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☆业内点评☆ ◇000785 武汉中商 更新日期:2018-11-09◇  

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★本栏包括【1.业内点评】★



【1.业内点评】 

【2018-10-26】【出处】上证报

武汉中商(000785)前三季度净利增长173%

  上证报讯(记者 孔子元)武汉中商披露三季报,公司前三季度营收为29.49亿元,同比增长2.39%;归属于上市公司股东的净利润9457万元,同比增长173%,主因是报告期确认中山大道927号资产处置收益增加。



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【2018-10-26】【出处】证券时报网

武汉中商(000785):前三季度净利同比增173%

    e公司讯,武汉中商(000785)10月26日晚披露三季报,公司前三季度营收为29.49亿元,同比增长2.39%;净利为9457万元,同比增长173%,主要原因是报告期确认中山大道927号资产处置收益增加。

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【2018-10-10】【出处】上证报

武汉中商(000785)前三季度净利预增168%-178%

  上证报讯(记者 孔子元)武汉中商公告,预计前三季盈利9300万元-9600万元,同比增长168%-178%。因武汉市江汉区楚宝片旧城改建项目的需要,武汉市江汉区城区改造和房屋征收管理办公室征收公司位于武汉市江汉区中山大道927号房屋,公司已全额收到征收补偿款5881.67万元。



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【2018-10-10】【出处】全景网

武汉中商(000785)前三季度净利润同比预增168%—178%

    全景网10月10日讯武汉中商(000785)周三晚间披露前三季度业绩预告,预盈9300万元—9600万元,同比增长168%—178%。因武汉市江汉区楚宝片旧城改建项目的需要,武汉市江汉区城区改造和房屋征收管理办公室征收公司位于武汉市江汉区中山大道927号房屋,公司已全额收到征收补偿款5881.67万元。

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【2018-10-10】【出处】证券时报网

武汉中商(000785):前三季度净利润同比预增168%—178%

    武汉中商(000785)10月10日晚间披露前三季度业绩预告,预盈9300万元—9600万元,同比增长168%—178%。因武汉市江汉区楚宝片旧城改建项目的需要,武汉市江汉区城区改造和房屋征收管理办公室征收公司位于武汉市江汉区中山大道927号房屋,公司已全额收到征收补偿款5881.67万元。

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【2018-08-29】【出处】上证报

武汉中商(000785)半年报净利增长130%

  上证报讯(记者 孔子元)武汉中商披露半年报。上半年实现营业收入20.57亿元,同比上升1.96%;归属于上市公司股东的净利润10,219.92万元,同比增长129.76%,主要是确认中山大道927号房屋征收补偿收入5,576.40万元,毛利率提升1.22个百分点,财务费用降低等原因。



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【2018-08-29】【出处】全景网

武汉中商(000785)上半年净利润1.02亿元 同比增130%

    全景网8月29日讯武汉中商(000785)周三晚间披露半年报,上半年实现营业收入20.57亿元,同比上升1.96%;净利润1.02亿元,同比增长129.76%,主要是确认中山大道927号房屋征收补偿收入5576.4万元,毛利率提升1.22个百分点,财务费用降低等原因;每股收益0.41元。

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【2018-08-29】【出处】证券时报网

武汉中商(000785):上半年净利增130% 房屋征收补偿贡献利润

    武汉中商(000785)8月29日晚披露半年报,上半年实现营业收入20.57亿元,同比上升1.96%;净利润1.02亿元,同比增长129.76%,主要是确认中山大道927号房屋征收补偿收入5576.4万元,毛利率提升1.22个百分点,财务费用降低等原因;每股收益0.41元。



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【2018-04-28】【出处】光大证券

武汉中商(000785)2018年一季报点评:业绩符合预告 资产处置收益提升净利润

    公司1Q2018营收同比增长4.32%,归母净利润同比增长237.59%

    4月27日,公司公布2018年一季报,1Q2018实现营业收入11.21亿元,同比增长4.32%,实现归母净利润0.69亿元,折合成全面摊薄EPS为0.27元,同比增长237.59%,实现扣非归母净利润0.23亿元,同比增长23.68%,业绩符合公司4月10日的预告。1Q2018归母净利润大幅增长的主要原因是:公司位于武汉市江汉区中山大道927号的房屋被武汉市江汉区政府征收,已收到征收补偿款,1Q2018新增资产处置收益5576.40万元。

