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☆业内点评☆ ◇000883 湖北能源 更新日期:2018-12-07◇  

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★本栏包括【1.业内点评】★



【1.业内点评】 

【2018-12-07】【出处】证券时报网

湖北能源(000883):前11月发电量同比减少11.39%

    e公司讯,湖北能源(000883)12月7日晚间公告,1-11月,公司所属各发电企业累计完成发电量185.00亿千瓦时,同比减少11.39%;公司所属湖北省天然气发展有限公司完成天然气销售量17.44亿立方米,较去年同期增长24.48%;公司所属湖北省煤炭投资开发有限公司完成煤炭销售量419万吨,同比减少0.81%。



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【2018-10-09】【出处】证券时报网

湖北能源(000883):前三季度天然气销售量同比增24%

    湖北能源(000883)10月9日晚间公告,2018年1-9月,公司累计完成发电量158.72亿千瓦时,同比减少6.99%;完成天然气销售量14.02亿立方米,同比增长24.33%;完成煤炭销售量320.28万吨,同比减少5.74%;完成蒸汽销售量45万吨,同比增长37.46%。

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【2018-07-17】【出处】证券时报网

湖北能源(000883):上半年天然气销量同比增长33%

    湖北能源(000883)7月17日晚间公告,公司上半年累计完成发电量107.51亿千瓦时,同比减少2.99%;完成天然气销售量9.4亿立方米,较去年同期增长32.77%;完成煤炭销售量188.92万吨,同比减少7.46%。



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【2018-06-20】【出处】全景网

湖北能源(000883):今年直接交易电量进一步增长

  全景网6月20日讯 湖北能源(000883)在最新披露的投资者关系活动记录表中表示,公司2017年直供电42.28亿千瓦时,其中鄂州发电公司直接交易电量约28亿千瓦时,清江公司直接交易电量约14亿千瓦时。

  2018年直供电电量交易正在进行中,直接交易电量在进一步增长,因受煤价高企等原因影响,火电企业在直供电交易中让利幅度在减小。



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【2018-06-04】【出处】证券日报

湖北能源(000883)新能源发电进程加速 欲打造千亿元能源企业

   5月31日,A股正式纳入明晟(MSCI)新兴市场指数启动仪式举行当日,"入摩"鄂股企业湖北能源召开了2017年度股东大会。公司独立董事方国建在股东大会上说:"好企业要符合5条:对客户好、对员工好、对股东好、对社会好、对环境好。我认为湖北能源应该算好公司,'入摩'也说明了这一点。"

  公司年报显示,2017年湖北能源实现营业收入115.68亿元,同比增加23.46%;归母净利润21.73亿元,同比增加13.84%。截至2017年年底,公司已投产可控装机容量为707.35万千瓦,其中,水电369.43万千瓦、火电233万千瓦、风电50.62万千瓦、光伏发电24.30万千瓦,已投产的9个风电场和4个光伏发电等新能源项目装机容量位居湖北省第一。

  水火互济新能源发电进程加速

  湖北能源营业收入中,水电和火电是主要收入来源。水力发电收入38.3亿元,占总收入比重的33.12%;火力发电收入31.3亿元,占总收入比重的27.02%。特别是水电,装机容量虽没有增加,但2017年发电量达117.29亿千瓦时,同比增加9.63%。

  "目前水电、火电为主的格局基本未变,而公司正是具有水火互济的优势,平滑了电力业务业绩波动,保证了公司经营业绩的稳定性。"公司董事会办公室工作人员熊维祥向《证券日报》记者表示。

  需要一提的是,公司所属的清江梯级设计年发电量80亿千瓦时,投产后多年平均发电量也仅66.86亿千瓦时。但2017年,电站年发电量首次突破100亿千瓦时,创清江公司成立30年以来年发电量最高纪录,隔河岩、高坝洲、水布垭发电量均创历史新高。

  这个成绩的取得除了来水较好外,还得益于科学调度。"三峡集团入主后,清江梯级电站与三峡集团下属长江流域大型水电站形成联合调度,进一步提高了清江公司水能优化调度水平,使得水力发电效率不断提高,努力减少汛期水电站弃水。"熊维祥说,"一是准确进行预判,加强谋划;二是水库、发电调度科学合理,面对可能出现的持续降雨,通过发电调整水位,以更大的库容迎接来水;三是设备消缺维护到位,各电厂加强了日常设备巡检和数据分析,以及时发现可能的隐患"。

