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☆业内点评☆ ◇000428 华天酒店 更新日期:2019-07-19◇  

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★本栏包括【1.业内点评】★



【1.业内点评】 

【2019-07-19】【出处】中国证券网

星亿东方业绩未达承诺 华天酒店(000428)子公司申请5271万元仲裁

  上证报中国证券网讯(记者 王雪青)华天酒店19日午间公告,近日公司的全资子公司湖南华天资产管理有限责任公司(简称“华天资管”,申请人)以高西西、齐文君、解策进、北京中鸿嘉业投资有限公司为被申请人向北京仲裁委员会申请仲裁,并收到了北京仲裁委员会出具的受理通知。

  2016年3月,华天资管与北京星亿东方文化科技服务有限公司(简称“星亿东方”)以及被申请人签订了关于星亿东方的《增资协议》,申请人按约缴纳了增资款2500万元,而星亿东方未达《增资协议》中业绩承诺和完成上市等约定,依据《增资协议》约定,华天资管有权要求被申请人履行回购义务,且被申请人经多次催告拒不履行协议约定,已经构成违约,故华天资管依据《增资协议》仲裁条款向北京仲裁委员会对被申请人提起仲裁。

  华天资管请求法院裁决被申请人共同回购申请人所持有星亿东方1.54%股权,并向申请人支付股权回购款4895.89万元;并且请求裁决被申请人向华天资管连带赔偿违约金375万元(即股权投资款15%)。以上两项共计5270.89万元。

  至本公告发布之时,本次仲裁暂未开庭审理。

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【2019-07-03】【出处】证券时报网

华天酒店(000428):没有布局养老公寓 也没有收购医院计划

    证券时报e公司讯,华天酒店(000428)7月3日在互动平台回复投资者提问时称,公司没有布局养老公寓,未来也没有收购医院的计划。



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【2019-06-17】【出处】中国证券网

华天酒店(000428)拟转让湖北华天大酒店100%股权

  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)华天酒店公告,为实现公司从重资产向轻资产逐步转型的战略,提升公司资产流动性和运营效率,公司拟转让全资子公司湖北华天大酒店有限责任公司100%股权。



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【2019-06-17】【出处】证券时报网

华天酒店(000428):拟转让全资子公司湖北华天大酒店100%股权

    证券时报e公司讯,华天酒店(000428)6月17日晚间公告,为实现公司从重资产向轻资产逐步转型的战略,提升公司资产流动性和运营效率,公司拟转让全资子公司湖北华天大酒店有限责任公司100%股权。



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【2019-06-12】【出处】中证网

华天酒店(000428):公司股东华信恒源减持公司2.75%股份

  中证网讯(记者段芳媛)华天酒店(000428)6月12日晚间公告,公司股东华信恒源减持计划已实施完毕,共减持公司股份2800万股股份,占公司总股本的2.75%。此次减持后,华信恒源持有公司股份2.72亿股,占公司总股本的26.69%。



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【2019-04-26】【出处】中证网

华天酒店(000428)2018年亏损4.78亿元 由盈转亏

    中证网讯(记者段芳媛)华天酒店(000428)4月26日晚间发布2018年年度报告,公司2018年实现营业收入9.58亿元,同比下降9.87%;归属于上市公司股东的净利润亏损4.78亿元,较上年的盈利1.09亿元,由盈转亏。

    具体来看,在酒店业方面,华天酒店目前自营加托管酒店共59家,已开业44家。其中自营酒店19家,托管酒店40家,自营酒店客房数共5385间,累计拥有会员逾133万人。报告期内,酒店业实现营业收入8.67亿元,比上年同期9.50亿元下降8302万元,同比下降8.74%。

    在房地产业方面,华天酒店的地产板块存量物业面积合计9.74万平方米,存量物业均为商业;地产板块共有存量土地813亩,目前均具有开发建设条件;另外,公司名下控规土地9502亩。报告期内,因公司发展战略调整以及市场环境变化,楼盘建设放缓,实现营业收入8015万元,比上年同期的1.05亿元下降2491万元,同比下降23.71%。

    另外,年报显示,公司子公司北京浩搏因亏损严重,资不抵债,债权人华天集团于2018年6月4日向北京市密云区人民法院申请破产清算。2018年7月27日,北京市密云区人民法院裁定受理华天集团提出的破产清算申请,并聘请破产管理人对北京浩搏进行了接管,故公司自2018年8月1日开始不再将北京浩搏纳入合并范围。

