海通证券 固定收益部 杨洋 银行间
市场资金较上周略有宽松，F
R001 为2.60%；F
R007 为3.35%，其中一天回购
利率降幅较大。昨日债券总成交1506.88亿元，其中央票983.98亿元，政策性
金融债311.58亿元，成交量相对较大。
自从中期票据恢复发行后，市场对中短期品种追捧加大。由于前期中长期债券收益率直线下降，已透支市场对未来几次
降息的预期，所以中长期债券的投资价值明显减少，投资需求减弱。各大
机构纷纷对中长期债券持观望态度，同时有部分机构对中长期债券有获利了结的意愿。相对来讲，由于短期信用类及非信用类品种的收益率仍保持相对高位，对比收益率倒挂的中长期债券，投资价值明显。
周二招标的一年期央票受到
基金及商行的追捧，有望继续走低，市场预计收益率在3.60%上下。周三即将发行铁道债，市场预计发行利率将会低于3.80%，达到低位。后市预计，短期市场收益率将会随着明日一年期央票的招标结果而走低，而长期品种将会随着周三发行的铁道债进一步走低，但机构对该券种的投资意愿不是很强烈，
保险、大行对该市场利率表示冷淡的态度。建议关注三至五年高信用级别的企业债券及短期融资券。
■ 交易员札记
Trader Notes
标签:保险 机构 基金 降息 金融 利率 市场
品种:(201001)R007 (201008)R001 (395099)总 成 交 (600837)海通证券
