从近期盘面来看，基金重仓股持续反复活跃，俨然成为市场的主流投资品种，上周五的赣粤高速、外运发展、烟台万华等个股均如此，此类个股走强，固然有股改赚钱效应的存在，但却折射出基金在新的一年里，根据新的行业基本面的信息，对持有的重仓股进行重新估值，从而推动了基金重仓股出现一些新的动向。$ X6 W* E* {3 u4 G
这主要体现在两方面，一是那些在０５年饱受原料成本压力但公司主导产品市场空间较为广阔的重仓股，随着０６年的到来，机构投资者经过研究之后，认为原料价格再度狂涨的概率极低，所以，就出现了南方航空、海南航空、东方航空等航空股的走强，另外，内蒙华电等火电股也是如此。
0 Z1 K- O3 o/ Q: ^1 s, w6 C( R二是前期受到盈利低于预期压力的个股，在经过持续调整之后，股价估值优势开始显现，比如说桂冠电力、Ｇ长电、黔源电力等水电股，由于０５年水情的不稳，因此，业绩预期相对低，但由于０６年的到来，市场对该类个股的前景有进一步的预期，所以，量能开始放大，股价有所活跃，从而显示出此类个股有望成为０６年的资金新奶酷。
4 c+ p2 J. Z& J+ Y2 g业绩增长让老庄股焕发青春/ n: C, g- n7 r7 ^/ G2 y% [& W1 X
有意思的是，不仅仅是基金进行重新估值，而且老庄股也在近期出现了重新估值的冲动，较为典型的有海螺型材，近期已有券商研究报告开始跟踪，理由有二，一是产能的释放，且适逢海螺型材的塑钢材料属于节能材料的契机，市场容量有所拓展。二是主要原料的ＰＶＣ价格在０５年大幅下降，在０６年预期也难以起色，所以，该股在近期反复活跃，明显有资金再度拉高的迹象。
7 S4 ^) T: R' b2 g3 S( b% c无独有偶的是，上周五的三精制药也出现了异动，动力主要有两个，一是注入的资产在０５年是部分时间贡献利润，但在０６年将全年贡献利润。二是公司的主导产品市场容量相对较大，销售势头正处于良性发展阶段，因此，０６年的业绩将较０５年继续保持着增长。如果再考虑到股改等诸多因素，那么，可以讲，估值已低估，受此影响，不仅仅是老庄本身有再度拉高的冲动，而且包括基金在内的机构投资者也可以出现买入的迹象，因此，此类个股值得进一步跟踪。
5 Z, s2 X! j- w; n7 E新奶酪或隐或现, b t# L1 W/ N" ]( J! G. Y
由此不难看出，目前Ａ股市场，虽然看起来是老热点，但由于注入了新的增长动力，或者说拥有了股改含权这一新的股价走强动力，那么，股价出现异动也在情理之中。
O* J) E" B$ D9 P2 s就目前来看，内蒙华电、Ｇ长电、桂冠电力、南方航空等个股值得重点关注。另外，０６年新近出现的主题或产业投资动力也可密切关注：
4 E2 H& G9 B8 k# z) S! M* w一是环保型的企业，包括菲达环保、合加资源等个股，也包括九龙电力、凯迪电力等个股。
" e1 C* b. M& C2 r* M二是３Ｇ产业，动力源、Ｇ中兴、高鸿股份、烽火通信等个股。
8 Q, |1 z( c* @5 x' |. \+ z三是股改所带动的基本面重新估值题材，其中南京高科较为典型，一方面是因为公司持有栖霞建设、Ｇ中信的股权，而且持有的南京商业银行也有望在０６年ＩＰＯ，如此就意味着公司有股权增值题材。另一方面则是公司的基本面处于复苏增长趋势中，尤其是臣功制药等药业类以及污水处理等公用事业类资产有望成为０６年与０７年业绩增长的动力，故值得重点跟踪。 |
发表于 2006.1.13 20:49
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发表于 2006.3.21 20:35
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