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【2019-04-17】【出处】全景网

华天酒店(000428)股东拟减持不超2.75%股份

    全景网4月17日讯华天酒店(000428)周三晚公告,持股29.44%的股东华信恒源计划在4月18日至8月14日期间,减持不超2800万股,占公司总股本2.75%。

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【2019-04-17】【出处】中国证券网

华天酒店(000428)股东华信恒源拟减持不超2.75%股份

  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)华天酒店公告,持股29.44%的股东华信恒源计划在4月18日至8月14日期间,减持不超2800万股,占公司总股本2.75%。



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【2019-04-17】【出处】证券时报网

华天酒店(000428):股东拟减持不超2.75%股份

    证券时报e公司讯,华天酒店(000428)4月17日晚公告,持股29.44%的股东华信恒源计划在4月18日至8月14日期间,减持不超2800万股,占公司总股本2.75%。

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【2018-12-07】【出处】中证网

华天酒店(000428):第二大股东部分股份解除质押后重新质押

  中证网讯(记者 董添)华天酒店(000428)12月7日晚间公告,公司于2018年12月6日接到股东湖南华信恒源股权投资企业(有限合伙)(以下简称“华信恒源”)函告,获悉华信恒源所持有本公司的部分股份解除质押并被重新质押。公告显示,华信恒源为公司第二大股东。

  截至本公告披露日,华信恒源共持有公司股份3亿股,占公司总股本的29.44%。华信恒源持有公司股份累计被质押2.93亿股,占其所持本公司股份的97.61%,占本公司总股本的28.74%。

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【2018-11-15】【出处】中证网

华天酒店(000428)3亿限售股解禁?所有股份实现上市流通

  中证APP讯(实习记者 段芳媛)华天酒店(000428)11月15日下午公告,公司股东华信恒源申请解除股份限售,此次解除限售后,公司无限售条件股份比例达100%。

  据公告,此次解除限售的股份数量为3亿股,占公司总股本的29.44%,其中3亿股中质押股份数量为29281.96万股。解除限售的股份将于11月19日上市流通,至此,华天酒店所有股份均上市流通。 

  2015年,华天酒店向华信恒源非公开发行人民币普通股股票3亿股,新增股票于2015年11月17日在深交所上市,限售期为36个月。此次非公开发行完成后,公司总股本由71892.60万股增加至101892.60万股。

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【2018-09-22】【出处】证券时报

华天酒店(000428)董事长蒋利亚:自有酒店物业比例将降至行业平均水平

    “湖南混改第一股”的光环并没有挽救被庞大财务费用拖入亏损泥潭的华天酒店(000428)。

    公司2018半年报显示,华天酒店上半年亏损1.43亿元,同比亏损幅度加大,而其中财务费用支出就达到1.37亿。细究前情,如今的财务费用包袱正是当年地产项目“跃进”时的旧债。与此同时,二股东华信恒源2015年11月以16.5亿参与定增,成本价5.51元,持股比例29.44%,今年11月,其限售股将要解禁。财务费用高企亏损加大,时间节点微妙变数颇多,那么,此时的华天酒店该何去何从?

    “酒店运营方面,华天在湖南不惧怕任何竞争,品牌就是华天最大的优势和发力点。”9月21日,公司董事长蒋利亚在接受证券时报记者专访时表示,华天酒店脱困不能下“猛药”,而应先“疏通经络”,从内部理顺机制,找到动力,立足酒店主业及相关延伸产业,“目前公司正在全力推进实施地产去化和轻资产运营,力争在2019年以后达到常态的盈利。”

    地产业必须剥离

    履职公司董事长一年半的蒋利亚属湖南国资系统少壮派,1974年生人,复旦大学管理学博士学位,同时还是注册会计师。

    蒋利亚曾任湖南省国资委改革发展处主任科员、副处长,泰格林纸副总裁、董事,岳阳林纸总经理,泰格林纸总经理,岳阳林纸董事等职务。值得关注的是,蒋利亚此前成功参与完成岳阳林纸引入园林产业的混改,湖南国资系统让他掌舵老牌国企华天酒店,显然是希望其止住华天业绩滑坡颓势,发挥“混改效应”,让华天酒店成为省内国资改革一面旗帜。

