大户轮流沽货港股持续疲弱

0001.HK, 0005.HK, 0011.HK, 0012.HK, 0016.HK, 0019.HK, 0330.HK, 0388.HK, 0941.HK, ^HSI, 0086.HK, CHEUY, HBC, 港股

　　■ 港股七日谈

　　Market

　　京华山一邓以旭　　　　

　　

　　外围市场转暖，但港股上周依然辗转下滑，恒生指数上周五收报21161点，全周累计下挫725点，跌幅3.3%。

　　近日美元回升，石油及黄金等商品价格下滑，有助于减低通胀压力，但港股遭大户基金轮流抛售，逐个板块击破，致使指数持续下滑。交投较为普通，日均成交金额为614亿港元。各分类指数之中，唯独公用股逆市攀升1.5%，其它类股份均下挫，其中国企、金融及红筹股均跌逾4.7%。

　　经过两个星期大跌后，港股已严重超卖，大市本应有望出现技术性反弹。奈何大行近日纷纷调低蓝筹股盈利预测及年底的目标价，基金随即采取先沽货，待大跌才进行吸纳的策略，致使大市反弹乏力。地产股即将公布业绩，长江实业 (00001.HK )、恒基地产 (00012.HK )及新鸿基地产(00016.HK )等蓝筹股或许会成为大户下一轮的沽售对象，故大市仍有机会下试3月时的低位，即20600点水平。

　　现时蓝筹股中，中移动(00941.HK )、太古A(00019.HK )及思捷环球 (00330.HK )已先后跌破百元关口。现时尚守在100港元以上的只有新鸿基地产、汇丰控股 (00005.HK )、恒生银行 (00011.HK )、港交所(00388.HK )及长江实业。港交所形势较危，本周或会跌穿100港元。如果地产股成为下一轮大户抛售的目标，长实股价也可能无法力守100港元之关口。

　　高价股港交所上周公布上半年盈利多赚28%，次季出现倒退，市场忧虑下半年成交持续萎缩，多家大行降低目标价及投资评级。有证券行指出，若港股日均成交金额在下半年下跌至500至600亿港元，港交所估值也应该下调至70至80港元水平。该股上周五苦守100港元，收报100.2港元。

　　外围市场方面，美国官方公布的经济数据经常有调整。例如原先公布去年第四季度经济增长0.6%，但近日已改为收缩0.2%。照美国各个经济环节的表现，美国实际已深受衰退之苦。上周公布的房屋断供个案在7月大幅上升超过50%，情况正在恶化。欧元区第二季经济也在收缩，主要经济体德国、法国及意大利的增长步伐均倒退，面对欧元区7月份商业及消费信心跌至5年新低，预测欧洲经济不景气情况将进一步恶化。

　　影响所及，香港出口有可能继续下滑。香港第二季度GDP增长4.2%，较第一季的7.1%低，情况难以乐观。本港通胀压力严重，上月零售增幅已减少。根据一份调查指出，本港消费信心指数已跌至2006年以来新低。现时愈来愈多港人在消费上转为审慎，除了减少购买奢侈品，港人亦减少在股票市场的冒险投资。估计港股短期之成交仍会萎缩。照现时出口下降及通胀加剧的趋势来判断，下半年的企业盈利将会倒退，这将影响到出口股的盈利前景。

　　预测美国的房屋市道在2009年见底，次按问题亦应跟随解决，美股明年初开始重拾升轨，加上内地通胀明年缓解，企业毛利改善，港股亦应跟随走好。港股目前严重超卖，由去年10月恒指高位回落，大市已大幅下调33%。可是，技术反弹后可能仍会下挫，故熊市底是否在年底前出现仍未能确定，但应在美国经济转好前完成熊市底，似乎20000点是一个强大支撑位，投资者可伺机分段买入。

　　恒生指数上周收报21161点，全周累计下挫725点，跌幅3.3%。

　　本报资料图片制图/韩景丰

大户轮流沽货 港股持续疲弱

大户轮流沽货港股持续疲弱