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☆业内点评☆ ◇002645 华宏科技 更新日期:2019-07-22◇  

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★本栏包括【1.业内点评】★



【1.业内点评】 

【2019-07-17】【出处】挖贝网

华宏科技(002645)股东的一致行动人拟减持股份 预计减持不超总股本0.88%

    挖贝网7月17日消息,华宏科技(002645)今日发布公告称,周经成现任公司董事,周世杰现任公司副总经理与公司股东南通苏海投资管理中心(有限合伙)是一致行动人计划通过集中竞价交易的方式减持本公司股份合计不超过4,065,000股,占公司总股本比例不超过0.88%,不超过其持股总数的50%;减持交易将于本减持计划公告之日起15个交易日之后的连续90个自然日内进行(2019年8月7日-2019年11月5日),减持期间如遇到法律法规规定的窗口期,则不得减持,且任意连续90个自然日内不超过公司股份总数的1%。

    据了解,周经成现任公司董事,持有公司股份39,979,720股,占公司总股本8.64%,全部为公司2015年发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易时的交易对方所取得的股份(包括资本公积金转增股本);截至本公告日,周世杰任本公司副总经理,持有公司股份13,552,447股,占公司总股本2.93%,全部为公司2015年发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易时的交易对方所取得的股份(包括资本公积金转增股本);截至本公告日,苏海投资持有公司股份8,131,467股,占公司总股本1.76%,全部为公司2015年发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易时的交易对方所取得的股份(包括资本公积金转增股本);周经成、周世杰和苏海投资系一致行动人。

    本次拟减持原因为企业资金安排;股份来源为苏海投资作为公司2015年发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易时的交易对方所取得的股份(包括资本公积金转增股本);减持价格区间是根据减持时的市场情况及交易方式确定。

    本次减持的股东不属于公司控股股东、实际控制人,本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变化,不会对公司治理结构及持续经营产生影响。

    据挖贝网资料显示,华宏科技专注于再生资源产业加工装备的研发、制造、营销和服务的“四位一体”,致力于成为服务全球市场的再生资源加工装备专业制造商和综合服务提供商。

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【2019-07-08】【出处】证券日报

停牌10天筹划收购稀土产业公司 华宏科技(002645)董秘称并非"蹭热点" 

   停牌10天后,华宏科技收购新三板吉安鑫泰科技股份有限公司(以下简称"鑫泰科技")重组预案终于落地,公司拟向刘卫华等20名自然人发行股份及支付现金购买其持有的鑫泰科技100%股权,交易对价暂定为7.8亿元-8.4亿元。

  华宏科技董事会秘书朱大勇在接受《证券日报》记者采访时表示:"外界会有公司赶着这波'稀土'的行情'蹭热点'的说法,但其实公司是在围绕再生资源业务板块的布局,鑫泰科技的主业是对废弃物的再利用,把工业边角料、废弃磁材料进行处置再利用,是围绕我们公司主业板块的延伸。"

  交易完成后,鑫泰科技需在新三板终止挂牌。对此,朱大勇表示:"收购报告书出来后,鑫泰科技就开始准备退市工作,为正式收购做好准备。"

  拟8亿元收购

  稀土产业公司

  预案显示,华宏科技拟向刘卫华等20名自然人发行股份及支付现金购买其持有的吉安鑫泰科技股份有限公司100%股权,交易价格暂定为7.8亿元至8.4亿元之间。同时,公司拟向不超过10名特定投资者以非公开发行股份的方式配套融资,发行价格为7.7元/股。

  公开资料显示,鑫泰科技的主营业务为稀土废料的综合利用,即通过钕铁硼废料、荧光粉废料生产高纯稀土氧化物。鑫泰科技拥有5000吨钕铁硼废料、1000吨荧光粉废料综合利用生产资质;鑫泰科技全资子公司金诚新材拥有4800吨钕铁硼废料综合利用生产资质。在吉安市吉安县和吉水县拥有两座较为现代化的稀土废料综合利用生产工厂。

  朱大勇告诉记者:"鑫泰科技的业务确实涉及到稀土,但并不是从原矿里提取的,而是从'城市矿山'中把废弃物里面的东西提炼出来。华宏科技的整个布局以及投资方向,都是围绕着资源再利用做的,未来力争成为循环经济领域,包括稀土废料综合利用在内的,一个优质企业。"

  记者注意到,2018年8月份,鑫泰科技向华夏银行申请3000万元贷款,由担保公司吉安市庐陵融资担保有限公司提供担保,本次交易对方刘卫华、夏禹谟、张万琰、刘任达、陈圣位将其持有标的公司40%股权质押给吉安市庐陵融资担保有限公司作为反担保。截至预案签署日,该等股权质押尚未解除。

  对于鑫泰科技股权质押对公司收购的影响,朱大勇称:"股权质押对公司收购其实是有影响的,但目前已经制定了解决方案,后续可能会通过鑫泰自有资产做质押来置换出质押的股权。"

