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☆风险因素☆ ◇300096 易联众 更新日期:2018-11-29◇  

★本栏包括【1.最新风险公告】【2.招股说明书风险提示】★



【1.最新风险公告】

【股权质押】

┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐

|公告日期|2018-08-28|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2018-8-28公告:张曦将其持有的公司股份477.8249万股补充质 |

|        |押给东吴证券股份有限公司,质押开始日2018-8-20,质押到期日2018|

|        |-12-21。                                                    |

|        |    截至本公告披露日,张曦先生合计持有公司股份128,875,867股 |

|        |,占公司总股本的29.971%。其中通过个人普通股份证券账户直接持 |

|        |有69,681,649股,占公司总股本的16.205%;通过其委托兴业国际信 |

|        |托有限公司设立的“兴业信托—兴运扶摇6号集合资金信托计划”持 |

|        |有36,775,000股,占公司总股本的8.552%;通过其全资控股的厦门麟|

|        |真贸易有限公司持有22,419,218股,占公司总股本的5.214%。      |

|        |    张曦先生直接持有的公司股份中累计质押股数69,606,749股,占|

|        |其持有公司股份总数的54.011%,占公司总股本的16.188%。张曦先生|

|        |通过其全资控股的厦门麟真贸易有限公司持有的公司股份中累计质押|

|        |股数22,419,218股,占其持有公司股份总数的17.396%,占公司总股 |

|        |本的5.214%。                                                |

|        |    综上,张曦先生所持有公司股份累计被质押92,025,967股,占其|

|        |持有股份总数的71.407%,占公司总股本的21.401%。              |

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【股权质押】

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|公告日期|2018-07-28|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2018-7-28公告:2018年7月26日,张曦先生将其通过全资控股的|

|        |厦门麟真持有的本公司股份3,008,900股质押给了湖州恒澜投资管理 |

|        |合伙企业(有限合伙)。厦门麟真与湖州恒澜投资管理合伙企业(有|

|        |限合伙)于2018年7月26日通过中国证券登记结算有限责任公司深圳 |

|        |分公司操作完成该部分股权质押交易,质押期限自该日起至向中国证|

|        |券登记结算有限责任公司深圳分公司办理解除质押登记之日为止,质|

|        |押期间该部分股份予以冻结不能转让。                          |

└────┴──────────────────────────────┘



【股权质押】

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|公告日期|2018-06-26|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2018-6-26公告:控股股东、实际控制人、董事长张曦先生将公 |

|        |司股份1000万股补充质押给东吴证券股份有限公司。自2018-6-22起 |

|        |至2018-12-21止。                                            |

|        |    截至本公告披露日,张曦先生合计持有公司股份128,875,867股 |

|        |,占公司总股本的29.971%。其中通过个人普通股份证券账户直接持 |

|        |有69,681,649股,占公司总股本的16.205%;通过其委托兴业国际信 |

|        |托有限公司设立的“兴业信托—兴运扶摇6号集合资金信托计划”持 |

|        |有36,775,000股,占公司总股本的8.552%;通过其全资控股的厦门麟|

|        |真贸易有限公司持有22,419,218股,占公司总股本的5.214%。      |

|        |    张曦先生直接持有的公司股份中累计质押股数64,828,500股,占|

|        |其持有公司股份总数的50.303%,占公司总股本的15.076%。张曦先生|

|        |通过其全资控股的厦门麟真贸易有限公司持有的公司股份中累计质押|

|        |股数19,410,318股,占其持有公司股份总数的15.061%,占公司总股 |

|        |本的4.514%。                                                |

|        |综上,张曦先生所持有公司股份累计被质押84,238,818股,占其持有|

|        |股份总数的65.364%,占公司总股本的19.590%。                  |

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【股权质押】

┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐

|公告日期|2018-03-01|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2018-03-01公告:2018年2月26日,张曦先生将其通过全资控股 |