    蒋利亚面对的经营形势很严峻。数据显示,从2014年开始直到2017年,连续4年,华天酒店扣非净利润为负数,今年上半年,公司继续亏损1.43亿元。查阅报表可以发现,华天酒店的亏损主要是受地产板块影响,房地产业积压资金造成较高的财务费用、地产政策变化造成物业跌价。财报显示,华天酒店2017年、2018年上半年财务费用分别为2.75亿、1.37亿。病来如山倒,病去如抽丝。蒋利亚表示,华天酒店想要重回增长轨道,一是要清理此前战略“欠账”,二是要理顺内部机制,“战略调整到实施再到明显的业绩提升不是一蹴而就的,有一定的阵痛期”。

    事实上,自蒋利亚履职以来,华天酒店的主业已经逐步止损,呈触底回升姿态。根据2017年度湖南省酒店经营数据统计结果显示,湖南省2017年度参与统计的酒店平均营业总收入同比2016年度上升了5.86%。华天酒店也从2017年告别营收负增长,实现营收10.63亿,同比增5.91%;2018年上半年营收4.78亿,同比增4.92%。与此同时,公司此前在地产项目的战略跃进已经叫停,并开始积极“止血”。“华天的地产业必须逐步剥离。”蒋利亚表示,剥离过程不但会回笼资金,还会释放地产业储备的土地蕴含的利润与未售开发产品的利润。

    公司房地产项目主要包括张家界华天城项目、灰汤华天城项目、益阳银城华天项目等。公告显示,公司控股子公司北京浩搏基业房地产开发有限公司(以下简称“北京浩搏”)已经严重资不抵债,今年7月,北京浩搏正式被法院受理破产。“公司不再新增开发,其它房地产项目的剥离也在积极推进。”蒋利亚说。

    轻资产是酒店业趋势

    从资产价值挖掘的角度而言,作为本土高端酒店,华天酒店最重要的就是开发存量价值,而以此为目的轻资产运营,将是华天酒店未来重点推进方向。

    公开资料显示,公司是湖南省国资委下属企业,深耕酒店行业多年,以自有资产拓展为主,旗下沉淀自有酒店物业超百万平,同时在湖南省内握有大量的土地资源,资产总价值大大超过公司市值。财务数据显示,公司目前总资产82.20亿,市值却不到30亿,“一旦将公司自有物业轻资产化,自有物业出售后进行回租或者托管,华天酒店的资产价值将充分变现,资产状况和运营能力都将脱胎换骨。”蒋利亚说。

    外界有说法认为公司的轻资产运营是为变卖资产保壳,蒋利亚说,“这是一种误解”。蒋利亚介绍,轻资产运营是国内外知名酒店集团发展的普遍规律。一个酒店集团发展伊始会以自持物业发展为主,当发展到一定程度并形成品牌效应后,会更多采用委托管理、品牌输出等轻资产发展模式。

    万豪国际在2012年-2015年加盟扩张下,直营店由84家降至41家,格林豪泰在2015年-2017年加盟扩张下,直营店由40家降至26家。在经济型酒店领域,像如家、汉庭等前三大品牌加盟店的比率均已超过75%。公开数据显示,截至2018年6月30日,锦江股份上半年关闭直营店30家,新增加盟店371家,直营店共计1025家,占比14.57%,加盟店6010家,占比85.43%;首旅酒店上半年关闭直营店24家,新增加盟店100家,直营店共计939家,占比24.80%,加盟店2848家,占比75.20%。2017年,公司加快酒店轻资产运作步伐,继续盘活资产,推进世纪华天的股权处置,去年12月29日顺利完成了北京世纪华天51%股权的转让。同时,公司通过关停并转等手段,将一部分亏损严重、扭亏难度大的酒店及无关产业及时进行处置,目前已经完成益阳华天置业股权处置预挂牌。

    蒋利亚透露,公司资产处置盘活整体规划正在逐步推进,未来公司的自有酒店物业比例将降至行业平均水准。

    混改达到预期效果

    2015年11月,华信恒源斥资16.53亿元战略入股华天酒店,成为第二大股东,持股比例达29.44%,距要约收购红线仅差毫厘,离大股东华天集团(持股32.48%)也只差3%。由此,华天酒店也成为湖南国资改革背景下的“混改第一股”。