  截至2018年底,鑫泰科技所有者权益为3.31亿元。2017年和2018年,该公司实现营业收入分别为5.16亿元和6.33亿元,实现归属公司股东的合并净利润分别为5331.44万元和3977.4万元。

  对于投资者在公共平台上称鑫泰科技去年净利不高,估值有些偏高的说法,朱大勇坦言,"我们主要是以鑫泰科技今年的业绩作为估值基础,今年产能扩大之后,根据上半年的基本面来判断,业绩较2018年表现更好"。

  持续关注行业并购机会

  年报显示,华宏科技的主要经营业务分为两大板块,再生资源业务板块和电梯部件业务板块。其中,再生资源业务板块包括再生资源加工设备业务和废弃资源综合利用业务。

  朱大勇告诉记者:"从公司经营业务来看,公司电梯部件业务,现金流良好,业绩稳定,目前废弃资源综合利用是公司未来重点拓展的业务板块。"

  目前,华宏科技废弃资源综合利用业务板块主要包括废钢加工贸易和汽车拆解业务。公司于2013年利用首发上市超募资金设立控股子公司"东海县华宏再生资源有限公司",开展废钢加工贸易业务,目前年废钢加工量达10万吨。2018年9月份,公司通过支付现金3000万元收购北京中物博汽车解体有限公司100%股权,进入汽车拆解行业。

  "公司一直在关注行业里的一些并购机会,在并购过程中公司更注重现金流以及基本面的判断,不追求'热点'。这次并购鑫泰科技,也是因为公司自身的造血功能比较强,所以华宏科技才涉足到这个领域。"朱大勇说道。

  记者观察二级市场发现,6月上旬,华宏科技的股价未有较大起伏,保持一定平稳,受环保概念的利好影响,自6月18日起,股价强势抬升,连续收获三个涨停板,至停牌前股价报收8.83元/股。复牌当天,公司股价一字涨停,延续强势表现。

  交易所公布的6月20日盘后数据显示,华宏科技因"三连板"登上了龙虎榜,游资表现抢眼。其中,国泰君安证券股份有限公司盐城解放南路证券营业部则是出现了"一日游"的操作,当日买入822.12万元并卖出905.38万元,为卖方席位排名第一的营业部。

  采访中,朱大勇向记者透露:"如果本次收购成功,公司后续将进一步整合回收再利用稀土资源,巩固在稀土资源再利用的行业地位,公司会进一步加强这一方面的投资布局。另外对于再生资源板块,公司未来还是会积极关注该领域的项目。"



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【2019-07-05】【出处】证券时报

华宏科技(002645)拟并购鑫泰科技 拓展稀土废料利用

   华宏科技(002645)重组预案出炉,公司拟通过收购新三板公司鑫泰科技,将公司业务拓展到稀土废料综合利用领域。公司股票将于7月5日开市起复牌。

   收购鑫泰科技

   重组预案显示,华宏科技拟以7.7元/股的价格,向刘卫华等20名自然人发行股份及支付现金购买其持有的吉安鑫泰科技股份有限公司100%股权,标的资产的交易价格暂定为7.8亿元至8.4亿元之间。同时,公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份的方式配套融资。

   鑫泰科技主营业务为稀土废料的综合利用,同时通过全资子公司中杭新材从事稀土永磁材料生产业务。目前,鑫泰科技以稀土资源综合利用为龙头,带动稀土金属、永磁材料的发展,延伸至稀土功能材料,形成了具有稀土资源综合利用特色的稀土产业链内部循环经济体系。

   从产能来看,鑫泰科技拥有5000吨钕铁硼废料、1000吨荧光粉废料综合利用生产资质;同时,全资子公司金诚新材拥有4800吨钕铁硼废料综合利用生产资质。在吉安市吉安县和吉水县拥有两座较为现代化的稀土废料综合利用生产工厂。

   数据显示,截至2018年底,鑫泰科技所有者权益为3.31亿元。2017年和2018年,该公司实现营业收入分别为5.16亿元和6.33亿元,实现归属公司股东的合并净利润分别为5331.44万元和3977.4万元。

   产业链拓展至

   稀土废料

   标的公司鑫泰科技所在地江西省吉安县,属于"中重稀土之乡"赣州的周边地区。据悉,江西省赣州市及周边地区是我国乃至全世界稀土加工产品的主产区和集散地,拥有稀土矿开采、稀土金属冶炼分离、稀土永磁材料生产、磁材废料回收综合利用全产业链,稀土产业集聚效应明显。

   华宏科技称,公司主营业务发展稳健,同时拥有较为丰富利用资本市场并购重组和并购后整合经验,具备利用资本市场进军稀土废料综合利用行业的条件,通过收购鑫泰科技100%股权,公司进一步将废弃资源综合利用业务拓展到稀土废料综合利用领域,形成新的业务增长点。

