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☆业内点评☆ ◇000034 神州数码 更新日期:2018-12-18◇  

☆【】所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细核实,风险自负。☆

★本栏包括【1.业内点评】★



【1.业内点评】 

【2018-12-17】【出处】全景网

神州数码(000034)拟0.5亿至1亿元回购股份

    全景网12月17日讯神州数码(000034)周一晚间公告,公司拟不低于0.5亿元且不超过1亿元回购股份,回购价格不超过18元/股(含),回购股份拟用于后续股权激励计划。

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【2018-12-17】【出处】中证网

神州数码(000034)拟0.5亿元~1亿元回购公司股份

    中证网讯(记者杨洁)神州数码(000034)12月17日晚间公告称,公司拟以不低于0.5亿元且不超过1亿元回购公司股份,回购价格不超过18元/股(含),回购股份拟用于后续股权激励计划。

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【2018-12-17】【出处】证券时报网

神州数码(000034):拟0.5亿至1亿元回购股份

    e公司讯,神州数码(000034)12月17日晚间公告,公司拟不低于0.5亿元且不超过1亿元回购股份,回购价格不超过18元/股(含),回购股份拟用于后续股权激励计划。                                            



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【2018-12-14】【出处】中证网

神州数码(000034):与华为保持长期稳定的合作关系

  中证APP讯(记者 康曦)12月14日,神州数码(000034) 发布了投资者关系活动记录表。12月11日中信证券到公司调研,了解公司在混合云领域的发展以及与华为合作的情况等。公司表示,Azure Stack公司能够为客户提供混合云咨询、规划、迁移、测试、应用部署等一揽子服务。公司与华为保持了长期稳定的合作关系,合作覆盖华为多个产品线和服务领域。

  对于混合云业务,公司表示,混合云在相当长的时期内将成为企业云架构的优选方案,客户会选择将敏感数据保存在私有云,将其他数据和应用部署在公有云。2018年公司进一步深化与华为、微软、Vmware等厂商在私有云领域的合作,积极开拓金融行业等对数据安全和稳定性要求较高行业的私有云服务商机,为客户提供私有云建设和运维服务。2018年6月微软中国首家 Azure Stack展示及测试中心落地神州数码,基于Azure Stack公司能够为客户提供混合云咨询、规划、迁移、测试、应用部署等一揽子服务,未来有望成为混合云业务的重要增长点。

  公司与华为保持了长期稳定的合作关系,从华为企业业务数通产品总经销商,到华为企业业务产品合作,再到云计算领域的战略合作,合作覆盖华为多个产品线和服务领域。2018年初,公司与华为的合作再次升级,公司正式成为华为企业业务第九家全球总经销商,战略合作关系得到进一步加强。公司与华为全面合作以来,业务年均复合增长率超过30%,今年以来各项合作继续保持良好发展势头,华为消费业务合作有较大增长,特别是与华为云业务以及智慧安平业务等方面的合作取得了新突破。



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【2018-12-14】【出处】证券时报网

神州数码(000034):公司与华为云业务等的合作取得新突破

    e公司讯,神州数码(000034)12月14日在最新投资者关系活动记录表披露,2018年初,公司与华为的合作再次升级,公司正式成为华为企业业务第九家全球总经销商,战略合作关系得到进一步加强。公司与华为全面合作以来,业务年均复合增长率超过30%,今年以来各项合作继续保持良好发展势头,华为消费业务合作有较大增长,特别是与华为云业务以及智慧安平业务等方面的合作取得了新突破。



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【2018-11-09】【出处】上证报

神州数码(000034)终止收购启行教育

  上证报讯(记者 潘建梁)神州数码晚间公告,公司第九届董事会第七次会议审议通过《关于终止重大资产重组的议案》。公司本次重大资产重组标的资产为广东启行教育科技有限公司(以下简称"启行教育")79.45%的股权,交易对价为 369,459.66万元。

  公司表示,本次重组自启动以来,公司及有关各方均积极推进本次重组的相关工作。但由于本次重大资产重组历时较长,在继续推进重大资产重组的过程中,交易各方未能就核心条款达成一致。从维护全体股东特别是中小股东权益及公司利益的角度出发,上市公司经审慎研究后决定终止本次重大资产重组。



