对个股利好需理性看待

2008.6.6 10:32 -

　　周四B股逆势放量大涨，主要是丽珠集团发布回购公告，引发市场对B股整体的利好预期。

　　以6月5日的收盘价和2007年年报业绩计算，剔除亏损公司，上证A股的市盈率为26.68倍，而上证B股为24.62倍；深证A股的市盈率为31.69倍，而深市B股的市盈率为15.58倍。尤其是深市B股处于严重的价值低估状态。低于15倍市盈率的B股多达28只。

　　再从A股、B股价差对比看，目前86家同时含A股和B股的公司，A股价格按最新汇率换算后均高于B股，溢价幅度最小的是九龙山 B仅有11%，溢价幅度最大的是珠江B，溢价幅度为238%。

　　B股是以人民币标明面值，而以外币进行交易的人民币特种股票。在人民币兑外币不断升值的情况下，B股的二级市场价格理论上应该出现上涨，特别是近期人民币兑美元迭创新高，突破6.94大关。然而，人民币快速升值的势头，未能抑制B股跟随A股出现调整，以致出现大面积的价值低估现象。

　　尽管丽珠集团意识到自身股票价值低估而进行回购，但并非所有B股上市公司都有此意向，即便有的公司有意向或许由于自有资金情况也不具备回购的能力。因此，对于丽珠B引发的整体市场上涨，尚需理性看待，不宜盲目追高。不过，由于B股市场对境内自然人是开放的，投资者不妨选择市盈率偏低的绩优B股进行投资，而年报中有分配尚未实施的B股，不像A股那样因送股或派现扣除10%的税，更凸显出内在投资价值的优势。