|        |的厦门麟真贸易有限公司持有的本公司股份19,410,318股质押给了湖|

|        |州恒澜投资管理合伙企业(有限合伙)。厦门麟真与湖州恒澜投资管|

|        |理合伙企业(有限合伙)于2018年2月26日通过中国证券登记结算有 |

|        |限责任公司深圳分公司操作完成该部分股权质押交易,质押期限自该|

|        |日起至向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理解除质押登|

|        |记之日为止,质押期间该部分股份予以冻结不能转让。            |

|        |    截止本公告日,张曦先生共计持有本公司股份125,866,967股, |

|        |占公司总股本的29.27%。其中通过个人普通股份证券账户直接持有69|

|        |,681,649股,占公司总股本的16.205%;通过其委托兴业国际信托有 |

|        |限公司设立的“兴业信托—兴运扶摇6号集合资金信托计划”持有36,|

|        |775,000股,占公司总股本的8.552%;通过厦门麟真持有19,410,318 |

|        |股,占公司总股本的4.51%。                                   |

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【股权质押】

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|公告日期|2017-12-28|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2017-12-28公告:为满足本次股份质押延期购回的需求,2017年|

|        |12月25日,张曦先生将其持有的公司股份1,500万股补充质押给东吴 |

|        |证券股份有限公司。                                          |

|        |    1、截至本公告披露日,张曦先生通过个人证券账户及其委托兴 |

|        |业国际信托有限公司设立的“兴业信托—兴运扶摇6号集合资金信托 |

|        |计划”(以下简称“信托计划”)合计持有公司股份103,558,549股 |

|        |,占公司总股本的24.083%(通过信托计划持有33,876,900股,占公 |

|        |司总股本的7.878%)。本次办理股份质押延期购回及补充质押手续后|

|        |,张曦先生累计质押股份5,482.85万股,占其持有公司股份总数的52|

|        |.94%,占公司总股本的12.75%。                                |

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【股权质押】

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|公告日期|2016-12-23|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2016-12-23公告:2016年12月22日,张曦先生与东吴证券股份有|

|        |限公司就其持有的公司5,738.85万股股份(其中43,041,375股为高管|

|        |锁定股份,14,347,125股为无限售流通股份)进行期限为一年的股票|

|        |质押式回购交易业务。张曦先生与东吴证券股份有限公司于2016年12|

|        |月22日通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司操作完成该部|

|        |分股票质押式回购交易,质押期限自该日起至向中国证券登记结算有|

|        |限责任公司深圳分公司办理解除质押登记之日为止,质押期间该部分|

|        |股份予以冻结不能转让。                                      |

|        |    截至本公告披露之日止,张曦先生共持有本公司股份5,738.85万|

|        |股,占公司总股本的13.35%。本次股份解除质押及重新进行股票质押|

|        |式回购交易后,张曦先生所持有公司股份累计被质押5,738.85万股,|

|        |占其所持公司股份的100%,占公司总股本的13.35%。              |

|        |    2017-12-16公告:股东名称  张曦                          |

|        |    是否为第一大股东及一致行动人  是                        |

|        |    解除质押数(股)  17,560,000                            |

|        |    质押开始日期   2016-12-22                               |

|        |    解除质押日期   2017-12-14                               |

|        |    质权人  东吴证券股份有限公司                            |

|        |    本次解除质押数占其所持股份比例  22.95%                  |

|        |    2017-12-28公告:016年12月22日,张曦先生与东吴证券股份有 |

|        |限公司(以下简称“东吴证券”)就其持有的公司5,738.85万股股份|

|        |进行期限为一年的股票质押式回购交易业务。2017年12月14日,张曦|

|        |先生质押给东吴证券的1,756万股公司股份已办理了解除质押登记手 |

|        |续,其所持公司股份中仍处于质押状态的共计3,982.85万股。      |

|        |    2017年12月25日,张曦先生将上述仍处于质押状态的3,982.85万|

|        |股公司股份与东吴证券办理了延期购回交易。                    |

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【股权质押】

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|公告日期|2016-01-26|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2016-01-26公告:2016年1月22日,古培坚先生与招商证券股份 |