  2017年,清江流域电厂22台机组及所有中小水电首次全部实现"零非停、零障碍",清江公司安全管理连续三年创历史最好水平。

  除了"水火互济"的传统发电模式以外,湖北能源的新能源业务近年来也快速发展,坚持生态优先、绿色发展理念符合国家能源发展政策。

  根据《湖北省能源发展"十三五"规划》,"十三五"时期湖北省能源发展的目标之一是促进能源结构更加优化,可再生能源发电装机达到4810万千瓦,占比达55.3%。公司认为,国家加快发展新能源和可再生能源是大趋势,这也为公司风电、太阳能光伏发电、分布式能源以及进入节能技术和服务市场提供了良好的政策环境和市场资源。

  来自三峡集团的消息称,5月29日,随着利川安家坝风电场2个风力发电机组顺利完成调试相继并网发电,该项目主体工程即全部完工,到此,湖北能源的新能源投产装机规模也达到了81.24万千瓦,稳居全省第一。公司现已建成湖北咸宁九宫山风电场、利川齐岳山风电场、荆门象河风电场等9个风电场,建成武汉花山生态新城光伏、麻城阎家河光伏、老河口光伏、广水吴店(随县岩子河)等4个光伏电站。

  打造千亿元综合能源企业

  关于未来发展,公司表示,将继续以电力为核心,积极抢占能源资源。

  在新能源项目进展上,麻城蔡家寨风电二期、英山天马风电和光伏、鹤峰走马等省内10个新能源项目,共计47.6万千瓦取得核准(备案),并储备利川建南、文斗等新能源项目约20万千瓦仍在有序推进中。

  "今年新能源投产装机规模的目标是超过100万千瓦,比去年增加30%以上,此外,天然气板块2018年也争取扭亏为盈。"熊维祥介绍称,公司加快了天然气发电项目建设及储备,除已建成的37万千瓦装机的东湖燃机项目外,储备了500万千瓦的项目,辽宁营口燃机项目有望年内动工,鄂州航空都市区、东西湖区也加快推进,广东、山东、浙江等其它燃机项目已经开展前期工作,燃机业务迈入加速发展的快车道。

  根据湖北能源制定的"十三五"规划,公司争取到2020年,总资产达到1000亿元,利税达到100亿元,年销售收入达到300亿元,电力装机规模超过1000万千瓦,力争占全省装机容量(不含三峡电站)的20%。

  股东大会结束前,董事长肖宏江说:"今年,湖北能源面临的压力还是非常大,电力市场相对过剩仍然存在,电力市场化交易参与的用电企业越来越多,发电企业20%电量拿出来进行市场化交易,还有安全生产对管理的压力。虽然存在这些困难和压力,但我们要勇敢面对,采取措施加强管理、控制风险、降低成本,做到各方面数据同比有所增长,创造持续价值回馈投资者。"



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【2018-05-08】【出处】申万宏源

湖北能源(000883)2017年年报及2018年一季报点评:清洁能源贡献利润提升 一季度来水延续向好趋势

    机组投产、来水偏丰驱动发电量同比增长,电力、煤炭、天然气业务规模增长驱动整体营收大幅提升。截至目前公司已投产控股装机达707.35 万kw,其中水电369.43 万kw、火电263 万kw,风电50.62万kw、光伏发电24.30 万kw。公司清洁能源装机占比高,呈现"水火互济"的结构特征。受益于来水较好,公司2017 年实现水电发电量117 亿kwh,同比增加9.63%;受鄂州二期超低排放改造及外送卡口等因素影响,火电发电量比2016 年减少1.19 亿千瓦时,为89.51 亿千瓦时,同比减少1.31%。天然气方面,公司销售量稳步增加,全年实现销售量14.92 亿方,同比增长13.20%。公司17 年实现营收115.68 亿元,同比增长23.46%,除上述板块收入有不同程度增加外,主要是由于公司煤炭贸易业务量大幅增加,全年实现煤炭板块营收21.09 亿元,同比增长165.61%所致。