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【2018-11-09】【出处】证券时报网

神州数码(000034):终止重大资产重组

    e公司讯,神州数码(000034)11月9日晚间公告,公司原筹划收购广东启行教育科技有限公司79.45%股权,交易对价36.95亿元。9月26日,该并购重组事项未获证监会审核通过。10月21日,公司决定继续推进此次重大资产重组。在继续推进的过程中,交易各方未能就核心条款达成一致,公司决定终止此次重大资产重组。



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【2018-10-31】【出处】申万宏源

神州数码(000034)2018年三季报点评:业务快速增长 汇兑影响短期净利

    三季度收入增长超过预期,净利润增长低于预期。公司三季度业务发展强劲,整体收入继续保持快速增长,2018Q3单季收入增长超过40%,前三季度超过30%,主要受益于云服务及相关收入增长,我们预计公司前三季度云收入突破4亿元,同比增长超过230%。云计算时代正加速向前迈进,结合国内外云计算和数字化产业发展情况来看,企业数字化从传统IT向云计算转型是大势所趋。公司拥有超过120种主流云应用SaaS资源,是少数具有IDC、ISP和ICP牌照的MSP服务商。随着上游云计算厂商数量增多,公司云业务快速增长,同时,公司在云产业链的地位也将有所增强,将有利于公司云服务业务盈利水平的改善。

    受人民币贬值影响,财务费用大增。根据18年半年报公布的数据,公司有42.3亿元短期借款是采用美元和港币计价,受汇兑损失影响,公司前三季度财务费用5.32亿元,同比增长341%,我们预计公司前三季度汇兑亏损约1.6亿元,2017年由于人民币升值,此部分为汇兑收益。为应对美元负债汇率风险敞口,公司已采用对冲机制,尽可能减少后续的汇兑损失。未来几年,公司针对美元负债汇率波动可能采取更为积极的措施,减少汇兑波动对公司业绩的影响。

    与华为深度绑定,分销业务稳定增长。我们预计传统分销在未来2-3年将保持平稳增长,增长动力来自于:1.华为业务持续快速增长,未来与华为在全球范围的深度合作将进一步拓展业务发展空间;2.公司多年来国内分销的龙头优势明显,接近80%的产品线牢牢跑赢大势;3.公司从品牌到品类的业务部门组织结构改革将挖掘更大的市场潜力,提质增效帮助传统业务完成量质齐升。

    继续收购启行教育,可能有利于上市公司。10月22日发布公告,继续推进重大资产重组事项,对启行教育进行收购。10月13日收到证监会对收购事宜不予核准公告后,公司在交易对价和对赌业绩及对赌周期方面进行调整。由于对启行教育的定价是在17年底,目前整个教育板块估值有所回调,我们预计调整后的方案将更有利于上市公司。

    维持公司盈利预测,维持"买入"评级。预计2018/19/20年公司净利润为5.77/7.13/8.56亿元,EPS为0.88/1.09/1.31元/股,当前股价对应市盈率15、12、10倍,维持买入评级。

    风险提示:人民币持续贬值影响公司全年净利润。



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【2018-10-22】【出处】上证报

神州数码(000034)决定继续推进重大资产重组事项

    上证报讯神州数码22日早间公告,10月21日,公司董事会审议通过了《关于继续推进公司重大资产重组事项的议案》。经过审慎研究,鉴于本次拟收购标的资产质量较好,盈利能力较强,具有发展前景,继续推进重组符合公司经营业务规划及长远战略发展需要,符合全体股东的长远利益,董事会同意继续推进本次重大资产重组事项。

    此前,因证监会并购重组委认为,公司申请文件对标的资产的持续盈利能力和合规性披露不够充分,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》(证监会令第127号)第四十三条有关规定,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项未获得审核通过。公司欲收购资产为启行教育79.45%股权。

    

