就在
中国人欢度中秋的这个周末，华尔街风云突变。
美国银行退出
收购雷曼兄弟（下称“雷曼”）的谈判，转而收购了另外一家投行
美林；雷曼申请
破产保护。华尔街五大投行一下子倒下了两家。
而在15日，追随美国银行之后放弃收购雷曼谈判的巴克莱银行（下称“巴克莱”），16日重回谈判桌，并于17日宣布出资近20亿
美元收购雷曼的美国
投资银行和资本
市场业务。已经在困境中挣扎良久的雷曼，从上周末开始了最为惊心动魄的拯救之旅。
“生死边缘”的收购 直至上周五，陷于困境的雷曼似乎还存在诸多机会。拥有坚实的消费者存款作为资金来源的美国银行，以及英国巴克莱银行都还在与其进行艰苦的谈判。然而到了周日，美国银行突然宣布放弃收购雷曼，并火速与美林谈成收购交易，从而封锁了其收购雷曼的可能。美国银行
CEO刘易斯给出的理由是，没有美国联邦储备委员会的支持，美国银行不会收购雷曼。
这个理由并不突然，因为此前美国银行以及其他潜在的买家都持此立场：如果没有美
联储的帮助，谈判随时终止。然而美联储最终决定不出手救助雷曼。12日晚，美联储下属的纽约联邦储备银行紧急召开会议，商讨雷曼前途问题。在这场类似于当年美国长期资本管理公司倒闭前夕召开的高层会议上，美国财长保尔森反对动用政府资金来解决雷曼的财务问题。保尔森认为，雷曼的情况与贝尔斯登不同，雷曼的问题已经暴露于
金融市场相当长时间，因此
金融市场对此已经有所准备。
美国政府拒绝像贝尔斯登出售给
摩根大通那样为雷曼兄弟的坏资产提供担保，这一举动令雷曼的坏账可能成为一个无底洞，从而阻碍了整体收购雷曼的
投资者。
由于雷曼账面上也有巨额的问题抵押贷款资产，而资产也不够多样化，在贝尔斯登被摩根大通收购之后，关于雷曼的传言就不曾停息，而雷曼的股价也不停下挫。过去的两个季度，雷曼巨亏67亿美元。而由于在地产证券上遭受巨额损失，市场一直流传着对雷曼偿付能力的质疑。
美国银行的退出还不是致命一击；巴克莱也是雷曼的潜在买家。然而巴克莱在上周日下午也退出了与雷曼的收购谈判。巴克莱银行周一表示，该行曾考虑与雷曼合并，但由于此项交易不符合巴克莱银行股东的最佳利益，巴克莱银行决定退出此项交易。
有人推测，巴克莱此举是一种策略。雷曼在申请破产保护后，其资产
估值会进一步降低，巴克莱能以更低的价格进行收购。如果能以更低价格收购雷曼，自然更加符合巴克莱股东的利益。
如此，雷曼被逼到了悬崖边缘。继巴克莱退出收购谈判后，雷曼15日宣布申请破产保护。在控股公司的层面上申请破产保护，这使雷曼得以建立一套程序，从而为自己多赢得一点时间，对其各类资产可能面临的命运也能多一点掌控，这些资产既包括健康资产，也包括
不良资产。
此后，巴克莱重新回到谈判桌上。巴克莱集团周二证实，该公司目前正在与雷曼商讨收购后者部分资产的可能，而收购条件对于巴克莱股东来说将是有吸引力的。然而同时该公司也表示，无法保证谈判最终会取得实质结果。
巴克莱总裁戴蒙德一手将巴克莱的投行分支Barclays Capital转变成一家欧洲固定收益巨头，他一直在
房地产银行业等领域扩展该行在美国的业务。不过巴克莱在美国仍缺乏强大的实力。
雷曼的筹码显然在动荡中越来越少。最终，巴克莱以2.5亿美元低价收购了前者在北美市场的投资银行及
资本市场业务。此外，巴克莱还以15亿美元的价格收购了雷曼位于纽约的总部资产和在新泽西州的两个数据中心。
雷曼申请破产保护反而增加了其资本市场业务被出售的可能性。由于雷曼处于破产保护状态，“不良资产”能够留在控股公司中按照破产法院的意见进行清算，巴克莱能够首先完成它所希望的交易。
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