滞胀疑虑加之
美元反弹，令
基金加快从商品
市场撤出的步伐。受此影响，上周五纽约
油价再度回落至113美元附近，而纽约金价则跌破800美元重要关口。
基金继续减仓 上周末场内交易中，纽约商业
交易所（NYMEX）
原油期货9月合约进一步收跌至1.1%，报113.77美元/桶。自7月该品种创下147美元上方的历史高价以来，累计跌幅已超过20%。
同日，纽约商品交易所（COMEX）期金自去年11月以来首次跌破800美元/盎司。
主力12月合约结算价当日收低22.40美元，至792.10美元/盎司。
Wisdom Financial资深交易商Zachary Oxman认为，若美元继续上涨而原油保持疲势，则金价持续下行就不足为奇。上周五欧元兑美元一度跌至1.4658，是今年2月20日以来新低。
在原油和贵
金属价格下跌带动下，代表大宗商品价格整体走势的路透Jeffries/CRB
指数自7月以来的高位已下滑约18%。
除了与
宏观经济和美元
汇率紧密相关的工业品期货外，农产品表现也一样疲弱。芝加哥
期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收低4%，9月合约报12.11-1/2美元/蒲式耳,CBOT玉米期货多个合约盘中触及跌停。
分析师普遍认为，欧元兑美元跌至六个月新低促使投资人离开商品市场。对于
美国这一
全球最大的农产品出口国而言，美元持续走强意味着出口商品价格上扬，这对于美国农产品的长期需求将产生抑制。
美国商品期货交易委员会（CFTC）上周末公布的商品期货和
期权分类持仓报告显示，受到美元上涨刺激，投机资金仍然在从商品市场中撤离。而
美股相对持稳，加上市场对于美
联储短期内不
加息的预期给美债带来的
利好，使得这些资产对于投机资金更具有吸引力。
CFTC数据显示，截至8月12日当周，基金减持了7419张NYMEX原油期货和期权多单，增持5879张空单。同期，基金减持39315张COMEX黄金期货和期权多单，增持3602张空单。此外，在大豆、玉米等大宗农产品的资金面上，基金的“翻空”也依然在继续。
美元与商品决定衰退 截至上周五，显示美元兑一揽子货币的美元指数一度升至77.268的今年1月22日以来新高。
尽管上周五美国公布的数据显示，纽约联储
制造业指数意外上升，同时工业产出和消费者信心指数也同步上涨。但有分析师认为，短期经济数据表现并不能打消市场对于宏观经济衰退的担忧。
RBC Capital Markets资深汇市策略师David Watt表示，他们通过重新评估其他国家的数据和前景，结果发现美国经济看来相对更好，美元未来将继续回升。
上周四数据显示欧元区经济第二季萎缩，这在欧元区建立以来还是首次出现，英国
央行对经济放缓发出警告。而日本也表示，其第二季经济成长以七年最快的萎缩速度下降。
有分析师认为，美元走强只是代表在总体衰退忧虑中
投资者对于欧元区经济的担忧要超过对于美国经济的担忧。而商品价格的下跌一方面得益于美元走强，另一方面也显示主要经济体原材料需求前景的不利。通胀威胁也许暂时得到了缓解，而真正衰退也许才真正开始。
本报资料图片 制图/尹建
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