   据悉,华宏科技的主要经营业务包括再生资源业务板块和电梯部件业务板块。其中,再生资源业务板块又包括再生资源加工设备业务和废弃资源综合利用业务。而废弃资源综合利用,是华宏科技目前重点拓展的业务板块之一。

   2018年9月,华宏科技通过支付现金3000万元收购北京中物博汽车解体有限公司100%股权,进入汽车拆解行业开展汽车拆解业务。报废汽车中的磁材废料,可以作为标的公司鑫泰科技的原材料。所以,二者存在一定协同效应。

   华宏科技认为,通过此次交易,有望将其废弃资源综合利用板块主营业务延伸至稀土废料综合利用领域,借助资本市场实现该板块业务外延式发展,进一步提升公司在废弃资源综合利用行业的地位,增强公司竞争优势。

   与此同时,华宏科技还表示,在完成对鑫泰科技收购之后,华宏科技可利用鑫泰科技的规模优势、研发优势、管理优势,同时借助上市公司并购优势,对赣州市及其周边稀土产业集聚区内的同行业企业并购重组,整合资源,迅速扩大生产规模,提高市场地位和盈利能力。



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【2019-07-04】【出处】中国证券网

华宏科技(002645)拟收购鑫泰科技100%股权 5日起复牌

  上证报中国证券网讯(记者 骆民)华宏科技公告,公司拟向刘卫华等20名自然人发行股份及支付现金购买其持有的吉安鑫泰科技股份有限公司100%股权,标的资产的交易价格暂定为78,000万元至84,000万元之间。同时,公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份的方式配套融资。鑫泰科技主营业务为稀土废料的综合利用,即通过钕铁硼废料、荧光粉废料生产高纯稀土氧化物,鑫泰科技的全资子公司中杭新材从事稀土永磁材料生产业务。通过本次交易,公司有望将其废弃资源综合利用板块主营业务延伸至稀土废料综合利用领域。公司股票将于2019年7月5日开市起复牌。



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【2019-07-04】【出处】证券时报网

华宏科技(002645)拟7.8亿-8.4亿元并购鑫泰科技 拓展稀土废料综合利用

    华宏科技(002645)重组预案出炉,公司拟通过收购新三板公司鑫泰科技,将公司业务拓展到稀土废料综合利用领域。公司股票将于7月5日开市起复牌。

    标的资产暂定7.8亿元-8.4亿元

    重组预案显示,华宏科技拟以7.7元/股的价格,向刘卫华等20名自然人发行股份及支付现金购买其持有的吉安鑫泰科技股份有限公司100%股权,标的资产的交易价格暂定为7.8亿元至8.4亿元之间。同时,公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份的方式配套融资。

    鑫泰科技的主营业务为稀土废料的综合利用,同时通过全资子公司中杭新材从事稀土永磁材料生产业务。目前,鑫泰科技以稀土资源综合利用为龙头,带动稀土金属、永磁材料的发展,延伸至稀土功能材料,形成了具有稀土资源综合利用特色的稀土产业链内部循环经济体系。

    从产能来看,鑫泰科技拥有5000吨钕铁硼废料、1000吨荧光粉废料综合利用生产资质;同时,全资子公司金诚新材拥有4800吨钕铁硼废料综合利用生产资质。在吉安市吉安县和吉水县拥有两座较为现代化的稀土废料综合利用生产工厂。

    数据显示,截至2018年底,鑫泰科技所有者权益为3.31亿元。2017年和2018年,该公司实现营业收入分别为5.16亿元和6.33亿元,实现归属公司股东的合并净利润分别为5331.44万元和3977.4万元。

    标的公司鑫泰科技所在地江西省吉安县,属于“中重稀土之乡”赣州的周边地区。据悉,江西省赣州市及周边地区是我国乃至全世界稀土加工产品的主产区和集散地,拥有稀土矿开采、稀土金属冶炼分离、稀土永磁材料生产、磁材废料回收综合利用全产业链,稀土产业集聚效应明显。

    产业链拓展至稀土废料

    华宏科技称,公司主营业务发展稳健,同时拥有较为丰富利用资本市场并购重组和并购后整合经验,具备利用资本市场进军稀土废料综合利用行业的条件,通过收购鑫泰科技100%股权,公司进一步将废弃资源综合利用业务拓展到稀土废料综合利用领域,形成新的业务增长点。

    据悉,华宏科技的主要经营业务包括再生资源业务板块和电梯部件业务板块。其中,再生资源业务板块又包括再生资源加工设备业务和废弃资源综合利用业务。而废弃资源综合利用,是华宏科技目前重点拓展的业务板块之一。

    2018年9月,华宏科技通过支付现金3000万元收购北京中物博汽车解体有限公司100%股权,进入汽车拆解行业开展汽车拆解业务。报废汽车中的磁材废料,可以作为标的公司鑫泰科技的原材料。所以,二者存在一定协同效应。

    华宏科技认为,通过此次交易,有望将其废弃资源综合利用板块主营业务延伸至稀土废料综合利用领域,借助资本市场实现该板块业务外延式发展,进一步提升公司在废弃资源综合利用行业的地位,增强公司竞争优势。

