大行评级

　　摩通

　　维持中海外“增持”评级

　　本报讯摩根大通发表研究报告，维持中国海外 (00688.HK )“增持”评级，目标价15港元。报告指出，摩通预期中国海外半年销售额增加1亿至86亿港元，受惠于广州及深圳的部分项目，其住宅部分的利润将增加90%至24.8亿港元。虽然该行预期公司上半年的物业开发利润率由去年同期的31%下跌至29%，但下半年则有望回升至31%水平。

　　德银

　　建议持有李宁

　　本报讯德银发表研究报告，维持李宁(02331.HK)“持有”评级，目标价21.26港元。前“体操王子”李宁自从成为点燃北京奥运会圣火的主火炬手后，提高了李宁公司在全球的知名度。德银表示，受惠于收入强劲增长，预计李宁上半年的净利润会较去年同期上升61%至3.2亿元。另外，该公司持续扩张销售网络，加上收购红双喜品牌计划、获得意大利Lotto的经营权及奥运会效应等因素，令该股仍具有一定增长动力。

　　高盛

　　建议沽出国泰航空

　　本报讯高盛发表研究报告，建议“沽出”国泰航空(00293.HK )，目标价11港元。报告指出，国泰的成本虽然受油价上升拖累，但经济增长的前景较油价更能主导国泰的走势。由于经济放缓，预计国泰的客运量将下降，影响该公司收入。高盛又指出，国泰现价虽下调了不少，但仍未充分反映其2008及2009年度可能获得亏损的预期。该行估计，国泰2008及2009年度每股亏损为0.4及0.16港元，可能要到2010年才能扭亏为盈。

　　摩通

　　建议低吸富士康

　　本报讯摩根大通发出研究报告，给予富士康(02038.HK)“中性”评级，目标价8港元，但建议跌至6港元以下才吸纳。摩通的报告指出，虽然富士康受惠于季节性因素，下半年的手机需求上升可望带动订单，但该行仍预计2008年对手机生产商而言会是糟糕的一年。即使下半年业务好转，仍预计富士康的全年纯利将按年下跌8%至6.6亿美元。

　　瑞银

　　调低利丰投资评级

　　本报讯瑞银发表研究报告，调低利丰(00494.HK )投资评级，由“买入”降至“中性”，目标价由31港元降低至24港元。报告认为，利丰短期股价可能受集资困扰。瑞银引述利丰管理层的话表示，该公司需要资金收购美国手袋品牌入口商Van Zeeland，并预计收购将于9月份完成。瑞银相信，潜在集资计划将令利丰短期股价受压。瑞银同时调低利丰2009年及2010年每股盈利预测，由1.51及2.04港元调低至1.34及1.71港元，反映毛利率增长较慢及利息支出上升因素。

　　（易涵）