新科状元挤压前朝重臣整形市场结构

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　中石油上市首日抢走沪市近半资金

新科状元挤压前朝重臣整形市场结构

　中石油A股上市万众瞩目。做为亚洲乃至世界的盈利大户，又同时拥有稀缺资源和垄断优势，中国石油受到市场资金的热烈追捧，发行价每股16.7元的中国石油高开低走，开盘后最高价达48.62元，收于43.96元。无论是以开盘价还是以收盘价计，中国石油市值已经超越埃克森美孚成为全球市值第一的上市公司。

　中国石油以48.62元开盘，这个价格远远超过机构预测。当天中国石油收于43.96元，相比开盘价下跌近6%。而51.58%的换手率，已经超过最近上市的两只大盘股建设银行和中国神华。建设银行上市首日换手率为43.43%，中国神华上市首日换手率为仅为36.91%。

　在全球最大的IPO登陆A股之时，高位震荡的A股市场再次大幅下挫。与以往大跌不同的是，一向抗跌的权重大蓝筹股成为暴跌重灾区，而低价股、小盘股则趁势发动了超跌反弹，两市上涨家数2倍多于下跌家数，如此红肥绿瘦的“反二八”态势显示出市场结构的又一种变化。

　股指低开低走破位下挫，权重股集中做空大盘，房地产、金融、有色金属、石化板块跌幅较大，前期强势股的补跌拖累股指走势。中字头个股跌幅居前，工商银行、中国人寿、中国神华、中国银行等普遍跌近4%，中国石化盘中更是一度逼近跌停。

　中国石油首日上市交投极为活跃，总成交额699.91亿，占据沪市总成交额的45%；比整个深市日成交413亿高出69%。而沪市成交额扣除石油近700亿后仅有871亿，较上周五有大幅度的萎缩。分析人士认为，中国石油上市对A股市场挤出效应明显，其首日市场表现也反映出资金从大盘蓝筹股向中国石油转移的趋势。中国石油占沪市的权重超过两成，因此将成为各大基金等机构难以回避的必配品种，而原有的权重股遭受降低仓位的压力。

　事实上，上证指数在4000点之上的涨幅，很大程度上是由于权重股那个时期的的一枝独秀所支撑，剧烈的二八分化使股指虚涨实跌，而两市平均股价的水平，还停留在3800点的水平，所以也有分析人士认为，蓝筹股的下跌使指数出现大幅回落，反而使得上证指数更加真实的反映出市场价格水平，这对于后期行情发展具有积极意义。

　 “资金推动型”是今天以来行情的主要特征，但种种迹象显示，在6000点高位资金面的窘境和困惑已经凸显。尤其在中石油这个庞然大物靠岸后，其巨大的资金吞吐量使得流动性好像难以流畅地转动过剩的车轮。资金面的吃紧预示着权重蓝筹股的短期调整并没有结束。尽管A股市场仍然具有长期牛市预期的支撑，但高估值时代大盘金股回归背景下的又一次结构性分化不可避免。

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