    煤价高企导致火电盈利受损,清洁能源贡献毛利同比提升;有效控制财务成本、资产减值同比减少驱动归母净利润同比增长。目前公司天然气管输业务尚处于市场培育期,暂处于亏损状态;煤炭贸易业务处于从贸易型向储配实体型转变的过程中,2017 年实现利润总额618.62 万元。公司盈利主要由电力业务贡献。2017 年湖北省年均电煤价格指数约627 元/吨,同比增长38.87%。燃料成本大幅上涨导致公司火电业务实现毛利率5.28%,同比减少15.12 个百分点,影响公司火电收益。截至2017 年底公司清洁能源装机占比达68.05%,2017 年水电、风电贡献毛利分别同比增加1.38、1.36 亿。2017年公司合理使用闲置募集资金,财务费用同比减少0.91 亿,财务费用率同比减少1.73 个百分点;叠加公司计提的应收款项、固定资产减值准备同比减少1.58 亿,公司全年归母净利润同比增长13.84%。

    18Q1 来水延续向好趋势带来水电业绩提升,煤电继续承压煤价;出售陕西煤业股票贡献巨额投资收益。2018Q1 公司流域内来水持续向好,公司水电发电量同比增加30%以上,煤电部分由于Q1 煤价同比大幅上升业绩预计有所下滑,综合来看公司Q1 仍实现扣非归母净利润5.05 亿元,同比增长15.19%。另外公司Q1 发生包括出售股票在内的若干非经常性损益,其中出售陕西煤业股票贡献2.71亿元投资收益,由此导致公司Q1 实现归母净利润7.14 亿元,同比增加61.74%,高于申万宏源预期。

    鄂州三期项目有望如期投产,公司装机规模大增;继续加码天然气全产业链布局,携手三峡集团海外资产布局今年落地。火电:当前公司在建的鄂州三期项目(210 万kW)进展顺利,预计将于18 年全部投产,项目投产后公司火电装机规模将会同比增长85.89%。新能源:17 年公司积极开拓鹤峰走马等省内10 个新能源项目,共计47.6 万kW 取得核准(备案),储备利川建南等新能源项目约20万kW,未来新能源发电有望成为公司装机增长的主要方向。天然气:公司18 年将在上年基础上,继续全力推进辽宁营口燃机、武汉东西湖燃机、鄂州燃机,以及广东、山东、浙江等其它燃机项目前期工作。海外资产:公司17 年携手三峡扩张海外清洁能源,公司拟收购秘鲁水电项目40%股权,目前已签署购买协议,上述项目预计将于18 年完成交割,增厚公司投资收益。

    盈利预测与评级:我们维持公司18、19 年归母净利润预测25.87 亿和27.7 亿不变,新增20 年归母净利润预测30.04 亿,当前股价对应PE 分别11、10 和9 倍。公司为三峡集团旗下综合能源运营平台,有望携手三峡集团,拓展海内外资产布局,维持"买入"评级。



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【2018-04-13】【出处】中国证券网

湖北能源(000883)一季报预增52%-63%

  中国证券网讯(记者 孔子元)湖北能源公告,预计一季度盈利6.7亿元-7.2亿元,同比增长51.83%-63.16%。报告期,水电发电量同比增长约30%;出售陕西煤业股票,实现投资收益约2.7亿元。



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【2018-04-10】【出处】中国证券网

湖北能源(000883)25亿元投建LNG集散中心项目

  中国证券网讯(记者 孔子元)湖北能源公告,公司当日与枝江市政府达成框架协议,公司拟与枝江市政府授权的公司成立合资企业,开展LNG集散中心建设项目,另投资1亿元开展枝江市各港区岸电项目合作。上述LNG集散中心建设项目,一期规划建设两个LNG接卸码头以及一个LNG加注码头,后方布置储罐(2×4万方),计划投资25亿元。



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【2018-04-09】【出处】证券时报网

湖北能源(000883):拟25亿元投建LNG集散中心

    湖北能源(000883)4月9日晚间公告,公司当日与枝江市政府达成框架协议,公司拟与枝江市政府授权的公司成立合资企业,开展LNG集散中心建设项目,另投资1亿元开展枝江市各港区岸电项目合作。上述LNG集散中心建设项目,一期规划建设两个LNG接卸码头以及一个LNG加注码头,后方布置储罐(2×4万方),计划投资25亿元。