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【2018-10-22】【出处】新京报

证监会不予核准后 神州数码(000034)继续推进收购启行教育 

    新京报快讯(记者陆一夫)虽然遭到证监会否定,但神州数码执意要将启行教育收入囊中。

    10月22日,神州数码发布公告称,经过公司审慎研究,鉴于拟收购标的广东启行教育科技有限公司(以下简称“启行教育”)的资产质量较好,盈利能力较强,具有发展前景,继续推进重组符合公司经营业务规划及长远战略发展需要,符合全体股东的长远利益,董事会同意继续推进本次重大资产重组事项。

    9月26日,神州数码发布公告称,公司收购启行教育的重组方案未获证监会通过。当时证监会的审核意见是“标的资产的持续盈利能力和合规性披露不够充分,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条有关规定”。

    并购被否后神州数码召开投资人沟通会,当时神州数码高层回应,公司有机会找到合适的并购标的,以及自己做布局,寻找合适的领军人物带动业务发展,云计算未来的客户有两类,教育之外,还有数字化转型领军公司。

    神州数码方面在22日的公告中表示,公司将根据证监会上市公司并购重组审核委员会的审核意见并结合公司实际情况,进一步修改、补充、完善发行股份购买资产暨关联交易方案及相关申报材料,待相关工作完成后重新提交证监会审核。

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【2018-10-22】【出处】中证网

神州数码(000034):将继续推进重大资产重组事项

  中证网讯(记者 万宇)神州数码(000034)10月22日早间公告,鉴于拟收购标的资产质量较好,盈利能力较强,具有发展前景,继续推进重组符合公司经营业务规划及长远战略发展需要,符合全体股东的长远利益,公司将继续推进本次重大资产重组事项。

  此前,证监会并购重组委认为,公司申请文件对标的资产的持续盈利能力和合规性披露不够充分,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》有关规定,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项未获得审核通过,证监会依法对公司本次发行股份购买资产并募集配套资金申请作出不予核准的决定。



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【2018-09-26】【出处】中证网

神州数码(000034)收购启行教育未获通过

    中证网讯(记者江钰铃)2018年9月26日晚间,神州数码(000034)发布公告称,经证监会上市公司并购重组审核委员会于9月26日召开的工作会议审核,神州数码发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项未获得证监会审核通过,股票将于27日复牌交易。公司表示,神州数码收购启行教育项目尘埃落定,未来神州数码或将专注云及数字化转型展开深入布局。

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【2018-09-26】【出处】证券时报网

神州数码(000034):并购重组事项未获通过 明日复牌

    神州数码(000034)9月26日晚公告,经证监会上市公司并购重组委员会于9月26日召开的会议审核,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项未获得审核通过。股票自9月27日起复牌。注:公司原本拟收购启行教育79.45%股权。



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【2018-09-13】【出处】上海证券报

神州数码(000034)积极布局企业数字化转型

    云计算作为神州数码最重要的“火车头”业务,已经成为公司业绩稳增的重要动力。在12日神州数码主办的企业数字化转型高峰论坛上,与会的快消零售、汽车、广电等行业代表纷纷表态正加速投入数字化转型,其中最需要的就是找到懂得企业业务流程、能够提供定制化服务的云计算服务商,而这正是神州数码的布局重点方向。

    聚焦全面云转型,凭借与AWS、Azure、阿里云、Oracle、华为和众多云供应商的合作和自身的技术积累,神州数码现在已形成了包括云转售(AGG)、云专业化服务(MSP)、数字化解决方案服务或增值服务(ISV)在内,为企业提供全面数字化赋能的各项产品、服务及方案能力。

    公司最新公布的2018年半年报数据显示,神州数码上半年实现营业收入330.47亿元,同比增长26.62%;归属于上市公司股东的净利润2.67亿元,同比增长31.24%。其中云计算收入2.65亿元,同比增长233.27%。

    在云计算业务板块,单纯的云资源转售收入0.97亿元,同比增长267.75%,毛利率5.03%;为云服务提供基础云资源的转售收入1.26亿元,同比增长295.00%,毛利率11.04%;MSP收入0.21亿元,同比增长164.0%,毛利率48.77%;ISV收入0.22亿元,同比增长60.2%,毛利率98.9%。

    昨日的峰会吸引了超过40位机构投资者参加。一位参会的券商代表告诉记者,神州数码在云业务收入增长的同时,毛利率水平也在提高,特别是MSP和ISV等高毛利的云管理及增值业务的强势增长,体现了公司业绩增长的后劲。

