三季度业绩值得关注

　　⊙华泰证券 陈金仁

　　

　　受央行降息、降低存款准备金等利好刺激，周四两市股指高开，冲高不久即迅疾回落，午后股指走势渐行渐弱，收盘上证指数 报2074.58点，跌0.84%；深证成指 报6758.22点，跌2.40%。两市成交缩量下跌，显示场外资金入市并不踊跃，投资者信心仍较为缺乏。

　　市场表现方面，两市个股表现平平，仅券商和供水供气两个板块上涨，涨幅分别是1.63%和0.26%，如海通证券 (600837 )和中信证券 (600030 )表现较为突出。能源、钢铁、地产跌幅较大，分别跌了2.2%、2.14%和2.01%，排在板块跌幅榜首。农业类个股和地产股借利好减仓的欲望较为迫切，跌幅位居前列。

　　近期美国、日本、欧洲等地区主要股市均出现重挫,世界主要股指如道琼斯指数 及标准普尔指数 破位下跌，加剧了全球金融市场的动荡。香港恒生指数 、日本东京225指数等连续重挫等加剧了投资者的恐慌心理。从A股长假之后几天的调整来看,更多层面的影响是世界性金融危机的蔓延。不过，近期全球主要央行联手降息，我国央行也决定下调存款准备金率和存贷款基准利率，加上前期印花税单边征收等政策的出台，管理层对股市的呵护之意显而易见。

　　不过，投资者对于利好似乎视而不见，周四的高开低走显示投资信心依然薄弱，其中的主要原因有两点：一是对上市公司基本面的担忧：上市公司面临业绩下滑风险，中国经济预期进入下行周期。近日,中国铝业 (601600 )宣布第三季度业绩预减50％以上，此外,第一家公布三季报的上市公司万向德农 (600371 )业绩同比下降96％，这些都引发市场对上市公司业绩下降可能超出预期的担忧。二是对于美国金融危机带来的全球性经济的担忧。美国股市依然不稳，其后续走势依然影响投资者的投资热情。此外，10月份解禁市值超过700亿元,与9月份比较增大4倍以上，大小非流通依然对股票价格深远影响。

　　市场的弱势也使得投资难度加大，系统性的投资机会也相对较小。但不可否认，市场经过大幅的下跌后，非系统风险得到了巨大释放，政策面呵护市场的决心也极为坚决，来自政策面系统性的风险较小。从投资机会而言，笔者认为从中长期角度可以关注以下投资主线：一是大股东增持板块值得关注，二是电力板块，电力板块将明显受益于电价上涨，而火电类电力公司将从煤炭价格调整中获益。一些电力股市净率已经在1倍左右，股价可以说已经跌无可跌，从行业角度出发电力板块值得长期跟踪。

　　此外，投资者不妨对三季度业绩大幅增长的上市公司加以适当关注。上市公司三季度业绩总体不容乐观，一些行业与公司业绩出现下滑在所难免，从业绩增长的公司来看，三季度上市公司业绩增幅较大的行业有制造业、信息技术业以及交通运输业等。两市共计有510家公司发布了三季度业绩预告，其中，业绩同比增长的公司有323家，而业绩下降的公司业达到187家，可以看出，业绩增长公司明显超过业绩下滑的公司。一些公司的业绩增长是由于行业以及上市公司盈利能力的提升，对于具有估值优势且未来发展前景较为清晰的业绩预增公司也值得加以适当关注。

　　预告三季度净利润增长幅度最大前20家公司

　 证券代码证券简称预告净利润变动幅度(%)

1600216 .SH浙江医药 11983.4

2600771 .SHST东盛 4000

3000838 .SZ国兴地产 3800

4600840 .SH新湖创业 2900

5000502 .SZ绿景地产 2200

6000736 .SZSST重实2092.61

7000578 .SZST盐湖1980.75

8002041 .SZ登海种业 1911.9

9000685 .SZ中山公用 1800

10600208 .SH新湖中宝 1150

11000836 .SZ鑫茂科技 1050

12000710 .SZ天兴仪表 938.05

13000597 .SZ东北制药 800

14002012 .SZ凯恩股份 729.52

15600395 .SH盘江股份 650

16000407 .SZ胜利股份 550

17000948 .SZ南天信息 500

18600141 .SH兴发集团 500
19002016 .SZ世荣兆业 481.82
20600645 .SHST望春花 455

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品种:(^DJI)道琼斯指数 (^GSPC)标准普尔指数 (^HSI)恒生指数 (000407)胜利股份 (000502)绿景地产 (000578)ST 盐 湖 (000597)东北制药 (000685)中山公用 (000710)天兴仪表 (000736)S ST重实 (000836)鑫茂科技 (000838)国兴地产 (000948)南天信息 (002012)凯恩股份 (002016)世荣兆业 (002041)登海种业 (101647)中信证券 (1A0001)上证指数 (2600.HK)中国铝业 (399001)深证成指 (600030)中信证券 (600073)上海梅林 (600141)兴发集团 (600208)新湖中宝 (600216)浙江医药 (600371)万向德农 (600395)盘江股份 (600645)ST望春花 (600771)ST东盛 (600837)海通证券 (600840)新湖创业 (601600)中国铝业 (ACH)中国铝业