【高度关注】全面股改指引已上报国务院(附证监会上报内容)！！！！！！

　　决定股权分置改革的纲领性文件已经于日前由中国证监会上报至国务院。经审定批复后的文件将成为深入推进股权分置改革的政策基础。此后，证监会将在国务院“全面推开股权分置改革”文件下达同时，出台《关于股权分置改革的相关办法》来确认批复的内容。 / J O+ ]- T; s2 P' b0 A9 |# v; R
　　据了解，在证监会上报国务院之前，先就两批股改试点的结果及问题征求了各地证监局和两家证券交易所的意见，并在搜集的18条意见基础上提炼出十多项股改问题的总结和建议性政策。% Z4 D1 d* p/ t( H$ d
　　据知情人士透露，证监会上报的意见体现了以增量带动存量，即在改革试点结束后实施新老划断，通过做大全流通板块，推进产品和技术创新，吸引存量公司改革的意图，并配合以“胡萝卜”与“大棒”的双重改革动力，鼓励上市公司进行股改，不排除对不配合股改或者无法进行股改的公司处以退市惩罚。此外，在这份报告中，证监会正式向国务院提出了“多数股改方案由交易所审批、个别公司由证监会指导”的建议。/ ~ i S$ j! O3 |5 j: m3 T
　　在证监会上报的同时，也要求深、沪两市符合条件的上市公司上报股改方案。按照部署，目前的倾向是9月底之前完成深市中小企业板的股改审批工作，并率先完成股改形成G板块。
　　对沪市公司的筛选则相对复杂。在800多家上市公司中，占市值权重三分之二以上的100多家指标股除非有特殊情况，都要在年内全部上报方案。
　　相关链接7 u# k" l! M# Q& e7 N
　　证监会上报的大致内容
　　1、含H股的内地上市公司，H股不参与股权分置改革，A股股改方案不要涉及H股股东利益；含B股的内地上市公司，纯B股公司不参与股权分置改革，含有A+B股的公司参照A+H股股改方式。非B股、H股的外资股，作为个案处理(例如紫江企业)，采取分步走的方式。
　　2、上市公司控股内地上市公司，上层公司股改方案视为资产处置行为，量少的上市公司由公司董事会决议，量多的由股东大会决议，不需要分类表决，但信息披露需一致；上市公司的控股股东为境外上市公司的，作为资产处置行为，需按照上市地的规则办理。
　　3、非流通股股东一致同意的问题不作要求，三分之二非流通股股东通过的问题需由股东协商会解决。
　　4、若非流通股股东是经过受让、重组的公司，其持股成本较高，股改方案原则上由市场决定，采取非流通股、流通股双方沟通的方式解决。非流通股股东有质押、冻结的情况，只要不影响对价支付就行，即支付对价部分的股权没有被质押、冻结；非流通股股权存在争议的公司，主体明确的，涉及过户的公司5%股权以下的可以过户。
　　5、有大股东占用资金情况的公司，原则上鼓励股改与纠正结合起来，以股抵债。其后请有关部门出台《提高上市公司质量》的通知配合解决。
　　6、被证监会、司法查处的公司，需等相关结果出来后再进行股改。: [, L# [/ h* a! E( m3 k
　　7、ST、*ST公司的股改需与重组相结合，实在无法进行股改的，不排除要求其退市的可能性。
　　8、存在募集法人股的公司如“东方明珠”，有关部门原则上认同其不支付对价也不获得对价的方式，但政策上不作规定。
　　9、证监会将会进一步出台股改的配套组合措施，例如关于定向增发与股改结合、“储架式发行”、管理层持股等。请有关部门在近期配合出台对于股改后再融资的鼓励、限制措施。
　　10、建议国资审批权在股改期间下放各省、市。（王蔚）
　第一财经日报

收藏分享评分

. . 复归于婴儿... 熄灭欲望的火焰... 寻求内心的孤寂...