    值得注意的是,公司在2017年完成了对上海云角的全资收购,这成为神州数码云战略布局的新起点。神州数码董事长兼总裁郭为此前表示,“神州数码的云转型借助于我们收购的云角平台,使我们上了一个很大的台阶。”如今,上海云角已经成为公司发力MSP和ISV业务的重要助力和基础,资本并购在产业链上的协同效应开始体现。

    截至目前,神州数码已经累计服务超过100家中大型企业(不包含纯转售业务用户),其中世界五百强用户超过30家,重点用户云计算业务年收入超过1000万元且依然保持高速增长。神州数码正在多角度、全生命周期地协助用户基于云计算的数字化转型。

    据IDC预测,到2019年,40%的数字化转型举措,将由基于云计算的人工智能来完成;到2021年,企业在云服务以及云驱动硬件、软件和服务上的开支将翻倍超过5300亿美元,其中超过90%来自多云环境。在这个过程中,企业复杂的上云及云上需求将持续爆发,专业的云计算服务商和数字化技术服务商价值将被快速释放。

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【2018-09-08】【出处】海通证券

神州数码(000034)2018年半年报点评:业绩增长强劲 云计算占比持续提升

    上半年业绩强劲增长,业务结构明显改善。公司2018H1 实现营业收入330.47亿元,同比增长26.62%;净利润增速高于营收,2018H1 归母净利润2.67亿元,同比增长31.24%;扣非归母净利润2.49 亿元,同比增长38.97%;基本每股收益0.41 元。从分业务看,上半年公司实现云计算收入2.65 亿元,同比增长233.27%;IT 分销收入326.49 亿元,同比增长26.52%。

    云计算业务高速增长,占比持续提升。上半年云计算收入2.65 亿元,其中为云服务提供基础云资源的转售收入1.26 亿元,同比增长295.41%,毛利率11.04%;纯云资源转售收入0.97 亿元,同比增长267.75%,毛利率5.03%;云管理服务(MSP)收入0.21 亿元,同比增长164.02%,毛利率48.77%;云上数字化解决方案(ISV)收入0.22 亿元,同比增长60.23%,毛利率98.90%;云管理服务和云上数字化解决方案等高价值业务发展势头强劲,公司的MSP 业务团队拥有基于多云平台和混合云架构的服务能力,为客户提供咨询--迁移--运维一体化的上云服务,MSP 服务的客户拥有极高的粘性,续单率高于90%。

    启行教育收购稳步推进,深度布局"云+教育"。公司5 月发布新交易方案,调整后拟作价36.95 亿元收购启行教育79.45%股权,取消对纳合诚投资持有的20.55%股份收购事宜。启行教育是中国知名的国际教育综合服务商,为客户提供国际留学相关服务,包含留学咨询服务和考试培训服务;作为国内影响力较大的教育机构,启行教育在校园与学生群体中的覆盖率较高,拥有较为充足的教育行业数据,能够为公司提供基础与土壤,有利于公司智慧校园云业务的拓展。启行教育过去三年营业利润分别为 1.7/1.9/2.1 亿元,承诺2017-2019 净利合计为9 亿元,有望大幅增厚公司业绩。

    盈利预测与投资建议。我们预测公司2018~2020 年EPS 分别为0.85 元、1.01元和1.15 元。我们看好公司在云服务尤其是Cloud MSP 领域的拓展,公司收购云角,整合云服务价值链,成为多个全球云计算巨头的顶级合作伙伴,同时拟收购启行教育,实现了业务版图的延展。参考可比公司估值,我们认为可给予公司18 年约28-32 倍市盈率,6 个月合理价值区间为23.80-27.20元,给予"优大于市"评级。

    风险提示:业务整合不达预期、相关主题板块估值体系的波动。



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【2018-08-28】【出处】证券时报网

神州数码(000034):神州云计算与DaoCloud建立深度合作关系

    8月28日,神州数码(000034)旗下神州云计算与DaoCloud宣布建立深度合作关系,在云原生技术及相关应用方面共同发力,携手为企业客户云迁移、云运维、容器平台、微服务咨询、DevOps建设等上云需求,提供企业级云原生应用转型整体解决方案及增值服务,共建开发者与商业合作伙伴生态系统,并保持紧密技术合作,共同研发输出应用转型的产品、服务及方案,构建独特的面向企业业务上云服务架构体系。