    综合毛利率上升0.21个百分点,期间费用率下降0.55个百分点

    1Q2018公司综合毛利率为20.46%,较上年同期上升0.21个百分点。1Q2018公司期间费用率为14.62%,较上年同期下降0.55个百分点,其中销售费用率为0.93%,较上年同期上升0.07个百分点,管理/财务费用率分别为13.45%/0.24%,较上年同期分别下降0.03/0.60个百分点。

    湖北区域竞争激烈,公司外延扩张受到制约,主业短期难以大幅改善

    公司从事零售业务,同时涉足商业物业开发、电商服务等产业,主营业态包括百货、购物中心、超市等。截至2017年末,公司拥有9家现代百货店、1家购物中心、40家各类超市,主要分布于武汉市核心商圈,荆州、黄石、黄冈、十堰、咸宁、孝感、荆门等10个主要城市,已构建形成立足省会、辐射全省的连锁网络体系。公司所处湖北省的竞争状况十分激烈,外延扩张受到竞争对手的制约,未来在省内的扩张存在压力,主业短期难有较大幅度的改善。

    维持盈利预测,维持“中性”评级

    公司所处湖北区域竞争激烈,公司外延扩张受到制约,主业短期难有较大幅度的改善,我们维持对公司2018-2020年EPS的预测,分别为0.33/0.17/0.18元,维持“中性”评级。

    风险提示:

    居民消费需求增速未达预期,CPI未达预期。



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【2018-04-10】【出处】光大证券

武汉中商(000785)业绩超预期 房屋征收补偿收入确认

    公司发布业绩预增公告,1Q2018归母净利润为6500-7000万

    4月9日晚,公司发布业绩预增公告:1Q2018归母净利润为6500-7000万,较上年同期上升218%-243%,业绩超预期。业绩增幅较大的原因是:1)公司位于武汉市江汉区中山大道927号的房屋被武汉市江汉区政府征收,1Q2018已收到征收补偿款,2)公司在商品和服务优化、线下线上互动引流、零售+体验整合上聚力,营业收入有所增长。

    1Q2018收到房屋征收补偿款,确认资产处置收益约5500万元

    因武汉市江汉区楚宝片旧城改建项目的需要,武汉市江汉区城区改造和房屋征收管理办公室征收公司位于武汉市江汉区中山大道927号房屋。公司已全额收到征收补偿款5881.67万元,该项房屋征收补偿款在1Q2018进行收入确认。经初步预测,此次征收补偿款在扣除相关税费等支出后,确认为资产处置收益约5500万元,该项收入将增加公司1Q2018净利润约4300万元。

    区域竞争激烈,主业仍面临较大经营压力

    公司从事零售业务,同时涉足商业物业开发、电商服务等产业,主营业态包括百货、购物中心、超市等。2017年,公司新增门店9家,关闭门店4家,现拥有9家现代百货店、1家购物中心、40家各类超市,主要分布于武汉市核心商圈,荆州、黄石、黄冈、十堰、咸宁、孝感、荆门等10个主要城市,已构建形成立足省会、辐射全省的连锁网络体系。公司所处湖北省内的竞争状况十分激烈,外延扩张受到竞争对手一定制约,未来在省内的扩张存在压力,主业尚难以有较大改善。

    上调盈利预测,维持“中性”评级

    我们认为公司所处湖北省内的竞争激烈,外延扩张受到制约,由于公司1Q2018确认房屋征收补偿收入,增加2018年资产处置收益,另外,公司获得房屋征收补偿款,有助于降低2018-2020年的财务费用,我们上调对公司2018-2020年EPS的预测,分别为0.33/0.17/0.18元(之前为0.16/0.16/0.17元),维持“中性”评级。

    风险提示:区域竞争过于激烈,CPI增速未达预期。



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【2018-04-10】【出处】中国证券网

武汉中商(000785)一季报预增两倍

  中国证券网讯(记者 孔子元)武汉中商公告,预计2018年一季度盈利盈利6500万元-7000万元,同比增长218%-243%。报告期内,公司已全额收到征收补偿款5,881.67万元。