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【2017-10-26】【出处】证券时报

湖北能源(000883):打造一流综合能源上市企业

   在国资改革背景下,湖北能源(000883)已从一家地方国企转变为了央企控股企业,被定位为三峡集团综合能源发展平台。

   近5年来,通过结构调整、转型升级,湖北能源在装机规模、发电量、利润总额等主要生产经营指标方面不断提升,公司现已形成水电、火电、核电、新能源、天然气、煤炭和金融"6+1"的产业格局,并逐步将管理模式输出及能源业务拓展到国际市场。今年6月,湖北能源被纳入MSCI新兴市场指数体系成分股。

   近日,在接受证券时报记者专访时,三峡集团总经理助理、湖北能源党委书记、董事长肖宏江表示,近年来,湖北能源发展一年一个台阶,公司治理持续规范,项目投资稳步推进,经营业绩屡创新高,"公司已基本打造成为了以电力为核心、业绩优良的综合能源上市公司"。

   能源供给领跑湖北

   2005年成立的湖北能源,经过几轮改制和股份制改造,于2010年整体上市。2015年,经湖北省政府、省国资委与中国三峡集团的合力推动,三峡集团通过认购湖北能源增发股份的方式,最终成为上市公司控股股东。

   "湖北能源现在已经是国内能源业务品种最齐全的上市企业,致力于三峡集团综合能源发展平台和湖北省能源安全保障平台建设。"肖宏江介绍说,目前,公司已初步建成了鄂西水电、鄂东火电和齐岳山风电等主要电力能源基地,并构建起湖北省煤炭储备和天然气供应保障网络。

   仅"十二五"以来,湖北能源就已建成三里坪水电站、锁金山扩机工程;开工东湖燃机、新疆楚星热电;建成齐岳山风电、武汉花山光伏发电一期;建成川气东送、西气东输二线湖北省内"八线二十五站"输气项目,投产天然气管网766公里。

   从主要能源品种装机量来看,截至今年上半年,湖北能源已投产可控装机容量为681.47万千瓦,占湖北全身发电总装机容量(不含三峡电厂电站)的14.73%。其中,水电369.43千瓦,占湖北全省总装机容量的25.91%;火电244.5万千瓦,占全省火电总装机容量的9.06%。

   除此之外,湖北能源在核电以及风电、光伏发电等新能源领域也有广泛布局。截至今年6月30日,公司风电装机48.74万千瓦,占湖北风电总装机量的21.17%;光伏发电18.8万千瓦,占全省总装机量的近7%;公司还持有内陆核电项目咸宁核电40%的股权。

   在建项目方面,湖北能源现有鄂州电厂三期火力发电项目,江坪河、林溪河、峡口塘等中小型水电项目,以及约15万千瓦风力发电、5.5万千瓦光伏发电项目。此外,公司正加强燃机项目的拓展,筹建位于辽宁营口、武汉临空港及鄂州航空都市区燃机及配套项目。

   重点发展清洁能源

   从湖北能源近几年的产业布局可以看出,在稳步发展可控的火电业务的同时,公司在清洁能源方面的拓展步伐很快。其中,公司水电、风电的装机量都占到了湖北全省的两成以上。目前,清洁能源在湖北能源的业务占比近70%。

   风电方面,湖北能源还是该省风电建设领域的先行者,公司投资建成的九宫山风电,是内陆首家风电场。2014年5月,湖北能源整合九宫山风电公司、齐岳山风电公司、花山光伏分公司,成立了新能源公司,专业从事新能源项目投资开发、建设及运营管理。

   证券时报记者了解到,截至2016年底,新能源公司并网装机规模65.04万千瓦,其中风电48.74万千瓦、光伏16.3万千瓦,跃居湖北省第一。同时,这一指标也使得公司新能源装机规模占火电装机规模比重达到24.9%,远高于湖北省能源局要求的到2020年达到10%的要求。

   如何看待发展清洁能源的意义?肖宏江表示,国家加快发展新能源和可再生能源是大趋势,这也为公司风电、太阳能光伏发电、分布式能源以及进入节能技术和服务市场提供了良好的政策环境和市场资源。"近年来,公司新能源业务快速发展,不仅为公司为股东带来了可观的利润,也为全社会节能减排做出了巨大贡献。"肖宏江说。