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【2018-08-17】【出处】中证网

神州数码(000034)澄清:证监会处罚的受罚人非公司相关人员

    中证网讯(记者 江钰铃)8月17日晚间,神州数码(000034)发出澄清声明,针对网络上刊出以《证监会对7宗内幕交易做出行政处罚 涉及神州数码》为题的多篇文章予以回应。神州数码集团在澄清声明中称,根据《中国证监会行政处罚决定书【2018】68号》、《中国证监会行政处罚决定书【2018】69号》显示,此次因内幕交易神州数码股票而被证监会行政处罚的受罚人许海霞、严谨均非公司员工,同时也非公司相关人员。

    近日,证监会对7宗内幕交易案做出行政处罚,其中包括许海霞、严谨内幕交易神州数码股票的处罚决定。据了解,许海霞时任北京快友董事,严谨系其培训班同学,在知悉神州数码此前与北京快友就收并购进行沟通的相关信息后,违法进行神州数码股票的内幕交易,证监会已经依法对二人做出分别做出15万元罚款处理。

    神州数码集团表示,公司将继续紧抓IT产业全面迈向云计算和大数据时代的重要发展契机,守法经营,信守承诺,本着对投资人、合作伙伴和客户负责任的态度,为企业客户提供专业的云服务和数字化解决方案,助力企业数字化转型。



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【2018-07-04】【出处】证券时报网

神州数码(000034)成为全国信标委云计算标准工作组成员单位

    7月4日,全国信标委云计算标准工作组秘书处为神州数码(000034)颁发成员单位证书,神州数码正式成为国家信标委云计算标准工作组成员单位。据悉,下一步云计算工作组的研究方向也将转向混合云、多云管理、企业上云等多个应用服务领域的标准化研讨与制定。

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【2018-06-22】【出处】中国证券网

神州数码(000034)半年报预增25%-35%

    中国证券网讯(记者孔子元)神州数码公告,公司预计半年报净利润为2.55亿-2.75亿,同比增长25%-35%。主因是华为等业务收入增长,带来公司毛利增加。

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【2018-06-22】【出处】证券时报网

神州数码(000034):上半年净利预增25%-35%

    神州数码(000034)6月22日晚间公告,公司预计今年上半年净利润为2.55亿-2.75亿,较上年同期增长25%-35%。公司上半年经营业绩大幅上升的主要由于华为等业务收入增长,带来公司毛利增加。



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【2018-06-12】【出处】海通证券

神州数码(000034)历久弥新 从IT分销龙头到云服务创新

    深耕IT分销服务近二十年,业务与科技实力雄厚。公司2001年从联想脱离后于香港上市,一直是国内IT增值分销业务的领头羊。2016年,公司拆分IT分销与系统业务,转型云服务,于A股上市。公司转型背后有着强大实力支撑,作为诞生于中科院计算机所的企业,公司科技实力雄厚,具有国家级火炬计划重点高新技术企业、北京市高新技术企业拥有多项资质认证。IT分销和系统集成服务连续十多年位居市场第一。

    市场高景气,云服务打开公司利润增长空间。国内云服务产业正处于快速发展时期,根据中国信通院预测,2020年私有云与公有云规模将分别达到762.4亿元、603.6亿元,复合平均年增长率约为23%、43%。2017年,公司云服务从无到有,收入达2.02亿元,毛利率33.3%,形成以MSP为主,定制公有云、校园智慧云为辅的业务格局。在收购国内MSP领导者上海云角后,公司云服务能力大幅提升,全面打通从上游海量云资源聚合到云增值服务的完整云服务价值链,提供包括咨询、部署、迁移、运维、开发、培训在内的全生命周期的专业云服务,基于云计算平台为汽车、零售、媒资等行业客户提供大数据、人工智能、物联网等解决方案,并与甲骨文、亚马逊、华为、腾讯等成为云服务合作伙伴。

