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☆业内点评☆ ◇002639 雪人股份 更新日期:2018-12-13◇  

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★本栏包括【1.业内点评】★



【1.业内点评】 

【2018-12-12】【出处】中证网

雪人股份(002639):氢能源产业链布局完整 已与多家车企签订销售合同

    中证APP讯(记者康曦)12月12日,雪人股份(002639)在深交所互动易平台表示,未来新能源汽车将朝着无碳清洁能源的方向发展,公司已经进行了氢能源产业链完整布局。目前已与国内多家知名车企和燃料电池发动机企业签订销售合同,提供试制样机。

    公司自2016年起就确立了积极发展无碳高效氢能源项目及核心设备研发与供应的战略发展模式。通过一系列国际并购、控股或者参股,引进氢能与燃料电池领域国际先进技术,上游掌握“水电解制氢+加氢站+氢液化技术”,下游覆盖“燃料电池+空气供给系统+氢循环泵”完整的氢能源产业链布局。公司正在加快项目在地方落地,推动氢能项目的成果化和规模化。

    目前公司已与国家电投等央企建立氢能产业合作伙伴关系,与清华大学氢能与燃料电池团队建立战略合作关系。公司的氢燃料电池发动机、电堆、空压机、氢气循环泵等产品已与宇通客车、金龙集团、潍柴动力、江苏清能动力、武汉泰歌汽车等整车企业展开合作,向国电投、上燃动力、州弗尔赛等相关燃料电池发动机企业提供样机并签订销售合同。

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【2018-12-12】【出处】证券时报网

雪人股份(002639):已与国家电投等央企建立氢能产业合作伙伴关系

    e公司讯,雪人股份(002639)12月12日在互动平台回复投资者提问时称,公司目前已与国家电投等央企建立氢能产业合作伙伴关系,与清华大学氢能与燃料电池团队建立战略合作关系。公司的氢燃料电池发动机、电堆、空压机、氢气循环泵等产品已与宇通客车、金龙集团、潍柴动力、江苏清能动力、武汉泰歌汽车等整车企业展开合作,向国电投、上燃动力、州弗尔赛等相关燃料电池发动机企业提供样机并签订销售合同。



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【2018-11-15】【出处】全景网

雪人股份(002639)第二期员工持股计划完成购买

    全景网11月15日讯雪人股份(002639)周四晚间公告,目前,公司第二期员工持股计划累计买入公司股票743.49万股,成交金额为4232.73万元(含交易相关费用),买入股票数量占公司总股本的1.1%。公司第二期员工持股计划已完成股票购买。

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【2018-11-15】【出处】证券时报网

雪人股份(002639):第二期员工持股计划完成购买 累计买入1.1%股权

    e公司讯,雪人股份(002639)11月15日晚间公告,目前,公司第二期员工持股计划累计买入公司股票743.49万股,成交金额为4232.73万元(含交易相关费用),买入股票数量占公司总股本的1.1%。公司第二期员工持股计划已完成股票购买。                                            



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【2018-08-21】【出处】中证网

雪人股份(002639):拟投资建设新能源装备制造产业园区项目

  中证网讯 雪人股份(002639)8月21日晚间公告称,公司与新乡高新技术产业开发区管委会(以下简称"新乡高新区")签署了《投资河南新乡新能源装备制造产业园项目合作协议》。公司拟在河南省新乡高新技术产业开发区投资设立河南新乡新能源装备制造产业园项目,项目建设主要包括:燃料电池空气供应系统与氢气循环系统生产基地和智慧能源装备生产基地。

  公司表示,上述协议的签署,有助于公司氢燃料电池空气供应系统产品快速切入华北市场,进一步融入地方园区的氢能产业集群,有效促进公司在氢燃料电池发动机空气供应系统业务、氢能配套等多个方面生产销售覆盖华北、华东地区,并带动公司主营业务的增长。