    与此同时,华宏科技还表示,在完成对鑫泰科技收购之后,华宏科技可利用鑫泰科技的规模优势、研发优势、管理优势,同时借助上市公司并购优势,对赣州市及其周边稀土产业集聚区内的同行业企业并购重组,整合资源,迅速扩大生产规模,提高市场地位和盈利能力。



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【2019-07-04】【出处】中证网

华宏科技(002645)拟约8亿元收购新三板公司鑫泰科技100%股权 5日起复牌

    中证网讯(记者杨洁)华宏科技(002645)7月4日晚发布公告,公司拟向刘卫华等20名自然人发行股份及支付现金购买其持有的鑫泰科技100%股权,交易价格暂定为7.8亿元至8.4亿元之间。公司股票将于2019年7月5日开市起复牌。

    另外,公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份的方式配套融资,拟用于支付此次交易的现金对价款及相关中介机构费用。

    鑫泰科技为新三板挂牌公司,其主营业务为稀土废料的综合利用,即通过钕铁硼废料、荧光粉废料生产高纯稀土氧化物。鑫泰科技的全资子公司中杭新材从事稀土永磁材料生产业务。鑫泰科技以稀土资源综合利用为龙头,带动稀土金属、永磁材料的发展,延伸至稀土功能材料,形成了具有稀土资源综合利用特色的稀土产业链内部循环经济体系。

    废弃资源综合利用是华宏科技目前重点拓展的业务板块之一,当前主要包括废钢加工贸易和汽车拆解业务。华宏科技于2018年9月以3000万元收购北京中物博汽车解体有限公司100%股权,进入汽车拆解行业开展汽车拆解业务,培育废弃资源综合利用业务新的增长点。报废汽车中的磁材废料可以作为标的公司鑫泰科技的原材料,存在一定的协同效应。

    华宏科技表示,通过此次交易,有望将其废弃资源综合利用板块主营业务延伸至稀土废料综合利用领域,借助资本市场实现该板块业务外延式发展,进一步提升公司在废弃资源综合利用行业的地位,增强公司竞争优势并提高盈利能力。公司还表示未来将对赣州市及其周边稀土产业集聚区内的同行业企业并购重组,整合资源,扩大市场规模。

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【2019-06-21】【出处】中国证券网

华宏科技(002645):停牌筹划重大资产重组事项

    上证报中国证券网讯(记者孔子元)华宏科技公告,公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买吉安鑫泰科技股份有限公司100%股权。本次交易金额预计将达到重大资产重组的标准。目前该事项仍处于洽谈阶段,双方正在积极协商沟通中。公司股票自2019年6月21日开市起开始停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。

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【2019-06-21】【出处】中国证券网

华宏科技(002645)停牌筹划重大资产重组事项

  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)华宏科技公告,公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买吉安鑫泰科技股份有限公司100%股权。本次交易金额预计将达到重大资产重组的标准。目前该事项仍处于洽谈阶段,双方正在积极协商沟通中。公司股票自2019年6月21日开市起开始停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。



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【2019-06-21】【出处】上海证券报

华宏科技(002645)拟购鑫泰科技加码稀土永磁

    华宏科技6月20日晚间公告,公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买新三板公司鑫泰科技100%股权,本次交易金额预计将达到重大资产重组的标准,公司股票自21日起停牌。

    值得一提的是,华宏科技最近3个交易日均以涨停收盘,其解释称,对于上述重大事项,公司曾于2019年1月与交易对手方接洽,并于2019年6月20日达成意向协议。

    鑫泰科技官方网站显示,公司专业从事钕铁硼废料和荧光粉废料综合利用,年处理能力分别为5000吨、1000吨,主要产品主要包括氧化镨、氧化钕等高纯稀土氧化物、氯化物,产品被广泛应用于新能源汽车、风力发电、变频电器、医疗器械等科技领域。2019年,公司计划旗下子公司吉水金诚实现全面达产,包头普立特项目建成投产。目前鑫泰科技在新三板总市值5.21亿元,鑫泰科技2018年年报显示,公司当期实现营业收入6.33亿元,实现归属公司股东的净利润3977.42万元。

    

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【2019-06-20】【出处】全景网

华宏科技(002645)筹划重大资产重组 21日起停牌

    全景网6月20日讯华宏科技(002645)周四晚间公告,公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买吉安鑫泰科技股份有限公司100%股权。本次交易金额预计将达到重大资产重组的标准。

    公告表示,公司股票自6月21日开市起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。

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【2019-06-20】【出处】中证网

华宏科技(002645)筹划收购新三板挂牌公司鑫泰科技 21日起停牌

  中证网讯(记者 杨洁)华宏科技(002645)6月20日晚间公告,公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买新三板挂牌企业鑫泰科技100%股权。本次交易金额预计将达到重大资产重组的标准。公司股票自6月21日开市起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。

