射频金属元器件生产企业数量众多,主要呈现分散竞争格局,因而在维持、巩固与大客户的合作关系中,如果公司未来的研发设计、制造和品质保证能力等不能持续满足大客户要求,或者竞争对手采取恶意降价销售等手段参与对公司大客户的竞争,公司可能会面临流失其他大客户的风险。

    三、行业波动及行业发展限制风险

    射频金属元器件属于移动通信产业链的中上游环节,处于原材料工业和移动通信设备工业之间,射频金属元器件行业主要依托于下游移动通信基站设备而发展,下游移动通信运营商对基站设备的投资规模将对本行业的发展产生重大影响。发行人射频金属元器件产品对移动通信网络投资和基站建设存在重大的依赖性,移动通信运营商资本性支出的行业波动直接影响移动通信网络投资和基站建设规模,对移动通信主设备商业务发展带来重大影响,并将沿着产业链逐步波及到射频器件商和射频金属元器件厂商。

    2013 年和2014 年,随着全球3G 网络的不断深化和4G 网络逐步推进,移动通信设备总体市场需求规模呈现增长趋势。2013 年12 月,中国工信部向国内三大运营商颁发了4G 牌照,国内4G 业务自此正式进入商用阶段,2014 年全年新增移动通信基站98.8 万个,是上年同期净增数的2.9 倍,导致移动通信基站设备商在国内采购射频金属元器件金额也大幅增加。2015 年,全球经济状况整体较为低迷,全球移动通信运营商资本支出规模减少,移动通信运营商在无线网络方面的资本开支仍然呈现地区性差异,而中国由于主要通信运营商建网速度放缓,4G 建设进程推迟,对通信设备商的产品交付产生了一定负面影响。国内移动通信运营商放慢了4G 网络建设速度,对上游移动通信基站设备的产品需求产生了较为明显的负面影响。

    报告期内,行业波动导致公司经营业绩出现了较为明显的波动。未来若国内外经济不能持续向好,移动信息消费出现下滑,可能会导致移动通信运营商减少资本支出规模,通信主设备商和射频器件商减少采购,将对公司业务发展带来不利影响。

    另外,由于公司经营发展主要专注于移动通信领域,产品主要以射频金属元器件和结构件为主,其市场需求势必会受下游移动通信基站设备行业发展情况的影响,产品路线和经营发展理论上存在相应的行业发展限制,公司面临行业发展限制的风险。

    四、成长性不足甚至业绩下滑的风险

    2013 年至2014 年,公司营业收入及净利润保持了持续增长,营业收入分别为16,933.69 万元、26,634.93 万元,归属于母公司所有者的净利润分别为5,225.60万元、8,430.62 万元。2015 年,受国内移动通信运营商网络建设速度放缓等因素的影响,公司实现营业收入20,693.61 万元,归属于母公司所有者的净利润5,266.04 万元,营业收入和净利润同比出现较大下滑。2016 年1-6 月,公司实现营业收入11,725.56 万元,归属于母公司所有者的净利润3,154.54 万元。报告期内,公司经营业绩出现一定幅度的波动。

    公司目前的资产规模相对较小、资本投入能力还相对欠缺,且未来税收政策、行业政策、产品市场需求、市场竞争状况等都可能发生不利变化。此外,公司自身在应收账款及存货管理、新产品开发、技术研发、技术团队建设等方面也可能会出现不足之处。如前述因素出现重大不利变化,本公司将面临成长性不足甚至业绩下滑的风险。

    五、综合毛利率下降风险

    公司未来综合毛利率可能受以下因素影响而存在下降的风险:(1)未来,射频金属元器件市场竞争可能逐步加剧。如公司不能及时响应客户需求、主动自主研发新工艺和新产品,或移动通信产业技术进步速度放缓造成射频金属元器件更新换代缓慢,则可能导致公司毛利率下降,对公司盈利能力造成不利影响。(2)产品结构发生较大变化,低毛利率产品如盖板销售占比的上升可能拉低公司整体毛利率。(3)未来原材料价格产生较快上涨以及外协加工价格受金银镍价格较快上涨而上升,而公司不能及时将产品成本的较快上涨转嫁给下游客户,将导致产品成本上升,进而降低产品毛利率。(4)本次募投项目如不能达到预期产出和效益,将降低公司整体毛利率。(5)产品价格受市场竞争、行业需求变动影响发生较大幅度的下降,而产品成本不能实现同比例下降,亦会导致公司综合毛利率下降。