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【2018-08-21】【出处】全景网

雪人股份(002639)拟投建河南新乡新能源装备制造产业园项目

    全景网8月21日讯雪人股份(002639)8月21日晚公告,近日,公司与新乡高新区签署合作协议,公司拟在河南省新乡高新技术产业开发区投资设立河南新乡新能源装备制造产业园项目,项目建设主要包括:燃料电池空气供应系统与氢气循环系统生产基地和智慧能源装备生产基地。此次合作有助于公司氢燃料电池空气供应系统产品快速切入华北市场。

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【2018-08-21】【出处】证券时报网

雪人股份(002639):拟投建河南新乡新能源装备制造产业园项目

    雪人股份(002639)8月21日晚公告,近日,公司与新乡高新区签署合作协议,公司拟在河南省新乡高新技术产业开发区投资设立河南新乡新能源装备制造产业园项目,项目建设主要包括:燃料电池空气供应系统与氢气循环系统生产基地和智慧能源装备生产基地。此次合作有助于公司氢燃料电池空气供应系统产品快速切入华北市场。



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【2018-07-24】【出处】中证网

雪人股份(002639):RefComp一体机可保障疫苗在冷链运输中控制温度

  中证网讯 (记者 董安琪)雪人股份(002639)7月24日在互动平台表示,RefComp一体机是公司应用于医疗冷链物流领域的制冷设备,尤其是对药品贮藏、运输有冷藏、冷冻等温度要求的药品,公司的制冷一体机可以保证冷链药品在运输过程中不间断的保持低温、恒温状态,在出厂、转运、交接期间的物流过程以及在使用单位符合规定的冷藏要求下而不"断链"。公司应用在冷链物流上的技术储备,可为疫苗的在冷链运输与贮存过程中的温度控制提供保障。



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【2018-07-12】【出处】中证网

雪人股份(002639):与富瑞氢能签订一体式低温冷冻机组供应合同

  中证网讯(记者张典阁)雪人股份(002639)7月12日在互动平台上表示,公司与富瑞氢能签订的战略合作协议,目前已展开实质性合作,已与富瑞氢能签订了70Mpa撬装加氢站用一体式低温冷冻机组的供应合同,并已交货用于测试。此外,公司后续还将根据战略合作协议的进度安排,向富瑞氢能供应空气循环系统,以及对氢气循环泵的核心技术和工艺进行共同测试和供应。

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【2018-07-05】【出处】证券时报网

雪人股份(002639):与富瑞氢能战略合作 切入氢燃料电池产业链

    雪人股份(002639)7月5日晚公告,近日,公司与张家港富瑞氢能签署战略合作框架协议,双方将在70Mpa撬装加氢站领域、氢燃料电池整车(FCV)领域、氢燃料电池发动机空气供应系统和氢气循环泵领域进行战略合作,共同积极推进氢燃料电池技术及产业化进程。公司称,借助富瑞氢能在70Mpa撬装加氢站领域的资源优势,公司产品可快速地切入氢燃料电池产业链。

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【2018-07-04】【出处】全景网

雪人股份(002639)及其财务总监被福建证监局出具警示函

    全景网7月4日讯雪人股份(002639)7月4日晚间公告,因《2017年度业绩快报》投资性房地产会计处理有误、未计提商誉、股权减值准备等因素,导致公司预计的财务数据与2017年经审计的财务数据存在较大的差异,2017年业绩由预计的盈利转为亏损,公司及财务总监许慧宗,近日收到福建证监局下发的警示函。

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【2018-07-04】【出处】证券时报网

雪人股份(002639):公司及财务总监被出具警示函

    雪人股份(002639)7月4日晚间公告,因《2017年度业绩快报》投资性房地产会计处理有误、未计提商誉、股权减值准备等因素,导致公司预计的财务数据与2017年经审计的财务数据存在较大的差异,2017年业绩由预计的盈利转为亏损,公司及财务总监许慧宗,近日收到福建证监局下发的警示函。

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【2018-06-25】【出处】证券时报网

雪人股份(002639)实控人等承诺:若股价低于9.5元 解禁股不减持

    雪人股份(002639)6月25日晚间公告,7月2日将有1.2亿股公司股票解除限售,占公司总股本的17.81%,持有上述股票的公司实控人林汝捷、股东郑志树等6位股东承诺,解禁后12个月内,若公司股价低于9.5元/股,不减持。                                                      