  鑫泰科技为稀土产业链公司。根据鑫泰科技2018年年报,公司已完成了以稀土资源综合利用为龙头,带动稀土金属、磁材的发展,延伸至稀土功能材料的产业链布局,形成了具有稀土资源综合利用特色的行业内循环产业。2018年,公司营业收入6.33亿元,实现归属公司股东的合并净利润3977.4万元。

  华宏科技是国内金属再生资源加工设备领域的主要企业之一,主营业务为再生资源加工设备的研发、生产和销售,2018年度实现营业总收入19.19亿元,同比增长47.63%;净利润1.58亿元,同比增长27.15%。公司表示,目前该事项仍处于洽谈阶段,双方正在积极协商沟通中。



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【2019-06-20】【出处】证券时报网

华宏科技(002645):正筹划重大资产重组 21日起停牌

    证券时报e公司讯,华宏科技(002645)6月20日晚间公告,公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买吉安鑫泰科技股份有限公司100%股权。本次交易金额预计将达到重大资产重组的标准。公司股票自6月21日开市起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。



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【2019-05-17】【出处】新浪财经

华宏科技(002645):公司涉足报废汽车回收拆解领域

    华宏科技在互动平台表示,公司主要经营业务分为两大板块:再生资源板块及电梯部件板块。2018年8月,公司完成了对北京中物博汽车解体有限公司100%股权的收购,正式涉足报废汽车回收拆解领域。北京中物博目前已取得了北京市丰台区商务委员会颁发的编号为 1100070091《再生资源回收经营者备案登记证明》、北京市公安局颁发的编号为公特京丰(废)字第000668 号《特种行业许可证》,公司主营业务包括收购、加工、拆解废旧金属材料及非金属材料、废旧机械设备、军队退役报废装备、中央在京单位的报废汽车等。

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【2019-05-10】【出处】海通证券

华宏科技(002645)汽车拆解迎变革 设备龙头将崛起

    公司是汽车拆解行业龙头。主营两项业务:汽车拆解设备和电梯零部件。2018年分别约占比收入的69%和31%,利润分别是0.82亿元和0.75亿元。公司是民营企业,机制灵活,母公司是全国500强。目前国内主要竞争者还有:湖北力帝、安阳锻压、南通锻压、台湾正合兴等,竞争力较强的仅有湖北力帝。过去受下游准入限制,拆解设备需求小,公司下游客户国内仅有700家(美国有3万家),一旦放开下游准入,公司有望迎来大发展。公司在汽车拆解设备行业内的口碑非常好,有望成为行业发展的最大受益者。

    报废汽车拆解政策有望带来拆解设备需求大量增加,潜在成长空间16倍。2019年5月6日,李克强总理签署国务院令,公布《报废机动车回收管理办法》,主要内容包括:一是废除“五大总成”(发动机、方向机、变速器、前后桥、车架)只能作为废金属强制回炉冶炼的规定。二是取消报废车企业资质许可制度。我们认为,影响:1、五大总成可以直接回收,拆解企业利润有望增加,投资和回收报废汽车的动力增加。2、放开行业准入将吸引新的投资者入场,汽车拆解设备需求有望增加。目前我国汽车拆解市场仅有167万辆,金额66亿的规模,按照目前我国保有汽车2.4亿辆和时间推算年报废汽车可达1000万辆,汽车拆解市场规模有望达1100亿元(“五大总成”市场空间700亿元,汽车拆解市场400亿元),下游潜在成长空间约16倍。

    受益废钢价格回升,下游盈利改善,公司利润率也从2016年开始触底反弹。目前公司下游汽车拆解的主要产品是废钢,废钢的价格决定了公司下游的盈利状况,而下游的盈利又决定了对公司设备的需求。根据前瞻产业研究院测算,2019年全国废钢行业加工设备市场规模将达到121.7亿元,2024年有望达300亿元。目前钢铁行业整体盈利改善,钢价维持高位,废钢需求和废钢设备需求增长有望持续。

    受益地产销售竣工增加,2019电梯业务也将改善。公司电梯业务占比收入约31%,虽然那2018年公司电梯业务盈利下滑,但我们认为主要原因在于2018年整体地产竣工较少,电梯需求较低,随着2019-2020年的竣工增加,公司电梯业务也将见底改善,盈利增长可期。

    估值与建议。我们预计公司19-21年EPS分为0.58/0.82/1.15元,对应19年PE15倍,19年工业机械行业PE中值20倍,均值24倍,PB中值2.6倍,其他专用设备行业19PE中位数25倍,均值28倍,PB中值2.6倍。作为汽车拆解行业龙头,面临行业放开市场准入的极优的行业契机,未来几年市场空间或将极大增长,公司的盈利增速或将大幅高于机械行业增速,给予公司19年20-22倍PE,对应价值区间11.6-12.76元,18年BPS为5.1元,给予公司2.0-2.5倍PB,对应价值区间10.2-12.75元。综合考虑,我们认为,公司合理价值区间为11.6-12.76元。首次覆盖,给予“优于大市”评级。