   在最近一次的投资者调研活动中,湖北能源答复投资者称,公司未来仍将重点发展清洁能源,特别是中小型水电、风电、光伏发电及天然气发电业务,继续寻找海外优质能源资产投资机会,提升公司发展空间。

   据肖宏江介绍,在新能源规划方面,公司计划到2020年累计投产新能源项目200万千瓦,其中风电项目140万千瓦、太阳能光伏发电项目36万千瓦;实现新能源业务销售收入18亿元。

   天然气业务将成亮点

   事实上,除了前述清洁能源业务之外,天然气业务也正逐步成为湖北能源新的业绩增长拉动力。肖宏江更是十分看好未来几年公司天然气业务的发展:"上游有页岩气开发,中游有天然气管网建设,下游有城市供气业务,同时在工业企业中天然气替代煤炭成为趋势。"

   "十三五"期间,国家规划天然气消费由占比6%增加到10%,而湖北省的规划目标是2020年天然气资源量及用气量超过90亿立方米,消费占比争取达到5.5%。

   对此,肖宏江分析称,"西气东输三线"、"新粤浙线"等国家级天然气主干线贯通湖北,逐步建成投产,将使湖北天然气资源供应渠道更加充足,与之相配套的天然气中游输配管网和下游城市燃气市场的建设以及资源整合空间较大,为公司天然气业务板块加速发展奠定了良好基础。

   目前,湖北能源已建成输气管线766.39公里,其中高压长输管线601公里,中压管线165.39公里,在运高压长输管线7条,在运接收(分输)场站25座。未来5年,湖北能源还计划新建成天然气输配管线1300公里,收购省内天然气输气支线约200公里,使得公司运营天然气输配管线总里程超过2000公里。

   在上游页岩气方面,湖北省页岩气地质资源约9.48万亿立方米,居全国第五。证券时报记者了解,湖北能源已设立页岩气研发中心,成为该省页岩气资源勘探办公室业务工作平台;公司正通过开展省内页岩气资源调查、区块优选等,为获取页岩气有利区块探矿权、建设勘探开发区打下基础。

   "对于天然气业务,公司走的是产业链上下游延伸战略,目标是形成天然气上游开发、中游管输、下游终端用户产业链。"肖宏江表示。

   "十三五"营收目标倍增

   过去7年,湖北能源一直坚持高比例现金分红。在肖宏江看来,这是公司为股东创造持续价值的直接体现,"公司未来还将坚持现金分红的基本原则,重视对投资者的合理投资回报,实行持续、稳定的利润分配政策"。

   借资本市场之力,湖北能源实现了业务、资产规模的大幅提升,以及股东结构的战略优化。过去5年,湖北能源发行公司债券20亿元,两次非公开发行股票筹集资金90多亿元,为公司天然气业务、新能源项目发展建设提供了重要资金保障。

   也正是通过定增等方式,湖北能源实现从地方国资企业向央企控股平台的转变,成为三峡集团旗下一员后,湖北能源还将依托这一平台优势,实施"走出去"战略,在国内开拓冷、热、电、气等业务,提供综合性能源服务;在国外,开展油气、气电、天然气管网、中小水电等方面的投资。

   "湖北是一个缺煤、少油、乏气的省份,必须积极走出去,才能做大做强湖北能源。"肖宏江说,公司将依托三峡品牌,积极开展海外并购,收购秘鲁水电站项目,打造成为三峡集团综合能源发展平台,成为央企与地方政府战略合作的典范。

   谈及未来几年的发展规划,肖宏江表示,湖北能源将坚持实体运营与资本运作相结合、内涵式发展与外延式扩张相结合的方式;业务上以电力为核心,重点发展风电、光伏发电、水电、核电等清洁能源,加快发展天然气、煤炭储配、供热,稳妥发展火电,同时探索煤制气、页岩气等产业,打造一流综合能源上市公司。

   根据湖北能源制定的"十三五"规划,公司争取到2020年,实现"11123"目标,即总资产达到1000亿元,利税达到100亿元,年销售收入达到300亿元,电力装机规模超过1000万千瓦,力争占全省装机容量(不含三峡电站)的20%。