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【2018-06-25】【出处】全景网

雪人股份(002639)实控人承诺若股价低于9.5元则不减持解禁股

    全景网6月25日讯 雪人股份(002639)6月25日晚间公布,7月2日将有1.2亿股公司股票解除限售,占公司总股本的17.81%,持有上述股票的公司实际控制人林汝捷、股东郑志树等6位股东承诺,解禁后12个月内,若公司股价低于9.5元/股,不减持。

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【2018-04-11】【出处】证券时报网

雪人股份(002639):与明天氢能在氢燃料电池领域达成合作

    雪人股份(002639)4月11日晚间公告,公司与明天氢能在氢燃料电池技术及产业化领域进行战略合作。双方的第一阶段合作将首先测试和供应空气供应系统,第二阶段合作将考虑对氢燃料电池整车(FCV)其他辅助系统的核心技术和工艺进行共同测试和供应。明天氢能在2018年对燃料电池空气供应系统的需求约为300至500套,将优先配套雪人股份的燃料电池空气供应系统。



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【2017-12-22】【出处】证券时报网

雪人股份(002639):向上汽大通提供空气循环系统的试制样

    关于上汽大通的氢燃料汽车的电池组中的空气循环系统是否由公司提供的问题,雪人股份(002639)22日在互动平台表示,目前公司向上汽大通提供空气循环系统的试制样机,正在展开国产化开发工作。

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【2017-12-04】【出处】中国证券网

雪人股份(002639)股东陈胜减持1.97%股份

  中国证券网讯(记者 骆民)雪人股份12月1日晚间公告,公司股东陈胜自2017年11月3日起至2017年12月1日,通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司股份13,310,000股,占公司总股本的1.97%。本次减持后,陈胜合计持有公司股份50,578,000股,占公司总股本的 7.50%。



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【2017-10-23】【出处】中国证券网

雪人股份(002639)两股东拟合计减持不超7.54%股份

  中国证券网讯(记者 骆民)雪人股份20日晚间公告,公司股东陈胜计划自2017年11月1日至2018年4月30日,以大宗交易、集中竞价交易或其他合法方式减持公司股份不超过31,007,347股(占公司总股本比例4.60%);陈存忠计划自2017年11月1日至2018年4月30日,以大宗交易、集中竞价交易或其他合法方式减持公司股份不超过19,838,000股(占公司总股本比例2.94%)。截至公告日,陈胜持有公司股份63,888,000股(占公司总股本的9.48%);陈存忠持有公司股份36,638,800股(占公司总股本的5.44%)。



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【2017-10-20】【出处】全景网

雪人股份(002639)两名股东拟合计减持不超7.54公司股份

    全景网10月20日讯雪人股份(002639)周五晚间公告,股东陈胜、陈存忠计划自2017年11月1日至2018年4月30日分别减持不超过3100.73万股(占公司总股本的4.60%)和1983.8万股(占公司总股本的2.94%)。截至目前,陈胜、陈存忠分别持有9.48%、5.44%公司股份。

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【2017-10-20】【出处】证券时报网

雪人股份(002639):两股东拟合计减持不超7.54%股份

    雪人股份(002639)10月20日晚间公告,股东陈胜、陈存忠计划自2017年11月1日至2018年4月30日分别减持不超过3100.73万股(占公司总股本的4.60%)和1983.8万股(占公司总股本的2.94%)。截至目前,陈胜、陈存忠分别持有9.48%、5.44%公司股份。

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【2017-09-25】【出处】全景网

雪人股份(002639)第一期员工持股计划出售完毕

    全景网9月25日讯雪人股份(002639)周一晚间公告,公司第一期员工持股计划“兴证资管鑫众24号集合资产管理计划”所持公司股票已全部出售完毕,总计卖出股票805.43万股,后续将进行财产清算和分配工作。

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【2017-09-25】【出处】证券时报网

雪人股份(002639):第一期员工持股计划出售完毕

    雪人股份(002639)9月25日晚间公告,公司第一期员工持股计划"兴证资管鑫众24号集合资产管理计划"所持公司股票已全部出售完毕,总计卖出股票805.43万股,后续将进行财产清算和分配工作。