    风险提示:汽车拆解市场需求不达预期。

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【2019-05-07】【出处】安信证券

华宏科技(002645)2018年年报及2019年一季报点评:业绩符合预期 设备延伸运营双重受益

    事件:(1)公司发布2018年报,2018年实现收入19.16亿元,同比增长47.38%;实现归母净利润1.57亿元,同比增长26.78%;其中Q4单季度实现收入5.15亿元,同比增长40.24%;实现归母净利润0.35亿元,同比减少3.67%。

    (2)2019年1季报显示,2019Q1实现收入4.82亿元,同比增长45.79%;实现归母净利润0.38亿元,同比增长27.16%。

    废钢行业景气度提升,设备+运营布局充分受益。分产品来看,公司再生资源加工设备、电梯零部件、废钢加工及贸易2018年分别实现收入11.41亿元、5.9亿元、1.67亿元,分别同比变动114.16%、2.12%、-0.97%。其中再生资源加工设备贡献主要收入增量,主要系2018年我国废钢行业景气度持续提升,废钢消耗量1.88亿元且废钢比达20.2%,对公司设备需求量出现较大提升,公司破碎线等产品销售快速增长。

    2019年1月30日,国务院常务会议通过《报废机动车回收管理办法(修订草案)》,规定拆解汽车"五大总成"可按要求出售给再制造企业,该方案将显着提升报废汽车回收利用价值和行业盈利水平。目前公司在汽车拆解回收运营领域积极布局,2018年8月收购北京中物博切入汽车拆解运营领域。我们预期在行业景气度增强的背景下,公司有望充分受益设备+运营双重布局,业绩有望继续快速增长。

    期间费用率同比下滑,经营质量有望持续改善。公司2019Q1毛利率、净利率分别为19.91%、7.96%,出现小幅回调,我们判断主要系市场竞争加剧及原材料价格上涨影响。2019Q1公司期间费用率合计11.41%,同比下降2.65pct;其中销售/管理/研发/财务费率分别为3.36%/4.49%/3.38%/0.18%,环比分别下降1.65/0.96/0.03/0.01个pct,彰显公司良好费用管控能力。

    公司2018年经营现金流0.46亿元,环比扭亏为正,2019Q1经营现金流为-0.08亿元,主要系废钢业务量增加,公司为保证产量进行提前备货,进而导致采购业务量增加。同时,2019Q1公司发生资产减值损失206.43万元,主要系应收账款增加导致相应的坏账准备增加,后续有望逐步改善。

    电梯行业景气度提升,公司产业链延伸有望受益。2019年3月5日,国务院总理李克强提出大力改造城镇老旧小区,支持城镇小区加装电梯。2018年我国电梯产量达到了71.9万台,同比增长5.9%。据中商数据预测,2019年我国电梯产量将突破80万台,同比增长率在10%以上。

    公司旗下威尔曼主营业务包括电梯信号系统、门系统和其他电梯零部件系列产品,客户包括迅达、通力等国际电梯巨头。公司2017年通过收购苏州尼隆布局电梯安全部件领域,尼隆承诺2017、2018、2019年净利润不低于300、350、500万元,2020-2022净利润合计不低于2700万元,尼隆2018年实现净利润354.61万元并完成业绩承诺,后续持续增长可期。

    投资建议:我们预计公司2019年-2021年净利润增速分别为28.8%、42.4%、23.2%,成长性突出;给予买入-A的投资评级,6个月目标价为13.11元,相当于2019年23倍的动态市盈率。

    风险提示:行业需求下降,行业竞争加剧,原材料价格上涨。



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【2019-05-06】【出处】全景网

华宏科技(002645):营销体系已完成全国全覆盖及服务60多个国家和地区

    全景网5月6日讯华宏科技(002645)2018年度业绩网上说明会周一下午在全景·路演天下举行。副总经理、董秘、财务总监朱大勇表示,公司产品基本都以直销方式进行销售,公司营销体系已完成全国销售服务的全覆盖,并为海外60多个国家及地区的客户提供了高品质产品和服务。

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【2019-02-20】【出处】中国证券网

华宏科技(002645)2018年度净利润同比增长27.15%

    上证报讯(记者骆民)华宏科技披露2018年度业绩快报。公司2018年实现营业总收入1,919,071,290.61元,同比增长47.63%;实现归属于上市公司股东的净利润157,533,384.01元,同比增长27.15%。

    

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【2019-02-19】【出处】证券时报网

华宏科技(002645):2018年净利1.58亿元 同比增长27%

    证券时报e公司讯,华宏科技(002645)2月19日晚间披露业绩快报,公司2018年度实现营业总收入19.19亿元,同比增长47.63%;净利润1.58亿元,同比增长27.15%。基本每股收益0.44元。

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【2018-10-25】【出处】国联证券

华宏科技(002645)2018年三季报点评:废钢加工设备景气仍在 毛利率有所下滑

    投资要点: 