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【2017-09-29】【出处】证券时报网

湖北能源(000883):将强化对参股上市公司股权的市值管理

    湖北能源(000883)日前在接受机构调研时表示,公司持有多家上市公司及非上市金融企业股权,包括长江证券、长源电力、陕西煤业、湖北银行、长江财险等,上述股权投资为公司带来了较好的投资回报。未来,公司将加强参股上市公司及金融企业,与相关企业建立更深入、广泛的业务合作,强化对参股上市公司股权的市值管理,提高投资收益。           

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【2017-09-20】【出处】中国证券报

湖北能源(000883)拟建舟山LNG接收站项目

    湖北能源9月19日晚公告称,与舟山市政府、长联石油控股有限公司(持有加拿大斯图尔特能源集团75%股权)就投资建设舟山液化天然气接收站项目及配套项目签订战略合作框架协议。

    根据公告,湖北能源与长联石油控股有限公司拟在舟山港,按“整体规划、分期实施”原则,共同投资建设1200万吨/年舟山港液化天然气(LNG)接收站项目,建设规模为一期年接转LNG300万吨,二期年接转LNG增加到600万吨。远期根据市场需求,年接转LNG增加到1200万吨。一期工程总投资约56亿元。同时,建设4×600MW燃气-蒸汽联合循环热电联产项目,拟在舟山石油化工区或舟山沿海产业区,首期建设四台西门子8000H级600MW燃气蒸汽联合循环发电机组或者四台美国GE9H级发电机组及配套设施,总装机容量2400MW。本工程初步估算总投资约为80亿元。

    公司表示,此次合作有利于公司增加项目储备,推动天然气业务和燃机业务发展,增强规模效应和协同效应,实现资产结构的健康合理配置。

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【2017-09-05】【出处】国联证券

湖北能源(000883)调研报告:新能源装机确定性强 天然气和煤炭业务值得期待

    新能源装机比例不断提升,确定性强

    上半年,新能源装机容量67.54万千瓦,同比增长61%。其中,风电装机48.74万千瓦,占湖北风电总装机容量21.17%,光伏装机18.80万千瓦,占湖北光伏总装机容量6.95%。风力发电4.61亿千瓦时,增幅104.39%。光伏发电9744万千瓦时,增幅152.26%。公司凭借在湖北地区的资源优势和资金实力,不断增加新能源装机。新能源公司已获核准装机47.8万千瓦,项目储备115.6万千瓦。2020年,公司新能源装机有望突破2GW。

    天然气业务空间大

    2016年,湖北省天然气用量46.5亿立方,占一次能源消费总量3.8%,远低于全国水平6.3%。根据《湖北省天然气发展“十三五”规划》,2020年,省天然气消费量90亿立方,约有1倍成长空间。上半年,公司销售天然气7.08亿立方米,同比减幅2.07%,主要由于天然气业务受年初采暖用户用气量大幅下降,以及部分工业用户停用或外迁等因素影响。东湖燃机第二台机组18.5万千瓦下半年投产,有望增加用气量。公司已与武汉临空港经济区政府、湖北鄂州市政府达成框架协议,在相关区内规划建设燃机电厂及配套供热管网和天然气直供管线等项目。国家发展改革委30日宣布,自9月1日起将各省(区、市)非居民用气基准门站价格每千立方米降低100元。政府部门支持天然气发展的政策不断出台,有利于提升公司天然气的业务量。成本方面,湖北能源持天然气公司51%股权,中石化天然气公司持股49%,有望锁定气源,降低成本。另外,随着“川气入湘”,公司的气源更丰富,有望进一步降低采购成本。

    煤炭贸易提升明显,有望打造湖北乃至华中煤炭储配基地

    上半年,公司完成煤炭销售量204.16万吨,同比增长156.19%。下一步,公司将从煤炭贸易向煤炭储配基地转型。随着蒙华铁路以及荆州储配基地的落地,运输成本有望下降,有望辐射华中地区。湖北省统调火电煤耗3670万吨,公司煤炭销量提升空间较大。另外,煤炭储配成本的降低也有利于降低煤电成本。上半年,火电业务毛利率大幅下滑22.61个百分点至8.86%,净利润同比减少85.67%。根据湖北省物价局《关于合理调整电价结构有关事项的通知》,燃煤标杆电价由0.3981元/千瓦时上调至0.4161元/千瓦时,自2017年7月1日起执行。公司火电压力有望得到部分缓解。

    拟收购秘鲁水电项目,海外扩张迈出实质性步伐

    公司拟联合ACE和国新国际联合收购秘鲁查格亚水电项目,占比约40%。查格亚水电站总装机容量45.6万千瓦,年平均发电量约25.13亿千瓦时。公司依托三峡集团大力实施“走出去”战略,将开展海外油气、气电、天然气管网和中小水电等方面的投资。本次拟收购,海外扩张迈出实质性步伐。另外,在国内,开拓冷、热、电、气等业务,提供综合性能源服务。

    维持“推荐”评级?