    收购启行教育,智慧校园云向教育延伸。启行教育是中国知名的国际教育综合服务商,为客户提供国际留学相关服务,包含留学咨询服务和考试培训服务。公司智慧校园云服务以无线网络运营为切入点,围绕生活服务和教学服务,整合教育行业大数据资源,成为中国智慧校园基础网络建设和运营服务商,和中国智慧教育产业的大数据运营商。而启行教育作为国内影响力较大的教育机构,在校园与学生群体中的覆盖率较高,拥有较为充足的教育行业数据,能够为公司提供基础与土壤,有利于公司智慧校园云业务的拓展。

    盈利预测与投资建议:我们预测公司2018~2020年EPS分别为0.85元、1.01元和1.15元。我们看好公司在云服务尤其是CloudMSP领域的拓展,公司收购云角,整合云服务价值链,成为多个全球云计算巨头的顶级合作伙伴,同时拟收购启行教育,实现了业务版图的延展。参考可比公司估值,我们认为可给予公司18年约28-32倍市盈率,6个月目标区间为23.80-27.20元,首次覆盖,给予“买入”评级。

    风险提示:业务整合不达预期、相关主题板块估值体系的波动。



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【2018-05-31】【出处】安信证券

神州数码(000034)携手全球云计算巨头 收购启行教育业务版图再延展

    业内领先的云管理服务提供商。公司依托强大的资源整合优势、专业的云服务能力和遍布全国的营销渠道网络,围绕混合云架构,为企业提供云计算资源、云管理服务及场景化解决方案,帮助企业持续优化云上架构,保障云上系统的安全及高可用,为企业核心业务保驾护航,致力于成为中国市场最领先的云管理服务提供商。

    全资纳入云MSP行业翘楚上海云角。2017年公司全资纳入国内领先的云MSP厂商(云计算增值服务提供商)--上海云角。上海云角专注于公有云和混合云平台的迁移、运维和软件研发,已成功为上百家世界500强公司和其它企业提供了云计算相关的技术咨询、培训、运维、优化。公司深度整合上海云角和神州云计算的优势资源,充分发挥双方在云资源聚合和云服务上的协同,全面打通了从上游海量云资源聚合到云增值服务的完整云服务价值链。

    全球云计算巨头的顶级合作伙伴。据年报披露,2017年公司云计算收入超过2亿元,是目前国内唯一同时获得AWS、Azure、阿里云国内最高等级合作伙伴身份的公司,也是首批通过OracleCloudMSP认证的大中华区合作伙伴及华为战略合作伙伴。同时,公司以Salesforce、SAP、Oracle、MSOffice365为主力,构建起汇聚120余种主流云应用SaaS资源、500余家云生态合作伙伴资源的云资源池。

    收购启行教育,业务版图再延展。公司拟作价36.95万元收购留学咨询市场领军企业启行教育79.45%股权,其中现金对价7.73亿元,股份对价29.22亿元(18.26元/股),另募集配套融资不超过8.23亿元。启行教育2017-2018年承诺净利润合计5.2亿元,2017-2019年承诺净利润合计9亿元。若并购顺利完成,有望显着增厚公司业绩。

    投资建议:公司作为业内领先的云管理服务商,全资纳入了云MSP行业翘楚上海云角,成为全球云计算巨头的顶级合作伙伴。通过收购启行教育,实现了业务版图的延展。暂不考虑启行业绩备考,预计2018-2019年EPS分别为0.85、0.99元,首次给予"买入-A"评级,6个月目标价25元。

    风险提示:并购审核的风险;多元化经营的风险



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【2018-05-22】【出处】国泰君安

神州数码(000034)积极转型云计算 收购启行教育显着增厚业绩

    首次覆盖,给予增持评级。预测2018-2020年EPS为1.34/1.69/1.98元,给予目标价29.50元,对应22倍PE。

    借助公有云托管服务,公司进行战略转型,未来发展将超预期。公司明确以云为核心来打造新业务,以公有云托管服务(MSP)为中心实现转型。2017年,公司云业务收入从无到有,实现2.02亿收入,未来发展还将超出预期。