    业绩略低于预期,主要因毛利率有所下降 

    公司Q3业绩略低于预期,收入环比下降6.18%,净利润环比下降17%,综合毛利率为19.85%,下降1.45个百分点,主要因为公司废钢加工设备毛利率回落所致。Q4业绩预告中值为4300万,与三季度基本持平。 

    废钢加工设备需求回归平稳,但仍处于景气高位 

    在17年四季度的激增之后,废钢加工设备的需求逐渐回归平稳,但景气度仍居高点。三季度预收账款2.24亿元,环比略有增长,与17年末持平,显示公司订单情况仍然处于充足水平。钢价在短暂回落后再度向上,目前接近前期高点,我们从基本面判断钢铁价格将维持高位,同时废钢价格也在逐步攀升,整体看,公司废钢加工设备仍然面临着较好的需求环境,因此景气度将持续。 

    电梯零部件业务有所下滑 

    电梯零部件业务受到房地产增速下降的影响,未来增长压力加大。18年虽然行业仍有增长,但由于竞争加剧和钢铁等大宗原材料的涨价,对利润造成了较大影响,行业利润普遍大幅下滑,公司表现尚可。 

    维持"推荐"评级 

    基于毛利率变化,小幅调整公司的盈利预测,预计18-20年EPS分别为0.46元、0.52元和0.58元,PE分别为16、15和13倍,维持"推荐"评级。

    风险提示 

    1、钢铁及废钢价格大幅下行;2、房地产投资增速下滑超预期;



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【2018-10-25】【出处】光大证券

华宏科技(002645)2018年三季报点评:Q3业绩小幅下滑 看好废钢业务中长期发展前景

    Q3 业绩环比同比均小幅下滑,预计全年保持平稳增长。公司发布2018年三季报,1-9 月实现营业收入14 亿元,同比增50%,实现归母净利1.22亿元,同比增39%。2018 年Q3 单季实现营业收入5.18 亿元,同比增50%,环比降6%,实现归母净利4162 万元,同比降13%,环比降18%。公司预计2018 年全年实现归母净利1.5 亿元-1.8 亿元,同比增21%-45%。

    经营状况良好,账面现金充足负债较低。2018 年Q3,公司毛利率为19.8%,环比下降1.5 个百分点,期间费用率为8.0%,环比下降2.5 个百分点,经营性现金流净额为0.68 亿元,经营良好。截至2018 年Q3 末,公司货币资金3.24 亿元,预收账款2.24 亿元,环比稍有增加,资产负债率为29.45%,仍处较低水平。从上述几项财务指标来看,公司质地优良。

    废钢行业持续发展,设备制造和加工贸易齐受益。短期内我国长流程炼钢为主的格局难改,目前在长流程炼钢过程中添加废钢的量已经很高,伴随秋冬季环保限产的到来以及电弧炉产能利用率的提升,废钢需求将继续保持旺盛,废钢价格易涨难跌。公司是国内领先的废钢加工设备制造企业,还拥有约15 万吨/年的废钢加工能力,这两块业务将随着废钢行业的发展而持续受益。

    延伸再生资源产业链条,推进拆解业务战略布局。2018 年8 月,公司以3000 万元收购中物博100%股权,开拓报废车拆解业务领域,中物博是北京市交管局指定的7 家定点拆解厂之一,目前每年可拆解报废车辆约1.3 万台,2017 年实现营收1194 万元,亏损约14 万元。报废汽车拆解业务与再生资源加工设备业务具有较好的协同效应,且未来也有很大的发展空间。

    投资建议:维持"增持"评级。公司2018 年Q3 业绩环比和同比均出现了小幅下滑,根据2018 年全年业绩预告,我们预计公司2018 年Q4的业绩增速将有所放缓,下调盈利预测,预计2018-2020 年的归母净利润分别为1.67 亿元、1.78 亿元、2.00 亿元(前值为2.15 亿元、2.18 亿元、2.25 亿元),对应EPS 分别为0.47 元/股、0.50 元/股、0.56 元/股。

    风险提示:1)废钢价格下行;2)经营不善;3)商誉减值和存货跌价。



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【2018-08-10】【出处】证券时报网

华宏科技(002645):拟3000万元收购中物博 涉足报废汽车拆解业务

    华宏科技(002645)8月10日晚公告,公司拟以3000万元收购非关联方玉成公司和李铁骑所持的北京中物博汽车解体有限公司100%股权。收购完成后,公司将开拓公司报废汽车拆解业务领域。

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【2018-05-05】【出处】安信证券

华宏科技(002645)2017年年报及2018年一季报点评:业绩高增长符合预期 废钢加工设备需求持续旺盛

    废钢利用历史性拐点,驱动2017年业绩大涨97%。公司发布2017年报及2018一季报,2017年实现收入13亿元,同比增长29.28%;实现归母净利润1.24亿元,同比增长96.58%。2018Q1单季度实现收入3.3亿元,同比增长30.66%;实现归母净利润0.3亿元,同比增长141.83%,公司业绩高增速系钢铁产能利用率提升提振废钢价格,废钢加工设备需求提升带动公司产销量大幅增长所致。公司同时发布2017年利润分配预案,拟每10股派发现金股利0.8元(含税),拟每10股转增7股。