    我们预计,2017~2019 年公司EPS 分别实现0.33 元、0.35 元和0.41元,对应PE 分别为15.52 倍、14.32 倍和12.43 倍。公司拥有”湖北省能源安全保障平台“和“三峡集团综合能源发展平台”双重定位。另外,公司持有长江证券(9.17%股权)、湖北银行(9.28%股权)等上市公司和金融机构股权,有望带来较大投资收益。维持“推荐”评级。

    风险提示?

    来水不达预期,天然气销量不达预期,电价下调



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【2017-08-30】【出处】国联证券

湖北能源(000883)2017年半年报点评:新能源和煤炭贸易增长较快 火电利润大幅下滑

    投资要点:

    新能源发电收入和煤炭贸易拉动收入较快增长,火电利润大幅下滑

    上半年,发电量实现110.82亿千瓦时,同比增长10.52%,占全省(不含三峡电厂发电量)发电量的13.92%。其中,水力发电63.10亿千瓦时,同比增长3.11%;火力发电42.14亿千瓦时,同比增幅15.66%;风力发电4.61亿千瓦时,同比增长104.39%;光伏发电9744万千瓦时,同比增长152.26%。煤炭贸易实现204.16万吨,同比增长156.19%。电力业务实现39.06亿元,同比增长12.64%,煤炭贸易实现收入9.42亿元,同比增长473.08%。新能源业务发电量和煤炭贸易量的大幅增长提升公司营收增速。

    毛利率方面,电力业务实现毛利率45.93%,同比下滑7.11个百分点。水电和风电毛利率水平有所提升。但火电业务毛利率大幅下滑22.61个百分点至8.86%,净利润同比减少85.67%。另外,低毛利率的煤炭贸易的大幅增长也拉低了整体毛利率水平。煤炭贸易实现毛利率2.62%,同比下滑2.35个百分点。为缓解火电压力,湖北省物价局发布《关于合理调整电价结构有关事项的通知》,公司火电电价将提升0.018元/千瓦时,2017年7月1日起执行。另外,随着新能源公司风电光伏的持续投产,毛利率水平有望获得支撑。

    天然气销量不达预期,略有下滑

    天然气业务实现收入7.06亿,同比增长8.54%,实现毛利率3.86%,同比下滑0.47个百分点。主要由于天然气业务受年初采暖用户用气量大幅下降,以及部分工业用户停用或外迁等因素影响,累计销售天然气7.08亿立方米,同比减幅2.07%。公司已与武汉临空港经济区政府、辽宁营口市政府、湖北鄂州市政府达成框架协议,在相关区内规划建设燃机电厂及配套供热管网和天然气直供管线等项目。随着燃机和天然气业务的不断落地,收入和毛利率水平有望获得提升。

    拟收购秘鲁水电项目,海外扩张迈出实质性步伐

    公司拟联合ACE和国新国际联合收购秘鲁查格亚水电项目,公司对应股权出资额不超过2.77亿美元,占比约40%。查格亚水电站总装机容量45.6万千瓦,年平均发电量约25.13亿千瓦时。2017年上半年,查格亚水电站实现收入7,072万美元,净利润866万美元。公司依托三峡集团大力实施"走出去"战略,将开展海外油气、气电、天然气管网和中小水电等方面的投资。本次拟收购,海外扩张迈出实质性步伐。

    维持"推荐"评级

    我们预计,2017~2019年公司EPS分别实现0.33元、0.35元和0.41元,对应PE分别为15.07倍、13.90倍和12.06倍。公司拥有"湖北省能源安全保障平台"和"三峡集团综合能源发展平台"双重定位。另外,公司持有长江证券(9.17%股权)、湖北银行(9.28%股权)等上市公司和金融机构股权,有望带来较大投资收益。维持"推荐"评级。