    实现广泛云资源对接,神州数码具备竞争优势。在MSP领域,神州数码具备明显优势。神州数码是唯一同时对接AWS、Azure、阿里云国内最高等级合作伙伴身份的公司。公司通过了Oracle、MSP合作伙伴认证,与百度、腾讯建立了合作伙伴关系。在SaaS领域,不断和SAP、Oracle、微软以及Salesforce等巨头合作。

    收购启行教育,显着增厚公司业绩。启行教育2017年度实现营业收入11.27亿元,归母净利润1.80亿元。2015-2017年度,启行教育经营活动产生的现金流量净额分别为1.63亿元,2.29亿元及1.73亿元,报告期末的货币资金余额为5.76亿元,具备良好的现金流及较为充裕的资金储备,具备开拓新业务的资金实力。

    风险提示:传统业务下滑风险,新业务进展不及预期的风险



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【2018-05-18】【出处】中国证券报

神州数码(000034)强势涨停

  昨日,神州数码全天升势强劲,早盘便已强势涨停。收于22.36元,上涨9.99%,全天成交5.13亿元,换手率为6.60%。

  此前神州数码发布公告称,公司拟重大资产重组事项正稳步推进,公司股票于5月16日正式复牌开盘。

  在业界看来,此次神州数码收购启行教育,谋求云+教育科技纵深发展,或将为神州数码带来新的利润增长点,有助于提升公司盈利能力和资产业务规模,未来业绩成长持续可期。

  方正证券表示,近年来,神州数码在持续巩固主营业务国内领先市场份额及收益的同时,"内生+外延"方式并举,坚决推进以云计算为核心的战略转型。2017年云业务从无到有,实现营业收入2.02亿元,业绩结构显着改善,业绩质量大幅提升,取得突破性进展。

  根据神州数码2017全年业绩报告,神州数码将以教育行业作为下一个突破口,综合运用互联网、云计算、大数据、人工智能等高科技赋能教育,大力推动信息技术与教育行业的深度融合,促进教育科技的广泛应用和创新发展,全面推动教育科技战略布局。



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【2018-05-17】【出处】申万宏源

神州数码(000034)收购启行继续推进 云战略值得期待

    事件:公司于2018年5月16日复牌。复牌后,公司及有关各方将继续推进本次重大资产重组的相关工作,并履行相关审批程序。

    传统业务稳健,云服务增长迅速。神州数码是国内领先的整合IT服务商。目前公司传统分销领域增长稳健,依托与华为的战略合作伙伴关系及"大华为"战略,未来仍将保持强势地位。

    云服务发展迅速,渠道优势突出。公司与亚马逊AWS、微软Azure、甲骨文、阿里云和华为云等多个上游渠道厂商有良好合作关系和丰富的客户资源,未来受益于企业上云业务高速增长和云服务业务的高利润率,云服务将成为业务拓展的核心突破点。

    收购启行教育方案继续推进,优质资源助推未来发展。启行教育和子公司启德教育集团是中国知名的国际教育机构,为客户提供国际教育相关服务,具备行业领先的留学咨询服务能力及考试培训服务能力。2016年标的公司营收7.11亿,归母净利润1.63亿元,2017年营收11.27亿,归母净利润1.80亿元。收购启行有助于有效提升神州数码盈利能力,推动智慧校园业务。启行则可以利用借助神州数码遍布全国的教育行业合伙伙伴,深入校园,快速拓展更多的留学、学游和考试培训客户。双方交易细节包括:上市公司与交易对手同意启行教育100%股权价格为46.5亿元,交易以发行股份及支付现金方式进行,神州数码支付9.23亿元现金和以18.26元价格转让204,093,215股股份(共计价值37.27亿元)。启行教育2017年度及2018年度承诺净利润数合计为5.20亿元,2017至2019年度承诺净利润数合计为9.00亿元。

    维持盈利预测,维持"买入"评级。预计2018-2020年公司归母净利润为5.12、5.63、6.80亿,EPS分别为0.78、0.86、1.04元/股,当前股价对应市盈率28、25、21倍,维持买入评级。



