“金三角”资源储量均有望大幅增加

2008.8.8 00:52 -

　中国黄金山东黄金紫金矿业

“金三角”资源储量均有望大幅增加

“短期的价格调整不会损害黄金类上市公司的基本面，毕竟金价还是保持在较高的水平上。从黄金类上市公司的成长来看，黄金板块目前整体估值偏低。”西南证券分析员兰可称。

　

潘霓

　　　目前国内黄金行业上市公司纷纷加大了黄金资源储量的争夺力度，在未来几年中，紫金矿业、中金黄金、山东黄金的黄金储量均有可能大幅增加。而在短期内，影响公司业绩最重要的因素则是公司自产金的量以及成本的控制。而自产金增量方面山东黄金和中金黄金具有较明显的增速。

山东黄金中期预增400%

　　山东黄金7月15日公告，预计2008年上半年净利润比上年同期(净利润92609238.08元)增长400%以上。

　公司今年一季度净利润增幅大于营业收入增幅，主要原因是2008年初公司完成定向增发，注入5个矿山资源，使公司矿产金产量大幅增加，另外黄金价格同比也大幅上涨31.95%至213元/克。

　　公司的毛利率也由去年的6.53%提升至9.55%，矿产资源注入盈利能力大幅增强。对母公司主要黄金资产收购完成后，2008年公司矿产金产量将增长至14吨左右,同比增长超过100%,2009年预计公司的矿产金可达20吨。公司近两年正处于黄金产量的高速增长中。2008年公司的黄金储备增加到85吨，远期来看公司还可能收购集团公司所属的莱州寺庄金矿,加之公司现有矿山还有深部找矿潜力，保守估计公司的黄金储量在400吨以上,资源较为丰富。公司的吨金冶炼成本较低,具有很强的成本竞争优势，同时，公司现有矿山资源全部集中于山东省内，有利于公司进行统一的整合开发。2008年2月公司对下属的黄金矿山按照地区分布进行了整合，注销了焦家金矿、三山岛金矿、玲珑金矿、沂南金矿、鑫汇金矿等分支机构；成立山东黄金矿业(莱州)有限公司，由焦家金矿、三山岛金矿、山东黄金矿业金仓有限公司组成；成立山东黄金矿业(玲珑)有限公司、成立山东黄金矿业(沂南)有限公司、成立山东黄金矿业(鑫汇)有限公司；新城金矿作为股份公司的分公司不变。此次整合主要针对公司矿山比较集中的莱州地区，经过整合公司可以将临近的矿山打通，进而完善系统、提升产能、扩大探矿空间，从而更好的降低成本。

中金黄金主业整体上市可期

　　“注资正在有序进行中，中金集团承诺主业整体上市。但因为注入资产涉及到采矿权、土地、环保等事项，手续繁多，无法确认时间表。”中金黄金公司应小姐告诉记者。

　　作为国家号的中国黄金第一股，黄金板块中惟一的国字头企业，目前母公司正在不断将其主体黄金资产注入上市公司中，成长性良好。

　　中国黄金集团公司总经理，党委书记孙兆学8月1日表示，集团公司今后根据“以黄金为主, 多金属开发并举”的战略定位，将在时机成熟时将阳山金矿注入A股上市子公司中金黄金。

　　阳山金矿区位于川、甘、陕金三角地带，地处甘肃省文县境内，阳山金矿区累计探获的金资源量已超过308吨，远景储量有望超过500吨。据称，阳山的金矿床是亚洲最大的类卡林型金矿，位居世界第六位。这次转让招标的安坝里南金矿是阳山金矿区勘查程度较高的一个矿段,面积1. 45平方公里，已探获金资源量162.428吨，探矿权转让价格为21.8亿元。

　　孙兆学透露，集团先勘探开采，然后在条件成熟之时，将这一优质资产注入中金黄金；此外，集团的其他金矿资产，也将分期分批地注入A股上市公司。

　　中金黄金总经理王晋宁透露，公司到今年底有望达到15吨—20吨的矿产金能力。

　　中国黄金集团公司副总经理宋鑫说，集团公司目前正在对阳山金矿补充地质勘察,争取在2009年开工建设，预计建设工期为两年。

孙兆学同时表示，再有一年，中金黄金的市场竞争力将大为提高。集团公司在把阳山金矿注入A股公司的同时，还将大力拓展有色金属业务。

　中国黄金的规模扩张与发展颇有后来居上的味道。中国黄金的整合从去年开始尤其明显，该公司董事长孙兆学今年年初在接受国内一家行业媒体采访时曾表示，公司始终把加快资源占有作为集团各项工作的重中之重，力争通过资源储量的迅速增加拓宽发展空间，通过购并、资产重组、资源整合等资源发展策略，仅2007年就投入资金35亿多元，使集团占有的矿产资源总量显著增加。

紫金矿业掌资源者得天下

　　作为A H的紫金矿业，日前交出A股上市以来的第一份成绩单：上半年实现净利润17.42亿元，同比增长45%，基本每股收益0.13元。

　　紫金矿业半年报显示,今年1月至6月营业收入为83.19亿元，比上年同期增长23%。其收入增长的主要原因有两个，一是黄金销售量增加8.3%，二是主要产品的销售价格较上年同期均有较大幅度的增长。其中, 黄金销售单价同比增长25.48%，铁精矿价格同比增长190%。

　　上市时间不长的紫金矿业A股目前仅有两家基金，一家QFII入驻。其半年报披露的前10名无限售条件股东持股情况显示,南方基金管理公司旗下的南方隆元产业主题基金和封基基金开元，分别以2278.40万股、429.16万股的持股量，位居A股无限售条件股东第一、第二名，此外，QFII淡马锡富敦投资有限公司持股182.79万股。

　　公司是国内少有的大规模在海外展开黄金勘探和资源收购的公司，通过全球性收购，紫金矿业除了拥有黄金资源、铜、锌、镍、铅、钼、锡、铁矿石、铝土矿、镓、钨等金属资源也相当丰富。

　　至2007年底，紫金矿业控制的黄金储量已达638吨，在国内黄金行业上市公司中位居第一。紫金矿业把扩大矿产资源占有作为公司长期的发展战略目标和首要任务。特别是2003年以来，公司充分利用金价大幅上涨的有利时机和发行H股募集的资金优势，在国内中西部地区大规模实施收购兼并黄金矿产资源。同时，公司采用先进技术加大对矿山中深部和外围矿区的补充勘查力度，扩大了黄金资源占有量。

　　安信证券行业研究员衡昆表示，黄金业务目前为紫金矿业贡献约50%的业绩，且未来几年增幅可观，这是一个吸引投资者的亮点。