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【2018-04-03】【出处】光大证券

武汉中商(000785)2017年年报点评:业绩符合预告 政府拆迁补偿贡献非经常收益

    公司2017年营收同比减少0.35%,归母净利润同比增长17416.64%

    3 月30 日晚,公司公布2017 年年报,2017 年实现营业收入39.97 亿元,同比减少0.35%,实现归母净利润3.58 亿元,同比增长17416.64%, 折合成全面摊薄EPS 为1.42 元。公司业绩大幅增长主要因武汉市政府征收公司资产带来的拆迁补偿款所致。实现扣非归母净利润0.10 亿元,同比增长153.43%,业绩符合公司1 月12 日预告。单季度拆分来看,公司4Q2017 实现营业收入11.16 亿元,同比减少0.05%。实现归母净利润3.23 亿元,而上年同期为-0.17 亿元。 

    综合毛利率上升0.05个百分点,期间费用率下降0.40个百分点

    2017 年公司综合毛利率为21.06%,较上年同期上升0.05 个百分点。期间费用率为17.56%,较上年同期下降0.40 个百分点,其中,销售/ 管理/ 财务费用率分别为1.09%/ 15.72%/ 0.75%,较上年同期分别变化-0.17/ 0.05/ -0.27 个百分点。 

    区域竞争激烈,主业仍面临较大经营压力 

    公司从事零售业务,同时涉足商业物业开发、电商服务等产业,主营业态包括百货、购物中心、超市等。报告期内,公司新增门店9 家,关闭门店4 家,现拥有9 家现代百货店、1 家购物中心、40 家各类超市,主要分布于武汉市核心商圈,荆州、黄石、黄冈、十堰、咸宁、孝感、荆门等10 个主要城市,已构建形成立足省会、辐射全省的连锁网络体系。公司所处湖北省内的竞争状况十分激烈,外延扩张受到竞争对手一定制约,未来在省内的扩张存在压力,主业尚难以有较大改善。 

    维持盈利预测,维持"中性"评级

    公司所处湖北省内的竞争激烈,外延扩张受到制约,我们维持对公司2018-2019 年EPS 的预测,分别为0.16/ 0.16 元,并预测2020 年EPS 为0.17 元,维持"中性"评级。 

    风险提示:

    居民消费需求增速未达预期,CPI 增速未达预期压制超市业绩。



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【2018-04-03】【出处】全景网

武汉中商(000785):与京东到家联合推出"轻松购"无人自动收银项目

  全景网4月3日讯 武汉中商(000785)在全景网投资者互动平台上透露,中商平价超市连锁公司顺应新零售市场需求变化,与京东到家联合推出"轻松购"无人自动收银项目,即中商超市公司所属门店上线京东"轻松购"无人自动收银,首批上线的门店为9家。中商超市公司其他门店后期将陆续上线无人自动收银项目。



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【2018-03-31】【出处】中国证券网 

武汉中商(000785)年报净利增加3.5亿 因获拆迁补偿

  中国证券网讯(记者 孔子元)武汉中商披露年报。2017年,公司实现营业收入39.97亿元,同比下降0.35%;实现归属于上市公司股东的净利润35,753.53万元,较同期增加35,549.42万元,同比增长17,416.64%。主要是确认武昌区中山路341号资产拆迁补偿收入,主营业务毛利率得到有效提升,同时严控成本和各项可控费用。公司年报拟10派2元。



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【2018-01-12】【出处】光大证券

武汉中商(000785)业绩超预期 政府拆迁补偿款提升利润

    公司公布2017年度业绩预告,归母净利润同比增长17500%-18000%

    1月11日晚,公司公布2017年度业绩预告:公司2017年实现归母净利润36,000万至37,000万元,比去年同期上升17500%-18000%。公司业绩大幅增长主要因武汉市政府征收公司资产带来的拆迁补偿款所致。经初步预测,此次拆迁补偿款在扣除被拆迁资产净值、相关税费等费用支出后,确认为2017年度营业外收入约39,000万元,该项收入将增加公司2017年度净利润约35,000万元。