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【2018-05-16】【出处】中国证券网

神州数码(000034)拟46.5亿元收购启行教育100%股权

    中国证券网讯(记者孔子元)神州数码公告,上市公司拟以18.26元/股发行股份及支付现金,购买启行教育100%股权,交易对价46.5亿元。其中本次交易的现金对价由上市公司发行股份募集配套资金的方式募集,募集配套资金金额不超过9.66亿元。启行教育主要从事留学咨询业务及考试培训业务,是国际教育行业领军企业之一。业绩承诺方承诺启行教育2017年度及2018年度承诺净利润数合计为5.2亿元,2017年度、2018年度及2019年度承诺净利润数合计为9亿元。公司股票于2018年5月16日(周三)上午开市起复牌。

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【2018-05-15】【出处】证券时报网

收购启行教育稳步推进 神州数码(000034)明日复牌

    5月15日晚间神州数码(000034)公告,公司收购启行教育正在稳步推进中,公司股票16日复牌。去年12月,神州数码公告拟作价46.5亿发行股份并支付现金购买广东启行教育100%股权。该事项已于今年3月9日获商务部反垄断局批复。由于公司2017年度将进行现金分红,因此此次发行股份的价格由18.3元/股调整为18.26元/股。



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【2018-05-04】【出处】申万宏源

神州数码(000034)2018年一季报点评:2018年开门红 业绩保持高速增长

    营收保持高速增长,公司生态平台优势凸显。一季度公司实现营收157.85 亿元,同比增长29.12%。参考2017 年一季度营收相较全年营收占比19.65%,线性倒推2018 年公司营收有望突破800 亿元。17 年年报开始公司新增云服务业务以及自主品牌业务板块。我们认为公司依托多年积累的渠道网络这一核心竞争优势,顺应IT 产业在云计算、大数据、互联网方面的发展方向,全面推进以云管理服务为核心的企业云服务战略转型。公司云计算服务将沿着云管理服务、定制化的公有云服务和智慧校园三个方向纵深发展,成为未来重要的利润增长点。

    成本控制能力加强。公司财务费用同比减少37.20%,因美元负债形成汇兑收益8,020.69万元(去年同期2,578.65 万元),同时公司针对美元负债使用衍生品进行汇率风险对冲,合计产生收益6,788.81 万元(去年同期2,189.16 万元)。

    "云+教育"复合发展,大型企业信息化互联网服务平台初见端倪。公司致力于整合传统渠道优势和云服务技术能力,打造企业信息化互联网服务平台。与这一发展目标相契合,公司2017 年12 月12 日宣布作价46.5 亿元收购启行教育100%股权,综合运用云计算、大数据、人工智能等高科技手段赋能教育行业,打造"云+教育"复合发展模式。公司将利用多年积累的教育领域渠道客户,以及蓬勃发展的云服务技术能力,整合启行在教育行业的龙头优势,携手打造智慧教育应用平台。此次收购或为公司获取新的利润增长点,提升公司盈利能力和资产业务规模,未来业绩成长持续可期。

    维持盈利预测,维持"买入"评级。预计2018-2020 年公司归母净利润为5.12、5.63、6.80亿,EPS 分别为0.78、0.86、1.04 元/股 ,当前股价对应市盈率28、25、21 倍,维持买入评级。



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【2018-04-18】【出处】证券时报网

神州数码(000034)与甲骨文缔结新型战略合作伙伴关系

    4月18日,神州数码(000034)与甲骨文举办合作20周年庆典,共同宣布将缔造新型战略合作伙伴关系,未来在产品本地化生产、私有云一体化解决方案、公有云MSP合作以及营销、服务资源互补等领域,展开更加深入的全面合作。同时,双方战略合作的最新成果“神州数码登云数据库一体机X7-2”即将面世。

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【2018-03-30】【出处】证券时报网

神州数码(000034):将利用科技赋能素质教育

    3月30日,神州数码(000034)2017年全年业绩发布会上,公司董事长郭为表示,从业务核心来讲,公司要做好两件事:一是云业务,公司计划每年以100%的速度增长;二是公司意识到教育科技的重要性,计划探索如何用技术手段为教育赋能。公司对教育科技的布局,是利用云和大数据技术来推进素质教育转型,利用新的技术培养学生的特长,事实上两块核心业务之间是融合在一起的。



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