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【2017-09-07】【出处】长城证券

雪人股份(002639)压缩机业务高速增长 深度布局氢燃料电池产业

    制冰设备市场空间广阔,重点拓展新市场及新应用领域:公司制冰设备已经形成了稳定的市场份额,国内外行业客户涉及领域广,产品主要应用于混凝土冷却、冷链物流、核电、化工、商超以及食品加工等众多领域。借助于技术、品牌和质量的优势。公司制冰设备始终保持着行业龙头地位,业务发展稳定。随着国家在食品安全、医药安全等方面的逐步重视,以及在节能环保、核电和冰雪场馆等基础设施投资的进一步加大,制冰设备仍有较大的市场需求。未来公司将重点拓展新的市场和新的业务领域,比如大型滑雪场馆高端制冰设备市场,食用冰市场等,进一步扩大制冰设备的全球市场份额,进一步保持领先地位。

    掌握压缩机核心技术,冷链物流带来发展机遇:公司掌握了压缩机的核心技术,拥有了SRM和RefComp两个国际知名的压缩机品牌,产品系列丰富,技术领先,跻身国际制冷领域的高端设备制造商和系统解决方案供应商,压缩机业务已逐步成为公司业绩快速增长的核心业务。随着国家产业结构调整、发展先进装备制造以及鼓励节能环保、冷链物流行业发展的产业政策的指导下,我国商业冷藏和工业冷冻设备市场快速发展,给压缩机产业带来了较大的发展机遇。公司当前订单饱满,随着公司进一步完善压缩机全球市场布局,加大新产品以及压缩机应用领域的开发和拓展力度,收入和市场份额将保持快速增长。

    国际油价持续回升,佳运油气有望超过承诺业绩:佳运油气主营业务为天然气项目建设、生产运行专业技术服务,雪人股份的制冷、制冰设备及系统的研发、生产、销售及服务,其核心设备压缩机可以延伸应用于天然气领域,可以充分发挥压缩机的产品、技术优势和佳运油气在天然气领域的资质、渠道等优势,形成协同效应。佳运油气承诺2017年度扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润不低于4,472.00万元。自2016年OPEC限产协议达成后,国际市场油价持续回暖,下游石油公司的投资支出开始恢复,油服公司收入大幅回升,佳运油气上半年净利润达2448万元,同比增长37%,预计全年有望超过承诺业绩。

    深度布局燃料电池产业,打开新的成长空间:公司以空气压缩系统核心技术和先发优势为依托,与国内燃料电池领先企业新源动力建立战略合作关系,并与国内多所院校展开燃料电池电堆项目联合研发,实现了公司在氢能、燃料电池等新能源领域的产业延伸。公司参股美国CN公司,引进燃料电池涡轮空气压缩机技术,实现了燃料电池空气循环系统技术多元化发展。并运用CN公司开发先后的透平机械技术,显着提升公司氢液化技术。公司2016年以来设立全资子公司上海雪人新能源技术有限公司、对外参股设立雪氢产业投资管理(平潭)有限公司,公司参与的《快速动态响应燃料电池发动机研发项目》已入选国家重点研发计划拟立项清单。公司投资参股全球氢燃料电池着名厂商加拿大HydrogennicsCorp,借助SRM和OES的燃料电池空气循环系统核心技术和品牌的先发优势,加快在燃料电池及氢能源领域的发展,预计相关产品将陆续带来业绩,为公司打开新的成长空间。

    投资建议:我们预测2017-2019年公司的EPS分别为0.08元、0.12元和0.18元,对应PE分别为121倍、75倍和50倍。公司所在的制冰设备行业市场空间广阔,未来重点布局新市场及新应用领域。公司掌握压缩机核心技术,将受益于冷链物流带来的发展机遇。随着国际油价的回升,子公司佳运油气全年有望超过业绩承诺。公司先后投资参股燃料电池涡轮空压技术领导者美国CN公司及全球氢燃料电池着名厂商加拿大Hydrogennics,并拥有SRM和OES的燃料电池空气循环系统核心技术和品牌的先发优势,预计燃料电池业务将为公司打开新的成长空间。我们看好公司未来发展,上调为"强烈推荐"评级。