    六、下游发展滞涨引致恶性竞争的风险

    射频金属元器件行业是一个客户需求多样化、产品高度定制化的行业,多数企业一般都是在下游客户下达订单需求后进行生产和销售。因而,当下游发展出现滞涨情形时,将进一步加剧上游射频金属元器件行业的市场竞争,甚至出现恶性竞争的情形,公司存在下游发展滞涨时引致恶性竞争的风险。

    七、技术与产品开发风险

    如果公司未来不能及时适应行业技术的发展趋势和把握客户最新需求,提供富有竞争力的新产品和综合服务能力,将可能使公司研发投入无法收回、丧失技术和市场的已有竞争地位,从而面临技术与产品开发的风险。

    八、核心技术泄密风险

    在今后市场对技术和人才的争夺过程中,如果公司出现核心技术泄露、核心技术人员流失,导致相应的研发成果失密或被侵权,将对公司技术保密和生产经营造成不利影响。

    九、税收优惠政策发生变化的风险

    公司于 2012 年11 月5 日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局、深圳市地方税务局颁发的编号为GR201244200721 的国家高新技术企业证书,公司2012 年、2013 年、2014 年享受企业所得税减按15%的优惠。公司于2015 年12 月18 日通过复审取得国家高新技术企业证书,公司2015年、2016 年、2017 年享受企业所得税减按15%的优惠。

    如公司不能持续被认定为高新技术企业,则存在不能继续享受企业所得税优惠的风险,实际适用的企业所得税税负率将会上升至25%,对公司的盈利水平将构成一定的影响。此外,如果未来国家企业所得税优惠政策出现变动,也将对公司的盈利能力产生一定影响。

    十、企业所得税优惠额被追缴的风险

    公司于 2005 年5 月成立时为外商独资企业,根据当时有效的《外商投资企业和外国企业所得税法》,公司自2006 年起享受两免三减半的所得税优惠政策。

    根据深圳市南山区国家税务局于2006 年3 月20 日出具的“深国税南减免[2006]0073 号”《深圳市国家税务局减、免税批准通知书》,公司系生产性外商投资企业,自获利年度起,第1 年至第2 年的经营所得免征所得税,第3 年至第5年减半征收所得税。因此,公司2006 年-2010 年享受两免三年减半所得税优惠政策是基于外商独资企业身份。

    2013 年12 月,经公司向深圳市中小企业上市培育工作领导小组办公室请示并申请其协调深圳市国家税务局确认公司2006 年-2010 年享受企业所得税税收优惠的合法性,在深圳市中小企业上市培育工作领导小组办公室的协调下,深圳市国家税务局于2014 年1 月出具“深国税函[2014]1 号”《深圳市国家税务局关于深圳市欣天科技股份有限公司享受企业所得税税收优惠的复函》:根据企业所得税税收优惠的有关规定,公司经深圳市南山区国家税务局批准,从开始获利年度起,第1 年至第2 年的经营所得免征企业所得税,第3 年至第5 年减半征收企业所得税;因此,公司2006 年、2007 年免征企业所得税,2008 年至2010 年度减半征收企业所得税。

    公司于2011 年10 月18 日变更为内资企业时,作为外商独资企业的实际经营期不满十年。根据《外商投资企业和外国企业所得税法》的规定,应当补缴2006 年和2007 年免征、2008 年至2010 年减征的企业所得税税款。