|        |有限公司就其持有的公司300万股无限售流通股份进行期限为一年的 |

|        |股票质押式回购交易业务。古培坚先生与招商证券股份有限公司于20|

|        |16年1月22日通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司操作完 |

|        |成该部分股票质押式回购交易,质押期限自该日起至向中国证券登记|

|        |结算有限责任公司深圳分公司办理解除质押登记之日为止,质押期间|

|        |该部分股份予以冻结不能转让。                                |

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【股权质押】

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|公告日期|2015-12-25|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2015-12-25公告:张曦先生与九州证券有限公司就其持有的公司|

|        |5,500万股股份(其中4,125万股为高管锁定股份,1,375万股为无限 |

|        |售流通股份)进行期限为一年的股票质押式回购交易业务。张曦先生|

|        |与九州证券有限公司于2015年12月23日通过中国证券登记结算有限责|

|        |任公司深圳分公司操作完成该部分股票质押回购交易,股权质押期限|

|        |自该日起至向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理解除质|

|        |押登记之日为止,质押期间该部分股份予以冻结不能转让。        |

|        |    2016-12-23公告:2015年12月23日,张曦先生与九州证券股份有|

|        |限公司就其持有的本公司5,500万股股份(其中4,125万股为高管锁定|

|        |股份,1,375万股为无限售流通股份)进行期限为一年的股票质押式 |

|        |回购交易业务。                                              |

|        |    2016年12月20日,张曦先生与九州证券股份有限公司就上述5,50|

|        |0万股股票质押式回购交易业务已完成购回交易。张曦先生已将上述5|

|        |,500万股股份通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了|

|        |解除质押登记手续,该部分解除质押的股份占公司总股本的12.79%。|

|        |                                                            |

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【股权质押】

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|公告日期|2015-12-01|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |

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| 说  明 |    2015-12-1公告;张曦先生将其持有的公司5,500万股股份(其中|

|        |4,125万股为高管锁定股份,1,375万股为无限售流通股份)全部质押|

|        |给北京同创九鼎投资管理股份有限公司。张曦先生与北京同创九鼎投|

|        |资管理股份有限公司于2015年11月27日通过中国证券登记结算有限责|

|        |任公司深圳分公司操作完成该部分股权质押,股权质押期限自该日起|

|        |至向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理解除质押登记之|

|        |日为止,质押期间该部分股份予以冻结不能转让。                |

|        |    张曦先生共持有公司股份5,500万股,占公司股份总数的12.79% |

|        |。此次质押的5,500万股,占其所持公司股份的100%,占公司总股本 |

|        |的12.79%。                                                  |

|        |    截至本公告日,张曦先生共计质押股份5,500万股,占其所持公 |

|        |司股份的100%,占公司总股本的12.79%。                        |

|        |    2015年12月21日,张曦先生已将上述5,500万股股份通过中国证 |

|        |券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了解除质押登记手续。    |

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【2.招股说明书风险提示】

    一、技术风险

    (一)技术和产品开发风险

    持续的技术及产品开发是公司不断发展壮大的基础。由于软件等信息技术类产品具有技术更新快、产品生命周期短的特点,用户对软件及相关产品的功能要求不断提高,因此公司需要不断进行新技术、新产品的研发和升级。如果公司不能准确把握技术、产品及市场的发展趋势,研发出符合市场需求的新产品;或公司对产品和市场需求的把握出现偏差、不能及时调整技术和产品方向;或者因各种原因造成研发进度的拖延,将会使公司丧失技术和市场优势,从而产生公司发展速度减缓的风险,而且也造成了公司研发资源的浪费。