    风险提示

    来水不达预期,天然气销量不达预期,电价下调



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【2017-08-25】【出处】证券时报网

湖北能源(000883):拟联合收购秘鲁查格亚水电站项目公司

    湖北能源(000883)8月25日早间公告,为有效拓展海外业务,增强盈利能力,公司拟与ACE及国新国际共同投资,收购EGH(秘鲁查格亚水电站项目公司)全部股权。本次收购拟以EGH企业价值13.9亿美元进行收购,最终成交价格将根据交割时EGH经审计的营运资本、债务、现金等情况进行调整,其中,湖北能源对应股权出资额不超过2.77亿美元。                             



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【2017-08-25】【出处】中国证券网

湖北能源(000883)拟2.77亿美元收购秘鲁水电站股权

    中国证券网讯湖北能源25日早间公告,公司拟与ACEINVESTMENTFUNDIILP(以下简称“ACE”)及国新国际投资有限公司(以下简称“国新国际”)共同投资,收购OdebrechtEnergiadelPerúS.A.和OdebrechtEnergíaS.A.(以下简称“卖方”)所持有的EmpresadeGeneraciónHuallagaS.A.(秘鲁查格亚水电站项目公司,以下简称“EGH”或“标的公司”)全部股权,共同投资方(以下简称“买方”)持股比例分别为40%∶40%∶20%。

    本次收购拟以EGH企业价值13.9亿美元进行收购,最终成交价格将根据交割时EGH经审计的营运资本、债务、现金等情况进行调整,其中,湖北能源对应股权出资额不超过2.77亿美元。

    据公告,EGH拥有查格亚水电站项目的永久特许经营权,系查格亚水电站项目公司。截至2016年12月31日,EGH经审计的总资产为12.81亿美元,净资产为5.02亿美元;2016年实现营业收入3,050万美元,净亏损485万美元。截至2017年6月30日,EGH总资产为13.05亿美元,净资产为5.27亿美元;2017年上半年实现营业收入7,072万美元,净利润866万美元(2017年上半年财务数据未经审计)。

    查格亚水电站于2011年5月开工建设,并于2016年9月正式开始商业运营。电站距秘鲁首都利马415公里,位于中部安第斯山脉以东的Huallaga河流域,坝址以上流域面积7,150平方公里。

    查格亚水电站为径流式日调节电站,电站总装机容量45.6万千瓦,年平均发电量为25.13亿千瓦时。电站拥有2条外送输电线路,1条输电线路长度127km,电压等级220kV;另1条长度25km,电压等级34.5kV。

    2011年5月13日,查格亚水电站项目公司与秘鲁国家电力公司(Eletroperu)签订了15年期限的长期购电协议。长期购电协议自2016年10月开始执行,其约定的售电电量约占总发电量的70%,剩余电量在现货市场出售。根据协议约定,长期购电协议的电价以美元计价,汇率风险较低。

    公司称,本次投资符合公司发展战略,有利于公司促进国际化管理人才的培养,通过积极实施“走出去”战略,有效开拓海外市场,为公司带来较为稳定的收益,做大做强湖北能源。



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【2017-07-28】【出处】中国证券网

湖北能源(000883)上调上网电价

  中国证券网讯(记者 孔子元)湖北能源27日晚间公告,近日收到湖北省物价局《关于合理调整电价结构有关事项的通知》。《通知》要求,按照国家发展改革委统一部署,湖北省决定取消向发电企业征收的工业企业结构调整专项资金,提高省内燃煤电厂标杆上网电价,将省内燃煤电厂标杆上网电价由每千瓦时0.3981元上调至每千瓦时0.4161元,该项政策自2017年7月1日起执行。



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【2017-07-27】【出处】证券时报网

湖北能源(000883):所属湖北能源集团鄂州发电公司上网电价将上调

    湖北能源(000883)27日晚公告,公司近日收到湖北省物价局通知,通知要求,按照国家发改委统一部署,湖北省决定取消向发电企业征收的工业企业结构调整专项资金,提高省内燃煤电厂标杆上网电价,将省内燃煤电厂标杆上网电价(含税、含脱硫、脱硝和除尘电价)由每千瓦时0.3981元上调至每千瓦时0.4161元,以上政策自7月1日起执行。公司所属湖北能源集团鄂州发电有限公司上网电价将上调约0.018元每千瓦时。



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