恒丰证券梁渊 上周，
美股继续反复震荡，始终未能站稳11500点关口，而
全球其他
市场表现平平，呈现疲软格局。
道琼斯指数 上周五收报11326.32点，较前周下跌0.40%；
纳斯达克指数收报2310.96点，几乎与前周持平；
标准普尔500指数收报1260.31点，较前周微升0.20%；富时100指数周五收报5354.70点，几乎与前周持平；
德国DAX指数 收报6396.46点，较前周微跌0.63%；巴黎
CA C40指数收报4314.34点，较前周下跌1.44%。亚太主要市场方面，
日经指数 收报13094.59点,较前周下跌1.80%；
香港恒生指数 收报22862.60点,较前周则微涨0.54%。国际商品期货方面，纽约商品期货
交易所原油周五收高,因市场担心伊朗与西方国家就其核问题的争端加剧以及尼日利亚
石油供应受阻。NYMEX—9月
原油期货结算价收高1.02
美元，报每桶125.10美元，较前周则微涨1.49%；伦敦9月布兰特原油期货收高0.2美元至每桶124.18美元；较前周则微跌0.27%；纽约商品
期货交易所期金周五收低，因
美国公布强于预期的就业数据促使美元走强。COMEX-8月期金结算价收低5.20美元，报每盎司917.50美元，较前周则下跌1.00%；纽约COMEX-9月期铜结算价下挫逾2%,受伦敦
金属交易所大量库存及对
全球经济放缓的忧虑所拖累，收报每磅3.5785美元。较前周则下跌0.73%。
上周,国际原
油价格以及多项经济数据的好淡，依然是美股起伏的主导因素，美国经济衰退的忧虑仍然没有得到良好缓解。周二、周三因原油价格触及两个月来低点，加上ADP就业人数的意外增加给美股带来连续两日大幅
反弹的动力，接下来，申请失业救济人数的增加、美国第二季度国内生产总值不及预期等因素的影响下美股再度失守11500点关口，尽管周五公布的非农就业人数优于预期，为市场带来提振，其中7月非农就业人数减少5.1万，预期减少7.5万，但随后美国劳工部公布7月失业率数据却攀升至四年多以来的最高水平，更进一步证实了美国经济下半年更容易陷入衰退，抑制了市场上的乐观情绪。从目前来看，笔者认为虽然本周公布的经济数据能够帮助提振乐观情绪，但因
信贷危机拖累造成的对
金融行业最坏阶段的担忧在相当程度上仍然存在，
投资者对后市仍抱悲观态度，短期内美股仍然缺乏冲破低迷期的动力，技术上分析，
道指在11500点附近争持明显，守稳后方有继续上攻可能，否则仍将会维持震荡格局。
港股方面，受外围左右的同时，更在内地
A股的牵制下表现得十分乏力，从市场来看，虽周边的
利好能提振市场，但投资者对后市的信心还保持谨慎状态，投资气氛依然低迷，从技术走势上分析，RSI技术指标上升趋势有所回软，但MACD技术指标则稍显强势。笔者预计，若市场近期在无任何利好刺激下，港股仍将在22000点之上维持震荡走势。
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