    华信恒源入股后,也曾准备大展拳脚。2015年11月25日,华天酒店连发两则对外投资公告,其一是斥资300万参股在线酒店预订平台公司浙江拉手网络,其二是投资1000万元新设全资子公司华天养老健康;此外,公司还投资1000万元成立华天云服电子商务,布局电子商务;2016年4月,华天酒店斥资2500万元取得星亿东方1.695%股权,出资3000万元成立北京星亿华天文化旅游,进军旅游地产。一系列眼花缭乱的操作后,华天酒店业绩并未改观,上述投资暂未为公司开拓出利润增长点。

    “现在来看,有些热点投资没有激进反而是好事,要不然可能像现在一些大肆扩张的企业一样背上大笔商誉,更加积重难返。”蒋利亚认为华天酒店现在的“体质”不适合规模扩张猛药,“而应在公司最擅长的酒店经营方面做文章”。蒋利亚的方略是,加快从规模速度型向质量效益型转变,推进酒店业轻资产化运作,以托管为主,直投为辅,着力打造湖南华天、潇湘华天等旗舰店,立足湖南省内,在做好品牌区分的同时,做深、做精湖南一二线城市,选择性向三四线城市发展,并向全国一线沿海城市、省会城市、旅游热点城市渗透发展。

    截至2017年,公司自营加托管酒店共62家,其中自营酒店21家,托管酒店41家,拥有会员124万多人。与此同时,公司将推动酒店旅游主业升级延伸,加快向洗涤家政服务、物业保洁服务、养老养生服务和湘菜原材料开发等大生活服务业拓展。公开资料显示,华天云服公司中央洗涤工厂于2018年5月正式投产;公司养老养生产业以灰汤、湘潭两地为起点,将进一步加大市场培育力度;餐饮方面,充分利用华天品牌优势和国有企业的优势,加大华天品牌服务延伸,探索构建华天餐饮经营新模式,培育公司新的增长极。“外延扩张方面将由原来的大投入、低效益的模式改为低投入、优效益的运作模式。”蒋利亚认为公司在目前形势下,投资应避免风险敞口,要尽量往酒店主业方向延伸。

    此外,二股东的持股解禁期将到,在此前参与混改建树不大的情况下,华信恒源的动向令人关注。蒋利亚对此向证券时报记者表示:与二股东的沟通没有障碍,将尽力争取他们的支持,加强合作和沟通,“引入华信恒源促进了公司治理结构的完善,加速了公司市场化进程,基本达到预期效果。”

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【2018-09-20】【出处】证券时报网

华天酒店(000428):募集资金账户部分资金被冻结

    华天酒店(000428)9月20日晚间公告,因泉昇置业与曙光公司、公司子公司永州华天、戴茂华借贷纠纷,泉昇置业向长沙芙蓉区法院提出财产保全申请,将公司子公司永州华天的募集资金银行账户中的部分资金冻结,被冻结金额为405万元。



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【2018-09-07】【出处】全景网

华天酒店(000428):未来将继续加大地产去库存力度

    全景网9月7日讯“互动感受诚信沟通创造价值——2018湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日”活动周五在全景网举办,华天酒店(000428)证券事务代表申智明在本次活动上回答投资者提问时表示,在公司上半年去库存工作取得了一定的成绩,地产销售同比增长1758.70%。未来公司将继续加大去库存力度,尽快回笼资金,进一步降低公司财务费用。

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【2018-08-30】【出处】中信建投

华天酒店(000428)2018年半年报点评:区域酒店龙头加速扩张 混改注入成长动力

    并表范围影响酒店业务,地产转结收入大幅增长

    公司两大主营业务酒店与地产在报告期内分别贡献收入4.13亿元、4,562.66万元,在总收入中占比分别为86.36%、9.54%。其中:1)酒店业务上半年同比下降8.19%,主要是受北京世纪华天出表导致统计口径变化的影响,在同口径情况下酒店业收入同比实现1.23%的增长幅度。具体拆分,酒店业务中的客房与餐饮收入分别1.82、1.42亿元,餐饮收入占比较高,达35.91%,主要由于公司酒店属于高端型;2)房地产业务本期大幅增长1,758.70%,主要是由于张家界、益阳项目收入结算导致。总体来看,公司主营业务均稳中有升。