    风险提示:制冷设备行业需求不及预期;并购标的业绩不及预期;燃料电池业务发展不及预期。



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【2017-08-30】【出处】国金证券

雪人股份(002639)2017年半年报点评:营收增长盈利提升 加快布局氢能源领域

    压缩机业务发力及佳运油气并表,公司上半年收入增长盈利提升。今年上半年营收同比增长18%,归母净利润同比增长382%,主要增长点在两个子板块:一是压缩机及中央空调系统收入增长,二是子公司佳运油气纳入合并报表,油气技术服务收入大幅增长。从费用端来看,期间费用随着销售规模的扩大同比上升,其中销售费用2926万、同比增长42.5%,主要系销售人员人工成本、运输成本增加及佳运油气并表所致;财务费用1907万、同比增长116%,主要系利息支出及汇兑损益增加所致。分产品来看,油气技术服务产品实现营收1.13亿元,同比增长184.12%;压缩机板块实现营收1.09亿元,同比增长42.25%;中央空调系统实现营收5694万元,同比增长33.49%;制冰产品实现营收1.38亿元,同比下降28.9%。整体来看,公司产品下游回暖,全年经营业绩有望进一步提升。

    制冰设备龙头地位稳定,加大在冰雪运动领域业务拓展。公司在制冰设备行业市场份额稳定,产品主要用于冷链物流、商超、食品加工、化工、混凝土冷却等领域。随着北京2022年冬奥会临近,国内冰雪运动进入快速发展期,公司利用制冷技术优势,加大冰雪体育运动业务拓展。目前已完成了鸟巢冰壶馆、中华世纪坛滑冰馆等多个冰雪项目的建设。我们认为随着冷链物流需求的增长,以及冰雪项目建设的增加,公司制冰设备收入有望企稳回升。

    压缩机渐成核心业务板块,高温热泵产品可替代燃煤锅炉。公司通过收购瑞典SRM和意大利RefComp,掌握了压缩机核心技术,成为国际制冷领域的高端设备制造商和系统解决方案供应商,上半年压缩机板块收入实现高速增长,逐步成为公司业绩快速增长的核心业务。在节能环保领域,公司研发的氨热泵机组已成功应用于德国施特劳宾能源站集中供暖项目,产品性能稳定,节能环保优势明显;公司高温热泵产品可完全替代锅炉,将在北方地区,尤其是京津冀地区重点开拓高温热泵机组产品。

    掌握燃料电池压缩机技术,加快布局氢燃料电池领域。报告期内,公司联合清华大学、宇通客车、安泰科技、上海交通大学等12 家企业高校,以中国船舶重工集团公司第七一二研究所为依托单位,承担的《快速动态响应燃料电池发动机研发项目》入选国家重点研发计划“新能源汽车”重点专项拟立项的2017 年度项目公示清单。公司现已掌握燃料电池空气供应系统、氢气循环泵等核心技术,并加快在氢能源领域的技术研发和应用,报告期内与专业投资机构通过产业并购基金认购了加拿大氢燃料电池生产商Hydrogenics 公司不超过17.6%股权,以抢占新技术制高点,完善氢能和燃料电池产业链。

    盈利预测

    我们预测2017-2019年公司营业收入10.8/13.1/15.5亿元,分别同比增长34%/21%/18%;归母净利润59/90/117百万元,分别同比增长79%/52%/31%;EPS分别为0.088/0.13/0.17元,对应PE分别为102/67/51倍。

    投资建议

    我们认为公司是全球制冰设备行业的龙头企业,掌握压缩机核心技术;考虑到氢能和燃料电池领域的广阔发展前景,公司加快新能源领域的战略布局。维持公司?买入?评级,未来6-12个月目标价14~16元。