    成本控制推动扣非净利润改善

    公司扣除政府拆迁补偿款后预计净利润为1000-2000万元,而去年同期净利润为204万元,仍有较大增长。公司积极应对市场环境和行业发展缓慢的不利局面,在商品和服务优化、线下线上互动引流、零售+体验整合上聚力,企业转型发展持续稳步推进。公司营业收入保持稳定,通过成本控制、减少费用带来了较大的盈利改善。

    区域竞争激烈,主业仍面临较大经营压力

    公司拥有百货、超市、销品茂三大业态,现拥有9家百货店及购物中心门店,1家ShoppingMall,34家超市,已构建形成立足省会、辐射全省的连锁网络体系。公司所处湖北省内的竞争状况十分激烈,外延扩张受到竞争对手一定制约,未来在省内的扩张存在压力,主业尚难以有较大改善。

    上调盈利预测,维持中性评级

    政府拆迁补偿款一次性提升2017年业绩,同时考虑到此项收入对财务费用的改善作用,我们略上调公司2018/2019年净利润,上调对公司2017-2019年EPS的预测,分别为1.45/0.16/0.16元(之前为0.12/0.12/0.13元),由于政府拆迁补偿款为非经常性收益,我们认为公司主业仍然面临较大经营压力,维持"中性"评级。

    风险提示:

    居民消费需求增速未达预期,CPI增速未达预期压制超市业绩。



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【2018-01-12】【出处】中国证券网 

武汉中商(000785)年报预增175倍-180倍 获拆迁补偿款4.4亿元

  中国证券网讯(记者 孔子元)武汉中商11日晚间公告,公司预计2017年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增加:35,796万元-36,796万元,比上年同期上升:17500%-18000%。主因是公司已全额收到拆迁补偿款44,087万元,确认为2017年度营业外收入约39,000万元,该项收入将增加公司本年度净利润约35,000万元。



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【2018-01-12】【出处】中国证券报

武汉中商(000785)去年净利预增近180倍

  武汉中商1月11日晚公告称,公司2017年净利预计在3.6亿元-3.7亿元,同比增长17500%-18000%。

  武汉中商表示,因武汉市武昌区紫金片旧城改造的需要,武汉市武昌区房屋征收管理办公室征收公司位于武汉市武昌区中山路341号资产,公司已全额收到拆迁补偿款4.41亿元。根据企业会计准则的相关规定,该项资产征收拆迁补偿款在2017年度进行收入确认。经初步预测,此次拆迁补偿款在扣除被拆迁资产净值、相关税费等费用支出后,确认为2017年度营业外收入约3.9亿元,该项收入将增加公司本年度净利润约3.5亿元。



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【2018-01-11】【出处】证券时报网

武汉中商(000785):预计2017年净利润同比增长17500%到18000%

    武汉中商(000785)1月11日晚公告,武汉中商预计2017年净利润为3.6亿元到3.7亿元,比上年同期上升17500%到18000%。公司已全额收到拆迁补偿款4.41亿元,确认为2017年度营业外收入约3.9亿元,该项收入将增加公司该年度净利润约3.5亿元。

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【2017-10-30】【出处】光大证券

武汉中商(000785)2017年三季报点评:业绩符合预期 期间费用率持续下降

    综合毛利率下降0.16个百分点,期间费用率下降1.49个百分点

    1-3Q2017公司综合毛利率为21.50%,较上年同期下降0.16个百分点。期间费用率为17.11%,较上年同期下降1.49个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为1.00%/15.27%/0.84%,较上年同期分别变化-0.11/-1.15/-0.22个百分点。

    成本控制带来业绩持续改善,收入端仍面临压力

    公司拥有9家百货及购物中心门店,1家ShoppingMall,34家超市,形成立足省会、辐射全省的连锁网络体系。报告期公司通过加强成本控制带来较大的盈利改善:严格控制销售费用,主营业务毛利率得到提升;相关门店与业主达成缩减经营面积或降租的协议,部分门店延长免租期,最大限度地降低经营成本;加强费用管理,租赁费、水电费、保洁费、业务招待费及财务费用较同期减少;部分资产已摊销完毕,折旧及摊销费用较同期减少。但湖北省内的竞争状况依然十分激烈,公司外延扩张受到竞争对手一定制约,未来在省内的扩张存在压力。

    维持盈利预测,维持中性评级

    我们维持对公司2017-2019年EPS的预测,分别为0.12/0.12/0.13元,鉴于目前仍然较高的市盈率,维持"中性"评级。

    风险提示:

    居民消费需求增速未达预期,CPI增速未达预期压制超市业绩。



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【2017-10-13】【出处】光大证券

武汉中商(000785)业绩符合预期 成本控制带来业绩持续改善

    公司公布 2017 年前三季度业绩预告,比去年同期上升75%-95%

    10 月12 日晚,公司公布 2017 年前三季度业绩预告:公司前三季度实现归母净利润 3250 万至 3600 万元,比去年同期上升75%-95%。其中单三季度亏损848 万至1198 万元,比去年同期减亏22%-45%,业绩符合预期。

    成本控制效果显着,推动业绩持续改善

    公司通过加强成本控制带来了较大的盈利改善:严格控制销售费用,主营业务毛利率得到提升;相关门店与业主达成缩减经营面积或降租的协议,部分门店延长免租期,最大限度地降低经营成本;加强费用管理,租赁费、水电费、保洁费、业务招待费及财务费用较同期减少;部分资产已摊销完毕,折旧及摊销费用较同期减少。

    区域竞争激烈,收入端仍面临较大经营压力

    公司拥有百货、超市、销品茂三大业态,现拥有9 家百货店及购物中心门店,1 家Shopping Mall,34 家超市,已构建形成立足省会、辐射全省的连锁网络体系。报告期公司通过费用控制盈利有所提升,但长期来看,湖北省内的竞争状况依然十分激烈,公司外延扩张受到竞争对手一定制约,未来在省内的扩张存在压力,收入端尚难以有较大改善。

    维持盈利预测,维持中性评级

    我们维持对公司2017-2019 年EPS 的预测,分别为0.12/0.12/0.13元,鉴于目前仍然较高的市盈率,维持“中性”评级。

    风险提示:

    居民消费需求增速未达预期,CPI 增速未达预期压制超市业绩。



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【2017-08-29】【出处】光大证券

武汉中商(000785)2017年半年报点评:业绩符合预期 估值仍有一定压力

    公司公布2017 年半年报,归母净利润同比增长31.43%

    8 月25 日晚,公司公布2017 年半年报,1H2017 实现营业收入20.18亿元,同比减少2.13%,实现归母净利润0.44 亿元,折合成全面摊薄EPS为0.18 元,同比增长31.43%,实现扣非归母净利润0.44 亿元,同比增长34.06%,业绩符合预期。单季度拆分来看,公司2Q2017 实现营业收入9.43亿元,同比增长0.80%,而1Q2017 营业收入同比减少4.56%。实现归母净利润0.24 亿元,同比增长38.66%,增幅大于1Q2017 增长的23.81%。

    综合毛利率下降0.44 个百分点,期间费用率下降1.87 个百分点

    1H2017 公司综合毛利率为21.21%,较上年同期下降0.44 个百分点。期间费用率为15.71%,较上年同期下降1.87 个百分点,其中,销售/ 管理/ 财务费用率分别为0.91%/ 13.93%/ 0.87%,较上年同期分别变化-0.16/-1.57/ -0.14 个百分点。

    费用控制带来业绩改善,但仍面临较大经营压力

    公司拥有百货、超市、销品茂三大业态,现拥有9 家百货店及购物中心门店,1 家Shopping Mall,34 家超市,已构建形成立足省会、辐射全省的连锁网络体系。报告期公司通过费用控制盈利有所提升,但收入端仍未有较大改善。由于宏观经济增速不及预期,实体零售复苏缓慢、渠道竞争日趋激烈等问题,行业发展趋缓态势仍未得到明显扭转。且湖北省内的竞争状况依然十分激烈,公司外延扩张受到竞争对手一定制约,未来在省内的扩张存在压力,业绩尚难以有较大改善。

    维持盈利预测,维持中性评级

    公司因政府征收资产预计存在4.4 亿征收补偿款,可能会对本年度净利润有较大影响。由于确认存在不确定性,我们暂未调整盈利预测。维持对公司2017-2019 年全面摊薄 EPS 的预测,分别为0.12/0.12/0.13 元,维持“中性”评级。

    风险提示:

    居民消费需求增速未达预期,CPI 增速未达预期压制超市业绩。



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