    而根据深府[1988]232 号《深圳市人民政府关于深圳特区企业税收政策若干问题的规定》第八条规定:“对从事工业、农业、交通运输等生产性行业的特区企业,经营期在10 年以上的,从开始获利的年度起,第一年和第二年免征所得税,第三年至第五年减半征收所得税”。2006-2010 年,结合企业所得税过渡优惠政策,公司按外商投资企业所得税优惠政策实际所享受的企业所得税优惠,与作为深圳特区生产性企业适用深府[1988]232 号文中相关企业所得税优惠政策所应当享受的企业所得税优惠相比,享受税收优惠的期限、金额均相同,因此,若按深府[1988]232 号文之规定,公司则不需补缴2006-2010 年度企业所得税。深圳市国税局于2014 年1 月出具《深圳市国家税务局关于深圳市欣天科技股份有限公司享受企业所得税税收优惠的复函》确认公司2006 年、2007 年免征企业所得税,2008 年至2010 年减半征收企业所得税。深圳市国家税务局于2016 年8月1 日出具了“深国税函[2016]363 号”《关于确认深圳市欣天科技股份有限公司享受税收优惠合法性问题的复函》:“根据《财政部国家税务总局关于深圳市自行制定企业所得税优惠政策有关问题的通知》(财税[2008]112 号)的文件精神,深圳市南山区国家税务局2006 年3 月20 日出具的关于深圳市欣天科技股份有限公司的《减、免税批准通知书》(深国税南减免[2006]0073 号)继续有效”。根据深府[1988]232 号文以及前述两份复函,公司享受的企业所得税税收优惠不会因公司性质的变化而受影响,公司无需补缴2006 年和2007 年免征、2008 年至2010年减半征收的企业所得税税款。

    需要指出的是,深府[1988]232 号文是深圳市政府的地方性税收优惠法规,因此,公司因享受上述优惠而少缴的税款理论上还是存在被追缴的可能。

    十一、经营场所租赁风险

    目前,公司及子公司苏州正北的生产经营场所均为租赁取得。其中,公司租赁的位于深圳市南山区西丽官龙村第二工业区内5,850 平方米的生产厂房,系深圳市农村城市化历史遗留建筑,产权人未能取得房屋产权证书,租赁期至2017年5 月。如果未来上述出租房屋被列入政府的拆迁范围,公司则需在规定的时间内进行搬迁,在搬迁期间内会一定程度的影响公司经营业绩。

    因此本公司可能面临租赁提前终止、租赁调整、租赁期满无法续约而另行租赁经营场所等风险。

    十二、原材料价格波动的风险

    2013 年、2014 年、2015 年及2016 年1-6 月,公司直接材料成本占营业成本的比例分别为44.75%、41.88%、37.95%、42.95%。原材料价格变动会一定程度的影响公司产品生产成本。公司采购原材料的材质主要为铜材、钢材、铁镍合金、铝材等,外协半成品的材质主要是铜材、钢材、铝材等。

    原材料的市场价格波动,直接影响到公司原材料的即期采购成本,可能会降低对应生产批次产品的利润空间,从而对公司的盈利情况产生不利影响,因而公司面临一定的原材料价格波动风险。

    十三、人力成本上升的风险

    随着社会进步和产业结构调整,我国劳动力市场价格不断上涨,公司为保持人员稳定并进一步吸引优秀人才,未来仍有可能进一步提高员工薪酬待遇,增加人工成本支出。若公司利润水平增长不足以抵消公司用工成本的上升,则对公司经营业绩产生不利影响。

    十四、应收账款发生坏账的风险

    2013 年末、2014 年末、2015 年末、2016 年6 月末,公司应收账款账面价值分别为6,059.14 万元、7,053.01 万元、6,254.50 万元、8,359.50 万元,占当期末总资产的比例分别为27.73%、26.43%、24.69%、30.62%。

    若公司客户出现经营恶化或市场异常变化导致应收账款回收存在困难,公司将面临一定的坏账损失风险。

    十五、人民币升值风险

    2013 年度、2014 年度、2015 年度、2016 年1-6 月,公司外销收入分别为6,502.70 万元、10,664.24 万元、11,256.19 万元、7,350.46 万元,占同期营业收入的比例分别为38.40%、40.04%、54.39%、62.69%。2013 年末、2014 年末、2015年末、2016 年6 月末,美元与人民币的汇率分别为6.10、6.12、6.49、6.63。报告期内,公司出口贸易中,人民币对美元汇率变动产生的汇兑收益分别为-112.65万元、12.25 万元、329.59 万元、105.65 万元。