    (二)技术失密风险

    本公司拥有的系列核心技术在国内处于领先水平,是本公司核心竞争力的关键构成要素。公司关键技术由相对独立的多个核心技术研发小组掌握。尽管公司已经采取了诸如核心技术人员持股、建立健全内部保密制度、申请专利及著作权保护、严格按照CMM3执行研发全过程的规范化管理等措施,并且,公司核心技术体系完备,个别技术失密并不能造成公司核心技术体系的失密,公司过往也未出现因技术人员流动而造成公司技术泄密之情形,但并不能彻底消除本公司所面临的技术泄密风险,而且在新技术开发过程中,客观上也存在因核心技术人才流失而造成的技术泄密风险。

    (三)知识产权风险

    本公司拥有多项专有技术及计算机软件著作权,报告期内未发生严重盗版或侵权事件,但软件具有易于复制的特点,而我国对软件等知识产权的保护还比较落后,侵权及盗版已经成为制约我国软件行业发展和软件企业成长的重要障碍。如果公司的软件遭遇较大范围的盗版、仿冒或侵权,将对公司的经营和财务盈利产生不利影响。

    二、运营风险

    随着公司业务的发展,公司的产品和服务类别更加丰富,客户范围不断扩大,这也对公司的运营能力提出了更大的挑战。一是产品销售及售后服务方面,公司已经针对客户需求建立了较为完善的售后服务体系,良好的售后服务使公司与客户的商业关系更加。紧密,也树立了公司的品牌形象。但随着公司的快速扩张,对售后服务的反应速度、处理问题的广度和深度的要求也越来越高,若公司在售后服务方面处理问题不到位或者不尽完善,可能给公司的声誉带来一定的不利影响,从而影响公司产品的推广。二是随着业务的不断发展,公司为客户提供的行业应用服务(包括服务外包等)内容更加丰富,这也对公司的业务运营系统提出了更高要求,如果公司在系统的稳定性、安全性、便利性、反应及时性等方面如果达不到客户的要求,将对公司服务类业务的开展产生不利影响。

    三、市场风险

    (一)市场竞争的风险

    近年来,随着国内劳动与社保、医疗卫生等民生行业的加快发展,以劳动与社保为核心的民生信息管理与服务市场环境逐步成熟,市场规模不断扩大,吸引了越来越多的资本进入,市场竞争更加激烈。新竞争者的进入,会带来产品和服务价格的下滑、服务质量要求提高、市场份额难以保持的风险。尽管公司在国内细分市场拥有明显的竞争优势,但仍然面临国内大型软件企业和国外软件企业的竞争,从而可能对公司的产品和服务的价格、市场份额等产生不利影响。

    (二)依赖民生行业发展的风险

    公司主营“以劳动和社会保障为核心”的民生行业应用解决方案及服务。近年来,我国对劳动和社会保障领域投资逐步增加,行业呈加快发展趋势。国家《劳动和社会保障事业发展“十一五”规划纲要》明确提出,进一步加大中央和地方财政对劳动保障事业发展的投入力度,逐步提高社会保障支出占国内生产总值的比例,同时各政府相关部门、经办机构、社会服务机构、参保单位、社会公众对相关民生服务的需求也急剧增长,我国民生行业信息市场也随之迅猛发展。与之相适应,我国民生行业信息化建设从无到有,已从最初的电算化、自动化等初级阶段迅速发展到目前的集成化、网络化阶段,并将向平台协同化综合应用阶段迈进。民生行业对信息化产品和服务的需求不断发展和深化,是过去几年公司主要业务保持快速增长的主要源动力之一,也是未来公司发展的良好基础。但如果民生行业信息化建设的速度放缓或者所面临的政策环境发生重大不利变化,将对公司经营产生直接影响。

    (三)市场相对集中的风险

    近三年,本公司来自福建省的收入占比分别为62.68%、75.74%和66.56%。目前本公司的业务相对集中,主要收入来源于福建省内业务,这有两方面原因:各省劳动和社会保障信息化发展阶段不均衡和创业企业自身特点

    针对福建地区以外的其他地区市场拓展,本公司拟采取如下措施:

    1、积极参与国家人力资源和社会保障部相关资质认证,为开拓更为广泛的市场奠定必要基础。目前本公司在劳动和社保双认证基础上,又成功取得了新农保信息系统建设资质,而目前同时拥有社保、劳动力市场和新农保建设资质的企业在全国仅有六家。

    2、进一步提升公司在省外各地市的业务拓展能力,加大销售团队的建设,实现在地区经济、技术、管理水平发展不平衡的情况下,用较短的建设周期完成业务系统的纵向贯通和推广。目前,国家政策大力推动全民参保和农村社会保障制度的建立和完善,在未来三年,金保工程将在各地市推广,各省均已发文规定,必须在统一软件的前提下加快本地化开发实施。这为公司在各省份拓展业务提供了更广阔的市场空间和机会。如2009 年本公司开展了建设湖南省新型农村养老保险系统的工作,覆盖湖南4,000 多万农村人口;山西省的新农保项目已先行完成了23 个试点县的开发实施,为2010 年山西省全面启动新农保做好了充分的前期准备。随着省外业务的拓展和推广,本公司的服务人群和应用网络都将不断扩大,这为公司下一步为社会公众提供服务奠定了良好的市场基础。

    3、采取“复制”的手段,利用成功省份、地市的业务成果与经验,向具有业务应用基础或业务需求的省份、地市进行扩张。目前本公司已向安徽、山西、湖南、内蒙、广东、江西等6 个省份进行了扩张及应用。如在安徽实现了药店联网、参保单位网上申报、向参保人发卡;在湖南成功复制了福建应用系统建设模式,已经实现了省级及14个州市城镇职工养老保险业务的全面覆盖;在山西省成功复制了福建省的金保系统,完成了医保、工伤、生育、养老等业务信息系统建设等;在广东韶关完成了五险合一社保系统升级改造与居民医保业务系统的扩充,在广东汕头实现进一步扩充居民医保业务,并制发了IC 卡。

    4、采用“合作”的手段,共同推进各地区的行业应用,以实现“双赢”,并以此为基点,进一步开拓相关的市场。如公司与国家教育部签署的学生档案的信息比对项目,利用了公司已建立起的覆盖全省3,000 多家技工院校的资源网络,实现了相关业务的应用扩展。再如本公司已与台湾健保系统唯一的承建商签署了合作协议,拟打造两岸医保结算服务平台,以实现大陆与台湾所有医疗服务机构建立连接,扩展面向台湾的相关衍生机构、公众服务业务。

    5、在市场条件、资金条件具备时,公司将采取“兼并”、“收购”等手段,实现产业互补,进一步完善产业链。以实现整合资源、降低成本、增强企业竞争力、构筑行业壁垒的目标。

    四、人力资源风险

    软件企业一般都面临人员流动大、知识结构更新快的问题,行业内的市场竞争也越来越体现为对高素质人才的竞争。为了稳定公司的管理、技术和销售队伍,公司通过提供有竞争力的薪酬、福利和建立公平的竞争晋升机制,提供全面、完善的培训计划,创造开放、协作的工作环境和提倡“专注、创新”的企业文化来吸引、培养人才,公司核心骨干人员也持有公司股份,公司成立以来也未发生核心骨干人员流失的情形。但如果公司本次上市之后核心骨干人员流失、无法吸引新的优秀人才,将对本公司生产经营带来一定的影响。

    五、政策风险

    (一)所得税优惠

    本公司于2008 年9 月27 日被厦门市科技局等相关部门认定为高新技术企业,子公司安徽易联众于2008 年12 月5 日被安徽省科学技术厅等相关部门认定为高新技术企业。根据《中华人民共和国企业所得税法》及相关法规规定,本公司2008 年至2010 年企业所得税减按15%税率缴纳;根据国务院“国发〔2007〕39 号”文《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》,子公司安徽易联众2008 年适用最优惠税率12.5%计缴企业所得税,2009 年安徽易联众可以享受高新技术企业企业所得税税率15%的优惠政策。根据《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》财税[2008]1号文件的有关规定“我国境内新办软件生产企业经认定后,自获利年度起,第一年和第二年免缴企业所得税,第三年至第五年减半征收企业所得税”,经太原高新技术开发区国家税务局以并国税高新企免字[2008]2 号《核准(企业所得税)减免税通知书》批准,同意发行人子公司山西易联众2008 年-2010 年减按12.5%税率征收企业所得税。经福建省福州市鼓楼区国家税务局2007 年9 月27 日《企业所得税(预)减免税通知书》同意,发行人子公司福建易联众2007 年1 月1 日起至2008 年12 月31 日免征企业所得税;2009 年1 月1 日起至2011 年12 月31 日减半征收企业所得税。