    公司在报告期内的经营效率指标有一定波动,其销售/管理/财务三大费率分别为2.66%/58.76%/28.55%,较上年同期分别变化+0.01pct/-4.16pct/+6.85pct。其中,财务费率提升较大的主要原因在于本期的财务费用完全费用化,而去年同期有3,400万元利息资本化处理。同时,由于经营向好,本期经营现金流增长34.29%

    酒店扩张良好,看好未来轻资产运作加速

    根据中国饭店业协会以及盈蝶资讯的统计,公司在国内酒店集团规模中排名第25,连锁高端酒店品牌中排名第3,表明公司的高端酒店品牌价值较高。目前,公司自营加托管酒店共65家,其中,自营、托管分别为21、44家,会员达128万多人。上半年净增加酒店3家(均为托管),会员数约增加4万人。同时,公司旗下酒店已覆盖湖南各地州市,并向武汉、北京、长春、深圳等全国各地辐射。

    轻资产模式将加速。公司有大量的物业存量,未来公司以自身物业出售后,再以出租或托管的形式经营酒店,这种轻资产运作模式一方面将实现公司资源的最优利用,另一方面也能降低利息支出及折旧费用。目前酒店行业正处于景气度上行区间,不仅利好公司扩张,同时,商务客源的增长更有助于业务“量价齐增”。

    改革进一步激发公司动力,助推产业转型升级

    公司自2017年4月董事长换届后,整体管理水平得到不断优化调整。不仅确立了“五化建设”提升公司的酒店经营管理水平,还加快了产业延伸,包括洗涤家政服务、物业保洁服务、养老养生服务、湘菜原材料开发等大生活服务业,实现产业转型升级。

    投资建议:我们认为公司短期有改革动力、地产业务支持,长期则将受益于公司在地产业务支持下的酒店轻资产、高端养老等多元化布局。预计2018-2020年EPS分别为0.10、0.12、0.15元,目前股价对应PE分别为27X、24X、19X,首次覆盖,给予“增持”评级。

    风险提示:地产项目受到调控,结算进展不及预期;资本支出较高;酒店市场竞争加剧。



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【2018-07-27】【出处】中国证券网

华天酒店(000428)拟发行不超6亿元中票 并发行不超3亿元债权融资计划

  中国证券网讯(记者孔子元)华天酒店公告,公司拟向全国银行间市场交易商协会申请注册发行金额不超过人民币6亿元(含6亿元)的中期票据,募资拟用于偿还有息债务、补充流动资金等符合国家法律法规及政策要求的企业经营活动。公司同日公告,公司拟向北京金融资产交易所有限公司申请发行金额不超过3亿元(含3亿元)的债权融资计划,募集资金用途主要用于偿还有息债务、补充流动资金等符合国家法律法规及政策要求的企业经营活动。



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【2018-07-26】【出处】证券时报网

华天酒店(000428):拟发行不超6亿元中票和不超3亿元债权融资计划

    华天酒店(000428)7月26日晚间公告,为进一步拓宽公司的融资渠道、优化财务结构,降低融资成本,公司拟向全国银行间市场交易商协会申请注册发行金额不超过6亿元的中期票据。公司同日公告,拟向北京金融资产交易所有限公司申请发行金额不超过3亿元的债权融资计划。



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【2018-07-24】【出处】中证网

华天酒店(000428)子公司收到政府减免房产税370万元

  中证网讯 华天酒店(000428)7月24日午间公告,公司全资子公司湖南国际金融大厦有限公司潇湘华天大酒店(以下简称"潇湘华天")收到湖南省长沙市开福区地方税务局下发的《税务事项通知书》。经审批准予减免潇湘华天房产税370万元,用于支持公司发展,减征期间为2017年01月01日至2017年12月31日。目前,潇湘华天以银行存款方式收到减免房产税370万元。



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【2018-07-24】【出处】中国证券网

华天酒店(000428)子公司获370万政府补助

  中国证券网讯(记者 滕飞)华天酒店24日午间公告,公司全资子公司潇湘华天收到湖南省长沙市开福区地方税务局下发的《税务事项通知书》(长 开地税 通 【2018】 2401 号)。经审批准予减免潇湘华天房产税370万元,用于支持公司发展,减征期间为2017年01月01日至2017年12月31日。目前,潇湘华天以银行存款方式收到减免房产税370万元。



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