    由于公司外销产品主要以美元为主的外币进行贸易结算,外销产品的外币价格自接受订单时即已确定,而接受订单→投料生产→发货确认收入→收取货款均需经过一定时间,未来若该期间人民币出现升值,公司人民币销售价格则降低,产品销售收入下降;同时,还会造成出口结汇带来的汇兑损失。在人民币升值的情况下,如果公司在后续产品报价中保持人民币销售价格不变,则以外币标价的出口产品价格上升,将降低出口产品的竞争力。因此,未来人民币对美元可能存在的升值风险将对公司经营业绩带来一定程度的不利影响。

    十六、公司产品进口国贸易政策风险

    目前,公司主要客户 Nokia 为全球知名的国外移动通信主设备商,Flextronics、Sanmina-SCI、上海国基等国内外知名射频器件商客户对应的移动通信主设备商也主要为国外移动通信主设备商。公司尚未受到进口公司产品的国家和地区实施反倾销、反补贴调查、进口配额等贸易壁垒或限制的直接影响,且受到间接影响的程度也较小。

    随着公司生产规模的扩大,销售收入及出口收入可能会进一步增加,客户结构也可能发生变化。如果国际政治经济环境、国际供求关系等不可控因素导致公司射频金属元器件等产品进口国有关进口贸易政策发生不利变化,将对公司产品销售产生较大影响,从而对公司的快速成长带来不利影响。

    十七、外协加工厂商的质量控制与合作关系风险

    公司在产品生产过程中,对电镀等表面处理工序以及在自身产能出现不足时部分非核心工序采取外协加工。2013 年度、2014 年度、2015 年度、2016 年1-6月,产品外协加工成本占生产成本的比例分别为38.01%、35.59%、28.71%、33.04%。

    如果未来公司对外协加工厂商产品质量控制出现偏差,或者与外协加工厂商的合作出现问题,都将可能对公司的经营业绩产生不利影响。

    十八、产品质量风险

    随着公司经营规模的持续扩大,如果公司不能持续有效地对产品质量进行严格把控,一旦出现质量问题,将影响公司在客户中的地位和声誉,进而对公司经营造成不利影响。

    十九、募集资金投资项目风险

    除补充与主营业务相关的营运资金外,公司本次募集资金将用于移动通信射频金属元器件生产基地建设、技术中心建设两个项目。如果募集资金项目在建设过程中出现管理不善导致不能如期实施、市场环境突变或市场竞争加剧等情形,将对募集资金投资项目的实施和盈利能力产生不利影响。

    二十、快速发展带来的管理风险

    如果本次公开发行成功,公司的资产和经营规模将进一步扩大,公司研发、生产、销售、人员等内部管理方面将面临更高的要求,对不同部门的协调性、严密性和连续性也提出了更高的要求。如果公司的管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要,组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善,将影响公司的应变能力和发展活力,从而带来一定的管理风险。

    二十一、专业人才不足的风险

    随着公司业务的快速发展和未来移动通信产业不断升级换代,对专业技术人才和管理人才的需求还将大量增加。如果公司不能稳定培养和吸引一大批高素质的专业人才,将对其业务发展造成不利影响。

    二十二、实际控制人风险

    公司目前由董事长石伟平先生和董事、总经理薛枫先生共同控制,二人无亲属关系,基于共同的企业发展理念和双方签署的《共同控制协议书》对公司实施共同控制。二人系公司核心管理层人员,对公司发展贡献巨大,且对公司的经营决策和经营活动均有重大影响。一旦二人合作关系发生不利变化,公司将面临控制权发生变化的风险。

    另外,上述二人目前合计持有公司4,449.60 万股股份,占本次发行前总股本的74.16%。本次发行后,二人仍将处于控制地位,因而不能排除二人利用其控制地位,通过行使表决权对公司的经营决策及相关活动施加影响,从而影响中小股东的利益。

    二十三、盈利被摊薄的风险

    公司 2015 年度以归属于公司普通股股东的净利润计算的基本每股收益为0.88 元、加权平均净资产收益率为31.40%。本次发行预计发行新股数量不超过2,000 万股,发行后公司股本和净资产规模将大幅增加。由于募集资金投资项目存在一定的建设周期,募集资金到位后不能立即产生经济效益,而发行完成后公司总股本、净资产规模较发行前均将有较大增长,公司的基本每股收益和加权平均净资产收益率存在被摊薄的风险。





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