    风险提示

    制冷设备需求不足、压缩机行业竞争加剧、氢燃料电池进展不达预期。



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【2017-08-28】【出处】证券时报网

雪人股份(002639):上半年净利增约4倍

    雪人股份(002639)8月27日晚披露半年报,公司实现营业收入4.17亿元,较上年同期增长17.87%;实现净利润1079.75万元,较上年同期增长382.25%。报告期内,公司进一步在新能源领域进行战略布局,抢占未来新能源市场的制高点,不断加大氢能和燃料电池领域核心技术投入。



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【2017-08-28】【出处】中国证券网

雪人股份(002639)半年报增382%

  中国证券网讯(记者 孔子元)雪人股份27日晚间发布半年报,2017年上半年,公司实现营业收入4.17亿元,较上年同期增长17.87%;实现净利润1079.75万元,较上年同期增长382.25%。报告期内,公司通过产业并购基金福州保税区合吉利股权投资合伙企业(有限合伙)对外投资认购加拿大氢燃料电池生产商Hydrogenics公司,不断加大氢能和燃料电池领域核心技术投入。

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【2017-08-18】【出处】证券时报网

雪人股份(002639):正积极拓展落地雄安新区业务

    雪人股份(002639)8月18日上午在深交所互动平台表示,公司一直聚焦于地热能领域和新能源行业,公司销售团队将以已应用在德国施特劳宾能源站区域供暖供热项目作为示范案例,重点在京津冀地区推广应用,积极参与雄安新区的绿色生态城市建设。

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【2017-08-14】【出处】西南证券

雪人股份(002639)调研报告:深度布局燃料电池 制冰龙头前景广阔

    投资逻辑:1)国内制冰绝对龙头,产品定位中高端,下游冷链物流、冰雪项目打开制冰机业务天花板;2)公司通过外延式发展迅速获得压缩机技术制高点,产能迅速扩张,成为公司核心增长点;3)深度涉足燃料电池领域。电堆和空压系统占领氢燃料电池核心技术制高点,未来发展空间巨大。

    制冰龙头打开新发展空间。公司是制冰设备龙头,已经形成了稳定的市场份额,产品定位在中高端,下游涉及包括化工、核电、水利水电、煤矿、食用冰及冰雪项目等,产品在下游化工,核电,水利水电,煤矿等领域市占率均为第一。在冷链物流以及冰雪项目高速发展的带动下,公司制冰机业务得到新的增长点。

    压缩机技术领先,业绩快速增长。公司压缩机产品系列丰富,跻身国际制冷领域的高端设备制造商和系统解决方案供应商。公司2014 年压缩机业务正式开始投产,与公司其他各项业务协同效应明显,之后公司持续投入扩产,该项业务营收从2014 年的2400 万增长至2016 年的1.73 亿,未来还将保持高增速,同时随着规模效应逐步显现,压缩机业毛利率也将稳步提升。

    深度涉足氢燃料电池,前景广阔。公司与专业投资机构共同对外投资参股加拿大氢燃料电池生产商Hydrogenics 公司不超过17.6%的股权,已于2017 年6月28 日完成交割。Hydrogenics 是世界领先的设计、制造、建设氢能系统的公司。我们坚定看好氢燃料电池领域未来发展,公司在燃料电池中的核心技术电堆和空气压缩进气系统领域深度布局,占领行业制高点,卡位准确。

    盈利预测与投资建议。我们预计公司2017~2019 年EPS 分别为0.12 元、0.18元、0.26 元,对应PE 分别为70 倍、47 倍、32 倍。公司作为制冰机业务绝对龙头,压缩机业务表现出持续性高增长,结合公司业绩增长情况,并结合可比公司情况,我们给予公司原主营业务2017 年55 倍PE(对应17~19 年复合增长率73.62%的PEG 为0.75),对应市值44.4 亿元;同时对于燃料电池氢能业务,结合目前包括一级市场估值情况及行业所处阶段,给予其20 亿估值;对应总市值为64.4 亿元,对应目标价9.55 元,首次覆盖,给予"增持"评级。

    风险提示:下游冷链物流等行业增长不达预期;燃料电池行业增速不达预期;并购企业业绩实现或不及承诺。



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