    废钢设备销售量价齐升,收入、毛利率同比大幅增长。公司主营业务分为再生资源和电梯零部件两板块,其中再生资源产品主要包括金属打包、剪切设备,以及废钢破碎线等。分产品来看,2017年公司再生资源加工设备实现营收5.33亿元,同比增长80.3%;毛利率为20.57%,同比提升6.56pct,主要系行业回暖废钢处理设备销售量价齐升所致。电梯零部件、废钢加工及贸易分别实现营收5.78亿元、1.69亿元,同比增减18.75%、-16.28%。自2016年下半年国家重点清理地条钢,目前已取缔"地条钢"企业722家,大规模废钢需设备处理后方能流入主流钢厂,导致设备需求增长强劲。十三五"规划要求2020年废钢比达到20%,废钢先进处理设备比例提高到60%,我们预计未来三年行业将按40~60%速度增长,公司有望持续受益。

    整体净利率同比增长3.29pct,财务费用率受汇兑损失小幅提升。公告显示,2017年公司毛利率、净利率分别为22.96%、9.45%,同比提升2.61、3.29pct。公司销售、管理、财务费率分别为3.71%、8.72%和0.07%,同比变动分别为0.04、-0.68和0.39个pct,其中财务费用率增长主要系公司汇兑损失增加514万元所致。2018Q1受汇率变动影响,公司财务费用同比由-2.3万元上升至63.11万元。

    多重政策力促电炉炼钢,废钢比上升提振设备需求。2018年3月,唐山出台钢铁行业2018年非采暖季错峰生产方案,要求主城区钢铁企业基础限产比为15%。由于限产主要面向高炉产能,若未来高炉长周期限产将加速驱动电炉钢在炼钢工艺中占比提升。据中国经济网数据,电炉废钢利用比是高炉-转炉的3~9倍,我们认为未来高炉臵换电炉将成为未来废钢炼钢主要趋势,废钢设备需求也将随之大涨。

    投资建议:随着地条钢退出市场及电炉钢兴起,废钢处理设备迎来历史性拐点,公司作为行业龙头有望率先受益。电梯配件业务受益下游集中化,也将持续快速增长。坚定看好公司发展。预计公司2018年-2020年的净利润分别为1.96亿元、2.81亿元、3.71亿元,对应EPS分别为0.94元、1.34元、1.77元。维持买入-A的投资评级,6个月目标价为27.26元,相当于2018年29倍动态市盈率。

    风险提示:市场竞争加剧,下游需求快速饱和



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【2018-05-03】【出处】全景网

华宏科技(002645):目前再生资源加工装备在手订单充足

  全景网5月3日讯 华宏科技(002645)2017年年度业绩网上说明会周四下午在全景·路演天下举办,公司董秘、财务总监朱大勇在本次活动上表示,目前公司再生资源加工装备在手订单充足,后续公司会通过适当的方式披露在手订单量。



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【2018-05-03】【出处】光大证券

华宏科技(002645)2017年年报点评:乘废钢回暖东风 迎业绩大幅增长

    2017年业绩翻倍增长,2018年计划增长61%。公司2017年营业收入13亿元,同比增29.3%,归母净利润1.24亿元,同比增96.6%,毛利率22.96%,同比提高2.6个百分点,期间费用率12.5%,同比稍有下降。受益于废钢加工设备市场回暖,以及电梯零部件业务的稳定增长,公司计划2018年完成销售收入18亿元,净利润2亿元,同比增长61.3%。

    2018年Q1业绩靓丽,Q2预告超预期。公司2018年Q1实现营业收入3.3亿元,同比增长30.7%,归母净利0.3亿元,同比增长142%。受再生资源板块市场复苏的影响,公司订单数量激增,在手订单充足,且大量订单进入交货期,预计2018年1-6月实现归母净利0.85亿元-1亿元,同比增长115%-153%,计算得Q2归母净利为0.55亿元-0.70亿元。

    废钢行业持续发展,设备制造加工贸易齐受益。钢铁行业供给侧改革持续进行,打击"地条钢"后,废钢资源大量流入正规钢企,叠加环保高压政策,电炉炼钢比例逐渐提升,高炉-转炉增加废钢添加量,多方面因素使得废钢及其加工设备的需求保持旺盛。公司是国内领先的废钢加工设备制造企业,还拥有约15万吨/年的废钢加工能力,这两块业务将随着废钢行业的发展而持续受益。

    威尔曼质地优异,电梯零部件业务稳健经营。2015年11月,公司成功收购威尔曼100%股权,切入电梯零部件领域,威尔曼通过与下游客户建立长期稳定的合作关系,经营业绩随着行业的稳定发展而稳健增长,2015

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