防御阶段关注交通运输板块

600004, 600270, 600717, 000089, 600009, 600190, 600269, 600897, 601919, 交通运输

　　主持人罗峰

　　重提板块防御性

　主持人：周二政策消息面相对平静，交通运输业涨幅位居行业前三，您怎样看待该板块的走势？

　国盛证券程荣庆：周二交通运输个股表现较为突出，领涨股深圳机场逆势连收4阳，量能明显放大，有效带动了交运板块的整体活跃，像天津港、赣粤高速、中国远洋等表现比较活跃。

　该板块主要包括港口、机场、铁路、高速公路等，这些细分行业虽然有着不同的经营模式，总体看成长不足，稳健有余，但随着经济的发展，其市场形象也在转变。该板块上市公司的控股股东大多拥有雄厚实力，上市的却不是核心资产。在当前上市公司纷纷谋求整体上市的背景下，通过收购集团资产或者整体上市的外延式扩张，可以改善该板块过于稳健的市场形象，这成为多头做多的武器。

　智多盈投资余凯：交通运输板块的业绩相对稳定，一直是市场上有代表性的防御类品种。不过面对本轮市场下跌的系统性风险，其防御性却没能体现出来，整体跌幅较大。周二这一板块的相对强势，我们认为主要是超跌反弹行情。从盘面上看，该板块中的白云机场、深圳机场近期反弹势头较为强劲，对相关品种产生了示范效应，上海机场、厦门空港紧随其后，交通运输板块中的其他品种也得到资金关照，但航空股依然下跌，板块效应不很明显。

　　挖掘错杀品种

　主持人：大盘近来走势很不好，交通运输板块不够热门，有没有潜力跑出黑马？

　智多盈投资余凯：交通运输业的成本主要是汽油、柴油、航空油，近期国际油价的下跌，对该板块来说是一大实质性利好。所以一旦市场有所企稳，目前这种板块轮动有望得到延续。

　本轮市场的下跌幅度较大，很多个股出现了非理性的下跌。在恐慌性的抛售之下，板块内一些基本面发生巨大变化的品种也被错杀，这给后市该板块中跑出黑马打下了伏笔。比如，锦州港拟通过增发引入大连港集团为公司境内战略投资者，一旦增发成功，将成为东北亚航运中心，具备黑马的潜质。

　国盛证券程荣庆：随着目前市场主流热点的短线退潮，市场开始寻找其它的投资方向。领头羊深圳机场上周四就开始向上突破，在上周五该股逆势放量向上，昨日更是放量突破60日均线的压力。由此看来，一些主力正有备而来。交通运输板块还在预热当中，由于严重超跌，一旦反弹后市涨升空间也相对可观，反弹黑马也有望产生。

　　聚焦资产注入预期

　 主持人：投资者该以怎样的策略来选股?

　智多盈投资余凯：关注政府某些政策的出台可能对某个细分行业产生影响，比如铁路体制改革、高速公路费计重征收等等。

　因市场对全球经济下滑以及中国经济出现向下拐点的悲观预期依然强烈，所以建议投资者在交通运输板块选择防御性偏强的机场、高速公路、铁路运输等子行业。由于国资委近期已多次表示，奥运会之后央企主导的资产重组将加速进行，所以在投资策略上，对具备整体上市、资产注入的品种可重点关注，如外运发展（600270 ）、天津港（600717 ）等。另外，白云机场（600004 ）自新机场启用以来，是今年机场行业业务量和业绩增速最快的，随着“泛珠三角”区域经济合作的推进和2010年亚运会在广州举行，将推动公司持续稳定增长。

　国盛证券程荣庆：可重点关注天津港。公司货物吞吐量一直位居北方港口前列，近日公告称，预计上半年净利润同比增长100%-120%。该股近期随大盘回调，但成交量迅速萎缩，显示做空风险得到一定程度的释放。