回复引用

订阅 TOP

现世活宝

成吉思汗

Rank: 6 Rank: 6

2^*

发表于 2005.8.16 19:31 | 只看该作者

      [B]监管层确认新股发行年内恢复 3000亿元支持股改 [/B]
  Q) }5 ?- S! e
　　随着股权分置改革启动而暂停了3个月的A股新股发行，有望在年内恢复。有知情人士透露，在实现第一只全流通新股上市之前，将先恢复G股的再融资功能，以此作为新老划断的时间点。　　 * u1 ]2 g8 P& S
　　据某知名券商内部人士透露，在第二批股改试点进入收官阶段，证监会已经着手布置试点结束后恢复G股公司再融资的工作，同时，全流通新股上市的时间计划定在年内。目前已经有几家投行接受了协助全流通新股上市的准备工作。
　　《第一财经日报》向监管层一位高层人士确认新股发行时间表时，对方没有否认上述时间。/ \' b  p: U% g5 @
　　值得关注的是，证监会研究中心主任李青原上个月还曾公开表示，当占总市值近六七成的200至300家上市公司完成股权分置改革后，若市场能承受非流通股上市流通，新股发行将可恢复。当时她还曾透露，这个新股发行的时间表已经向国务院请示，并认为很可能被采纳。尽管她同时表示，新股暂停发行“最长不会超过一年”，但是如果年内恢复新股发行，则暂停的时间比她当时的预言要早近5个月。
　　不过据知情人士透露，在最近有关部门召开的资本市场发展座谈会上，一位领导明确提出“不上新股是不行的”，并表示相关部门已经做好准备，全力支持G股再融资和新股上市以及大股东依法增持。有消息称，央行将运作约1000亿元资金支持股改，此外，保险公司和银行系基金还分别有1000亿元资金可以投资。+ }' d4 i; s3 W3 L; u( }! _* f
　　新老划断的时间点可能比预计的更早，不是以全流通新股上市为界限，而是以G股恢复再融资为界限，很可能就在8月底。“现在可以说是上下一心全力在推这个工作，改革的进程肯定出乎预料的快。”该人士说。. R) q/ @  c$ c5 m) b; w
　　目前对新老划断时间点的认识有三种，其一是以第一只全流通新股上市为标志；其二是G股恢复再融资；其三则是第二批试点结束，改革全面铺开即为新老划断时间点。1 q, ]5 l5 t7 m' P8 Z8 v" Z9 N
　　“其实第一种认识是市场广泛认同的，毕竟是原生的全流通新股。但是从现在上面对股改的态度看，监管部门自然考虑将第二和第三种认知结合确定新老划断时间点。”一位投行人士透露称，“股权全面铺开后，G股上市公司会有很多的政策优惠，其中就包括恢复再融资，为了形成示范效应，把新老划断时间点确立在股改试点之后也不失为现实的选择。”
　　本月初，证监会副主席庄心一曾在广东省股改座谈会上明确表示，股改试点结束后，将对完成改革的上市公司实行政策倾斜。
　　“现在改革的紧迫感很强，可以这么说，现在管理者和市场都盼着A股市场尽快恢复再融资，尽快完成股改，这种急切的心态和现实需求，促使新老划断时间点必须提前。”一位接近管理层的研究人士证实了新老划断时间点可能提前的说法。3 C8 I  a. E" Z( E4 Q
　　中银证券的一位分析师表示，虽然他个人认为依然应该以第一只全流通新股上市作为新老划断时间点，但是从推进改革的示范效应考虑，提前新老划断时间点也在情理之中。与此同时，他赞同尽快以全流通形式发行上市一批股票，因为这是确立适合中国全流通股市的价值发现方法的最直接途经。
　　“目前没有一个中国国情的全流通股市估值标准可以作为参照。股票在全流通的状态之下，到底该如何定位，没有人能够把握得准。所以发行新的全流通股也是让股权分置改革更为准确地把握方向，不要继续盲目探索。”上述分析师表示。（记者魏璇）
　第一财经日报

. . 复归于婴儿... 熄灭欲望的火焰... 寻求内心的孤寂...

回复引用

TOP

LONGWATER