    (二)增值税优惠

    近三年公司因软件销售获得的增值税退税金额分别为251.01 万元、226.05 万元和315.36 万元。该等增值税退税是软件行业税收制度的特殊性造成的,在可预见的时期内将长期存在,对公司经营成果影响较小。

    (三)财政补贴

    近三年公司获得的财政补贴(计入营业外收入部分)分别为253.51 万元、327.00万元和600.48 万元。

    最近三年公司收到的上述增值税返还及财政补贴合计金额分别为504.52 万元、553.06 万元和915.84 万元,占当期净利润的比例分别为33.53%、21.64%和28.44%。若国家调整有关高新技术企业及软件产业的相关优惠政策,将可能对公司的业务经营和盈利表现产生一定影响。

    六、募集资金投资项目风险

    公司本次发行募集资金投资的项目具有软件行业所特有的高投入、高收益和高风险的特点。尽管公司本次募集资金投向均是公司专注多年主业的升级或必要延伸,但在项目建设及开发过程中,面临着技术开发的不确定性、技术替代、宏观政策变化、市场变化等诸多风险,任何一项因素向不利于公司的方向转化,都有可能影响项目的投资效益。此外,也可能由于主、客观原因导致项目实施延误,或项目在短时间内达不到原设计要求,因此,亦不排除公司在项目管理和组织实施中存在一定的风险。

    七、财务风险

    (一)净资产收益率下降的风险本公司2009 年度加权平均净资产收益率为27.90%。本次发行完成后,公司净资产将有大幅度的提高,但由于募集资金投资项目从投入到产生收益需要一定的时间周期,因此,短期内净利润将难以与净资产保持同步增长,公司存在净资产收益率下降的风险。

    (二)资产结构风险

    公司主营以劳动和社会保障为核心的民生行业软件与服务,属于人才与技术密集型企业,加之在硬件生产上主要采用外协模式,因此形成了固定资产规模较小、流动资产规模较大的特殊资产结构。截至2009 年12 月31 日,公司账面固定资产净值为3,898.12万元,虽然这一特殊的轻资产结构有利于公司在发展初期以有限的投入迅速扩大业务经营规模,提升财务盈利能力,随着行业竞争及公司业务经营的发展,这一资产结构限制了公司进一步扩大规模以适应行业发展要求,也给公司带来了一定的运营风险。公司拟利用本次募集资金购买软硬件设备,搭建研发环境和服务平台等,以适应公司业务快速发展的需要。

    八、大股东控制的风险

    本次发行前,公司董事长古培坚先生持有本公司47.875%的股份,为公司的实际控制人。本次发行后,古培坚先生持有本公司的股份比例仍将高于35%。因此,公司存在大股东利用其持股比例优势,通过在股东大会上投票表决等方式对公司的重大经营决策实施控制的可能。

    九、快速发展带来的管理风险

    自公司成立以来,一直保持较快的发展速度,公司的净资产从2007 年末的6,348.35万元增长到2009 年末的10,394.30 万元,增长了63.73%。在本次公开发行股票并上市后,公司的净资产规模将在目前的基础上进一步增加。公司资产规模的扩大和人员增加会使得公司组织架构、管理体系趋于复杂。因此公司在建立完善管理体系、有效管理和运作、提高管理层管理水平、保证公司安全运营方面存在一定的风险。







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